XAU BƯỚC TIẾP THEO

Vàng đã giảm mạnh từ mức đỉnh mọi thời đại gần 5.600+ đô la vào tháng 1 năm 2026. Giá đã giảm khoảng 9% trong tháng qua, do đồng đô la Mỹ mạnh lên, lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi. Các căng thẳng địa chính trị (bao gồm xung đột Mỹ-Iran) đã cung cấp một số hỗ trợ an toàn nhưng chưa đủ để vượt qua các sức gió vĩ mô như lợi suất thực cao hơn và lo ngại lạm phát do năng lượng thúc đẩy.
Các phân tích kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tín hiệu hỗn hợp:
Giá đang dao động gần các mức hỗ trợ gần đây khoảng 4.600–4.650 đô la.
Một số phân tích nhận thấy đà giảm (ví dụ, dưới các đường trung bình động quan trọng như SMA 21 ngày), có khả năng tiếp tục giảm nếu không giữ được trên mức 4.730 đô la.
Một số khác thấy các thiết lập tăng giá nếu giá bật lên từ các vùng hỗ trợ gần 4.600 đô la, mục tiêu ban đầu là 4.850–5.000 đô la trong đà dòng tiền rủi ro giảm.
Biến động ngắn hạn đang ở mức cao, các nhà giao dịch đang theo dõi dữ liệu của Mỹ, tín hiệu của Fed và bất kỳ leo thang/giảm leo thang nào ở Trung Đông.
Điều gì đang thúc đẩy giá vàng hiện nay?
Các yếu tố chính bao gồm:
Lãi suất & lợi suất — Kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao (do lạm phát dai dẳng từ giá năng lượng) làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ vàng không sinh lợi, gây áp lực giảm giá.
Sức mạnh đồng đô la Mỹ — USD mạnh hơn khiến vàng đắt hơn đối với người mua nước ngoài.
Chính trị địa chính trị — Các xung đột tạo ra sàn giá qua nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng các lực lượng vĩ mô (yields/đô la) gần đây đã chi phối.
Mua vào của ngân hàng trung ương & đa dạng hóa dài hạn — Đây vẫn là một lực đẩy cấu trúc mạnh mẽ, cùng với khả năng dòng vốn ETF tăng nếu lãi suất cuối cùng giảm.
Bước tiếp theo của vàng: Triển vọng ngắn hạn so với dài hạn
Trong ngắn hạn (vài tuần đến vài tháng): Dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi hoặc điều chỉnh. Nhiều nhà phân tích cho rằng có thể còn áp lực giảm thêm về mức 4.400–4.600 đô la nếu lợi suất duy trì cao và đồng đô la giữ vững, hoặc phục hồi về 4.800–5.000 đô la nếu có tín hiệu ôn hòa từ Fed hoặc các đợt leo thang địa chính trị. Không phải là một đường thẳng—biến động từ các tin tức (ví dụ, các bài phát biểu của Fed, dữ liệu lạm phát hoặc các diễn biến ở Trung Đông) sẽ chi phối. Một số quan điểm kỹ thuật cho rằng các nhà bán đang kiểm soát đầu tuần, với các nỗ lực phục hồi dần yếu đi.
Trong dài hạn (đến cuối năm 2026): Các dự báo vẫn duy trì xu hướng tăng giá tích cực trong số các ngân hàng lớn, mặc dù dự báo có sự khác biệt:
J.P. Morgan: Mục tiêu khoảng 5.000–6.300 đô la vào cuối năm 2026, do các hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương liên tục, đa dạng hóa của nhà đầu tư và chính sách dễ dàng hơn cuối cùng.
Các dự báo khác của Phố Wall (Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs, v.v.): Tập trung trong phạm vi 5.000–6.300 đô la, với một số rủi ro tăng lên trên 6.000 đô la nếu các lo ngại về nợ, rủi ro địa chính trị hoặc lãi suất thấp hơn xảy ra.
Các mô hình bảo thủ hơn dự kiến trung bình gần 4.800 đô la vào cuối năm 2026, vẫn còn khả năng tăng nhẹ so với mức hiện tại.
Các hỗ trợ cấu trúc như mức nợ toàn cầu, lo ngại về giảm giá tiền tệ, và nhu cầu liên tục từ ngân hàng trung ương @E0#đặc biệt từ các thị trường mới nổi@E0# cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi năm 2026 có thể chứng kiến sự củng cố hoặc đợt tăng giá ít bùng nổ hơn so với năm 2025. Một kịch bản suy thoái nghiêm trọng có thể dẫn đến giảm tạm thời, nhưng hầu hết các dự báo đều xem mức hiện tại như gần đáy hơn là đỉnh.(