Tập đoàn quản lý tài sản VanEck nghiên cứu chỉ ra rằng thị trường Bitcoin đang bao phủ trong bầu không khí cực kỳ lo lắng, mặc dù chi phí phòng ngừa rủi ro đã đạt mức cao kỷ lục, các nhà giao dịch vẫn không tiếc chi phí để tìm kiếm các biện pháp bảo vệ giảm giá, xây dựng các hàng rào phòng thủ vững chắc. Tuy nhiên, nhìn lại quá khứ, “sự sợ hãi cực độ” thường là dấu hiệu báo trước sự đảo chiều của thị trường.
Giảm đòn bẩy, thu hẹp biến động, nhưng cảm xúc phòng ngừa rủi ro lại bùng nổ
Trong báo cáo, nhà phân tích cao cấp của VanEck cho biết, so với chu kỳ thống kê trước, giá trung bình 30 ngày của Bitcoin đã giảm 19%, trong khi “biến động thực hiện (Realized Volatility)” đã giảm mạnh từ khoảng 80 xuống hơn 50.
Cùng lúc đó, hoạt động đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai cũng giảm nhiệt, chỉ số “lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai (Futures Funding Rates)” cũng giảm từ 4.1% xuống còn 2.7%.
Tuy nhiên, “tín hiệu hoảng loạn” thực sự lại ẩn chứa trong thị trường quyền chọn. VanEck cho biết, tỷ lệ put/call trung bình trong hợp đồng chưa đóng của quyền chọn đạt 0.77, từng tăng lên 0.84, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Thời điểm đó, Trung Quốc đã tiến hành các biện pháp mạnh mẽ nhằm vào ngành khai thác Bitcoin, gây ra những biến động lớn trên thị trường.
Báo cáo đề cập rằng, trong 30 ngày qua, các nhà giao dịch đã bỏ ra tổng cộng 685 triệu USD để mua quyền chọn bán (put, để phòng ngừa giảm giá), trong khi phí quyền chọn mua (call, để đặt cược giá tăng) giảm 12%, xuống còn khoảng 562 triệu USD.
** Còn hoảng loạn hơn cả khi Terra sụp đổ!**
Quan trọng hơn, so với khối lượng giao dịch spot, “phí quyền chọn bán (Put Premiums)” đã tăng lên khoảng 4 điểm cơ bản, ghi nhận mức cao lịch sử theo dữ liệu của VanEck theo dõi.
VanEck chỉ ra: “Mức này gấp khoảng 3 lần so với giữa năm 2022, thời điểm thị trường trải qua sự sụp đổ của Terra/Luna và khủng hoảng thanh khoản trong staking Ethereum.”
Khủng hoảng hay là cơ hội?
Dù dữ liệu có vẻ ảm đạm, VanEck vẫn nhìn thấy tia sáng trong các quy luật lịch sử. Báo cáo phân tích rằng, sự hoảng loạn cực độ chưa chắc đã có nghĩa là thị trường sẽ tiếp tục sụp đổ, ngược lại, có thể là một điểm chuyển biến quan trọng.
Nghiên cứu của VanEck phát hiện rằng, trong 6 năm qua, mỗi khi thị trường quyền chọn xuất hiện các dữ liệu bi quan theo quý tương tự, hiệu suất của Bitcoin sau đó thường không tệ: trung bình tăng khoảng 13% trong 90 ngày, và mức tăng trung bình trong 360 ngày còn cao hơn, đạt 133%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC tăng 0.58% trong 15 phút: Dòng chuyển tiền lớn của cá voi và các vị thế phòng vệ trên phái sinh thúc đẩy lực mua giao ngay
2026-04-20 06:30 至 2026-04-20 06:45（UTC），giá BTC ghi nhận mức tăng trưởng +0.58%, biên độ nến trong khoảng từ 74347.7 đến 74898.0 USDT, đạt 0.74%. Trong giai đoạn này, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên do các dao động bất thường xuất hiện từ các lệnh khối lượng lớn và dòng tiền trên chuỗi, khiến tổng mức biến động được nới rộng.
Động lực chính của đợt biến động lần này là các thực thể cá voi thực hiện việc rút và chuyển một lượng vốn lớn tập trung đối với sàn giao dịch, đạt tổng cộng 3,824 BTC trong 24 giờ, trực tiếp làm giảm thanh khoản BTC trên sàn, mang
GateNews38phút trước
Chiến lược cho vay ETH thận trọng của Spark được chứng minh là đúng đắn khi Aave đối mặt với khủng hoảng thanh khoản trên nhiều chuỗi
Giám đốc chiến lược của Spark đã bảo vệ việc duy trì lãi suất vay cao trên SparkLend dù người dùng chuyển sang Aave, cho rằng điều kiện thị trường hiện tại là như vậy. Aave đang gặp vấn đề về thanh khoản, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ nợ xấu tiềm ẩn nếu giá ETH giảm mạnh.
GateNews39phút trước
BTC tăng 0.53% trong 15 phút: việc các tổ chức mua thêm phái sinh thúc đẩy đợt bật lại ngắn hạn
Trong khoảng thời gian từ 2026-04-20 01:30 đến 2026-04-20 01:45 (UTC), giá giao ngay BTC dao động biên độ hẹp trong vùng 74290.9 đến 74709.7 USDT; lợi suất trong vòng 15 phút ghi nhận +0.53%, biên độ 0.56%. Biến động tổng thể của thị trường gia tăng khiến thị trường chú ý, nhưng số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi vẫn ổn định, không thấy dấu hiệu biến động bất thường của dòng tiền cực đoan.
Động lực chính của đợt biến động lần này là dòng tiền của các tổ chức trên các nền tảng phái sinh hợp đồng tương lai chủ đạo và việc điều chỉnh cơ cấu vị thế của phái sinh, đặc biệt là hợp đồng tương lai CME không đóng (OI) tăng ngược dòng 2.61%
GateNews5giờ trước
Nhà phân tích On-Chain ZachXBT gắn cờ 6 altcoin vì thao túng giá đáng ngờ
Nhà phân tích on-chain ZachXBT đã gắn cờ sáu altcoin (SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN, RIVER) vì những biến động giá đáng ngờ tương tự vụ token RAVE, kêu gọi các sàn hành động nhanh chóng để ngăn chặn thao túng thị trường nhằm bảo vệ nhà đầu tư lẻ.
GateNews9giờ trước
BTC giảm 0,44% trong 15 phút: Dòng tiền ETF chảy ra trùng khớp với phe phái sinh gia tăng vị thế short
19/04/2026 21:45 đến 22:00 (UTC), giá BTC giảm 0,44% trong 15 phút, phạm vi nến từ 74366,1 đến 74789,3 USDT, biên độ 0,57%. Biến động ngắn hạn tập trung; trong thời gian này, khối lượng giao dịch của các lệnh lớn tăng rõ rệt, mức độ quan tâm của thị trường được cải thiện, và biến động gia tăng.
Động lực chính của đợt biến động lần này là việc Quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra lớn 291 triệu USD trong hai ngày từ 18 đến 19/4, phản ánh dòng vốn tổ chức rút lui trong ngắn hạn, khiến áp lực bán trên thị trường giao ngay tăng đáng kể. Đồng thời, hợp đồng vĩnh cửu BTC
GateNews9giờ trước
Dogecoin giữ $0.094 khi các Cashtags X thúc đẩy sự chú ý của thị trường
Những hiểu biết chính
Dogecoin vẫn giữ trên $0.094 bất chấp sự suy yếu của thị trường khi Bitcoin và Ethereum ổn định, phản ánh sự bền bỉ và nhu cầu duy trì trên nhiều loại tiền mã hóa lớn trong giai đoạn hợp nhất.
X ra mắt smart cashtags cho phép theo dõi tiền mã hóa và cổ phiếu theo thời gian thực, giúp cải thiện marke
CryptoNewsLand11giờ trước
