Các tín hiệu quyền chọn Bitcoin đang ở mức sợ hãi cực độ: Liệu BTC có giảm dưới $80K tiếp theo không?

Bitcoin đã giảm mạnh, mất khoảng 10% từ giữa tuần đến thứ Năm và thử thách mức 81.000 đô la lần đầu tiên trong hơn hai tháng. Động thái này diễn ra khi các nhà giao dịch tiêu hóa làn sóng rút vốn từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cùng với tâm lý rủi ro chung giảm sút phù hợp với sự sụt giảm của vàng khỏi mức đỉnh mọi thời đại của chính nó. Bối cảnh là một thị trường ngày càng tập trung vào phòng hộ và thanh khoản, với các thị trường quyền chọn hiển thị các chỉ số sợ hãi đáng chú ý ngay khi các cược có đòn bẩy đã được tháo gỡ. Hành động giá cũng nhấn mạnh một thử thách quan trọng cho vùng hỗ trợ 80.000 đô la, vốn vẫn còn nguyên vẹn nhưng đang đối mặt với sự xem xét lại khi các nhà đầu tư cân nhắc các rủi ro vĩ mô và khả năng xuất hiện biến động trở lại.

Bitcoin (BTC) trải qua một đợt điều chỉnh sau một giai đoạn biến động lớn, và các tín hiệu thị trường cho thấy các nhà giao dịch đang giảm rủi ro trong ngắn hạn. Sự giảm giá này xuất phát từ việc các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng chảy ròng ra khoảng 2,7 tỷ đô la kể từ ngày 16 tháng 1, chiếm khoảng 2,3% tổng tài sản quản lý. Trong bối cảnh này, tâm lý lo lắng của thị trường thể hiện rõ qua thị trường quyền chọn, nơi mức độ sợ hãi tăng cao và hoạt động phòng hộ có vẻ rõ rệt hơn bất kỳ thời điểm nào trong những tháng gần đây.

Dòng chảy ròng hàng ngày của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, USD. Nguồn: CoinGlass

Dữ liệu mới nhất cho thấy các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận khoảng 2,7 tỷ đô la dòng chảy ròng ra kể từ ngày 16 tháng 1, tương đương khoảng 2,3% tổng tài sản quản lý. Bối cảnh này đã đặt ra câu hỏi về nhu cầu của các tổ chức và liệu các nhà đầu tư có đang phân bổ vào các nơi trú ẩn an toàn hơn hay rút lui hoàn toàn khỏi các tài sản rủi ro. Đồng thời, vàng đã giảm khoảng 13% so với đỉnh ngày thứ Tư, nhắc nhở các nhà giao dịch rằng các thị trường đa tài sản có thể di chuyển cùng nhau khi thanh khoản thắt chặt và các câu chuyện vĩ mô thay đổi. Sự kết hợp giữa các đợt rút vốn ETF và động thái của kim loại quý đã góp phần tạo ra tâm lý thận trọng có thể kéo dài trong ngắn hạn, mặc dù một số nhà đầu tư vẫn nhấn mạnh các trường hợp giá trị dài hạn của BTC như một công cụ phòng hộ chống lạm phát và rủi ro tiền tệ.

Các điểm chính

Delta skew của quyền chọn BTC tăng lên 17% vào thứ Sáu, mức cao nhất trong hơn một năm, báo hiệu sự sợ hãi cực độ và hoạt động phòng hộ tăng cường khi các nhà tạo lập thị trường chuẩn bị cho các biện pháp bảo vệ giảm giá thêm.

Dòng chảy ròng từ các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ tổng cộng khoảng 2,7 tỷ đô la kể từ ngày 16 tháng 1, chiếm khoảng 2,3% tổng tài sản quản lý và đặt ra câu hỏi về nhu cầu của các tổ chức.

Sự điều chỉnh giá đạt khoảng 10%, với BTC thử lại vùng 81.000 đô la—lần đầu tiên gần mức đó trong hơn hai tháng—đồng thời gợi ý khả năng kiểm tra nhẹ nhàng mức hỗ trợ tâm lý 80k đô la.

Khoảng 860 triệu đô la vị thế hợp đồng tương lai dài có đòn bẩy đã bị thanh lý từ thứ Năm đến thứ Sáu, trong khi tổng số hợp đồng mở của BTC giảm xuống còn khoảng 46 tỷ đô la từ khoảng 58 tỷ đô la ba tháng trước, cho thấy sự giảm đòn bẩy trong toàn thị trường.

Động thái của stablecoin trong dòng chảy xuyên biên giới cho thấy sự điều chỉnh hơn là một làn sóng rút tiền, với mức chiết khấu 0,2% của USDT/CNY so với đô la Mỹ/CNY, trái ngược với kỳ vọng tỷ lệ ngang truyền thống và báo hiệu điều kiện thanh khoản thận trọng.

Các mã ticker đề cập: $BTC

Tâm lý: Gấu

Ảnh hưởng giá: Tiêu cực

Bối cảnh thị trường: Các động thái hiện tại nằm tại điểm giao thoa của giao dịch rủi ro giảm, dòng chảy ETF rút vốn và bất ổn vĩ mô. Khi các tài sản rủi ro truyền thống gặp phải các trở ngại liên tục, các nhà đầu tư ưu tiên thanh khoản và các vị thế ngắn hạn, điều này thường tạo áp lực lên các vị thế crypto có đòn bẩy cao và gây ra các đợt biến động mạnh trong các thị trường thanh khoản như BTC.

Tại sao điều này quan trọng

Sự gia tăng trong sợ hãi quyền chọn BTC, phản ánh qua sự tăng delta skew, cho thấy cấu trúc thị trường ngày càng nhạy cảm với rủi ro giảm giá. Khi các quyền chọn put có phí bảo hiểm cao hơn so với quyền call, các nhà tạo lập thị trường phòng hộ với sự thận trọng gia tăng, làm tăng các biến động giá trong thời kỳ căng thẳng. Chỉ số delta skew 17% cho thấy thị trường sẵn sàng trả phí cao hơn để phòng hộ giảm giá hơn là đặt cược vào khả năng tăng giá tiếp tục, điều kiện này có thể tự duy trì nếu các yếu tố vĩ mô tiếp tục gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý. Trong môi trường này, các nhà giao dịch cần theo dõi không chỉ các mức giá mà còn cả tốc độ và hướng của hoạt động phòng hộ, vì nó có thể tạo ra các vòng phản hồi thúc đẩy các biến động ngắn hạn nhanh chóng.

Dòng chảy ETF là một thước đo hữu ích về khẩu vị của các tổ chức đối với BTC như một loại tài sản. Khoản rút vốn ròng 2,7 tỷ đô la kể từ giữa tháng 1, chiếm 2,3% tổng tài sản quản lý, báo hiệu sự yếu đi của nhu cầu tổ chức ngay cả khi các nhà đầu tư bán lẻ vẫn có thể hoạt động tích cực. Dòng chảy ra từ các ETF Bitcoin giao ngay có thể làm giảm độ bền của giá nếu người mua không quay trở lại với quy mô đáng kể, đặc biệt khi tâm lý rủi ro giảm được củng cố bởi các biến số vĩ mô khác. Bối cảnh này cũng phù hợp với đợt tăng giá của vàng kéo dài nhiều tháng bị hạn chế bởi các đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhấn mạnh cuộc cạnh tranh rộng hơn về vốn giữa các tài sản trú ẩn an toàn. Trong ánh sáng này, hành động giá của BTC trở thành một chỉ số đo lường tâm lý rủi ro trong không gian crypto và là thước đo khả năng biến động của nhu cầu phản ứng với các tín hiệu vĩ mô.

Ngoài hành động giá, câu chuyện rủi ro còn mở rộng sang lĩnh vực rủi ro công nghệ như máy tính lượng tử. Trong khi một số nhà tham gia thị trường vẫn hoài nghi về khả năng gây gián đoạn sắp tới đối với các nền tảng mã hóa của blockchain, những người khác cảnh báo rằng các cân nhắc về an ninh dài hạn cần được xem xét nghiêm túc. Nghiên cứu độc lập và các cuộc thảo luận liên tục trong ngành—được nhấn mạnh qua các sáng kiến như hội đồng cố vấn của Coinbase nhằm đánh giá các mối đe dọa lượng tử với nghiên cứu công khai dự kiến vào đầu năm 2027—thêm một lớp đánh giá rủi ro dựa trên dự đoán vào cuộc trò chuyện. Tổng thể, các cân nhắc về rủi ro—dù là vĩ mô, công nghệ hay dựa trên thanh khoản—ngày càng gắn bó chặt chẽ trong việc hình thành các thị trường crypto.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Bitcoin Options Signals Extreme Fear: Will BTC Slide Under $80K Next? trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và cập nhật blockchain.