VanEck: Mong đợi quá trình tiêu hóa, không phải drama cho Bitcoin vào năm 2026 - Coinspeaker

Ghi chú chính

• VanEck cho rằng chu kỳ động lực chỉ ra sự hợp nhất thay vì tăng mạnh hoặc sụp đổ.
• Rủi ro - phần thưởng tốt nhất ở các mỏ khai thác chuyển sang AI/HPC, với nguồn điện rẻ và kinh tế đáng tin cậy.
• Thanh toán B2B bằng stablecoin mang lại cơ hội tăng trưởng: VanEck ủng hộ phân bổ BTC kỷ luật 1–3%.

VanEck dự đoán

Bitcoin $0.0353

biến động 24h: 0.3%

Vốn hóa thị trường: 35,35 triệu USD

Khối lượng 24h: 6,76 triệu USD

sẽ bước vào năm 2026 với các tín hiệu “pha trộn nhưng mang tính xây dựng” và khả năng hợp nhất cao hơn so với tăng mạnh hoặc sụp đổ đột ngột.

Theo một dự báo crypto toàn diện mới do Matthew Sigel (Chủ tịch Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số) dẫn đầu, biến động thực của Bitcoin đã giảm khoảng một nửa kể từ chu kỳ trước. Điều này ngụ ý rằng đợt giảm giá theo chu kỳ tiếp theo sẽ nhỏ hơn (khoảng 40% so với ~80% lần trước), phần lớn đã được thị trường hấp thụ. Họ cũng nói rằng chu kỳ bốn năm của Bitcoin, thường đạt đỉnh trong giai đoạn sau bầu cử Mỹ, “vẫn còn nguyên vẹn” sau đỉnh cao đầu tháng 10 năm 2025. Điều này ủng hộ khả năng năm 2026 là năm tiêu hóa.

VanEck định hình dự báo của mình qua ba góc nhìn:

• Thanh khoản toàn cầu: cắt giảm lãi suất có thể giúp, nhưng một số phần của thanh khoản Mỹ đang thắt chặt hơn khi vốn đầu tư AI đối mặt với thị trường tài chính yếu ớt.
• Đòn bẩy hệ thống: đã được thiết lập lại đáng kể sau nhiều lần rửa sạch.
• Hoạt động trên chuỗi: vẫn còn yếu, nhưng đang cải thiện.

Đối với nhà đầu tư, công ty nhắc lại phân bổ BTC kỷ luật 1–3%, xây dựng qua trung bình giá đô la và bổ sung cơ hội khi các vị thế đòn bẩy được tháo gỡ.

Giao dịch lớn 2026: Các mỏ khai thác biến thành nhà cung cấp AI/HPC

VanEck nhấn mạnh sự chuyển đổi vốn lớn đang diễn ra tại các mỏ khai thác Bitcoin, mở rộng tỷ lệ băm trong khi đồng thời xây dựng năng lực trung tâm dữ liệu AI/HPC. Nghiên cứu của công ty còn theo dõi các nhà khai thác công khai dự định mở rộng từ khoảng 7 GW hoạt động vào đầu năm 2025 lên khoảng 16 GW vào 2026 và khoảng 20 GW vào 2027, trong đó 20–30% công suất đó có khả năng được chuyển đổi sang các công việc AI/HPC. Theo quan điểm của VanEck, các nhà khai thác có nguồn điện rẻ/được đảm bảo, kinh tế HPC đáng tin cậy và tài chính không pha loãng nên dẫn đầu chu kỳ hợp nhất giống như năm 2020–2021.

Chuyển đổi này đã thể hiện rõ trong các tiêu đề: các nhà khai thác không còn thuần túy đang ký hợp đồng thuê compute AI nhiều năm, đo bằng hàng trăm megawatt. Ví dụ, Hut 8 đã công bố hợp đồng trung tâm dữ liệu 15 năm, khoảng $7B , được hỗ trợ bởi Anthropic/Fluidstack với các tùy chọn mở rộng lên hàng gigawatt. Điều này thể hiện sự chuyển dịch của ngành sang doanh thu dựa trên năng lượng cho compute. Các nhà vận hành khác, như Core Scientific, đang giành được các nâng cấp trong các pipeline HPC mở rộng.

Stablecoin và Thanh toán kỹ thuật số: Cơ hội tăng trưởng có chọn lọc

Ngoài khai thác, VanEck nhận thấy cơ hội rõ ràng hơn trong thanh toán kỹ thuật số và thanh toán bằng stablecoin. Đặc biệt, dòng chảy B2B có thể giảm chi phí xuyên biên giới và cải thiện chu kỳ vốn lưu động.

Công ty cảnh báo rằng việc tiếp xúc với cổ phiếu công khai thuần túy là hạn chế. Những người hưởng lợi trong ngắn hạn có thể là các nhà cung cấp dịch vụ fintech và thương mại điện tử tích hợp hệ thống stablecoin để mở khóa đòn bẩy biên lợi nhuận. Phạm vi thị trường rộng hơn cũng cho thấy các trường hợp sử dụng stablecoin trong ngắn hạn hướng tới B2B xuyên biên giới, ngay cả khi các mạng lưới thẻ tiêu dùng vẫn còn bền vững.

Tại sao dự báo “Hợp nhất” là khả thi

• Biến động thực thấp hơn: Dữ liệu của VanEck và các kiểm tra chuỗi giữa năm 2025 cho thấy biến động BTC đang trôi về mức thấp của chu kỳ, phù hợp với các đợt giảm nhỏ hơn (dù vẫn sắc nét).
• Cấu trúc chu kỳ còn nguyên vẹn: Mẫu đỉnh sau bầu cử và đỉnh tháng 10 năm 2025 phù hợp với mô hình bốn năm, chỉ ra việc xây dựng phạm vi trong năm 2026.
• Thiết lập lại đòn bẩy, chuỗi on-chain yếu nhưng đang cải thiện: Việc giảm đòn bẩy trong quá khứ làm giảm tính dễ tổn thương; các tín hiệu on-chain tăng nhẹ theo chiều hướng tích cực hơn, phù hợp với việc duy trì ổn định hơn là di chuyển đột ngột.

nextDisclaimer: Coinspeaker cam kết cung cấp các báo cáo khách quan và minh bạch. Bài viết này nhằm cung cấp thông tin chính xác và kịp thời nhưng không nên xem là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Vì điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, chúng tôi khuyên bạn tự xác minh thông tin và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định dựa trên nội dung này.