Ngày 22 tháng 1, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cùng với bốn cơ quan chính phủ khác, đã phát hành chung Ý kiến về các Chương trình Thử nghiệm cho việc Mở cửa Tài chính Cơ quan trong Khu vực Thương mại Tự do có Điều kiện (Cảng)(sau đây được gọi làÝ kiến). Tài liệu giới thiệu 20 biện pháp chính sách, bao gồm việc hỗ trợ tối ưu hóa chương trình thử nghiệm ‘Cross-Border Wealth Management Connect’ trong Khu vực Vịnh lớn Quảng Đông-Hong Kong-Macao, cải thiện các sắp xếp về dòng dữ liệu tài chính xuyên biên giới và cho phép các tổ chức tài chính nước ngoài cung cấp các dịch vụ tài chính mới. Điều này đánh dấu sự khởi đầu của một làn sóng mới về tự do hóa tài chính.

Dưới khung chính sách này, ngành công nghiệp tiền điện tử có thể tìm thấy một điểm tựa và tận dụng các động lực chính sách để mở rộng hướng phát triển của mình không? Bài viết này khám phá tiềm năng và tương lai của blockchain và tài sản tiền điện tử tại Khu vực Vịnh lớn thông qua hai khía cạnh chính: bản mẫu cho cơ hội mới và những thách thức mà ngành công nghiệp đối mặt.

Các con đường tiềm năng cho ngành công nghiệp Tiền điện tử dưới sự hướng dẫn chính sách

CửaÝ kiếncung cấp nhiều cơ hội tiềm năng cho ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử, đặc biệt là trong các lĩnh vực như sản phẩm đầu tư đủ điều kiện, tạo thuận lợi cho luồng dữ liệu và đổi mới dịch vụ tài chính. Tài liệu rõ ràng ủng hộ “cư dân Đại vịnh định cư trong lãnh thổ Trung Quốc mua các sản phẩm đầu tư đủ điều kiện do các cơ quan tài chính Hồng Kông và Macao bán ra, đồng thời mở rộng phạm vi các cơ quan tham gia và các sản phẩm đầu tư đủ điều kiện.” Hiện tại, những sản phẩm đủ điều kiện này chủ yếu là các công cụ tài chính truyền thống như quỹ chứng khoán Hồng Kông và trái phiếu ngoại tệ.

Tuy nhiên, với cách tiếp cận tích cực của chính phủ Hồng Kông đối với quy định tài sản ảo, chẳng hạn như việc giới thiệu các quỹ ETF tài sản ảo, vẫn còn phải xem xét liệu những sản phẩm như vậy có thể được bao gồm trong Hệ thống Kết nối Quản lý Tài sản Vượt Biên trong tương lai hay không.

Nếu các sản phẩm tài sản tiền điện tử của Hồng Kông có thể cung cấp cho các nhà đầu tư trong lãnh thổ chính thông qua chương trình, điều này sẽ không chỉ đa dạng hóa các lựa chọn phân bổ tài sản cho cư dân lãnh thổ chính mà còn là một công cụ quan trọng để thúc đẩy sự quốc tế hóa của RMB. Nếu phạm vi của Chương trình Kết nối Quản lý Tài sản Xuyên Biên giới mở rộng hơn nữa, các quỹ ETF tài sản ảo hoặc trái phiếu on-chain có thể là các dự án thử nghiệm đầu tiên, mở ra các ứng dụng tài chính mới cho ngành blockchain.

Làm thế nào các tổ chức tài chính nước ngoài có thể hỗ trợ doanh nghiệp trong nước về tài chính?

Cổng Ý kiếnRõ ràng quy định cần ‘tạo điều kiện và điều tiết lưu thông dữ liệu tài chính xuyên biên giới trong các khu vực thử nghiệm, khám phá một khung pháp lý tuân thủ thống nhất cho việc chuyển dữ liệu tài chính dưới khuôn khổ an ninh quốc gia cho truyền dữ liệu xuyên biên giới.’ Chính sách này mở ra cơ hội cho các ứng dụng blockchain trong tài chính xuyên biên giới. Tính minh bạch và an ninh bẩm sinh của công nghệ blockchain phù hợp với yêu cầu quy định về theo dõi luồng vốn trong khi đảm bảo hiệu quả giao dịch thông qua hợp đồng thông minh. Điều này áp dụng không chỉ cho việc thanh toán xuyên biên giới quy mô nhỏ giữa cá nhân và doanh nghiệp mà còn cho việc tài trợ và thanh toán thương mại quy mô lớn.Ý kiếnNgoài ra, chính sách này còn tạo ra cơ hội mới cho việc tích hợp công nghệ blockchain với tài chính truyền thống. Đặc biệt là trong lĩnh vực mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), sự hợp tác giữa các tổ chức tài chính nước ngoài và các doanh nghiệp blockchain được dự kiến trở thành một cần gạt chính để các công ty trong nước mở rộng kênh tài trợ của mình.

RWA đề cập đến quá trình số hóa và mã hóa các tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản, cổ phiếu và trái phiếu, thông qua công nghệ blockchain, cho phép lưu thông và tài chính hiệu quả hơn. Với việc các công ty trong nước phải đối mặt với những thách thức lan rộng liên quan đến tài chính đắt đỏ và khó khăn, RWA cung cấp một cách mới để vượt qua những hạn chế của tài chính truyền thống. RWA cung cấp cho các công ty trong nước cơ hội mở rộng ra thị trường quốc tế. Tài chính doanh nghiệp truyền thống thường liên quan đến nhiều lớp trung gian, làm cho quá trình này trở nên phức tạp và tốn kém. Tuy nhiên, thông qua RWA và công nghệ blockchain, các công ty có thể tham gia trực tiếp với các nhà đầu tư quốc tế, loại bỏ sự cần thiết phải phê duyệt và trung gian phức tạp, rút ngắn đáng kể thời gian cần thiết để có tiền. Sự trực tiếp này cải thiện hiệu quả tài chính doanh nghiệp và giảm chi phí giao dịch tổng thể. Tính minh bạch cao sau khi token hóa tài sản cho phép các nhà đầu tư đánh giá rủi ro trong thời gian thực dựa trên dữ liệu trên chuỗi. Tính minh bạch này làm giảm sự bất cân xứng thông tin, từ đó làm giảm phí bảo hiểm rủi ro theo yêu cầu của các nhà đầu tư, cuối cùng dẫn đến chi phí tài chính thấp hơn cho công ty. Bằng cách hợp tác với các tổ chức tài chính nước ngoài, các công ty trong nước có thể thu hút các nhà đầu tư quốc tế quan tâm đến các thị trường mới nổi, đồng thời tận dụng sự lưu thông của các tài sản trên chuỗi để tham gia vào thị trường toàn cầu. Mô hình tài chính quốc tế này không chỉ cung cấp các nguồn tài trợ đa dạng hơn mà còn củng cố ảnh hưởng của công ty trên thị trường quốc tế, mở rộng hơn nữa cơ hội tăng trưởng kinh doanh. Sự ra đời của RWA và sự hợp tác giữa các tổ chức tài chính nước ngoài và các doanh nghiệp blockchain dự kiến sẽ tạo ra những con đường tài chính mới cho các công ty trong nước. Mô hình này giải quyết hiệu quả những thiếu sót của các phương thức tài chính truyền thống và sẽ thổi luồng sinh khí mới vào việc mở cửa tài chính của Khu vực Vịnh Lớn, trở thành cầu nối quan trọng giữa thị trường vốn trong nước và quốc tế.

Thách thức không ngớt: Sự cân bằng giữa Quy định và Đổi mới

Trong khi các chính sách tạo cơ hội cho sự phát triển tiềm năng của ngành công nghiệp tiền điện tử, cuộc chiến giữa quy định và sáng tạo vẫn là một vấn đề đáng kể không thể bỏ qua. Sự căng thẳng này không chỉ liên quan đến các ràng buộc của khung pháp lý hiện tại mà còn thách thức ngành công nghiệp đạt được những đột phá công nghệ và khả năng thương mại tuân thủ.

01. Sự căng thẳng động giữa việc nới lỏng chính sách và áp lực tuân thủ

Trung Quốc đại lục đã duy trì một thái độ quản lý nghiêm ngặt đối với tiền điện tử, áp đặt các hạn chế quan trọng kể từ lệnh cấm ICO (Initial Coin Offerings) toàn diện năm 2017. Các nền tảng giao dịch tiền ảo cũng đối mặt với các hạn chế dịch vụ nội địa nghiêm ngặt. Trong khi Ý kiếnĐề xuất mở rộng chương trình thử nghiệm quản lý tài sản xuyên biên giới và hỗ trợ mua sắm một số loại dịch vụ tài chính ở nước ngoài. Các công cụ đầu tư hiện được phép vẫn hạn chế ở các sản phẩm tài chính truyền thống. Việc tiền điện tử có thể được bao gồm trong chương trình thử nghiệm chính sách là một phần của cuộc đấu tranh quy định động đang diễn ra.

Ở Hồng Kông, chế độ cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP), ra mắt vào năm 2023, cung cấp một con đường pháp lý cho các nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử tuân thủ quy định. Điều này đã đặt Hồng Kông trở thành một trung tâm quan trọng cho sự phát triển tiền điện tử quốc tế. Tuy nhiên, việc Trung Quốc đại lục có mở cánh cửa gián tiếp cho các sản phẩm tài sản tiền điện tử nhập vào thị trường trong nước thông qua kết quả thử nghiệm ở Hồng Kông là một vấn đề chưa được giải quyết.

02. Dilemma Tích hợp Công nghệ và Mô hình Kinh doanh

Công nghệ blockchain nổi tiếng với tính minh bạch và hiệu quả, nhưng việc tích hợp nó vào các hệ thống tài chính truyền thống đang đối mặt với nhiều khó khăn. Thanh toán xuyên biên giới là một trong những lĩnh vực ứng dụng phổ biến nhất cho blockchain, tuy nhiên các mạng thanh toán xuyên biên giới hiện có như SWIFT và CHIPS đã thiết lập các hệ thống thanh toán toàn cầu phức tạp và hiệu quả. Làm thế nào để thanh toán blockchain có thể tích hợp một cách mượt mà vào những mạng lưới hiện có này vẫn là một thách thức thương mại chưa được giải quyết.

Tuy nhiên, việc mã hóa token - một ứng dụng quan trọng khác của công nghệ blockchain - mang lại nhiều lợi ích lý thuyết đáng kể bằng cách cho phép số hóa và lưu thông tài sản tài chính truyền thống như bất động sản, cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, trong thực tế, việc mã hóa token đối mặt với các trở ngại. Ví dụ, việc xác định xem tài sản được mã hóa có thể nhận được sự công nhận pháp lý như tài sản truyền thống yêu cầu sự hỗ trợ chính sách tiếp tục. Ngoài ra, đảm bảo sự tuân thủ của luồng tiền chuyển quốc gia, đặc biệt là với yêu cầu quy định phức tạp quốc tế, vẫn là một thách thức lớn. Hơn nữa, quá trình mã hóa tài sản phải đảm bảo tính xác thực và toàn vẹn của dữ liệu. Đặc biệt trong các trường hợp liên quan đến nhiều quốc gia, việc đạt được sự hợp tác quy định xuyên biên giới hiệu quả vẫn là một lĩnh vực đòi hỏi khám phá liên tục.

03. Giáo dục thị trường và niềm tin của nhà đầu tư

Ngành tiền điện tử đã lâu trở thành một nguồn tranh cãi do sự biến động giá và thiếu minh bạch. Dù các chính sách mở ra cánh cửa cho một số sản phẩm tiền điện tử nhất định tham gia vào chương trình thử nghiệm quản lý tài sản, sự hiểu biết và chấp nhận của nhà đầu tư cá nhân đối với những sản phẩm này sẽ quyết định sự trưởng thành của thị trường. Ví dụ, ETF Tài sản ảo, một công cụ đầu tư tài sản tiền điện tử tương đối truyền thống, đã được tung ra trên một số thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, ngay cả trong môi trường quản lý đã trưởng thành, các lo ngại về tính thanh khoản và biến động của các sản phẩm ETF này vẫn lo lắng nhà đầu tư. Hơn nữa, sự phức tạp và rào cản công nghệ cao của tài sản tiền điện tử làm cho việc đánh giá rủi ro hiệu quả trở nên khó khăn đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân. Trong trường hợp này, cách mà các tổ chức tài chính có thể tăng cường lòng tin của nhà đầu tư thông qua việc tiết lộ thông tin và giáo dục nhà đầu tư sẽ là một vấn đề quan trọng cho sự phát triển trong tương lai.

Kết luận và Triển vọng: Ngành Công nghiệp Tiền điện tử trong làn sóng Tài chính Mở

Việc mở cửa tài chính của Khu vực Vịnh Lớn mang đến cơ hội rộng lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử, đồng thời đưa ra những thách thức mới. Vấn đề cốt lõi mà ngành công nghiệp phải đối mặt ngày nay là làm thế nào để tìm ra con đường đổi mới dưới áp lực pháp lý mạnh mẽ. Từ góc độ chính sách, nếu ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển theo hướng tuân thủ và minh bạch, nó có tiềm năng trở thành một phần không thể thiếu trong hệ thống tài chính của Khu vực Vịnh Lớn. Trong tương lai, ngành công nghiệp cần đẩy nhanh việc triển khai công nghệ và khám phá các cơ hội hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống. Đồng thời, những người tham gia trong ngành phải tập trung nhiều hơn vào giáo dục nhà đầu tư và công bố thông tin để loại bỏ các rào cản nhận thức trên thị trường. Thông qua những nỗ lực này, ngành công nghiệp tiền điện tử dự kiến sẽ tìm thấy một con đường tăng trưởng ổn định ở Khu vực Vịnh Lớn, mở ra nhiều khả năng hơn cho sự cởi mở tài chính của Trung Quốc.

Miễn trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Luật sư Liu Honglin]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Luật sư Liu Honglin]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​phản đối về việc tái bản, vui lòng liên hệ Gate Họcđội, đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.
2. Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không đưa ra bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Học viện gate. Trừ khi có quy định khác, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.