một số suy nghĩ về thị trường hiện tại, stablecoins, vốn đầu tư rủi ro và đầu tư thiên thần

Đã được một thời gian kể từ khi tôi mở một tài liệu mà không biết phải viết về cái gì. Nhưng sự thật là tôi nhớ viết tự do. Thật không may, tôi hiếm khi làm điều đó trong những ngày này. Vì vậy, bây giờ tôi đã ngồi hẹn giờ trên 1 giờ, và bất cứ điều gì xuất hiện trong tâm trí trong giờ này sẽ được công bố. Không có kết nối internet, không có kích thích, chỉ có một màn hình trống và 1 giờ (khi bạn đọc tiêu đề cho bài đăng này bây giờ, đó thực sự là điều cuối cùng đã được quyết định. Tôi không biết tôi sẽ viết về nó).

thị trường hiện tại

Thị trường tiền điện tử đã gặp khó khăn gần đây với sự suy giảm chậm của các đồng tiền thay thế trong 3 tháng qua, cộng với việc $btc không đi đến đâu. Theo ý kiến của tôi, tình trạng này sẽ kéo dài suốt cả mùa hè, trước khi chúng ta cuối cùng bắt đầu với sự tăng giá chỉ trong tháng Tám dẫn dắt bởi $eth etf, chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống và cắt giảm lãi suất. Nhưng đừng tin lời tôi.

Vậy gần đây tôi đã làm gì? Ngoài việc nắm giữ ETH, sử dụng mặt dây chuyền và hộp số cho một số canh tác năng suất và ký kết rất nhiều giao dịch thiên thần, tôi đã không làm được nhiều TBH. Giao dịch đã trở nên khó khăn một cách lố bịch, và bất cứ airdrop nào đến với thị trường đều là bán (với một vài ngoại lệ, ví dụ: $ena tăng khoảng 50% so với TGE). Đây là một môi trường mới. Tôi đã viết một số bài đăng trên bản tin về mã thông báo FDV thả nổi thấp, cao (bạn có thể đọc chúng ở đây và nhấn vào đây). Từ việc tung ra các mã thông báo vào năm 2021 và 2022 có một số hình thức hành động giá sau TGE (tốt cho các nhà giao dịch), điều này gần như đã biến mất đối với các mã thông báo được ra mắt vào năm ngoái. Hành động giá cho các mã thông báo này đã xảy ra trong giai đoạn riêng tư như Cobie đã viết trong Substack mới nhất của mình. Vì vậy, trừ khi bạn là người sáng lập, VC, Angel, Degen có kết nối với những người này hoặc KOL, rất có thể thị trường tăng giá này đã vô cùng khó khăn đối với bạn. Có, có những trường hợp ngoại lệ: Tháng 10 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024 nói chung là một khoảng thời gian tốt + nếu bạn sớm sử dụng các đồng tiền meme mới. Nhưng ngoài ra, hầu hết mọi người sẽ đồng ý rằng đây là đợt tăng giá khó khăn nhất của họ cho đến nay. Điều thú vị về điều này là các OG cũ không có lợi thế thông thường của họ. Hãy nghĩ về HSAKA chẳng hạn. Mặc dù anh ấy chắc chắn vẫn là một cầu thủ quan trọng, chúng tôi chủ yếu nhìn thấy anh ấy khi thị trường ở chế độ dễ dàng. Điều tương tự cũng đúng với Ansem, anh ta dường như đã mất cốt truyện. Nhưng chúng ta có thể thực sự đổ lỗi cho anh ấy không? Rốt cuộc, chúng tôi chịu trách nhiệm về những gì chúng tôi mua, khi chúng tôi bán hoặc những gì chúng tôi giao dịch. Vâng, những người có ảnh hưởng tạo ra FOMO, nhưng chúng tôi là những người đưa ra quyết định về những gì chúng tôi làm với tiền của mình.

Mặc dù tôi đã dành phần lớn thời gian vào năm 2023 và đầu năm 2024 dán mắt vào các thiết bị đầu cuối giao dịch khác nhau (thiết bị đầu cuối PVP, TweetDeck / X Pro, trò chuyện Telgram Alpha), nhưng gần đây tôi đã có cách tiếp cận thị trường chậm hơn nhiều. Về cơ bản bởi vì ít nhiều không thể giao dịch theo bất kỳ hướng nào khác ngoài scalping (ngoại trừ tin đồn về ETH ETF SOM vài tuần trước). Điều này làm tôi nhớ đến giai đoạn sau vụ tai nạn Terra vào tháng 5/2022. Không có gì để làm, và bạn buộc phải chạm vào cỏ. Trong khi tôi thấy một số điểm tương đồng, tôi nghĩ DeFi đang trên đường đi lên một lần nữa. Trong khi tôi đã chờ đợi DeFi cổ điển trở lại, có vẻ như Points Farming và Airdrop Hunting là loại DeFi mới. APR được thu thập trong các giai đoạn riêng tư hoặc các giai đoạn điểm. ví dụ. Ethena nơi bạn có thể khóa USDE trước 3 tháng và nhận được lợi nhuận của bạn về một airdrop sau này. Rất ít người vào thời điểm đó biết Ethena sẽ trở nên nổi tiếng điên rồ như thế nào. Tôi ước mình sẽ chơi nó tốt hơn, nhưng có một giao thức mới mang lại cho tôi một số loại rung cảm tương tự (thông thường - một giao thức stablecoin). Bây giờ họ đang thực hiện một giai đoạn riêng tư với APR cao tương tự. Câu hỏi đặt ra là liệu họ có quản lý để đưa nó ra thị trường tốt như Ethena hay không (airdrop của họ được lên kế hoạch vào tháng Mười).

stablecoins

Mặc dù chúng ta đang nói về stablecoin, tôi vẫn nghĩ đây là trường hợp sử dụng quan trọng nhất đối với tiền điện tử. Cơ hội lưu trữ tiền trong ví của riêng bạn, hoàn toàn ngoại tuyến và với khả năng gửi tiền cho bất kỳ ai trong vòng vài giây bất kể họ sống ở đâu trên thế giới. Chúng tôi hiện có stablecoin với lợi suất (Ethena, Open Eden, Normal, Add more). Mặc dù có một cuộc thảo luận về mức độ ổn định / đáng tin cậy của lợi suất này, chúng tôi chắc chắn đã đi xa hơn so với UST (Terra). Open Eden, ví dụ, là một giao thức stablecoin được hỗ trợ bởi T-bills (nets khoảng 5% APR). Terra UST đã ngồi ở vị trí 20 tỷ ở vị trí hàng đầu trong lần chạy trước, Ethena chỉ ở mức 3 tỷ. Vui mừng khi thấy nó có thể trở nên lớn như thế nào và / hoặc liệu một số người khác có thể thách thức nó hay không. Ước mơ tuyệt đối của tôi là sau đợt tăng giá này (ở mức sâu nhất của đợt gấu tiếp theo), chúng ta đã có một loại stablecoin nào đó đã trở nên "an toàn" như USDT / USDC và nó mang lại một loại lợi suất bền vững (tối thiểu 5%?). Chắc chắn có một thị trường cho điều này, chỉ cần nghĩ về Phố Wall và tất cả các trái phiếu mà mọi người nắm giữ trong danh mục đầu tư của họ. Bước 1 là làm cho điều này an toàn 100% mặc dù (hy vọng với sự giúp đỡ từ Larry Fink và BlackRock).

Một số điều tôi háo hức trong giai đoạn này là eigenlayer, pendle, gearbox, hivemapper và các giao thức thị trường thể thao/đoán định. Một điều tôi nhớ là những nông trại sinh lợi điên rồ trong giai đoạn trước. Ví dụ $tomb trên fantom. Hoàn toàn degen, rủi ro cao. Và trong khi chúng ta vẫn có những thứ degen như vậy, tổng giá trị đã khá thấp và sự phổ biến cũng ít. Nói chung tôi quan tâm đến việc hỗ trợ nhiều dự án làm những điều sáng tạo hơn, vì tôi không chắc chúng ta cần bao nhiêu bản fork mới của pendle và eigenlayer. Tôi cũng đang suy nghĩ nhiều hơn về việc ra mắt dự án của riêng mình. Điều này vẫn còn trong giai đoạn ý tưởng và nếu bạn là một nhà phát triển, hãy xem xét liên hệ.

Vì thị trường đã chậm lại gần đây, tôi cũng có thêm thời gian để đọc sách. Tôi đã đăng một bức ảnh về một số cuốn sách tôi đã đọc gần đây.

Chủ yếu là sách về triết học, kinh tế và mẹo sống. Tôi cũng muốn đọc một số sách về vốn đầu tư vốn đầu tư vốn rủi ro vì đây là lĩnh vực mà tôi dần dần tham gia trong hơn một năm qua.

một số kiến thức cơ bản về vốn đầu tư mạo hiểm

khi thuyết trình cho các nhà đầu tư, có một số thuật ngữ quan trọng cần hiểu khi nói đến cấu trúc quỹ mạo hiểm.

nhìn vào hình ảnh dưới đây và chúng ta sẽ đi qua nó trong văn bản sau.

Một quỹ VC là một số tiền được sử dụng như phương tiện đầu tư chính để đầu tư vào các startup. Vốn này, thường được gọi là “bột khô,” được dùng để đầu tư vào các startup.

mỗi quỹ được cấu trúc như một công ty hợp danh theo hiệp định đối tác thông thường trong khoảng 7-10 năm.

Mục tiêu của quỹ trong suốt thời gian đó là duy nhất: kiếm tiền. Quỹ mạo hiểm kiếm tiền theo 2 cách:

1. lợi tức vận chuyển trên tỷ suất lợi nhuận của quỹ (khoảng 20%)

2. phí quản lý (thường khoảng 2%)

Đây là lý do tại sao bạn có thể đã nghe nói về người ta nói về mô hình 2/20 (giờ bạn cũng biết nó là gì).

Công ty quản lý, hoặc công ty quỹ vc, thực hiện hoạt động kinh doanh thực tế của quỹ mạo hiểm. Nó không giống như quỹ mạo hiểm. Công ty quản lý là hoạt động và những người đứng sau quỹ. Nó phục vụ như thực thể kinh doanh được tạo ra bởi các đối tác chung của các công ty.

công ty quản lý sử dụng phí quản lý mà nó nhận được để trả các chi phí liên quan đến hoạt động của công ty mạo hiểm như tiền thuê, lương của nhân viên, v.v. các công ty quản lý nhận phí quản lý để giúp triển khai và phát triển quỹ của họ.

Các quản lý quỹ mạo hiểm chỉ nhận lãi sau khi các đối tác hạn chế đã được thanh toán.

một gp là đối tác của công ty quản lý. một cách khác để định nghĩa gp là người quản lý/giám sát quỹ mạo. gp có thể là đối tác tại một công ty vc lớn hoặc là một nhà đầu tư cá nhân.

gp's raise and manage venture funds, make investment decisions, analyze potential deals, hire on behalf of the fund, help their portfolio companies exit, and make the final call on what to do with the money they manage. overall, a gp’s role narrows down to two key responsibilities: investing capital in high-quality companies and raising future capital.

gps được thanh toán từ lợi tức mang và phí quản lý. Ví dụ, nếu lợi tức mang là 20%, điều này có nghĩa là 20% lợi nhuận của quỹ sẽ được trả cho gp.

vốn thực tế cho quỹ mạo hiểm đến từ đâu? đây là nơi mà các đối tác hạn chế đóng góp. họ là tiền bạc đằng sau quỹ mạo hiểm. thông thường, các đối tác hạn chế là các nhà đầu tư tổ chức như:

• Quỹ trường đại học
• Quỹ hưu trí
• quỹ chủ quyền
• công ty bảo hiểm
• cơ sở
• công ty gia đình
• cá nhân có tài sản ròng cao

Bánh mì và bơ của cấu trúc quỹ đầu tư là tất nhiên các công ty trong danh mục. Những công ty khởi nghiệp này nhận được tài chính từ quỹ đầu tư để trao đổi lấy cổ phần ưu tiên.

Tùy thuộc vào quỹ cụ thể, nhưng để nhận tài trợ vc, các công ty trong danh mục phải đáp ứng một số tiêu chuẩn hoặc yêu cầu nhất định. Những điều như:

• Họ nên hoạt động trong một thị trường lớn
• đã phù hợp với thị trường sản phẩm
• có một sản phẩm tuyệt vời mà khách hàng yêu thích
• Họ phải thể hiện kinh tế hứa hẹn và khả năng tạo ra lợi nhuận đáng kể cho nhà đầu tư của họ

đây là danh sách các công ty VC crypto lớn nhất:

https://coinlaunch.space/funds/venture/?per-page=50&page=1

đầu tư thiên thần

Mặt khác, bạn có Đầu tư thiên thần, thường có nghĩa là đầu tư ở giai đoạn sớm hơn VC + Thiên thần hoạt động một mình và do đó viết séc nhỏ hơn các công ty VC. Đầu tư thiên thần chỉ đơn giản là hành động đầu tư vào các công ty giai đoạn đầu. Điều này thường xảy ra ở giai đoạn "tiền hạt giống" hoặc "hạt giống" của một doanh nghiệp, nghĩa là trước khi một sản phẩm hoặc dịch vụ được xây dựng hoặc sớm trong vòng đời của nó. Đầu tư thiên thần có rủi ro cao vì hầu hết các công ty thất bại, nhưng nó cũng mang lại lợi thế cao trong trường hợp một công ty kết thúc thành công.

Những gì tôi yêu thích về không gian này nói chung là bạn có thể là một người không quan trọng, và sau 1-3 năm bạn có thể trở thành một trong những giọng nói quan trọng hơn trong không gian nếu bạn đầu tư thời gian, nỗ lực và kiên trì. Không gian này còn mới đến mức nếu bạn không có bằng cấp từ một trường đại học hàng đầu, bạn cũng có thể trở thành chuyên gia trong lĩnh vực này. Tất cả đều xoay quanh thử nghiệm, sai lầm và tò mò.

Vậy tôi đã bắt đầu đầu tư thiên thần như thế nào?

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần quay trở lại nơi tất cả bắt đầu. Trước khi tôi tham gia vào tiền điện tử, tôi là một "người anh em" của thị trường chứng khoán và Twitter của tôi mà tôi đã tạo vào tháng Giêng 2019 chủ yếu tập trung vào điều này + cuộc sống maxxing. Trước Twitter, tôi đã có một blog nơi tôi nói về đầu tư và tôi cũng đã viết một vài bản tin (mà bây giờ tôi đã xóa). Đối với tôi, việc toàn thời gian trong lĩnh vực tiền điện tử bắt đầu vào năm 2021, vài tháng sau khi tôi bỏ 9-5. Ban đầu, tôi chỉ bắt chước NFT, DeFi Farms và các shitcoin ngẫu nhiên trên Binance. Nhưng sau khi viết các chủ đề và suy nghĩ về các giao thức DeFi trong một thời gian, tôi đã bắt đầu nhận được đề nghị Deal Flow. Ban đầu, tôi chỉ đơn giản là từ chối những thỏa thuận này vì tôi cảm thấy thiếu kinh nghiệm, nhưng tôi dần dần biết rằng có nhiều người biết ít hơn tôi, điều đó đã có trong trò chơi.

Như bạn đã biết, tôi là một kol/influencer (ghét cái tên, nhưng nó là như vậy). Với một số lượng người theo dõi khá lớn trên twitter (300k người theo dõi) và trên substack (30k người đăng ký), nhà sáng lập của các dự án đã liên hệ với tôi hỏi xem tôi có muốn đầu tư vào họ không, thường là không ràng buộc. Tuy nhiên, có một quy tắc của quý ông rằng bạn nên đăng một cái gì đó về dự án, điều này hoàn toàn hợp lý. Dự án nhận được sự chú ý —> mọi người quan tâm —> nhiều người mua hơn → giá tăng. Thực sự rất dễ hiểu.

Nói như vậy, tôi nghĩ rằng chu kỳ này có nhiều vòng KOL hơn do nhiều nhà sáng lập cảm thấy rằng các nhà đầu tư rất ít đóng góp. Đúng, họ có mạng lưới, nhưng thường không có khán giả lớn. Ngược lại, KOL có một khán giả rất lớn và rất thường xuyên có một mạng lưới đáng tin cậy. Do đó, nhiều nhà đầu tư cũng đã chuyển hướng thành semi-KOL để có thể ăn nhiều hơn của bánh. Tôi không trách họ thật.

Vì vậy, về cơ bản những gì tôi đã làm là theo sự tò mò tự nhiên của tôi và tôi đã nhúng chân vào một số lĩnh vực trong không gian tiền điện tử / web3. Tôi sẽ không gọi mình là một chuyên gia trong bất kỳ lĩnh vực nào, thay vào đó là một người toàn diện, biết rất nhiều về một số chủ đề. Và nếu tôi không có câu trả lời, tôi sử dụng mạng lưới tuyệt vời của mình trong không gian để tìm câu trả lời. Nhiều cơ hội đã xuất hiện chỉ bằng cách mọi người tiếp cận với tôi sau khi họ rung động với một cái gì đó tôi đã viết hoặc tweet. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng có những lĩnh vực tôi có một số loại thế mạnh. Trong DeFi, tôi muốn nói rằng cá nhân tôi chủ yếu quan tâm đến việc giao dịch DEXES, giao thức stablecoin, câu chuyện về lợi nhuận (nghĩ rằng eigenlayer / mặt dây chuyền / hộp số, êm dịu, cộng sinh +++). Tôi cũng rất thích giao dịch (cả trên CEX và DEX). Ước mơ của tôi là có một đối thủ cạnh tranh với Binance / Bybit, và do đó tôi cũng thích làm việc với các nhóm có mục tiêu này. Tôi cũng có một thế mạnh trong tiếp thị / tăng trưởng, và bây giờ những gì hoạt động hay không với tư cách là một người có ảnh hưởng.

về luồng giao dịch, bạn lấy nó như thế nào?

Bạn nên có kiến thức chuyên sâu về một lĩnh vực cụ thể trong lĩnh vực tiền điện tử, hoặc một thương hiệu lớn. Sự kết hợp tốt nhất là cả hai (tất nhiên là vậy).

Lý do những người có thương hiệu cá nhân lớn hoặc khán giả làm tốt như thiên thần là vì các công ty muốn họ đứng về phía họ để tạo uy tín và phân phối. Có sức mạnh tín hiệu trong việc có những người đáng tin cậy phù hợp với doanh nghiệp của bạn và họ có thể truyền bá thông tin về sản phẩm hoặc dịch vụ của bạn.

Ngoài ra, khi những người sáng lập gửi pitch deck của họ, họ có thể sử dụng tên của bạn trên boong để báo hiệu rằng đây là một khoản đầu tư tuyệt vời. Giả sử bạn nhìn thấy một bộ bài và Cobie nằm trên bàn giới hạn, tôi khá chắc chắn rằng hầu hết mọi người sẽ đầu tư vào dự án đó một cách mù quáng mà không thực hiện bất kỳ sự thẩm định nào cả. Rốt cuộc, nếu nó đủ tốt cho Cobie, nó sẽ đủ tốt cho bạn, phải không?

Tôi cần tìm gì khi quyết định tham gia giao dịch?

Không có bí mật nào rằng thời điểm là yếu tố quan trọng ở đây. Và các điều khoản của thỏa thuận rất quan trọng đối với tôi khi tôi đưa ra quyết định đầu tư hay không. Chúng ta đang ở trong thị trường loại nào? Triển vọng của thị trường trong 3, 6 và 12 tháng tới là như thế nào? Còn trong vòng 2-3 năm tới thì sao? Lịch trình phân phối cổ phiếu có thể kéo dài, vì vậy việc suy nghĩ về điều này là quan trọng.

Là nhóm xây dựng một cái gì đó thú vị mà có thể có được sản phẩm phù hợp với thị trường? Bạn có thấy nó là một cái gì đó bền vững? Nó sẽ bao gồm những câu chuyện nào? Những VC nào đang đến? Sau đó, tôi nói chuyện với mạng lưới những người đáng tin cậy của mình. Tại sao một số bạn bè VC của tôi lại vượt qua? Hoặc tại sao chúng không vượn nhiều hơn? Có những đối thủ cạnh tranh nào? Suy nghĩ về TVL hôm nay và trong tương lai? Giao thức sẽ được để lại REKT sau khi các chương trình khuyến khích kết thúc? Tất cả những điều này là những câu hỏi hợp lệ.

Tôi đã trình bày những gì một nhà đầu tư mạo hiểm làm, và đề cập đến ngắn gọn những gì các nhà đầu tư thiên thần làm. Đây là một giải thích dài hơn từ Ben Roy:

và chỉ để kết thúc điều này, dưới đây là một đoạn trích mà tôi thích từ một đoạn trong@dcbuild3rbài viết mới nhất về đầu tư thiên thần.

Một điều quan trọng cần chú ý là vốn xã hội tăng gấp đôi cũng như vốn tài chính của bạn, nếu không phải nhiều hơn, và tôi tin rằng vốn xã hội là yếu tố quan trọng nhất trong sự thành công chuyên nghiệp trong bất kỳ nỗ lực nào, bất kỳ bán hàng, xây dựng công nghệ, nghiên cứu hoặc từ thiện/tình nguyện nào.

Thật sự không quan trọng, việc có những người bạn có kỹ năng trong mạng lưới của bạn có những người bạn khác, họ có vốn, cái nhìn mới và sự khôn ngoan, họ có thể thay đổi mọi thứ, và nếu bạn trở thành bạn bè, bạn có thể thực sự thay đổi thế giới cùng nhau cho tốt hơn.”

...

Vậy là hôm nay đến đây thôi, ẩn danh!

hy vọng bạn đã thích mảnh này.

phủ định:

1. bài viết này được sao chép từ [ROUTE 2 fi], tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [ ROUTE 2 fi]. Nếu có ý kiến ​​đối với việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Cổng họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. miễn trách nhiệm: các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hề cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate.io Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép.