Bitcoin Tách Rời Khỏi S&P 500 Khi Nhu Cầu Bán Lẻ Giảm Yếu

• Hoạt động bán lẻ của Bitcoin giảm 10%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, cho thấy sự yếu đi của sự tham gia trên thị trường.

• Các quỹ ETF có thể đang chuyển hướng tiếp cận bán lẻ ra khỏi chuỗi, làm giảm hoạt động giao dịch rõ ràng mặc dù tiếp xúc với thị trường rộng hơn.

• Bitcoin đã tách khỏi S&P 500 sau khi thanh lý tháng 10 đã xóa bỏ 70K BTC, đánh dấu sự phân kỳ dài nhất kể từ năm 2020.

Nhu cầu bán lẻ Bitcoin đã giảm mạnh, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, theo nhà phân tích Darkfost. Hoạt động hàng tháng liên quan đến các giao dịch dưới 10.000 USD đã giảm 10%. Đồng thời, Bitcoin đã thoát khỏi mối liên kết với S&P 500, đánh dấu thời kỳ phân kỳ dài nhất kể từ năm 2020.

Tham gia bán lẻ cho thấy sự giảm mạnh

Darkfost cho biết hoạt động bán lẻ, được đo bằng các giao dịch nhỏ hơn, tiếp tục yếu đi. Trong gần một năm, sự tham gia vẫn ổn định, tuy nhiên, xu hướng này đã bị phá vỡ. Mức độ hoạt động đã giảm đều đặn, đạt mức thấp nhất trong năm.

Ngoài ra, các nhà đầu tư bán lẻ phần lớn đã vắng mặt trong suốt chu kỳ hiện tại. Mặc dù đã có những đợt tăng đột biến ngắn hạn, nhưng sự tham gia chưa bao giờ duy trì đà tăng. Trong quá khứ, nhu cầu bán lẻ thường tăng trong các đợt tăng giá mạnh của Bitcoin và giảm trong các đợt điều chỉnh.

Hơn nữa, dữ liệu cho thấy rằng nhu cầu giảm thường phù hợp với đáy thị trường hoặc các giai đoạn giảm giá. Mô hình này hiện lại xuất hiện, khi hoạt động tiếp tục co lại.

ETF thay đổi động thái tiếp cận thị trường

Việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin đã thay đổi cách nhà đầu tư tiếp cận thị trường. Theo Darkfost, các sản phẩm này cung cấp tiếp xúc có kiểm soát thông qua các cấu trúc do SEC giám sát. Do đó, một phần nhu cầu bán lẻ có thể đã chuyển hướng khỏi hoạt động trực tiếp trên chuỗi.

Tuy nhiên, tác động rộng hơn cho thấy sự giảm tham gia ở cấp độ giao dịch. Dòng tiền bán lẻ vẫn yếu mặc dù có thể tiếp cận dễ dàng hơn qua các kênh tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi này làm nổi bật sự thay đổi trong cách tham gia thể hiện qua dữ liệu thị trường.

Bitcoin phân kỳ khỏi xu hướng cổ phiếu

Trong khi đó, Bitcoin đã phân kỳ khỏi S&P 500 trong nhiều tháng. Đây là thời gian phân kỳ dài nhất kể từ năm 2020. Trong khi các cổ phiếu tiếp tục hoạt động tốt, Bitcoin đã bước vào giai đoạn điều chỉnh vào tháng 10.

Sự giảm này theo sau một đợt thanh lý lớn vào ngày 10 tháng 10, đã xóa bỏ 70.000 BTC trong hợp đồng mở. Điều này đã xóa sạch hơn sáu tháng tích lũy vị thế trong một phiên giao dịch.

Kể từ đó, Bitcoin tiếp tục giảm trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Theo Darkfost, sự phân kỳ này phản ánh cách các thị trường tiền điện tử sớm phản ứng so với các cổ phiếu truyền thống.