暗号資産は、定住しつつある新しい惑星と考えると便利です。

懐疑論者は、目的のない荒涼とした惑星を見ています。 さらに悪いことに、不愉快なカジノの天国です。

楽観主義者は、この惑星の可能性を、アップグレードされた金融システムとインターネットプラットフォームを構築するための白紙の状態に見ています。

初期の入植者は混合集団です。 辺境に引き寄せられた探検家たち。 投機家、荒々しくて評判の悪い人もいます。 イノベーターや研究者は、新しい可能性に惹かれます。 普通の人々、特に地球上で疎外された人々。

ガバナンスは曖昧なままです。 地上の管轄区域の中には、市民の訪問を禁じているところもあります。 また、新しい世界への足がかりを求める者もいる。

憶測と誇大広告のサイクルの歴史は、新しい惑星に社会的タブーを投げかけ、多くの人々に疑問を抱かせています。

今日のカジノのような投機は、ブートストラッププロセスの一部です。 1849年のゴールドラッシュがサンフランシスコを古風な趣のある村から主要な港(そして最終的には技術革新の中心地)に変えたように、今日の暗号の投機的な熱狂は入植者を惹きつけ、不毛の惑星を繁栄する暗号文明に変えるために必要なインフラを触媒しています。

新しい暗号の惑星。 ビットコイナーはここに最初に入植した人々です。 CoinbaseやBinanceなどの取引所は、あなたを地球上と地球外に連れて行ってくれます。 イーサリアムは最大の都市であり、Uniswapは移動するのに最良の方法です...

なぜ暗号なのか?

新しい惑星を定住させるのは大変な作業です。 なぜやる価値があるのでしょうか?

新しい財産権制度は、既存の制度が破綻している場所で最も必要とされています。 BTC、ETH、ステーブルコインなどの暗号ベースのお金は世界中で使用されていますが、アルゼンチン、トルコ、ウクライナなどの一般の人々によって最も差別化された採用が行われています。

多くの懐疑論者は、暗号の「キラーアプリ」がいつ登場するのか疑問に思っていますが、それはすでにここにあることがわかりました。 第一世界の特権の形は、それを見ることができない人々のために働いています。 「水って一体何なんだ」と尋ねる魚のように、強力な財産権、経済的自由、金融の安定性が当たり前になっていると、暗号資産は評価しづらくなります。 アルゼンチンの人に仮想通貨について尋ねれば、その有用性を一瞬たりとも疑わないでしょう。 今日、暗号通貨はローエンドでは有用であり、ハイエンドでは投機的です。 しかし、暗号資産は急速に改善されており、クリステンセン流の破壊的イノベーションの典型的なケースとして、暗号資産は急速により多くの人々にとってより有用になりつつあります。

お金は最初のキラーアプリですが、最後ではありません。 クリプトマネーは、透明性があり、プログラム可能で、オープンにアクセスできるクリプト金融サービスに自然につながります。 多くの人は、コストが高いため、銀行にアクセスできません。 また、中央集権化が進む銀行システムに不信感を抱く人もいます。 クリプトファイナンスは、より安く、より便利で、より包括的なソリューションを提供します。 ステーブルコインの支払いは増加傾向にあります。 ローンは、複雑な銀行や仲介プロセスではなく、コードを介してアクセスできます。 システミック・リスクでさえ、担保をグローバルに追跡することで軽減することができます。 お金や金融にとどまらず、暗号資産インフラの規模が拡大すれば、新しい消費者向けアプリケーションも可能になります。 クリエイターが自分のクリエイティビティに責任を持ち、ユーザーが自分のアイデンティティをよりコントロールできるようになるでしょう。

ズームアウトすると、新しい惑星は新しく構築するチャンスです。 暗号資産は、インターネットが情報やメディアに対して行ったことを、お金、金融、デジタル資産に対して行うことができます。 既存のシステムの多くは脆弱で硬直しており、デジタル以前の時代の子孫です。 暗号資産では、システムをアップグレードし、これまで不可能だった新しいシステムを構築します。

同様に重要なことは、暗号資産は、ますます中央集権化が進む世界に対する防波堤であるということです。 人々は、ビッグメディア対ビッグテック、またはビッグバンク対ビッグガバメントの間の戦争で熱心に味方を選びますが、茹でたカエルのように、私たちは知らず知らずのうちに、すべてが「ビッグ」である世界を認めています。 小さなものと多くのものが協調できるようにすることで、暗号資産は中央集権的な権力に対する重要なカウンターバランスとなり、最終的には世界の自由のための力となります。

投機と暗号

暗号には利点があるかもしれませんが、このような投機は必要なのでしょうか? 投機は必要であるだけでなく、生産的であることがわかりました。

投機的投資は技術革命に不可欠です。 通信やインターネットのブームから鉄道、電気、自動車の台頭まで、新しいテクノロジーのブレークスルーは、主流への道のりで投機や資産バブルと常に絡み合っています。 暗号資産内の投機は、注目と認知度、投資額、人材の流入、インフラ構築、学術研究、既存企業の採用などを促進するのに役立ちます。

しかし、投機と暗号資産にはより深い結びつきがあり、投機はデジタル財産権の「ハローワールド」です。 人々が希少な資産を創造できるようにすれば、人々はそれを取引する傾向があります。 子供たちのグループにポケモンカードを渡して、何が起こるかを見てください。 新しい財産権制度の本質は、財産の移転を確実に記録することなので、当然のことながら、人々はそれを試すでしょう。 そして、この新しいシステムがまだ広範な正当性を持っていない場合、可能な先物の円錐形は広いため、価格は不安定になり、取引活動は投機的になります。

ビットコインの初期の頃、いつの日か今日の正当性と価値に達すると考えるのはクレイジーに思えました—私はそこにいたので覚えています。 初期の参加者は楽しかったです。 彼らは採掘し、貢献し、実験し、ピザを買うことさえしました。 それから10年以上が経った今、BTCやETHなどの暗号資産は、投機的なおもちゃからグローバルな金融商品への移行を順調に進んでいます。

投機は、分散型金融システムとしての暗号の成長にも不可欠でした。 多くの金融商品は、取引の一方の側にはいわゆる「効用」がありますが、他方の側を満たすために投機を必要とします。 たとえば、家を買うために30年の住宅ローンが必要になるかもしれませんが、家を担保に30年間貸し出す自然な需要はありません。 その代わりに、現代の金融システムは、住宅ローンの効用需要と、利回りに対するより抽象的な金融需要の中間に位置しています。 仮想通貨では、投機的なトレーダー、取引所インフラプロバイダー、マーケットメーカー、MEVサーチャー、ブロックビルダー、DeFiプロトコル、ステーブルコイン発行者、Uniswapアービトラージャーなどを含む類似の金融システムが構築されています。 この新しい暗号金融システムには、N面市場をブートストラップする必要がありますが、これは簡単ではなく、時間がかかります。 しかし、年を追うごとに、参加者はより洗練され、流動性が高まり、オンチェーン金融市場はより有能になっています。

カジノのダークサイド

多くの暗号懐疑論は想像力に欠けていますが、中には十分に稼いでいるものもあります。 カジノは便利なブートストラップですが、不快で逆効果になることもあります。

イノベーションは、価値ある実験に適用される資本と労働力にかかっています。 投機やエアドロップファーミングなどのごまかしが多すぎると、生産的なイノベーションを知らせるはずの価格シグナルにノイズが加わります。 最も善意の起業家でさえ、偽の価格にだまされたり、短期的な利益に気を取られたりして、最終的に暗号が実際に必要とするものを構築するプロセスを遅らせる可能性があります。

短期投機もゼロサムゲームであり、洗練されたトレーダーは新規参入者から価値を引き出し、永遠に燃やす可能性があります。 自由市場はあらゆる種類の参加者を受け入れており、合法的かつ倫理的に行動する限り、短期トレーダー自体は何も悪いことではありません。 しかし、暗号資産の採用を部分的に社会的な調整ゲームと見なすと、最適な時間軸を選択することは囚人のジレンマになる可能性があります。 私たちは皆、より長期的な視点で集団で考えることで、より刺激的な最終目標に到達することができるかもしれません。

最後に、詐欺師、ラグプル、ブラックハットハッカーなど、悪質な行為者が多すぎます。 放浪する盗賊団が、新参者を殴り倒し、強盗で迎えることを想像してみてください—サンフランシスコの暗号へようこそ! 西部開拓時代や初期のインターネットのように、オープンフロンティアはイノベーションを可能にするが、不正行為も可能にする。 例えば、暗号資産は世界有数のホワイトハットセキュリティの専門家を擁していることは幸運ですが、何らかの自主規制や規制が必要になるかもしれません。

何がそんなに時間がかかっているのですか?

暗号はほぼ15年の歴史があります。 もう主流じゃないの?

新しい惑星に定住するには時間がかかり、インフラが成熟し、社会的にタブーでなくなるまで、ほとんどの人は新しい惑星に引っ越さないことがわかりました。 テクノロジーの進歩はそれほど速くはありません。 新しいアイデアの社会的拡散は不安定になる可能性があります。 そして、この資産クラスの投機的な性質は、ある瞬間には暗号資産がすべての未来であり、次の瞬間には暗号資産が死んでいるという、周期的な鞭打ち症を引き起こします。

暗号資産をめぐる社会的コンセンサスの構築は、通信プロトコルやソーシャルネットワークをめぐるネットワーク効果を高めることよりもさらに難しい場合があります。 人々は、すでに知っている少数の友人とコミュニケーションをとることができるため、WhatsAppやInstagramの有用性をすぐに理解できます。 新しい財産権制度は、まだ知らない人や信頼していない人と安全に取引することであり、したがって、より一般的な正当性が必要です。 まだまだ道のりは長いですが、現在、BTC、ETH、ステーブルコインを使ってすでに1億人以上の人々と取引できることは注目に値します。

カジノの先を覗く

現在、私たちが当たり前だと思っている技術の多くは、かつては不可能、役に立たず、危険、詐欺的であると考えられていました。

今日、Appleは世界で最も価値のある企業ですが、1980年に初めて上場したとき、マサチューセッツ州はリスクが高いためApple株の売却を禁止しました。 インテルのCEOであるアンディ・グローブは、1992年に「パーソナル・コミュニケーターがポケットに入るという考えは、貪欲さに突き動かされた夢物語である」と述べました。 ボストンの新聞は1865年に電話について「人間の声を有線で送信することは不可能である...そして、もしそれが可能であったとしても、その物は何の実用的価値も持たないだろう。

暗号資産も例外ではありません。 ビットコインは 、2010年以来毎年死んだと宣言されていることで有名です。 人々は、暗号のリスク、ボラティリティ、投機的な性質に眉をひそめています。 懐疑論者は、このテクノロジーは拡張できないか、安全ではないと主張しています。仮にうまくいったとしても、それは役に立たないでしょう。

現状維持を支持し、変化に反対する強いバイアスがあります。 時には、変化が破壊的であればあるほど、懐疑的な見方が強くなることがあります。 暗号は、お金、価値、ガバナンス、人間の調整に関する深遠なアイデアに触れています。 これらは私たちが再考することに慣れているトピックではなく、試してみるのがばかげていると感じる人がいるのは当然です。 しかし、その根本的な性質は、より良いものを作ることにオープンである理由です。

懐疑論の存在は暗号に反対する議論ではありませんが、同様に、暗号に対する議論でもありません。 誇大宣伝された技術の多くは失敗し、暗号は期待を下回る可能性があります。 これを理解する最も確実な方法は、懐疑論や誇大広告の外部環境を無視し、独立して考えることです。 新しい惑星を訪れてみてください。 投機的な活動を超えて、実質的な建設業者が構築しているものや、実際の人々が使用しているものに目を向けてください。

暗号投機は時に不愉快かもしれませんが、それは私たちの時代の最も重要な技術の1つのブートストラップメカニズムの一部です。

議論とフィードバックを提供してくれた Vitalik Buterin、Brian Armstrong、Dan Romero、Andrew Huang、および Paradigm チーム メンバーの Fred Ehrsam、Dan Robinson、Charlie Noyes、Georgios Konstantopolous、Arjun Balaji、Frankie、Caitlin Pintavorn、Dave White、Doug Feagin、samczsun、Jackson Dahl、Alana Palmedo、Katie Biber、transmissions11、Brendan Maloneに感謝します。

虫垂

暗号資産を新しい惑星として考えると、どのような意味があるのでしょうか?

クリプトコミュニティ

• 暗号資産は統合されたエコシステムであり、私たちは皆で協力する必要があります。 新しい惑星のさまざまな都市には、共通点があります。 地球上の人々を説得して新しい惑星に定住させること、あるいは地球の無分別な規制から地球を守ることは、最大主義的な内紛よりも重要です。
• ヴィタリックが観察したように、暗号資産にとってフルスタックの構築を考えることは重要かもしれません。 新しい惑星は、常に地球のインフラに頼ることができるわけではありません。 デフォルトのインターネットスタックがあります:Google、Twitter、Github、クレジットカード...WeChat、Alipay、Weibo、DCEPなど、独立した中国のインターネットスタックがあります。そして、暗号資産は、中国の暗号資産のように、より開放的で自己主権的な方向に進む独立した暗号資産スタックを構築する必要があるかもしれません。
• 新しい惑星が独自の文化を持つことは健全かもしれません。 私たちは、暗号資産が背景に消えたり、新しい惑星が地球と最大限に似ていることを実際には望んでいないかもしれません。

ビルダー

• 暗号で製品を構築することは、技術的な質問でもあります(「新しい地球で何を構築できますか?」)。 そして社会的な質問(「新しい惑星の人々はこれを望んでいるだろうか?」)。
• 仮想通貨スタートアップのアイデアの良い情報源は、新しい惑星の初期入植者が何を必要としているかを考えることです。 カジノの常連客は食べ物や宿泊施設が必要ですか? それを構築することを検討してください。
• 仮想通貨スタートアップのアイデアのもう一つの良い情報源は、新しい惑星がどのように異なるか、そしてどのようなユニークな製品が可能になるかを考えることです。 重力の働きは違う? その結果、新製品が可能になるかもしれません。
• 一部の製品は、新しい惑星(DeFi)の入植者のための建物と考えるのが最適です。 その他は、新しい惑星と地球をつなぐ架け橋(CeFi)です。 また、新しい惑星の技術(ステーブルコインを使ったフィンテック)を使って地球のために構築している人もいるかもしれません。
• 失敗モードの 1 つは、メインストリーム ユーザーが新しい惑星に移動する準備が整う前に、メインストリーム ユーザー向けに構築することです。 新しい惑星にすでに住んでいる人や、これから訪れる人に焦点を当てる方が良いでしょう。
• 逆に、別の失敗モードは、初期の入植者のために建設しすぎて、来るべき潜在的な波に対して十分ではないということです。

現職

• 既存のEarthビジネスには、果たすべき役割があります。 地球と新しい惑星をつなぐ架け橋として、そしておそらくは土着の製品を作る上でも。
• 暗号資産は新興市場と考えてください。 それは、新しいテクノロジーを採用することと同じくらい、独自の文化を持つ新しい惑星に着陸することでもあります。 レストランがさまざまな国に合わせてメニューを調整したり、企業が現地のGMを雇ったりするように、チームと製品を新しい地球の特異性に適応させることは役に立ちます。
• 1つの失敗モードは、新しい惑星のユニークな属性を誤解することです。 たとえば、銀行が「ブロックチェーンはするが、ビットコインではない」ことに興奮することは一時期人気がありました。 これは、銀行を新しい惑星のように見せるために壁紙を貼るようなものです。 それはまだ地球上の銀行であり、完全に的外れです。

政策立案者

• 直感に反して、暗号は米ドルに恩恵をもたらす可能性があります。 USDステーブルコインは、新しい地球上で最も人気のある通貨の1つであり、他のどの地球通貨よりもはるかに支配的です。
• 新しい惑星での西部開拓時代の活動を見て、新しい惑星への旅行を禁止したり、そこで行われる活動を厳しく制限したりするなど、過度に攻撃的な行動を取りたくなるかもしれません。 しかし、これでは、新しい地球が、長期的に可能なイノベーションへのブートストラップ段階を乗り越えることができなくなります。
• 長い目で見た方がいいでしょう。 セーフハーバーとパーミッションレスを存在させましょう。 悪質な行為者が犯罪を犯した場合、彼らを罰します。 しかし、優れたアクターが実験と革新を追求するためのオープン性は維持してください。

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