Ethereum chịu áp lực khi các nhà nghiên cứu phát hành báo cáo quan trọng | Bitcoinist.com

Nội dung biên tập đáng tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Tiết lộ Quảng cáo Ethereum đang đối mặt với sự kiểm tra lại sau khi Culper Research công bố một báo cáo chỉ trích gay gắt về quan điểm giảm giá đối với đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường. Nhà báo cho rằng các khía cạnh chính của hệ sinh thái ETH và câu chuyện dài hạn có thể yếu hơn những gì mọi người tin tưởng, khiến công ty này phải tiết lộ rằng họ đã mở vị thế bán khống đối với tài sản này.

Culper Research Phác Thảo Các Rủi Ro Chính Đối Với Hệ Sinh Thái Ethereum

Công ty nghiên cứu đầu tư Culper Research đã phát hành một báo cáo chỉ trích, tiết lộ rằng họ đã mở vị thế bán khống trên Ethereum. CEO của Coinbureau, Nic, đã chia sẻ trên X rằng nhà báo đã nêu rõ rằng các thay đổi cấu trúc sau khi nâng cấp ETH Fusaka đã mở rộng đáng kể không gian khối, khiến phí giao dịch giảm gần 90%.

Đọc thêm: Quỹ Ethereum Lập Bản Đồ Ưu Tiên Giao Thức 2026 Khi Các Cập Nhật Lớn Gần Kề Theo công ty, phí thấp hơn trực tiếp dẫn đến thu nhập của các validator thấp hơn, dẫn đến kinh tế staking yếu hơn. Culper còn đề cập đến BitMine và lập luận rằng sự gia tăng hoạt động giao dịch và số lượng địa chỉ hoạt động gần đây được coi là tích cực thực chất là do các giao dịch spam và các cuộc tấn công độc hại địa chỉ chứ không phải do sự chấp nhận thực sự.

Nguồn: Biểu đồ từ Nic trên XCông ty cũng báo cáo rằng Vitalik Buterin đã bán khoảng 19.000 ETH như thể anh ấy biết rõ chuyện gì đang xảy ra. Mặc dù đây là một số lượng lớn, chiếm khoảng 8% tổng số ETH của Buterin, nhưng không nhất thiết biểu thị việc rút lui hoặc mất niềm tin.

Cùng lúc đó, Nic nhấn mạnh rằng thiết kế của ETH cho phép các thay đổi quy tắc của giao thức trong tương lai thông qua các nâng cấp hoặc phân nhánh phối hợp nếu có vấn đề kinh tế phát sinh. Điều này không dễ thực hiện về mặt chính trị hoặc kỹ thuật, nhưng hoàn toàn có thể. Nic nhấn mạnh rằng anh không đứng về phía nào. Tuy nhiên, khi một công ty công bố một luận điểm chi tiết rồi đặt tiền vào đó, thì việc hiểu rõ các cơ chế mà họ chỉ ra là rất đáng giá.

Cách Mở Rộng Giới Hạn Gas Liên Quan Đến Việc Giảm Phí Giao Dịch

Một nhà bình luận tiền điện tử và là người dẫn chương trình của văn phòng, MartyParty, cũng đã đưa ra những phân tích về vấn đề này. Culper Research đã mở các vị thế bán khống trên Ethereum, lập luận rằng mạng lưới đã bước vào giai đoạn gọi là “vòng xoáy tử thần” tiềm năng. Luận điểm của công ty dựa trên dữ liệu trên chuỗi từ tháng 1 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026.

Đọc thêm: Hoạt Động Mạng Ethereum Phá Kỷ Lục Ngay Cả Khi Giá ETH Đứng ImMột điểm chính của báo cáo là sự tăng trưởng ví sau khi nâng cấp Fusaka, và Culper cáo buộc rằng 95% số ví mới tạo trong giai đoạn này liên quan đến các cuộc tấn công dusting hoặc địa chỉ độc hại. Công ty còn cho rằng hoạt động liên quan đến dusting hiện chiếm khoảng 22,5% tổng số giao dịch ETH và hơn một nửa sự tăng trưởng giao dịch gần đây của mạng lưới.

Hơn nữa, công ty phân tích tác động kinh tế của việc tăng giới hạn gas đối với mạng lưới, góp phần vào mức giảm khoảng 90% phí giao dịch và giảm 40-50% tiền tip mỗi gas. Trong khi đó, các động thái này có thể gây áp lực lên kinh tế của các validator bằng cách giảm tổng doanh thu từ hoạt động mạng.

Ngoài các thay đổi nội bộ của mạng lưới, cạnh tranh từ Solana đã thu hút hoạt động của các nhà phát triển và người dùng ngày càng tăng, và các báo cáo về việc Buterin bán ETH đã gây phản ứng dữ dội từ một số phần của cộng đồng ETH.

ETH giao dịch ở mức $1,986 trên biểu đồ 1D | Nguồn: ETHUSDT trên Tradingview.comẢnh nổi bật từ Pxfuel, biểu đồ từ Tradingview.com Quy trình Biên tập của bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên vị. Chúng tôi tuân thủ các tiêu chuẩn nguồn tin nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua quá trình xem xét cẩn thận bởi đội ngũ các chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Quá trình này đảm bảo tính toàn vẹn, phù hợp và giá trị của nội dung đối với độc giả của chúng tôi.