Ngân hàng Trung ương Nga dự kiến mở kênh tài sản kỹ thuật số Ethereum, vượt qua các biện pháp trừng phạt để thu hút vốn ngoài

ETH-2,31%

Ngân hàng Trung ương Nga dự kiến mở cửa kênh tài sản số Ethereum

Ngân hàng Trung ương Nga đã trình dự thảo lên chính phủ nhằm cho phép tài sản tài chính số (DFA) lưu hành trên các chuỗi công mở như Ethereum, nhằm xây dựng lại kênh kết nối với thị trường vốn quốc tế trong bối cảnh các lệnh trừng phạt của phương Tây vẫn còn hiệu lực. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nga, Elvira Nabiullina, cho biết động thái này rất quan trọng để thu hút đầu tư nước ngoài và thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới. Theo kế hoạch, Ngân hàng Trung ương Nga dự kiến sẽ trình dự thảo sửa đổi liên quan vào mùa hè năm 2026.

Nội dung chính của đề xuất: Thiết kế cơ chế và lộ trình pháp lý cho DFA lên chuỗi Ethereum

Theo đề xuất của Ngân hàng Trung ương Nga, nếu dự thảo sửa đổi được thông qua, các doanh nghiệp Nga sẽ có thể phát hành DFA trên các chuỗi công mở như Ethereum, thay vì chỉ giới hạn trên các nền tảng kín chủ yếu dành cho người dùng trong nước như hiện nay. Những tài sản token hóa này trong tương lai có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền mã hóa chính thống và các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), giúp các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận các công cụ nợ kỹ thuật số của doanh nghiệp Nga qua các kênh thông thường. Các hợp đồng thông minh sẽ tự động thực hiện quy trình thanh toán, loại bỏ trung gian và giảm chi phí giao dịch.

Cơ quan Nghiên cứu Chính sách Kinh tế Gaidar trong báo cáo của mình chỉ ra rằng, cơ chế này tương tự như mô hình hiện tại của các trung tâm tài chính Hong Kong, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đã thành công trong việc thu hút vốn từ châu Á và Trung Đông qua các cấu trúc tương tự. Nếu dự luật được thông qua vào mùa hè 2026, dự kiến sẽ thúc đẩy nhanh sự phát triển của thị trường chung và tạo ra nhiều cơ hội hơn cho thanh toán xuyên biên giới.

Tình hình thị trường DFA Nga: Tăng trưởng nhanh nhưng gần như hoàn toàn dựa vào nhu cầu nội địa

Thị trường DFA Nga trong những năm gần đây đã có sự tăng trưởng đáng kể, nhưng tồn tại rõ ràng các vấn đề về cấu trúc:

  • Quy mô thị trường: Từ 44 tỷ rúp năm 2023, dự kiến mở rộng lên khoảng 1,5 nghìn tỷ rúp vào cuối năm 2025, tăng hơn 30 lần.
  • Phụ thuộc lớn vào nhu cầu nội địa: Gần như không có nguồn vốn từ bên ngoài, và dự thảo lần này chính là để lấp đầy khoảng trống đó.
  • Chủ yếu là công cụ ngắn hạn: Khoảng 60% các đợt phát hành có kỳ hạn không quá một tháng, gần giống như giấy nợ doanh nghiệp.
  • Quy mô thị trường còn nhỏ: DFA chiếm khoảng 2% thị trường trái phiếu doanh nghiệp Nga, trong khi quy mô của thị trường này khoảng 33 nghìn tỷ rúp.
  • Ưu thế về hiệu quả phát hành: Thường chỉ mất vài ngày để phát hành DFA, trong khi trái phiếu truyền thống mất từ vài tuần đến vài tháng.

Quản lý quỹ SharesPro, ông Denis Astafyev, ước tính rằng việc kết nối hạ tầng toàn cầu có thể giảm phần chênh lệch giá phát hành hiện tại của DFA (khoảng 0,4 đến 1,1 điểm phần trăm so với các loại trái phiếu cùng loại), từ đó giảm chi phí vay vốn cho các doanh nghiệp Nga.

Triển vọng và nhà đầu tư tiềm năng

Nếu đề xuất này được thực thi, nhóm nhà đầu tư chính sẽ đến từ châu Á, Trung Đông và Mỹ Latinh. Nhà phân tích trưởng của Freedom Finance Global, Natalya Mirchakova, dự đoán rằng nếu các vấn đề về công nghệ và pháp lý được giải quyết trong vòng một đến hai năm tới, quy mô thị trường DFA có thể đạt từ 12 đến 13 nghìn tỷ rúp vào năm 2030.

Thách thức về công nghệ và pháp lý: Các vấn đề chính trong thực thi

Dù chiến lược rõ ràng, việc thực thi vẫn đối mặt với nhiều trở ngại. Việc tích hợp công nghệ giữa các hệ thống số khác nhau, kiểm soát rủi ro an ninh mạng vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết. Quan trọng hơn, là câu hỏi về cách các nhà đầu tư nước ngoài rút lợi nhuận, vị trí pháp lý của DFA tại quốc gia của họ, và khung pháp lý cho các giao dịch xuyên biên giới trong bối cảnh trừng phạt hiện tại vẫn chưa có câu trả lời rõ ràng.

Năm 2025, thị trường DFA Nga đã xảy ra vụ vỡ nợ đầu tiên, lớn nhất là trường hợp Forte Home GmbH không thể thanh toán khoảng 500 triệu rúp cho nhà đầu tư. Vụ việc này cho thấy các cơ chế hiện tại còn nhiều thiếu sót về công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư, làm tăng khó khăn trong việc thu hút vốn nước ngoài trong tương lai.

Các câu hỏi thường gặp

1. Nội dung cụ thể của đề xuất mở cửa DFA của Ngân hàng Trung ương Nga là gì?
Ngân hàng Trung ương Nga dự định trình dự thảo sửa đổi luật pháp, cho phép tài sản tài chính số (DFA) lưu hành trên các chuỗi công mở như Ethereum, giúp các doanh nghiệp Nga phát hành công cụ nợ kỹ thuật số ra thị trường toàn cầu, nhằm xây dựng kênh dòng vốn mới trong bối cảnh bị hạn chế bởi các lệnh trừng phạt. Dự thảo dự kiến sẽ trình vào mùa hè 2026.

2. DFA khác gì so với trái phiếu truyền thống?
DFA là dạng số hóa quyền tài chính trên blockchain, thường chỉ mất vài ngày để phát hành, trong khi trái phiếu truyền thống mất từ vài tuần đến vài tháng. DFA tự động xử lý thanh toán qua hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch, nhưng hiện tại còn thiếu minh bạch về định giá và các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư chưa hoàn thiện.

3. Đề xuất này ảnh hưởng thế nào đến thị trường tiền mã hóa toàn cầu?
Nếu được chấp thuận, các doanh nghiệp Nga phát hành DFA có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền mã hóa chính thống và các giao thức DeFi, mang lại các công cụ nợ token hóa mới cho thị trường, đồng thời mở ra kênh tiếp cận các công cụ tài chính của doanh nghiệp Nga cho các nhà đầu tư châu Á, Trung Đông.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.

Bài viết liên quan

Cá voi ETH kiếm 44,61 triệu USD lợi nhuận trong 2 tháng mở vị thế long 4.000 ETH trên Hyperliquid với đòn bẩy 15x

Một “cá voi” Ethereum, sau khi tạo ra 44,61 triệu USD lợi nhuận, đã mở một vị thế long 4.000 ETH với đòn bẩy 15x ở mức 2.264,1 USD mỗi ETH, đồng thời đóng một vị thế short trước đó để chốt lợi nhuận 123.000 USD, cho thấy một sự thay đổi đáng kể về quan điểm trên thị trường.

GateNews8phút trước

Tên miền eth.limo đã bị chiếm quyền, EasyDNS thừa nhận cuộc tấn công lừa đảo xã hội đầu tiên trong 28 năm

Tên miền eth.limo đã bị chiếm quyền DNS vào ngày 17 tháng 4, kẻ tấn công đã giả mạo là thành viên của nhóm và thành công lừa nhà đăng ký tên miền EasyDNS thực hiện khôi phục tài khoản. Mặc dù sự cố này không ảnh hưởng đến người dùng, vì kẻ tấn công không có được khóa DNSSEC, nên không thể vượt qua chuỗi tin cậy. Sự cố này đã làm nổi bật rủi ro lừa đảo xã hội trong lĩnh vực mã hóa và thúc đẩy eth.limo chuyển sang dịch vụ Domainsure không hỗ trợ khôi phục tài khoản để tăng cường an toàn.

MarketWhisper4giờ trước

Vitalik xác nhận sẽ đến Hồng Kông để diễn thuyết, các ứng dụng AI và hệ sinh thái ZK của Ethereum là trọng tâm cốt lõi

Vitalik Buterin và Chủ tịch Quỹ Ethereum Aya Miyaguchi sẽ tham dự sự kiện khai trương Trung tâm Cộng đồng Ethereum tại Hồng Kông (ETH HK Hub) vào ngày 21 tháng 4. Đây là không gian cộng đồng vật lý đầu tiên tại châu Á được Quỹ hỗ trợ, tập trung thảo luận các chủ đề như công nghệ ZK, điện toán quyền riêng tư và sự tích hợp giữa AI và blockchain. Vitalik đã đưa ra một khung tích hợp AI cho Ethereum, nhấn mạnh việc tăng tốc mang tính phòng thủ, đồng thời bảo đảm tính chủ thể của con người trong kỷ nguyên AI, thúc đẩy sự phát triển phối hợp giữa blockchain và AI.

MarketWhisper4giờ trước

Cá voi liên kết với Matrixport mở vị thế long $100M ETH với 44.000 ETH

Một cá voi liên kết với Matrixport đã mở một vị thế long 44.000 ETH, trị giá khoảng $100 triệu, cho thấy tâm lý lạc quan mạnh mẽ đối với Ethereum, theo báo cáo của Lookonchain.

GateNews5giờ trước

ETH giảm 0.69% trong 15 phút: Dòng tiền chuyển nhượng giá trị lớn trên chuỗi ra ngoài gây cộng hưởng áp lực bán hàng giao ngay

Trong khoảng từ 2026-04-19 22:00 đến 2026-04-19 22:15 (UTC), giá ETH giảm từ 2275.98 USDT xuống 2252.72 USDT, tỷ suất sinh lời trong 15 phút là -0.69%, biên độ đạt 1.02%. Trong đợt biến động này, dao động ngắn hạn trên thị trường tăng mạnh, mức độ quan tâm đối với các đồng coin chủ đạo tăng lên, hoạt động giao dịch được cải thiện, và biến động thể hiện rõ xu hướng tiêu cực. Động lực chính của lần biến động này là việc các giao dịch chuyển nhượng ETH có số lượng lớn, diễn ra thường xuyên trên chuỗi và nổi bật về quy mô, tập trung trong cùng một khoảng thời gian. Lấy một ví nóng nổi tiếng làm trung tâm, trong thời gian ngắn đã chuyển ra ngoài hơn 2 vạn ETH; trong đó một phần đã được theo dõi trên chuỗi và xác nhận là chuyển tới các địa chỉ nhận tiền của sàn giao dịch khác. Sau khi dòng tiền ngắn hạn chảy vào nền tảng giao dịch, lượng lệnh bán giao ngay (order sell) tăng đáng kể, tạo ra áp lực thanh khoản mang tính giai đoạn, khiến giá giảm sâu thêm. Ngoài ra, thị trường hợp đồng tương lai chịu tác động liên động từ biến động của giao ngay; các vị thế long đòn bẩy cao trong quá trình giảm giá bị đóng vị thế bắt buộc, thúc đẩy giá ngắn hạn tiếp tục giải phóng theo hướng giảm. Đồng thời, nhịp dòng tiền vào ETF đã chậm lại từ đầu/giữa tháng 4; trong khoảng mới nhất, dòng tiền ròng liên tục có xu hướng ổn định, kết hợp với việc một phần vốn được rút ra ở mức nhỏ, làm suy yếu năng lực hỗ trợ từ các tổ chức trên thị trường. Tâm lý rủi ro toàn cầu cũng bị siết chặt đồng bộ—ở bình diện vĩ mô, kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên tục thay đổi, căng thẳng địa chính trị dẫn tới dòng tiền vào tài sản trú ẩn; chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực, qua đó củng cố thêm áp lực giảm giá theo giai đoạn của ETH. Ngoài ra, khối lượng giao dịch 24 giờ của giao ngay và hợp đồng tương lai lần lượt là 21.75 tỷ USD và 427.6 tỷ USD, khối lượng nắm giữ của hợp đồng tương lai là 309.3 tỷ USD; quy mô thanh lý (liquidation) không ghi nhận bất thường, cho thấy đây là sự điều chỉnh mang tính cấu trúc trong bối cảnh thị trường đồng thời có nhiều yếu tố cộng hưởng. Hiện tại, cần cảnh giác các rủi ro như việc trên chuỗi tiếp tục diễn ra dòng chảy ra số lượng lớn, và dòng tiền ETF chuyển từ trạng thái chảy vào sang chảy ra; nếu môi trường vĩ mô tiếp tục xấu đi, ETH có thể khuếch đại biến động. Điểm hỗ trợ ngắn hạn cần theo dõi quanh vùng 2250 USDT, kháng cự tại 2275 USDT. Xu hướng ETF, hướng chuyển nhượng trên chuỗi và tin tức vĩ mô vẫn là các chỉ số quan sát cốt lõi cho giai đoạn tiếp theo. Vui lòng theo dõi sát diễn biến thị trường tiếp theo và luồng vốn quy mô lớn trên chuỗi, đồng thời nắm bắt kịp thời thông tin về diễn biến giá.

GateNews8giờ trước

ETH giảm 0.56% trong 15 phút: dòng tiền ETF của tổ chức ra vào và thanh khoản trên chuỗi thắt chặt chi phối diễn biến

2026-04-19 17:45 đến 18:00 (UTC), lợi suất trong 15 phút của giá ETH ghi nhận -0.56%, đóng cửa trong khoảng 2294.03 - 2311.0 USDT, biên độ 0.73%. Biến động thị trường gia tăng khiến hoạt động giao dịch ngắn hạn trở nên sôi động hơn, mức độ chú ý tăng lên, và nhìn chung thanh khoản có xu hướng thắt chặt. Động lực chính của đợt biến động này là dòng tiền ETF của các tổ chức ra vào trong ngắn hạn và hoạt động stablecoin trên chuỗi suy yếu. Đầu tháng 4, sau khi ETH spot ETF ghi nhận dòng tiền ròng 120.24 triệu USD trong thời gian ngắn, thì nhanh chóng đảo chiều sang dòng tiền ròng âm 64.61 triệu USD

GateNews12giờ trước
Bình luận
0/400
Không có bình luận