Tôi đã nhận thấy ngày càng nhiều người nói về lý do tại sao họ tránh một số token nhất định, và thành thật mà nói, cuộc thảo luận về coin VC đã trở nên khá quan trọng để hiểu. Hãy để tôi phân tích rõ những gì đang thực sự xảy ra ở đây vì nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bị bất ngờ.

Vana là một ví dụ điển hình. Trên giấy tờ, nó trông rất ổn—công nghệ thực sự, sự hậu thuẫn của các tổ chức lớn, hồ sơ đội ngũ ấn tượng. Đây là điều phân biệt coin VC với các trò chơi meme thuần túy. Nhưng điểm khó ở đây là: nguồn cung lưu hành thực tế rất nhỏ so với vốn hóa thị trường tổng thể. Chỉ có 25,67% token đang lưu hành trong khi định giá pha loãng đầy đủ đạt 152,40 triệu đô la, bạn đang nhìn thấy một lịch trình mở khóa lớn đang chờ xảy ra.

Vấn đề với coin VC là chúng về cơ bản là một trò chơi của ghế nhạc. Các nhà đầu tư tổ chức sớm đã mua với giá rẻ trong các vòng riêng tư. Khi niêm yết xảy ra, họ đang sở hữu lợi nhuận chưa thực hiện lớn. Mỗi lần mở khóa mới, các nhà nắm giữ lớn này bán tháo vị trí của họ, và đó là lúc áp lực bán thực sự bắt đầu. Giá thường không ổn định cho đến khi khoảng 80% token đã được phát hành ra thị trường.

Điều làm tôi thất vọng nhất là cách những đồng coin này rút cạn thanh khoản khỏi thị trường rộng lớn hơn. Khi vốn bị khóa lại để theo đuổi các coin VC có nền tảng đáng ngờ, đó là vốn có thể chảy vào các dự án hợp pháp. Bạn thấy các token khác gặp khó khăn trong việc tạo dựng sức hút trong khi coin VC tạo ra một chu kỳ hype nhân tạo cuối cùng sụp đổ.

Các sàn giao dịch vẫn tiếp tục niêm yết chúng vì chúng có lợi nhuận—họ thu phí niêm yết, thường giữ token từ các đợt phát hành riêng tư, và hưởng lợi từ khối lượng giao dịch. Đó là một hệ thống hoạt động hoàn hảo cho các sàn và các tổ chức nhưng để lại các nhà đầu tư nhỏ lẻ ôm lấy rủi ro. Thực tế là nhiều coin VC chỉ là marketing với ít nội dung thực chất. Những giới thiệu ấn tượng và các dự án thực tế có đó, nhưng cơ chế token thực sự được thiết kế để mang lại lợi ích cho vốn sớm, chứ không phải người mua khi ra mắt.

Chu kỳ này lặp lại vì lòng tham luôn tồn tại ở cả hai phía. Các sàn tiếp tục niêm yết coin VC để kiếm lợi từ hype, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn mua chúng hy vọng bắt được đợt tăng giá tiếp theo. Hiểu rõ động thái này là điều cực kỳ quan trọng nếu bạn muốn tránh trở thành một thống kê khác trong nghĩa địa coin VC.