一、 Elixir（ELX） 简介

Elixir 成立于 2022 年，是一个模块化 DPoS（委托权益证明）的流动性网络。它的核心功能是使任何人都可以直接向订单簿提供流动性，为长尾加密资产带来流动性，同时允许交易所和协议引导其账本流动性 。在传统金融市场中，流动性主要由中心化中介机构提供，然而将资金委托给这些机构存在一定风险。Elixir 致力于通过去中心化的方式改善这一状况，为 DeFi 领域的流动性困境提供解决方案。

Elixir 自成立以来，在融资方面成果显著。2023 年 1 月，完成 210 万美元种子轮融资，FalconX、Commonwealth、OP Crypto、ChapterOne 和 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 等参投；2023 年 10 月，以 1 亿美元估值完成 750 万美元 A 轮融资，本轮融资由 Hack VC 领投，NGC Ventures、AngelList Ventures、Bloccelerate 等参投；2024 年 3 月，宣布完成 800 万美元 B 轮融资，Mysten Labs 与 Maelstrom Capital 联合领投，Manifold、Arthur Hayes、Amber Group、GSR、Flowdesk 等参投。这些融资不仅为 Elixir 的发展提供了充足的资金支持，也彰显了市场对其项目前景的高度认可。

二、Elixir（ELX）技术解析

2.1 核心技术原理

2.1.1 模块化 DPoS 机制

DPoS（委托权益证明）机制是 Elixir 实现高效共识和节点协作的关键技术。其核心原理是让持有权益（通常是代币）的用户投票选出代表节点（受托人），这些受托人负责验证交易并生成新区块。在 Elixir 网络中，用户根据自己持有的 ELX 代币数量进行投票，得票数排名靠前的节点成为验证者。这种机制类似于现实生活中的代议制民主，通过选举代表来提高决策效率 。

在 Elixir 的实际运行中，DPoS 机制确保了节点间的有效协作。验证者节点按照预定的顺序轮流生成区块，每个验证者在轮到自己时负责收集交易信息、验证交易的合法性，并将合法的交易打包成区块添加到区块链上。如果某个验证者节点出现故障或恶意行为，其他节点可以通过投票将其剔除出验证者列表，并选举新的节点来替代。这种动态调整验证者节点的方式保证了网络的稳定性和安全性 。

2.1.2 流动性管理算法

Elixir 采用了先进的流动性管理算法，以优化交易对的流动性并降低交易成本。其核心思路是通过集成多个 DeFi 协议的流动性，形成一个流动性聚合池，为用户提供更丰富的交易选择和更好的交易体验 。

Elixir 的流动性管理算法主要基于无限 Avellaneda-Stoikov 算法的变体。该算法通过随机漫步的方式来确定报价时间，为交易者创造了几乎类似于中心化交易所（CEX）的体验，也为流动性提供者创造了最佳的流动性提供者（LP）体验。具体来说，算法会根据市场的实时情况，动态调整交易对的买卖报价，以吸引更多的流动性提供者参与。同时，为了防止市场操纵和游戏化行为，Elixir 在其算法中引入了随机成分，并使用 SGX 安全飞地生成随机数。这些随机数通过可验证随机函数，在验证者之间同步，确保了报价的公正性和随机性 。

在实际应用中，Elixir 的流动性管理算法表现出了良好的效果。用户可以通过 Elixir 平台向订单簿 DEX 交易对提供流动性，平台会根据算法自动匹配买卖订单，实现高效的交易撮合。由于流动性的优化，用户在交易过程中能够享受到更低的滑点和手续费，提高了资金的使用效率。Elixir 还通过与其他 DeFi 协议的合作，进一步拓展了流动性来源，为用户提供了更多的交易机会。与 Curve Finance 的合作，使得 Elixir 能够接入 Curve 的流动性池，为用户提供更多稳定币交易对的流动性 。

2.2 网络架构剖析

2.2.1 链下系统

Elixir 的链下系统主要负责获取市场数据和进行订单匹配，以提高交易效率和降低交易成本。链下系统的核心组件包括交易所数据源、数据聚合器、验证者网络和中继基础设施 。

交易所数据源负责从各个交易所获取市场数据，包括交易对的价格、深度、交易量等信息。这些数据源持有交易所的只读凭证，并订阅一个更新流，实时获取交易所的市场数据。通过与多个交易所建立连接，Elixir 能够收集到更全面的市场信息，为用户提供更准确的价格参考 。

数据聚合器从多个交易所数据源收集数据，并将这些数据组合成一个确定性的数据框架。数据聚合器会对数据进行加密签名，确保数据的完整性和不可篡改性。数据聚合器将签名后的数据广播给验证者和审计节点，以便进行后续的验证和处理 。

验证者网络通过委托权益证明（DPoS）机制运行，负责验证数据的正确性。验证者需要达到 66% 的共识才能确认数据的有效性，终端用户将他们的状态委托给验证者，持有最多权益的验证者将获得最大的奖励份额，并参与共识。验证者网络确保了系统的去中心化和安全性，防止恶意节点篡改数据 。

中继基础设施利用安全飞地技术（长期将使用多方计算（MPC）基础设施）来处理与交易所的密钥。中继节点检查加密订单提案是否获得了 2/3 的共识，然后使用密钥签署这些订单，并将签署的订单发送给交易所。中继基础设施是链下系统与链上系统的桥梁，确保所有的交易都经过验证和签名，从而保证了交易的安全性和可靠性 。

2.2.2 链上系统

链上系统是 Elixir 网络的核心部分，主要负责保障交易的执行和数据的存储，确保交易的安全性和不可篡改。链上系统的主要组件包括审计节点和控制器 。

审计节点从数据聚合器和中继节点接收数据框架和订单提案，执行策略以验证订单提案是否正确。如果发现订单提案是恶意的，审计节点会调用控制器中的链上功能，进行相应的处理。审计节点通过对交易数据的验证，确保了数据和交易的正确性，防止恶意交易的发生 。

控制器是一个智能合约，负责管理权益质押、奖励和惩罚。在发生争议时，控制器会检查活跃验证者集中的 2/3 共识，并惩罚恶意验证者。控制器通过智能合约执行链上操作，确保了系统的公平性和安全性。当某个验证者节点被发现存在恶意行为时，控制器会根据预设的规则对其进行惩罚，如扣除质押的权益、暂停其验证资格等 。

Elixir 的链上系统与以太坊主网有着紧密的联系。Elixir 利用以太坊主网的安全性和去中心化特性，将一些关键数据和操作记录在以太坊主网上，如交易的最终确认、权益质押和奖励的记录等。这样做既保证了 Elixir 网络的安全性，又能够利用以太坊庞大的生态系统，实现更好的互操作性。用户在 Elixir 网络上进行的交易，其最终结果会被记录在以太坊主网上，确保了交易的不可篡改和可追溯性 。

2.3 与其他技术对比优势

与其他类似的去中心化订单簿模式或流动性网络相比，Elixir 在性能、安全性、可扩展性等方面具有显著优势 。

在性能方面，Elixir 的模块化 DPoS 机制使其能够实现高效的共识，交易确认速度快，吞吐量高。相比之下，一些基于 PoW 或 PoS 机制的项目，交易确认时间较长，吞吐量较低，无法满足大规模交易的需求。比特币的 PoW 机制，平均出块时间为 10 分钟，每秒处理的交易数量有限，难以应对高并发的交易场景。而 Elixir 通过 DPoS 机制，能够在短时间内达成共识，实现秒级的交易确认，大大提高了交易效率 。

在安全性方面，Elixir 的多层安全架构和严格的验证机制确保了数据的完整性和交易的安全性。链下系统中的验证者网络通过 DPoS 机制实现去中心化和共识，中继基础设施保证了数据和交易的完整性和不可篡改性，链上系统中的审计节点和控制器提供了额外的安全保障和公平性的执行。与一些缺乏完善安全机制的项目相比，Elixir 能够有效防止恶意攻击和数据篡改，保护用户的资产安全 。

在可扩展性方面，Elixir 的设计使其能够轻松应对不断增长的用户和交易需求。通过集成多个 DeFi 协议的流动性，Elixir 形成了一个庞大的流动性网络，能够为用户提供更丰富的交易选择。Elixir 的网络架构具有良好的扩展性，能够方便地添加新的节点和功能，以适应未来的发展需求。一些传统的去中心化订单簿模式，由于其架构的限制，在扩展流动性和功能时面临较大的困难，而 Elixir 则能够通过其灵活的架构设计，实现快速的扩展和升级 。

Elixir 在技术方面的优势使其在去中心化金融领域具有较强的竞争力，有望为用户提供更高效、安全、可扩展的交易服务。

三、Elixir（ELX）应用生态

3.1 在 DeFi 领域应用

3.1.1 为订单簿 DEX 提供流动性

在去中心化金融（DeFi）领域，订单簿去中心化交易所（DEX）的流动性状况对其交易效率和用户体验起着关键作用。Elixir 凭借其独特的技术架构和流动性管理算法，成为了改善订单簿 DEX 流动性的重要力量。

以 Vertex 和 RabbitX 这两个订单簿 DEX 为例，Elixir 为它们提供流动性的方式具有创新性。Elixir 作为一个模块化 DPoS 网络，允许用户直接向 Vertex 和 RabbitX 的订单簿交易对提供流动性 。用户通过 Elixir 平台，只需一键操作，就能将 USDC 等资产投入到订单簿中，为交易对增加流动性。这种直接提供流动性的方式，打破了传统订单簿 DEX 中流动性主要由专业做市商提供的局面，使得普通用户也能参与到流动性提供中来，从而扩大了流动性的来源 。

从实际效果来看，Elixir 为 Vertex 和 RabbitX 带来了显著的改善。在流动性方面，Elixir 为 Vertex 提供了接近其订单簿流动性 50% 的资金容量，为 RabbitX 也提供了相当可观的流动性支持。这使得 Vertex 和 RabbitX 在交易时能够提供更窄的买卖价差，降低了用户的交易成本。由于流动性的增强，交易的滑点也大幅降低，用户能够以更接近预期的价格完成交易，提升了交易的效率和体验 。

Elixir 还通过与这些订单簿 DEX 的合作，为用户提供了多样化的质押收益。用户作为流动性提供者，不仅可以从交易手续费中获得分成，还能通过 Elixir LP 激励或合作协议提供的 LP 激励计划，获得额外的代币奖励。这些收益激励机制吸引了更多用户参与到流动性提供中，进一步增强了订单簿 DEX 的流动性 。

3.1.2 与其他 DeFi 协议集成

Elixir 与借贷、衍生品等 DeFi 协议的集成，展现出了丰富的潜在应用场景和巨大的价值。

在借贷协议方面，Elixir 与 Aave、Compound 等借贷协议集成后，用户可以将自己在 Elixir 平台提供流动性所获得的收益资产，作为抵押品存入借贷协议中，获取更多的资金用于其他投资或交易。用户在 Elixir 为某订单簿 DEX 提供流动性，获得了一定数量的代币奖励，这些代币可以质押到 Aave 协议中，借入稳定币用于其他 DeFi 项目的投资。这种集成不仅提高了用户资产的使用效率，还为用户提供了更多的资金运作空间 。

在衍生品协议方面，Elixir 与 dYdX、Synthetix 等衍生品协议集成，为衍生品交易提供了更充足的流动性。在 dYdX 的永续合约交易中，Elixir 提供的流动性使得合约交易的深度增加，用户在开仓和平仓时能够更顺畅地进行操作，减少了因流动性不足而导致的交易失败或滑点过大的问题。Elixir 的流动性管理算法还能为衍生品协议提供更合理的价格发现机制，使得衍生品的价格更能反映市场的真实供需关系 。

Elixir 与其他 DeFi 协议的集成，实现了不同协议之间的协同效应，为用户提供了更全面、高效的 DeFi 服务。这种集成也促进了整个 DeFi 生态系统的发展，使得各个协议能够充分发挥自己的优势，共同推动 DeFi 市场的繁荣 。

四、Elixir（ELX）市场表现

4.1 融资历程回顾

Elixir 自成立以来，在融资方面成绩斐然，吸引了众多知名投资机构的关注和支持。2023 年 1 月，Elixir 成功完成 210 万美元种子轮融资，投资方包括 FalconX、Commonwealth、OP Crypto、ChapterOne 以及 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 等。这轮融资为 Elixir 的项目启动和初期技术研发提供了重要的资金支持，使其能够在市场上崭露头角 。

2023 年 10 月，Elixir 以 1 亿美元估值完成 750 万美元 A 轮融资，本轮融资由 Hack VC 领投，NGC Ventures、AngelList Ventures、Bloccelerate 等参投。A 轮融资的顺利完成，进一步充实了 Elixir 的资金储备，加速了其技术开发和市场拓展的进程。这笔资金被用于优化技术架构、扩大团队规模以及加强与合作伙伴的合作，为 Elixir 在去中心化金融领域的发展奠定了坚实的基础 。

2024 年 3 月，Elixir 宣布完成 800 万美元 B 轮融资，Mysten Labs 与 Maelstrom Capital 联合领投，Manifold、Arthur Hayes、Amber Group、GSR、Flowdesk 等参投。B 轮融资的注入，为 Elixir 的发展注入了新的活力。资金主要用于推进产品的迭代升级、拓展市场份额以及深化与各大交易所和 DeFi 协议的合作。这轮融资也反映出市场对 Elixir 项目前景的高度认可和信心 。

从 Elixir 的融资历程来看，每一轮融资都对其项目发展产生了深远的影响。种子轮融资为项目的起步提供了必要的资金，使其能够开展技术研发和市场调研；A 轮融资则助力 Elixir 扩大规模，提升技术实力，吸引更多的用户和合作伙伴；B 轮融资进一步增强了 Elixir 的市场竞争力，为其未来的发展提供了更广阔的空间。随着资金的不断注入，Elixir 在技术创新、市场拓展和生态建设等方面都取得了显著的进展 。

4.2 市场关注度与用户参与度

在社交媒体和加密货币论坛等平台上，Elixir 受到了广泛的关注和讨论。以 X（原 Twitter）为例，Elixir 官方账号拥有数千名粉丝，其发布的关于项目进展、技术创新、合作动态等内容，经常引发用户的点赞、评论和转发。在一些知名的加密货币论坛，如 Reddit 的 DeFi 板块，也有不少关于 Elixir 的讨论帖子，用户们对其技术原理、应用场景、发展前景等方面展开了深入的探讨 。

在用户参与度方面，Elixir 也表现出色。截至目前，Elixir 网络已在全球拥有 13563 个节点，用户通过运行节点参与网络的维护和治理，并获得相应的奖励。在流动性提供方面，用户积极参与为与 Elixir 集成的订单簿 DEX 提供流动性。据统计，已有将近 2 亿美元存入 Elixir 协议，用户通过为订单簿 DEX 交易对提供流动性，不仅可以获得交易手续费分成，还能通过 Elixir LP 激励或合作协议提供的 LP 激励计划，获得多样化的质押收益 。

Elixir 还推出了新产品 Apothecary（药剂师），这是一个新的积分追踪体系，支持用户通过存入资产和拉新来赚取积分（potions）/ 收益。该产品的推出进一步激发了用户的参与热情，用户通过参与各种活动来获取积分，以提升自己在网络中的权益和收益。这种积分激励机制有效地提高了用户的粘性和参与度，促进了 Elixir 生态系统的繁荣发展 。

4.3 代币 ELX 分析

4.3.1 代币基本信息

ELX 是 Elixir 生态系统的未来原生公用事业和治理代币，具有重要的地位和作用。

在 ELX 的分配中：

• 41% 的供应留给社区，其中 8% 用于第一季空投，这一举措旨在吸引早期用户参与，激发社区活力；21% 用于未来空投 / LP 奖励，通过奖励流动性提供者，鼓励用户为生态系统提供持续的流动性支持；12% 用于公共网络安全奖励，激励用户参与网络安全维护，保障网络的稳定运行 。

• 22% 的 ELX 分配给 DAO 基金会，用于支持生态系统的长期发展和治理。基金会可以利用这些代币进行战略投资、项目开发和社区建设，推动 Elixir 生态系统不断壮大 。

• 3% 的 ELX 用于流动性，确保市场上有足够的代币流通，维持良好的交易活跃度和价格稳定性。15% 分配给投资者，作为对他们早期投资的回报，也体现了对投资者的重视和激励 。

• 核心贡献者获得 19% 的 ELX，这是对他们在项目开发、技术创新、市场推广等方面所做出的贡献的认可和奖励。这种分配机制有助于激励核心团队成员继续为项目的发展贡献力量 。

4.3.2 潜在价值与应用场景

ELX 在 Elixir 生态系统中具有丰富的潜在价值和广泛的应用场景。在节点质押方面，ELX 持有者可以运行自己的验证器或委托代币，帮助保护网络并获得网络安全奖励。通过质押 ELX，用户不仅能够为网络的安全和稳定做出贡献，还能获得相应的经济回报，这使得 ELX 成为了连接用户与网络安全的重要纽带 。

在社区治理方面，ELX 赋予持有者重要的决策权。随着主网的最终推出，Elixir 将完全去中心化，由 ELX 持有者管理的社区主导治理。持有者可以通过投票等方式，对生态系统的发展方向、规则制定、资金分配等重大事项发表意见和建议，真正实现社区自治 。

在流动性激励方面，ELX 在为订单簿 DEX 提供流动性的过程中发挥着关键作用。用户通过提供流动性获得的收益，部分以 ELX 代币的形式发放，这不仅增加了用户的收益来源，也提高了 ELX 在市场上的需求和流通性 。

ELX 还可能在未来与其他 DeFi 协议的交互中发挥重要作用。随着 Elixir 生态系统的不断扩展，ELX 有望成为连接不同 DeFi 协议的桥梁，实现跨协议的价值交换和流动性共享，为用户提供更加丰富和便捷的 DeFi 服务 。

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五、Elixir（ELX）发展趋势

5.1 主网发展规划

Elixir 的主网发展规划展现出清晰的阶段性和前瞻性。2024 年 10 月 31 日，Elixir 成功推出主网第一阶段，这一阶段是主网全面上线前的重要过渡。在该阶段，Elixir 启动了创世机构验证器计划，开启了公共主网发布的倒计时，同时进行了短暂的网络稳定性测试 。

这一阶段的意义重大，它标志着 Elixir 开始向完全去中心化过渡。通过创世机构验证器计划，Elixir 能够在初始阶段借助机构验证者的力量，确保网络的稳定性和安全性。这些机构验证者凭借丰富的经验和专业的技术，为网络的平稳运行提供了有力支持。在网络稳定性测试中，Elixir 对各种可能出现的情况进行了模拟和应对，为后续公共主网的上线做好了充分准备 。

未来，随着公共主网的全面上线，Elixir 将进入一个全新的发展阶段。届时，控制权将完全移交给社区，符合条件的用户可以申领 ELX、运行验证器或将 ELX 委托给现有的验证器。ELX 作为 Elixir 生态系统的关键组成部分，将在公共主网阶段发挥重要作用，确保 Elixir 共识的完整性和功能性，并赋予持有者协议的治理权 。

公共主网上线后，Elixir 有望实现更高程度的去中心化。社区成员将在网络的运行和治理中发挥主导作用，他们可以通过运行验证器参与网络的维护，确保交易的验证和区块的生成顺利进行；也可以将 ELX 委托给验证器，以支持网络的安全运行并获得相应的奖励。社区成员还可以通过持有 ELX 参与协议的治理，对网络的发展方向、规则制定等重大事项发表意见，真正实现社区自治 。

主网的发展对 Elixir 项目的未来具有深远影响。它将进一步提升 Elixir 的安全性和稳定性，吸引更多的用户和开发者参与到生态系统中。随着主网的不断完善，Elixir 的功能将更加丰富，应用场景将更加广泛，有望在去中心化金融领域发挥更大的作用，成为推动行业发展的重要力量 。

5.2 生态拓展计划

在生态拓展方面，Elixir 制定了宏伟的计划，致力于与更多的 DeFi 协议和交易所进行集成，以进一步扩大其生态版图。目前，Elixir 已经与 Vertex、RabbitX、Bluefin、Apex、Orderly 等 30 多个领先的 DEX 开展了合作集成 。

通过这些合作，用户可以通过 Elixir 向订单簿 DEX 交易对提供流动性，并通过 Elixir LP 激励或合作协议提供的 LP 激励计划，获得多样化质押收益。在与 Vertex 的合作中，Elixir 为其提供了接近订单簿流动性 50% 的资金容量，有效提升了 Vertex 的交易体验和流动性水平 。

未来，Elixir 还计划与 Pancakeswap、Paradex、Synfutures 等一系列知名 DeFi 协议集成。与 Pancakeswap 的集成，将进一步拓展 Elixir 在去中心化交易领域的影响力，为用户提供更多的交易对和更丰富的流动性选择；与 Synfutures 的集成，则有望在衍生品交易领域为用户带来更优质的服务，如更高效的合约交易、更合理的价格发现机制等 。

这些集成计划对 Elixir 生态拓展具有重要意义。与更多的 DeFi 协议集成，能够实现不同协议之间的协同效应，为用户提供更全面、高效的 DeFi 服务。用户可以在一个平台上实现多种 DeFi 操作，如交易、借贷、质押等，无需在多个平台之间切换，大大提高了操作的便捷性和资金的使用效率 。

与更多交易所的集成，将增加 Elixir 的用户群体和流动性来源。更多的交易所接入 Elixir，意味着更多的用户可以接触到 Elixir 的服务，从而吸引更多的用户参与到 Elixir 生态系统中。交易所的流动性也将与 Elixir 的流动性相互补充，形成更大的流动性池，提高市场的深度和交易的效率 。

Elixir 的生态拓展计划将有助于打造一个更加繁荣、开放的去中心化金融生态系统，为用户创造更多的价值，推动整个 DeFi 行业的发展 。

5.3 行业趋势下的机遇

当前，加密市场和 DeFi 行业呈现出一系列显著的发展趋势，为 Elixir 带来了诸多机遇和潜在的发展方向 。

随着传统金融机构对加密技术态度的转变，DeFi 与现实世界资产（RWA）的融合逐渐成为不可忽视的趋势。全球最大资产管理公司贝莱德在加密领域的积极布局，其主要投资的美国短期国债的链上货币市场基金 BUIDL 基金规模突破 5.3 亿美元，同时业务版图扩展至多个网络 。

Elixir 敏锐地捕捉到这一趋势，与贝莱德、Securitize 达成三方合作，推出 deUSD RWA 机构计划，为超 10 亿美元的机构级 RWA 资产搭建通往 DeFi 生态的桥梁。通过这一合作，Elixir 能够将传统金融的许可制环境与 DeFi 的无许可生态连接起来，为机构级资产提供链上流动性，同时保障资产的安全性 。

在加密市场中，用户对于交易体验和流动性的要求越来越高。去中心化订单簿交易所在市场上的地位愈发重要，然而市场中流动性分散，各 DeFi 项目之间各自为战，难以满足用户对大量且低滑点的丝滑交易需求 。

Elixir 凭借其独特的技术架构和流动性管理算法，能够有效整合被分割的流动性，为订单簿 DEX 提供充足的流动性支持，降低交易滑点，提高交易效率，为用户提供更优质的交易体验。这使得 Elixir 在竞争激烈的加密市场中脱颖而出，吸引更多用户和合作伙伴 。

随着区块链技术的不断发展，跨链互操作性变得越来越重要。不同区块链之间的互联互通能够实现更广泛的价值交换和应用拓展 。

Elixir 目前已在 ETH 主网、Arbitrum、Avalanche、Sei 等主流网络上线，未来还有望集成 Movement、Optimism、Polygon 等生态，通过统一的跨链桥接口实现流动性互通。这将使 Elixir 能够连接更多的区块链，拓展其应用范围，为用户提供更广泛的服务 。

加密市场和 DeFi 行业的发展趋势为 Elixir 提供了广阔的发展空间。Elixir 应抓住这些机遇，不断创新和优化，进一步提升自身的竞争力，在去中心化金融领域取得更大的成就 。

结语

展望未来，Elixir 在 DeFi 领域具有广阔的发展前景。随着主网的不断完善和生态系统的持续拓展，Elixir 有望吸引更多的用户和开发者，进一步提升其在去中心化金融领域的影响力 。但对于投资者而言，Elixir 具有一定的投资价值，但也需要充分考虑其面临的风险。投资者应密切关注 Elixir 的项目进展、市场动态和监管政策变化，做出明智的投资决策 。