Trước khi chúng ta bắt đầu, hãy nghe một lời từ đối tác của chúng tadYdX:

Tài chính phi tập trung (DeFi) cách mạng hóa dịch vụ tài chính bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, loại bỏ các trung gian như ngân hàng truyền thống. DeFi cho phép giao dịch ngang hàng thông qua ví tiền điện tử, được xác minh bởi các mạng phi tập trung, cung cấp một loạt dịch vụ bao gồm giao dịch, cho vay, và mượn tiền. Hợp đồng thông minh, được tiên phong trên blockchain Ethereum, tự động hóa quy trình dựa trên các điều kiện được xác định trước, nâng cao hiệu quả và giảm thiểu sai sót của con người.

Không giống như tài chính tập trung (CeFi), DeFi hoạt động mà không cần xác minh từ bên thứ ba, thay vào đó dựa vào các blockchain, hợp đồng thông minh và ví điện tử cho tính bảo mật và riêng tư. Các ứng dụng DeFi phổ biến bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) cho giao dịch tiền điện tử, stablecoin cho sự ổn định giá cả và các nền tảng cho vay, mượn và trồng cây sinh lời.

Một trong những người chơi đáng chú ý trong không gian DeFi là dYdX, một sàn giao dịch phi tập trung được xây dựng trên Cosmos. dYdX cung cấp hợp đồng vĩnh viễn với tính thanh khoản cao và phí thấp. Điều này minh họa tiềm năng của DeFi trong việc cung cấp các công cụ tài chính phức tạp một cách phi tập trung. "2024 dYdX Báo cáo hệ sinh thái" tiết lộ rằng khối lượng phái sinh DEX đạt mức kỷ lục 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2024, tăng 132% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các lợi ích của DeFi bao gồm sự tiếp cận toàn cầu, tính minh bạch, tính ẩn danh, tự lưu trữ tài sản, cộng đồng quản trị, và cơ hội để tạo thu nhập passsive. Tuy nhiên, nó cũng đưa ra những thách thức như rủi ro bảo mật từ các hợp đồng thông minh chưa được kiểm tra, thiếu bảo hiểm bảo vệ, và một đường cong học vấn cao hơn cho người dùng mới. Khi hệ sinh thái DeFi tiếp tục phát triển, nó hứa hẹn sẽ định hình lại cảnh quan tài chính toàn cầu, cung cấp các giải pháp đổi mới và sự bao gồm tài chính lớn hơn.

Giao dịch tương lai trên sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) dự kiến sẽ tăng mạnh lên 3,48 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, gấp đôi so với mức độ vào năm 2024. Khối lượng giao dịch tăng thêm 270 tỷ đô la, tạo ra 45 triệu đô la phí và đẩy dYdX gần 1,5 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch tích lũy từ năm 2021.

Thử giao dịch trên dYdX tại đây: dydx.trade

Altcoin Casino: Làm thế nào để Sống sót trên Thị trường Tiền điện tử Mới, Phân mảnh

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển biến sâu sắc, đặc biệt là đối với những người gia nhập lĩnh vực này trong vòng 12 đến 16 tháng qua.

Những gì trước đây dường như là một con đường tương đối thẳng đến việc “nửa” thành công thông qua giao dịch trên sàn giao dịch tập trung đã trở nên phức tạp hơn. Cảnh quan đã biến đổi thành cái gì đó giống như một khu vực đánh bạc hơn là một thị trường giao dịch truyền thống, đòi hỏi một mức độ linh hoạt và nhận thức trước đây chưa từng thấy.

Chiến lược mua và HODL theo kiểu truyền thống, một khi đã từng chứng minh hiệu quả trong những chu kỳ trước đây, hiện đã lỗi thời. Thời gian nắm giữ đã bị co lại một cách đáng kể, thu hẹp xuống chỉ còn vài tuần, đôi khi thậm chí là vài ngày (nhớ lại cách mà những người chơi lâu năm nói với chúng ta là chỉ cần mua altcoin ở mức giá thấp và nắm giữ để bán ở đỉnh điểm không?)

Sự sụt giảm này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự xuất hiện không ngừng của các đồng tiền và dự án mới, mỗi dự án tranh giành sự chú ý và vốn, liên tục thách thức sự thống trị của các nhà chơi lớn đã thành lập.

Bạn có thể đọc thêm về suy nghĩ của tôi về tính phản xạ và phân tán trong altcoin tại đây:

Tính phản xạ - điều gì sẽ xảy ra khi quá nhiều altcoin và việc mở khóa token đổ vào thị trường trong tương lai?
Route 2 FI
Ngày 23 tháng 4 năm 2024

Đọc toàn bộ câu chuyện

Ngay cả những sự kiện mà thông thường được coi là tích cực cũng có thể có những hậu quả không lường trước. Ví dụ, việc ra mắt một loại tiền điện tử theo phong cách meme bởi Trump, có thể mang đến một làn sóng người dùng mới và sự chú ý đến thị trường tiền điện tử như một toàn bộ, nhưng đồng thời làm suy giảm giá trị của nhiều altcoin. Những người hưởng lợi thường hạn chế chỉ đến Bitcoin, Solana và loại tiền điện tử theo phong cách meme cụ thể đó. Nhiều người giữ tiền điện tử đã học được bài học này một cách khó khăn, trải qua những mất mát đáng kể trong danh mục đầu tư nếu số lượng tiền của họ không được tập trung nhiều vào BTC và SOL.

Một động lực tương tự đã diễn ra khi thông báo về việc ra mắt của Berachain, điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến hệ sinh thái Abstract khi sự chú ý và vốn vẫn chuyển hướng vào nền tảng mới lấp lánh. Với môi trường động và thường không thể dự đoán này, cách tiếp cận khôn ngoan nhất là nhận thức về tính cố định của biến động này và hiểu rằng nó có khả năng gia tăng khi thị trường tiếp tục được tràn ngập bởi các đồng tiền, chuỗi và dự án mới.

Nhiều nhà đầu tư đang tái đánh giá chiến lược của họ, tăng lượng BTC và stablecoins trong khi giảm đáng kể vị thế altcoin dài hạn của họ. Trọng tâm đang dịch chuyển từ ý tưởng “đầu tư” vào altcoin dài hạn sang một cách tiếp cận chiến lược hơn khi “giao dịch” chúng.

Mục tiêu là tránh trở thành người tin cuối cùng vào một dự án đang thất bại, giữ cho giá trị của nó giảm xuống không. Mua bất kỳ đồng coin nào ngoại trừ BTC với một luận điểm dài hạn vào thời điểm cuối chu kỳ có thể không cung cấp tỷ lệ rủi ro - phần thưởng thuận lợi. Mặc dù đáy cho altcoin có thể gần kề, nhưng ngày càng không thể xảy ra việc hầu hết các đồng coin, NFTs, hệ sinh thái, v.v., đồng loạt tăng vọt lên mức cao nhất từ trước đến nay.

Sự phong phú không ngừng của các đồng tiền mới ra mắt hàng ngày làm mất sự chú ý và làm mảnh vốn, khiến cho việc các dự án hiện tại khôi phục đà phát triển trở nên khó khăn hơn.

Link tới thread: https://x.com/Route2FI/status/1881662230472610178

Chu kỳ tiền điện tử hiện tại này đặc biệt khó khăn vì cảm giác không chắc chắn lan tỏa ít rõ rệt hơn trong các giai đoạn thị trường trước đó. Một yếu tố góp phần chính vào sự không chắc chắn này là thiếu sự đảm bảo rằng ngay cả các altcoin phổ biến cũng sẽ phục hồi sau khi trải qua một sự sụt giảm đáng kể.

Trong các chu kỳ năm 2017 và 2021, nhà đầu tư nói chung cảm thấy tự tin khi mua các đợt giảm giá trong altcoin ưa thích của họ, miễn là họ không đầu tư vào các dự án có vốn hoá nhỏ (thường dưới 100 triệu đô la). Niềm tin phổ biến là rằng những đồng tiền này sẽ cuối cùng phục hồi, ít nhất là trong thời gian của chu kỳ đó. Những đồng tiền thu hút sự chú ý sớm thường duy trì sức mạnh và sự liên quan của chúng cho đến khi chu kỳ kết thúc.

Tuy nhiên, chu kỳ này khác biệt (đúng vậy đấy). Nó được đặc trưng bởi một loạt các câu chuyện chính và phụ, mỗi cái đều tranh giành sự ưu thế và sự chú ý thoáng qua. Các nhà đầu tư hiện tại cẩn trọng hơn khi mua vào những đợt giảm giá, vì có rủi ro thực sự và đáng kể rằng toàn bộ câu chuyện xung quanh một đồng coin có thể sụp đổ, làm cho khoản đầu tư trở nên vô giá trị.

Thay vì một chu kỳ bao quát, đã xuất hiện nhiều chu kỳ con cụ thể về cốt truyện, mỗi chu kỳ có sự nổi và suy. Bitcoin và Solana được xem là cược an toàn tương đối cho việc phục hồi cuối cùng, nhưng lợi nhuận tiềm năng của họ có thể không hấp dẫn đối với nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tăng trưởng mũi nhọn (ít nhất sau khi BTC đã tăng 6 lần từ đáy, trong khi SOL đã tăng 20 lần. Câu hỏi đặt ra là liệu nên đầu tư vào các ngành như tiền điện tử AI, mặc dù đã trở nên phổ biến gần đây, nhưng đã trải qua sụp đổ đáng kể từ đỉnh cao mọi thời đại và không đảm bảo tái giành được vị thế trước đây của họ.

Bản chất phân mảnh của thị trường gây khó khăn cho việc xác định và tận dụng các xu hướng mới nổi này với bất kỳ mức độ chắc chắn nào. Tiền điện tử luôn là một liên doanh đầu cơ, mặc dù một chu kỳ trong quá khứ đã cố gắng hợp pháp hóa với các tuyên bố về các blockchain được đánh giá ngang hàng, các nguyên tắc cơ bản vững chắc và áp dụng trong thế giới thực. Chu kỳ này phần lớn đã từ bỏ những giả vờ như vậy, chấp nhận một quan điểm hư vô hơn thừa nhận mọi thứ đều xoay quanh việc thu hút và duy trì sự chú ý. Điều này đã dẫn đến một khoảng chú ý bị thu hẹp trong không gian tiền điện tử, nơi "chu kỳ tăng giá" từng kéo dài một hoặc hai năm đã bị nén lại chỉ trong vài tháng, vài tuần hoặc thậm chí vài ngày.

Hiện tại, có vẻ như chu kỳ siêu meme đang diễn ra (hoặc có phải là chết rồi không?), nhưng với ngay cả những đồng tiền meme phổ biến nhất cũng trải qua sự giảm đáng kể từ đỉnh cao của họ, việc đầu tư vào chúng có vẻ không chắc chắn.

Rủi ro bị bỏ lại với túi rỗng cao hơn bao giờ hết. Trong các chu kỳ trước, các đợt giảm tương tự của các đồng tiền sẽ được coi là cơ hội mua, vì khôi phục cuối cùng của chúng hầu như chắc chắn. Câu hỏi bây giờ là liệu những đồng tiền này có bao giờ lấy lại sự chú ý mà họ từng thu hút. Thị trường hiện tại ưa chuộng những người dẫn đầu hơn so với những người chậm chạp, đẩy lùi những người đặt cược vào các lĩnh vực undervalued hoặc các dự án có cơ bản mạnh mẽ nhưng ít tạo sự chú ý.

Trong khi memes và trí tuệ nhân tạo đã trở thành những người chiến thắng trong môi trường này, có sự do dự phổ biến trong việc hoàn toàn chấp nhận những xu hướng này, vì sự chú ý có thể chuyển đổi một cách nhanh chóng và không đoán trước được. Sự không chắc chắn lan rộng này bắt nguồn từ số lượng lớn các lựa chọn có sẵn cho nhà đầu tư. Với hàng ngàn đồng tiền và dự án đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý, trở nên ngày càng khó để phân biệt những dự án nào có tiềm năng thực sự và những dự án chỉ đơn giản là những trào lưu thoáng qua. Sự chú ý không chỉ bị phân mảnh mà còn thoáng qua, làm cho việc xây dựng đà tăng lâu dài trở nên khó khăn hơn. Câu hỏi cơ bản là liệu điều này có phải là bình thường mới cho thị trường tiền điện tử hay chỉ là một giai đoạn tạm thời do điều kiện thị trường hiện tại mang lại hay không.

Mỗi chu kỳ thường bắt đầu bằng một giai đoạn hỗn loạn và sự chú ý chia rẽ, sau đó dần dần ổn định khi những người chiến thắng rõ ràng nổi lên. Tuy nhiên, cũng có khả năng rõ ràng rằng thị trường đã thay đổi căn bản, khi sự chú ý được rút ngắn một cách vĩnh viễn và không có một câu chuyện duy nhất nào có thể giữ được trong một thời kỳ kéo dài. Các yếu tố macro cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hình cảnh quan thị trường hiện tại. Các chính sách tiền tệ dễ dàng của quá khứ làm cho việc đầu tư tương đối đơn giản, khi lượng thanh khoản dồi dào kích thích các bong bóng đầu cơ. Tuy nhiên, với lãi suất cao hơn và tính thanh khoản chặt chẽ hơn, thị trường trở nên khó khăn hơn nhiều.

Sự thiếu tự tin trong việc mua vào có thể phản ánh những thực tế kinh tế rộng lớn hơn này, khi các nhà đầu tư trở nên sợ rủi ro hơn khi đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế. Nghi ngờ về chu kỳ bốn năm truyền thống là phổ biến, với một số dự đoán kéo dài chu kỳ. Tuy nhiên, bất chấp những dự đoán này, chu kỳ bốn năm dường như vẫn tồn tại, mặc dù có một số sai lệch đáng chú ý so với các mô hình trong quá khứ. Chu kỳ hiện tại cảm thấy im lặng so với các thị trường tăng trưởng trước đó, với Bitcoin chỉ đạt khoảng 1,5 lần mức cao nhất mọi thời đại trước đó và Ethereum thậm chí không chạm vào ATH mới. Sự chuyển động của thị trường có thể phần lớn là do các yếu tố cụ thể, chẳng hạn như ảnh hưởng của Michael Saylor đối với Bitcoin và sự ra đời của Bitcoin ETF, đã mở ra thị trường cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, dòng vốn đáng chú ý yếu bên ngoài hệ sinh thái Bitcoin, với vốn đầu cơ chủ yếu được thu hút vào các đồng tiền meme đã tăng tốc vòng đời.

Có vẻ như tiền mạo hiểm rộng lớn hoàn toàn vắng mặt trên thị trường, và thiếu động lực để vượt qua các mức cao mới đáng kể trên toàn bộ thị trường. Thay vào đó, luồng tiền dường như hoàn toàn không đổi, chỉ di chuyển xung quanh trong không gian tiền điện tử hiện tại. Sự thiếu hụt của các nhà cung cấp thanh khoản lớn có nghĩa là những khu vực cô lập này không thể thúc đẩy luồng tiền hoặc thu hút dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư mới.

Các đặc điểm của chu kỳ này đơn giản là không phù hợp với các thị trường tăng trưởng trước đó, đặt ra những câu hỏi cơ bản về bản chất của chu kỳ thị trường tiền điện tử. Sự thiếu nhiệt tình đầu cơ trên diện rộng, sự tập trung lợi nhuận vào Bitcoin và tái chế vốn trong hệ sinh thái tiền điện tử đều chỉ ra một thị trường đang vật lộn để tìm chỗ đứng trong một mô hình mới. Các lực lượng thúc đẩy các chu kỳ trước, chẳng hạn như kiếm tiền dễ dàng và sự nhiệt tình bán lẻ rộng rãi, dường như ít mạnh hơn trong môi trường hiện tại. "alt szn" được mong đợi háo hức, nơi hầu như mọi altcoin đều trải qua lợi ích parabol, vẫn còn khó nắm bắt.

Khoảng cách BTC-TOTAL2, đo lường sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường của Bitcoin và tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử khác, đã mở rộng từ khi ETF Bitcoin được ra mắt. Trong các mùa alt trước đó, mọi thứ đều tăng giá mà không phân biệt, được thúc đẩy bởi một đợt sóng vốn đầu cơ. Tuy nhiên, ngày nay, BTC sống trong một thế giới riêng của mình, được thúc đẩy bởi ETF, Microstrategy, các yếu tố macro và các xem xét chính trị. Thị trường altcoin có thể được xem như một sòng bạc với mức cược cao, nơi mà bạn chỉ nên chơi khi sòng bạc có dòng tiền ròng cao và chọn bàn đúng.

Đối với mỗi người chiến thắng, phải có một người thua. Sòng bạc vào năm 2025 khó điều hướng hơn so với các chu kỳ trước, với quá nhiều bàn poker đồng thời (tức là, các altcoin và ngành công nghiệp khác nhau) và sự phát triển của các token mới được ra mắt hàng ngày, mỗi cái đều tranh giành sự chú ý và vốn. Sự phong phú của lựa chọn khiến việc xác định và tận dụng cơ hội thực sự trở nên khó khăn hơn, tăng nguy cơ bị mắc kẹt trong một dự án thất bại. Để điều hướng trong cảnh quan phức tạp và phát triển nhanh chóng này, cần có một mức kỹ năng, nhận thức và sự linh hoạt mà ít người sở hữu.

Tuy nhiên, một số người vẫn giữ tinh thần lạc quan về một mùa altcoin, và tôi thực sự hy vọng họ sẽ đúng.

Bản quyền:

1. Bài viết này được sao chép từ [ theblackswans]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Route 2 FI]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Cổng Họcđội, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc việc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.