Gate 研究院：美聯儲降息預期收窄引發市場回調，香港加速虛擬資產平臺發牌進程
Gate 研究院週報，2025 年美聯儲預計降息兩次，不及市場預期，加密市場和全球股市下跌。Gate.io 24 小時現貨交易量排名全球第四，較前日漲幅 46.74%。HYPE 近七日上漲 40%，領漲 DeFi 板塊。香港證監會按迅速發牌程序向四家虛擬資產交易平臺發牌。Clober DEX 遭受合約漏洞攻擊，損失約 50 萬美元。Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，總持倉升至 18 億美元。Metars Genesis 代幣下週即將大額解鎖 1,000 萬枚，投資者需密切關注。摘要
- 2025 年美聯儲預計降息兩次，不及市場預期，加密市場和全球股市下跌。
- Gate.io 24 小時現貨交易量排名全球第四，較前日漲幅 46.74%。
- HYPE 近七日上漲 40%，領漲 DeFi 板塊。
- 香港證監會按迅速發牌程序向四家虛擬資產交易平臺發牌。
- Clober DEX 遭受合約漏洞攻擊，損失約 50 萬美元。
- Metars Genesis 代幣下週即將大額解鎖 1,000 萬枚，投資者需密切關注。
市場解讀
行情點評
- BTC 行情 —— 自 12 月 12 日 BTC 再次突破 100,000 美元后，本週前半段（12 月 12 日至 12 月 17 日）價格呈現震盪上行趨勢，並創下新高，最高觸及 108,231 美元。然而，價格未能延續上漲勢頭，隨後進入下跌通道，回吐本週的全部漲幅。從成交量來看，下跌過程中出現了明顯放量，顯示出市場賣壓較大。當前，99,000 美元被視為關鍵支撐位。【1】
- ETH 行情 —— 近 7 天裡，ETH 從高位盤整階段進入到下跌區間。在最近的交易日（19日）出現了急劇下跌，跌至 3,661.79 美元左右。這次下跌伴隨著成交量的明顯放大，表明市場拋壓較重。在下跌過程中出現了幾次短暫的反彈嘗試，但都未能形成有效的反轉。【2】
- 山寨幣 —— 近 7 天，山寨幣市場受 BTC 行情影響較大，19 日整體市場的下跌，抵消了本週前半周的漲幅，加密貨幣整體市值為 3.668 萬億美元。合約衍生品、AI 代理髮幣平臺、RWA 等板塊表現突出，多種代幣的漲幅超過 30%。【3】
- 期權市場 —— 在期權市場中 12 月 27 日是最顯著的轉折點，看漲和看跌期權數量分別達到約 8.5 萬和 6 萬，名義金額也達到峰值約 150 億。整體來看，市場呈現看漲情緒主導的特徵，因為看漲期權持倉量始終高於看跌期權，雖然在到期日為 25 年 1 月 31 日 3 月 28 日 的期權也出現較大波動，但規模都小於 24 年 12 月 27 日。27 日之前市場趨於平穩，期權交割量偏小，顯示出聖誕節來臨之際市場參與者正採取相對謹慎的觀望態度。【4】
- 宏觀數據 —— 12 月 19 日 美聯儲決定將基準利率下調 25 個基點，至 4.25%-4.50% 區間，這是連續第三次降息，表明美聯儲正在逐步放鬆貨幣政策，這一舉措符合市場的預期。而鮑威爾的言論則透露不再緊縮的政策會讓美聯儲進一步調整利率時更加謹慎，美聯儲正處於或接近放緩降息的時刻。美元的升值和比特幣的下跌反映了市場對這一決定的敏感，尤其是投資者在調整對風險資產的預期。【5】
- 穩定幣 —— 穩定幣總體市值上升了 1.26% 至 2,042 億美元，場外增量資金進一步流入。【6】
- Gas Fee —— 以太坊過去 7 天平均 Gas Fee 為 14.3 Gwei，較上週下跌 21%，共計銷燬 10,994.13 個 ETH，網絡活躍度減弱。Uniswap 是本週消耗 ETH 最多的協議，本週累計消耗 1,143 個 ETH【7】
熱門概念
本週比特幣價格在 99,000 美元至 108,000 美元區間寬幅震盪，山寨幣各板塊表現不一。據 Coingecko 數據，本週合約衍生品，AI 代理髮幣平臺，RWA 三個板塊實現較大突破，七天內分別上漲約 27.2%、19% 與 15.9%。【8】
合約衍生品 (Perpetuals) —— 合約衍生品是一種金融工具，常應用於交易場景中，為投資者提供特定的交易機會與策略選擇。受市場整體活躍度及自身交易優勢等因素影響，該板塊在過去七天出現顯著上漲，截止 12 月 19 日 12:00（UTC+8），7 天內板塊整體上漲超 27.2%。
其中，BLUE 7 日上漲 77.9%，$BLUE 是 Bluefin 的功能型代幣，該平臺是基於 Sui 區塊鏈的去中心化現貨和衍生品交易平臺。這一上漲得益於 Bluefin 最近披露的重要數據：平臺累計交易量已突破 400 億美元，總存款額超過 5,500 萬美元，唯一存款用戶數量突破 10 萬。目前，Bluefin 支撐了 Sui 網絡上的大部分交易活動。【9】
AI 代理髮幣平臺（Top AI Agent Launchpad）—— AI Agent Launchpad 是一種專注於人工智能的去中心化平臺類別，旨在為用戶提供工具和資源，以便快速部署和啟動 AI 代幣（AI Agents）。過去七天該板塊漲幅達 19%，目前，這類代幣正逐漸受到市場關注，併成為 AI 和區塊鏈融合的一個新趨勢。
其中 EthernalAI (EAI)，Solaris AI (SOLARIS)，Vrituals Protocol（VIRTUAL）的 7 日漲幅分別達 47%，112.6%，38.5%。【10】
RWA —— RWA 是指將現實世界的資產（如房地產、債券、股票、商品等）通過區塊鏈技術進行代幣化，使其在鏈上流通。RWA 成為 DeFi 和傳統金融融合的重要方向，市場潛力巨大。將傳統非流動性資產轉化為可交易的代幣，提高市場效率，並利用區塊鏈的透明性和智能合約，減少中介成本，提高交易安全性。受到市場的關注，該板塊上漲 15.9%。
其中 ANZ 過去 7 天漲幅達 206%，該項目 TVL 突破 8,600 萬美元，並且在 Aerodrome 上 ANZ/WETH 的交易對 APR 高達 99%，代幣需求的增長推動其幣價的增長。【11】
熱點幣種
據 CoinGecko 數據顯示，近 7 日熱門幣種如下：【12】
HYPE —— 七日漲幅約 40.0%，流通市值為 81.86 億美元。
Hyperliquid 是一個高性能的區塊鏈平臺，專注於提供低延遲的交易體驗，其去中心化交易所已經成為全球最大之一，擁有穩定的流動性和活躍的用戶群體。該平臺結合了去中心化金融 (DeFi) 的理想，並且提供與中心化交易所（CEX）相媲美的流暢交易體驗，推動全鏈金融的發展。
Hyperliquid 作為一個新興協議，近期發展迅猛。其總鎖倉價值（TVL）在過去 7 天內暴增 18.7 億美元， 達到 44.01 億美元，超越了 Base 網絡（40.62 億美元），當前排名第六，並實現了 28.93% 的日增長，表現十分亮眼，推動其幣價增長【13】
VIRTUAL —— 七日漲幅約 37.3%，流通市值為 25.98 億美元。
Virtuals Protocol 是一個人工智能協議，為不同的虛擬世界（如遊戲或在線空間）製造各種人工智能角色（可以通過文本、語音和動作做出反應）。Virtual Protocol 為每一次虛擬交互（遊戲、元宇宙、在線交互或其他）的人工智能角色的去中心化創建和貨幣化提供了激勵。
$VIRTUAL 確認正式上線 Hyperliquid 交易平臺的消息，這一決定是應社區的要求做出的。用戶現在可以在 Hyperliquid 的高性能 Layer 1 區塊鏈上，以最高 5 倍的槓桿進行 $VIRTUAL 的多空交易。這一消息推動其幣價增長。【14】
ENA —— 七日漲幅約 5.4%，流通市值為 33.73 億美元。
Ethena (ENA) 是基於以太坊的合成美元協議，其利用永續合約和期貨市場的資金和基差收益，創造了首個鏈上不依賴傳統銀行系統基礎設施的原生加密貨幣解決方案。
特朗普支持的金融服務公司 World Liberty Financial（WLF）與去中心化金融平臺 Ethena 達成戰略合作，計劃首階段在 Ethena 網絡上實施 sUSDe（一種與美元掛鉤的合成穩定幣）。這一合作被認為是 DeFi 領域的重大進展，並且已經開始對 Ethena 原生代幣 ENA 的價格產生積極影響。【15】
本週聚焦
熱點點評
美聯儲降息 25 個基點，就業和通脹目標的風險大致平衡
美聯儲如期將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點至 4.25%-4.5%，聲明中表示未來政策調整將取決於最新數據和風險評估。根據最新點陣圖，2025 年預計降息兩次，較此前預測的四次有所減少，表明美聯儲可能放緩降息步伐。這一變化反映出其對經濟增長前景的謹慎樂觀態度，同時也展現了對通脹和就業目標實現的信心。通脹目標的實現時間從 2026 年推遲至 2027 年，顯示出對通脹壓力持續時間的更高容忍度。勞動力市場方面，雖然狀況有所放寬，失業率較年初略上升 0.5，但仍處於低位，美聯儲認為適度寬鬆政策對穩定就業仍有必要。
美聯儲上調了對美國經濟增長的預期，預計 2024 年增長 2.5%，2025 年增長 2.1%，均高於 9 月份的預測。高盛預計明年美聯儲將降息三次，將聯邦基金利率降至 3.65%，但可能跳過一月降息。富國銀行則表示，降息速度將放緩，預計明年降息三次，同時強調未來的政策調整將更加謹慎。德意志銀行則認為，美聯儲可能在 2025 年全面暫停利率調整，以觀察通脹進展。這些預測表明，儘管降息路徑已顯現，但不同機構對美聯儲政策節奏的評估依然存在分歧，顯示出對通脹和經濟增長的複雜預期。【16】
香港證監會按迅速發牌程序向四家虛擬資產交易平臺發牌
香港證監會的發牌行為凸顯了其在虛擬資產監管領域採取更加明確和積極的立場。通過制定具體的監管框架，香港為虛擬資產交易平臺提供了合法性和規範性，有助於提升行業透明度和信任度。隨著更多平臺獲批運營，技術創新將進一步加速，市場也將實現持續進步。證監會通過發牌程序平衡投資者保護與生態系統發展的需求，同時加強對平臺的風險管理，例如漏洞評估和穿透測試，從而提升安全性和合規性。
未來，隨著監管的進一步明確，區塊鏈技術的應用範圍將從金融領域擴展至供應鏈管理、數字身份認證等多個行業，推動多元化發展。通過完善的監管和基礎設施建設，香港正為區塊鏈技術的廣泛應用奠定重要基礎。從過去的謹慎甚至保守態度，到如今採取明確且積極的監管立場，這一變化體現了香港順應全球虛擬資產市場發展的戰略調整。【17】
德意志銀行於以太坊生態上構建 Layer 2 區塊鏈
德意志銀行正在以太坊上開發基於 ZKsync 技術的二層（L2）區塊鏈，旨在解決公共區塊鏈在受監管金融環境中的合規性挑戰。這一項目被命名為 “Project Dama 2”，是新加坡金融管理局主導的 “Project Guardian” 的一部分，該計劃彙集了 24 家國際金融機構，共同探索區塊鏈在資產代幣化領域的潛力。德意志銀行的 L2 解決方案通過整合可信驗證者和賦予監管機構特殊監督權限，不僅提升了交易效率，還為合規性和安全性提供了保障。如果成功，該項目可能成為其他金融機構採用區塊鏈技術的典範，尤其在資產服務和去中心化網絡的結合上具有示範意義。
根據規劃，平臺的最低可行產品（MVP）預計將在 2025 年推出，但目前仍需通過關鍵的監管審批程序。L2 區塊鏈通過提供更快、更低成本的交易和監管工具（如“超級管理員權限”），在透明性和金融合規之間找到平衡點。這一舉措表明，德意志銀行正在推動區塊鏈技術在受監管環境中的進一步應用，為行業創新注入了新的可能性，也為區塊鏈技術在傳統金融中的融合提供了新的突破方向。【18】
安全事件
Clober DEX 遭受合約漏洞攻擊，損失約 50 萬美元
Clober DEX 因黑客攻擊損失 50 萬美元，再次警示 DeFi 領域在安全方面的潛在風險。此次攻擊利用了智能合約狀態更新不完整的漏洞，攻擊者通過惡意代幣合約多次觸發回調，成功從流動性金庫中提取 133 枚以太坊。這一事件並非合約初始設計的問題，而是後續未經審查的代碼更改引入的，凸顯了代碼更改審查的重要性。儘管核心協議未受影響，但流動性金庫的漏洞嚴重損害了 Clober 的聲譽。
作為迴應，Clober 提供 20% 的賞金以鼓勵黑客返還資金，同時承諾加強審計和安全措施。然而，這起事件不僅僅是技術漏洞，更反映了 DeFi 項目在追求快速部署時忽視安全的系統性問題。最終，Clober 的教訓提醒所有項目，安全不是一次性任務，而是需要持續關注的長期承諾。【19】
項目關注
Sonic Labs 宣佈其主網已正式啟動
Layer1 區塊鏈項目 Sonic Labs（原 Fantom）宣佈其主網已正式啟動。據介紹，這是一個高吞吐量、與 EVM 兼容的 Layer1 區塊鏈平臺，為開發人員提供激勵措施和基礎設施。Sonic 每秒可處理多達 10,000 筆交易，亞秒級終結性以及通往以太坊的原生去中心化網關。FTM 持有者現在可以使用升級門戶以 1:1 的比例將其代幣升級到 Sonic 上的 S ，並解鎖對 Sonic 各種應用程序的訪問權限。【20】
亮點數據
Gate.io 24 小時現貨交易量排名全球第四
Gate.io 在全球中心化交易所 24 小時現貨交易量排名中位列第四，交易額高達 827.4 億美元，較前日增長 46.74%。這一表現凸顯了 Gate.io 在全球加密貨幣市場中的強勁競爭力。作為一家全球領先的交易平臺，Gate.io 憑藉豐富的交易對、多元化的市場服務及嚴格的安全保障，吸引了大量用戶的參與並提升了市場流動性。
交易額的顯著增長不僅反映了市場活躍度的提高，也表明用戶對 Gate.io 技術穩定性和服務透明度的高度信任。這一表現也折射出近期加密市場的整體活躍度提升，尤其是在熱點資產交易和市場波動加劇的背景下。做為行業領先推出創新區的先鋒，此數據反映出 Gate.io 的技術創新、用戶體驗優化，以及在新興市場創新的持續投入的成效。【21】
Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，總持倉升至 18 億美元
美國比特幣礦企 Riot Platforms 宣佈利用近期發行的 5.94 億美元、利率僅 0.75% 的可轉債所得資金，以每枚比特幣平均價格 101,135 美元購入 667 枚比特幣，總計耗資約 6,745.7 萬美元。這次收購使其比特幣總持倉增至 17,429 枚，按當前市場價格計算，總市值約 18 億美元。
通過收購與挖礦活動，Riot 實現季度內每枚比特幣收益率 36.7%，年初至今收益率 37.2%。近期，美國比特幣礦企通過融資手段不斷增持比特幣，凸顯這些公司對加密資產長期價值的強烈信心和戰略性佈局。這種趨勢不僅鞏固了礦企在比特幣生態中的關鍵地位，也表明加密貨幣作為資產類別的吸引力正在不斷增強。Riot 的舉措展現出行業領軍企業對市場週期的敏銳判斷以及對長期發展的積極投入。【22】
今年迄今 MicroStrategy 財務運營為股東帶來約 146 億美元淨收益
MicroStrategy 聯合創始人兼執行董事長 Michael Saylor 在 X 平臺發文稱，截至目前，公司通過比特幣相關財務運營實現了 72.4% 的收益率，為股東創造了約 136,965 枚比特幣的淨收益，總價值約 146.6 億美元（按每枚比特幣 107,000 美元計算）。
這一成績展現了 MicroStrategy 將比特幣作為核心資產戰略的成功，也凸顯了比特幣作為投資工具的強大潛力。這種高回報率不僅為公司和股東帶來了可觀的價值，還鞏固了 MicroStrategy 在比特幣生態中的領導地位。Saylor 的聲明進一步驗證了比特幣作為戰略資產的投資吸引力，同時為傳統金融企業在加密資產管理上的實踐樹立了標杆。這一亮眼業績表明，MicroStrategy 在數字資產管理領域的前瞻佈局具有高度示範性，也為更多企業探索加密貨幣市場提供了信心和啟發。【23】
市場機會
項目空投
本週可關注的空投項目是：GoPlus
Goplus 致力於通過構建一個全面的去中心化用戶安全網絡應對這些挑戰。憑藉其創新的架構和一系列產品，Goplus 確保用戶能夠安心且安全地使用區塊鏈技術。Goplus 提供了一系列旨在提升區塊鏈安全性的產品。這些產品包括 SecWareX、安全 API、安全 SDK 以及 SecNet。Goplus 通過提升透明性、包容性和協作性來賦予社區權力。安全檢測API 為Web3 眾多頭部 dAPP 集成，日調用量已達 2,100 萬次；旗下用戶個人安全平臺 SecWareX 上線2個月即獲得了180 萬獨立IP用戶。2024年6月，Goplus 成功籌集了1,000萬美元的資金，以推動其 Web3 安全解決方案的發展。【24】
參與方式
- 登錄網站，https://app.gopluslabs.io/
- 連接以太坊或 Solana 個人錢包
- 網頁界面完成緊急安全任務以及日常任務
提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Goplus 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。
融資週報
本週多個項目成功完成了融資，涉及基礎設施、DeFi、遊戲等多個領域的廣泛應用。據 RootData 統計，12 月 14 日 - 12 月 20日期間，共有 17 個項目宣佈獲得融資，總計 1.375 億美元【25】。
以下是融資規模前三的情況：
BVNK 於 12 月 17 日完成 5,000 萬美元的 B 輪融資，本輪融資由專注於加密貨幣的大型基金 Haun Ventures 領投，Coinbase Ventures 和現有投資者 Tiger Global 參投。項目 B 輪估值為 75 億美元。BVNK 為加密原生企業提供銀行服務和支付。使用 BVNK 的公司可以接受法定貨幣和加密貨幣的付款，持有數百種不同的貨幣和加密資產，並將資金髮送到世界各地。
Lens Protocol 於 12 月 18 日成功完成了 3,100 萬美元融資。領投方包括 Faction 和 IDEO CoLab Ventures，參投方包括 Foresight Ventures 等公司。Lens Protocol 是去中心化開放式社交圖譜，任何應用程序都可以插入其中。它旨在使創作者能夠擁有自己與其社區之間的鏈接，形成一個完全可組合的、用戶擁有的社交圖譜。該協議是從頭開始構建的，考慮到了模塊化，允許添加新功能和修復，同時確保用戶擁有的內容和社交關係不可變。
Plume Network 於 12 月 18 日宣佈完成了 2,000 萬美元的 A 輪融資，領投方為 Haun Ventures。Plume 是一條完全集成的模塊化鏈，專注於 RWAfi。項目方構建了第一條模塊化、可組合的 RWA 為重點的 EVM 兼容鏈，旨在通過原生基礎設施和全鏈統一的 RWAfi 特定功能簡化所有類型資產的入職，並簡化資本入職。Plume 正在圍繞 RWAfis 構建一個可組合的 DeFi 生態系統，該生態系統具有集成的端到端代幣化引擎和金融基礎設施合作伙伴網絡，供構建者即插即用。
下週關注
代幣解鎖
根據 Token Unlocks 的數據，下週（2024.12.21-12.27）市場上將迎來幾批重要的代幣解鎖事件。解鎖價值總計超 1.27 億美元。【26】
下週解鎖前 3 情況如下：
MRS 計劃在 UTC+0 時間 23 日凌晨 12 點解鎖約 1,000 萬枚代幣，佔其流通供應量的 11.87%，價值大約為 5,020 萬美元。MRS 日均交易量起伏較大，近期交易量顯著低於本次解鎖量，本次解鎖可能將引發 MRS 代幣價格波動，持有 MRS 代幣的投資者需要保持密切關注。
IMX 計劃在 UTC+0 時間 27 日凌晨 12 點解鎖約 2,452 萬枚代幣，佔其流通供應量的 1.45%，價值大約為 3,678 萬美元。近期 IMX 的日均交易量在 1 億美元左右，本次解鎖對代幣價格的影響相對較小。
ADA 計劃在 UTC+0 時間 21 日凌晨 12 點解鎖約 1,853 萬枚代幣，佔其流通供應量的 0.05%，價值大約為 1,718 萬美元。近期 ADA 的日均交易量在 10 億美元左右，本次解鎖對代幣價格的影響很小。
加密日曆
下週（2024.12.21-12.27）將迎來一系列重要事件，這些事件將對加密貨幣市場、全球經濟和能源市場產生深遠影響【27】。Avalanche Ambassador DAO 將於 2024 年 12 月 21 日在楊浦區的 InnoSpace 舉行，參會者將深入瞭解 Avalanche 及其開創性發展的獨特機會，報名參會有機會領取 AVAX 空投【28】。12 月 23 日，美國諮商會發布最新消費者信心指數【29】。該指數是一個衡量美國消費者對當前經濟狀況和未來經濟前景的信心程度的重要指標。指數通過對數千戶美國家庭進行調查，收集消費者對就業市場、收入水平、物價水平等方面的看法，從而反映出消費者對未來消費支出的意願。當指數較高時，消費者更有可能增加消費支出，從而推動經濟增長。
參考資料
- Gate.io, https://www.gate.io/price/bitcoin-btc
- Gate.io, https://www.gate.io/price/eth-btc
- Cryptoquant, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/taker-buy-sell-ratio?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
- Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/pro/options/OIExpiry
- Federal, https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241218a.htm
- Defillama, https://defillama.com/stablecoins
- Etherscan, https://etherscan.io/gastracker#chart_gasprice
- Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
- X, https://x.com/bluefinapp/status/1867641439301116351
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories/ai-agent-launchpad
- X, https://x.com/AnzenFinance/status/1868710000904093894
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/
- DefiLlama, https://defillama.com/top-protocols
- X, https://x.com/HyperliquidX/status/1868513228743188731
- X, https://x.com/worldlibertyfi/status/1869454093015760977
- TheBlock，https://www.theblock.co/post/327518/sec-delays-making-a-decision-on-franklin-crypto-index-etf-dubbed-ezpz
- SFC，https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=24PR211
- Cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/deutsche-bank-layer-2-blockchain-ethereum-zksync
- X，https://x.com/CloberDEX/status/1866426442294469033
- Sonic Labs，https://blog.soniclabs.com/sonic-mainnet-launch-evm-compatible-verifiable-10-000-tps-and-sub-second-finality/
- Coingecko，https://www.coingecko.com/en/exchanges
- RiotPlatform，https://www.riotplatforms.com/overview/sec-filings/all-sec-filings/
- X，https://x.com/saylor/status/1869001572862378428
- Goplus Network，https://app.gopluslabs.io/
- Rootdata，https://www.rootdata.com/Fundraising
- Tokenomist，https://tokenomist.ai/unlocks
- Gate.io, https://www.gate.io/zh/calendar
- PANews，https://www.panewslab.com/zh/calendar/index.html
- Jin10，https://rili.jin10.com/day/2024-11-14
Gate 研究院
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平臺，為讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。
點擊鏈接立即前往
免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate.io 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。
Bài viết liên quan
如何質押 ETH？
Gate 研究院：美聯儲降息預期收窄引發市場回調，香港加速虛擬資產平臺發牌進程
摘要
- 2025 年美聯儲預計降息兩次，不及市場預期，加密市場和全球股市下跌。
- Gate.io 24 小時現貨交易量排名全球第四，較前日漲幅 46.74%。
- HYPE 近七日上漲 40%，領漲 DeFi 板塊。
- 香港證監會按迅速發牌程序向四家虛擬資產交易平臺發牌。
- Clober DEX 遭受合約漏洞攻擊，損失約 50 萬美元。
- Metars Genesis 代幣下週即將大額解鎖 1,000 萬枚，投資者需密切關注。
市場解讀
行情點評
- BTC 行情 —— 自 12 月 12 日 BTC 再次突破 100,000 美元后，本週前半段（12 月 12 日至 12 月 17 日）價格呈現震盪上行趨勢，並創下新高，最高觸及 108,231 美元。然而，價格未能延續上漲勢頭，隨後進入下跌通道，回吐本週的全部漲幅。從成交量來看，下跌過程中出現了明顯放量，顯示出市場賣壓較大。當前，99,000 美元被視為關鍵支撐位。【1】
- ETH 行情 —— 近 7 天裡，ETH 從高位盤整階段進入到下跌區間。在最近的交易日（19日）出現了急劇下跌，跌至 3,661.79 美元左右。這次下跌伴隨著成交量的明顯放大，表明市場拋壓較重。在下跌過程中出現了幾次短暫的反彈嘗試，但都未能形成有效的反轉。【2】
- 山寨幣 —— 近 7 天，山寨幣市場受 BTC 行情影響較大，19 日整體市場的下跌，抵消了本週前半周的漲幅，加密貨幣整體市值為 3.668 萬億美元。合約衍生品、AI 代理髮幣平臺、RWA 等板塊表現突出，多種代幣的漲幅超過 30%。【3】
- 期權市場 —— 在期權市場中 12 月 27 日是最顯著的轉折點，看漲和看跌期權數量分別達到約 8.5 萬和 6 萬，名義金額也達到峰值約 150 億。整體來看，市場呈現看漲情緒主導的特徵，因為看漲期權持倉量始終高於看跌期權，雖然在到期日為 25 年 1 月 31 日 3 月 28 日 的期權也出現較大波動，但規模都小於 24 年 12 月 27 日。27 日之前市場趨於平穩，期權交割量偏小，顯示出聖誕節來臨之際市場參與者正採取相對謹慎的觀望態度。【4】
- 宏觀數據 —— 12 月 19 日 美聯儲決定將基準利率下調 25 個基點，至 4.25%-4.50% 區間，這是連續第三次降息，表明美聯儲正在逐步放鬆貨幣政策，這一舉措符合市場的預期。而鮑威爾的言論則透露不再緊縮的政策會讓美聯儲進一步調整利率時更加謹慎，美聯儲正處於或接近放緩降息的時刻。美元的升值和比特幣的下跌反映了市場對這一決定的敏感，尤其是投資者在調整對風險資產的預期。【5】
- 穩定幣 —— 穩定幣總體市值上升了 1.26% 至 2,042 億美元，場外增量資金進一步流入。【6】
- Gas Fee —— 以太坊過去 7 天平均 Gas Fee 為 14.3 Gwei，較上週下跌 21%，共計銷燬 10,994.13 個 ETH，網絡活躍度減弱。Uniswap 是本週消耗 ETH 最多的協議，本週累計消耗 1,143 個 ETH【7】
熱門概念
本週比特幣價格在 99,000 美元至 108,000 美元區間寬幅震盪，山寨幣各板塊表現不一。據 Coingecko 數據，本週合約衍生品，AI 代理髮幣平臺，RWA 三個板塊實現較大突破，七天內分別上漲約 27.2%、19% 與 15.9%。【8】
合約衍生品 (Perpetuals) —— 合約衍生品是一種金融工具，常應用於交易場景中，為投資者提供特定的交易機會與策略選擇。受市場整體活躍度及自身交易優勢等因素影響，該板塊在過去七天出現顯著上漲，截止 12 月 19 日 12:00（UTC+8），7 天內板塊整體上漲超 27.2%。
其中，BLUE 7 日上漲 77.9%，$BLUE 是 Bluefin 的功能型代幣，該平臺是基於 Sui 區塊鏈的去中心化現貨和衍生品交易平臺。這一上漲得益於 Bluefin 最近披露的重要數據：平臺累計交易量已突破 400 億美元，總存款額超過 5,500 萬美元，唯一存款用戶數量突破 10 萬。目前，Bluefin 支撐了 Sui 網絡上的大部分交易活動。【9】
AI 代理髮幣平臺（Top AI Agent Launchpad）—— AI Agent Launchpad 是一種專注於人工智能的去中心化平臺類別，旨在為用戶提供工具和資源，以便快速部署和啟動 AI 代幣（AI Agents）。過去七天該板塊漲幅達 19%，目前，這類代幣正逐漸受到市場關注，併成為 AI 和區塊鏈融合的一個新趨勢。
其中 EthernalAI (EAI)，Solaris AI (SOLARIS)，Vrituals Protocol（VIRTUAL）的 7 日漲幅分別達 47%，112.6%，38.5%。【10】
RWA —— RWA 是指將現實世界的資產（如房地產、債券、股票、商品等）通過區塊鏈技術進行代幣化，使其在鏈上流通。RWA 成為 DeFi 和傳統金融融合的重要方向，市場潛力巨大。將傳統非流動性資產轉化為可交易的代幣，提高市場效率，並利用區塊鏈的透明性和智能合約，減少中介成本，提高交易安全性。受到市場的關注，該板塊上漲 15.9%。
其中 ANZ 過去 7 天漲幅達 206%，該項目 TVL 突破 8,600 萬美元，並且在 Aerodrome 上 ANZ/WETH 的交易對 APR 高達 99%，代幣需求的增長推動其幣價的增長。【11】
熱點幣種
據 CoinGecko 數據顯示，近 7 日熱門幣種如下：【12】
HYPE —— 七日漲幅約 40.0%，流通市值為 81.86 億美元。
Hyperliquid 是一個高性能的區塊鏈平臺，專注於提供低延遲的交易體驗，其去中心化交易所已經成為全球最大之一，擁有穩定的流動性和活躍的用戶群體。該平臺結合了去中心化金融 (DeFi) 的理想，並且提供與中心化交易所（CEX）相媲美的流暢交易體驗，推動全鏈金融的發展。
Hyperliquid 作為一個新興協議，近期發展迅猛。其總鎖倉價值（TVL）在過去 7 天內暴增 18.7 億美元， 達到 44.01 億美元，超越了 Base 網絡（40.62 億美元），當前排名第六，並實現了 28.93% 的日增長，表現十分亮眼，推動其幣價增長【13】
VIRTUAL —— 七日漲幅約 37.3%，流通市值為 25.98 億美元。
Virtuals Protocol 是一個人工智能協議，為不同的虛擬世界（如遊戲或在線空間）製造各種人工智能角色（可以通過文本、語音和動作做出反應）。Virtual Protocol 為每一次虛擬交互（遊戲、元宇宙、在線交互或其他）的人工智能角色的去中心化創建和貨幣化提供了激勵。
$VIRTUAL 確認正式上線 Hyperliquid 交易平臺的消息，這一決定是應社區的要求做出的。用戶現在可以在 Hyperliquid 的高性能 Layer 1 區塊鏈上，以最高 5 倍的槓桿進行 $VIRTUAL 的多空交易。這一消息推動其幣價增長。【14】
ENA —— 七日漲幅約 5.4%，流通市值為 33.73 億美元。
Ethena (ENA) 是基於以太坊的合成美元協議，其利用永續合約和期貨市場的資金和基差收益，創造了首個鏈上不依賴傳統銀行系統基礎設施的原生加密貨幣解決方案。
特朗普支持的金融服務公司 World Liberty Financial（WLF）與去中心化金融平臺 Ethena 達成戰略合作，計劃首階段在 Ethena 網絡上實施 sUSDe（一種與美元掛鉤的合成穩定幣）。這一合作被認為是 DeFi 領域的重大進展，並且已經開始對 Ethena 原生代幣 ENA 的價格產生積極影響。【15】
本週聚焦
熱點點評
美聯儲降息 25 個基點，就業和通脹目標的風險大致平衡
美聯儲如期將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點至 4.25%-4.5%，聲明中表示未來政策調整將取決於最新數據和風險評估。根據最新點陣圖，2025 年預計降息兩次，較此前預測的四次有所減少，表明美聯儲可能放緩降息步伐。這一變化反映出其對經濟增長前景的謹慎樂觀態度，同時也展現了對通脹和就業目標實現的信心。通脹目標的實現時間從 2026 年推遲至 2027 年，顯示出對通脹壓力持續時間的更高容忍度。勞動力市場方面，雖然狀況有所放寬，失業率較年初略上升 0.5，但仍處於低位，美聯儲認為適度寬鬆政策對穩定就業仍有必要。
美聯儲上調了對美國經濟增長的預期，預計 2024 年增長 2.5%，2025 年增長 2.1%，均高於 9 月份的預測。高盛預計明年美聯儲將降息三次，將聯邦基金利率降至 3.65%，但可能跳過一月降息。富國銀行則表示，降息速度將放緩，預計明年降息三次，同時強調未來的政策調整將更加謹慎。德意志銀行則認為，美聯儲可能在 2025 年全面暫停利率調整，以觀察通脹進展。這些預測表明，儘管降息路徑已顯現，但不同機構對美聯儲政策節奏的評估依然存在分歧，顯示出對通脹和經濟增長的複雜預期。【16】
香港證監會按迅速發牌程序向四家虛擬資產交易平臺發牌
香港證監會的發牌行為凸顯了其在虛擬資產監管領域採取更加明確和積極的立場。通過制定具體的監管框架，香港為虛擬資產交易平臺提供了合法性和規範性，有助於提升行業透明度和信任度。隨著更多平臺獲批運營，技術創新將進一步加速，市場也將實現持續進步。證監會通過發牌程序平衡投資者保護與生態系統發展的需求，同時加強對平臺的風險管理，例如漏洞評估和穿透測試，從而提升安全性和合規性。
未來，隨著監管的進一步明確，區塊鏈技術的應用範圍將從金融領域擴展至供應鏈管理、數字身份認證等多個行業，推動多元化發展。通過完善的監管和基礎設施建設，香港正為區塊鏈技術的廣泛應用奠定重要基礎。從過去的謹慎甚至保守態度，到如今採取明確且積極的監管立場，這一變化體現了香港順應全球虛擬資產市場發展的戰略調整。【17】
德意志銀行於以太坊生態上構建 Layer 2 區塊鏈
德意志銀行正在以太坊上開發基於 ZKsync 技術的二層（L2）區塊鏈，旨在解決公共區塊鏈在受監管金融環境中的合規性挑戰。這一項目被命名為 “Project Dama 2”，是新加坡金融管理局主導的 “Project Guardian” 的一部分，該計劃彙集了 24 家國際金融機構，共同探索區塊鏈在資產代幣化領域的潛力。德意志銀行的 L2 解決方案通過整合可信驗證者和賦予監管機構特殊監督權限，不僅提升了交易效率，還為合規性和安全性提供了保障。如果成功，該項目可能成為其他金融機構採用區塊鏈技術的典範，尤其在資產服務和去中心化網絡的結合上具有示範意義。
根據規劃，平臺的最低可行產品（MVP）預計將在 2025 年推出，但目前仍需通過關鍵的監管審批程序。L2 區塊鏈通過提供更快、更低成本的交易和監管工具（如“超級管理員權限”），在透明性和金融合規之間找到平衡點。這一舉措表明，德意志銀行正在推動區塊鏈技術在受監管環境中的進一步應用，為行業創新注入了新的可能性，也為區塊鏈技術在傳統金融中的融合提供了新的突破方向。【18】
安全事件
Clober DEX 遭受合約漏洞攻擊，損失約 50 萬美元
Clober DEX 因黑客攻擊損失 50 萬美元，再次警示 DeFi 領域在安全方面的潛在風險。此次攻擊利用了智能合約狀態更新不完整的漏洞，攻擊者通過惡意代幣合約多次觸發回調，成功從流動性金庫中提取 133 枚以太坊。這一事件並非合約初始設計的問題，而是後續未經審查的代碼更改引入的，凸顯了代碼更改審查的重要性。儘管核心協議未受影響，但流動性金庫的漏洞嚴重損害了 Clober 的聲譽。
作為迴應，Clober 提供 20% 的賞金以鼓勵黑客返還資金，同時承諾加強審計和安全措施。然而，這起事件不僅僅是技術漏洞，更反映了 DeFi 項目在追求快速部署時忽視安全的系統性問題。最終，Clober 的教訓提醒所有項目，安全不是一次性任務，而是需要持續關注的長期承諾。【19】
項目關注
Sonic Labs 宣佈其主網已正式啟動
Layer1 區塊鏈項目 Sonic Labs（原 Fantom）宣佈其主網已正式啟動。據介紹，這是一個高吞吐量、與 EVM 兼容的 Layer1 區塊鏈平臺，為開發人員提供激勵措施和基礎設施。Sonic 每秒可處理多達 10,000 筆交易，亞秒級終結性以及通往以太坊的原生去中心化網關。FTM 持有者現在可以使用升級門戶以 1:1 的比例將其代幣升級到 Sonic 上的 S ，並解鎖對 Sonic 各種應用程序的訪問權限。【20】
亮點數據
Gate.io 24 小時現貨交易量排名全球第四
Gate.io 在全球中心化交易所 24 小時現貨交易量排名中位列第四，交易額高達 827.4 億美元，較前日增長 46.74%。這一表現凸顯了 Gate.io 在全球加密貨幣市場中的強勁競爭力。作為一家全球領先的交易平臺，Gate.io 憑藉豐富的交易對、多元化的市場服務及嚴格的安全保障，吸引了大量用戶的參與並提升了市場流動性。
交易額的顯著增長不僅反映了市場活躍度的提高，也表明用戶對 Gate.io 技術穩定性和服務透明度的高度信任。這一表現也折射出近期加密市場的整體活躍度提升，尤其是在熱點資產交易和市場波動加劇的背景下。做為行業領先推出創新區的先鋒，此數據反映出 Gate.io 的技術創新、用戶體驗優化，以及在新興市場創新的持續投入的成效。【21】
Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，總持倉升至 18 億美元
美國比特幣礦企 Riot Platforms 宣佈利用近期發行的 5.94 億美元、利率僅 0.75% 的可轉債所得資金，以每枚比特幣平均價格 101,135 美元購入 667 枚比特幣，總計耗資約 6,745.7 萬美元。這次收購使其比特幣總持倉增至 17,429 枚，按當前市場價格計算，總市值約 18 億美元。
通過收購與挖礦活動，Riot 實現季度內每枚比特幣收益率 36.7%，年初至今收益率 37.2%。近期，美國比特幣礦企通過融資手段不斷增持比特幣，凸顯這些公司對加密資產長期價值的強烈信心和戰略性佈局。這種趨勢不僅鞏固了礦企在比特幣生態中的關鍵地位，也表明加密貨幣作為資產類別的吸引力正在不斷增強。Riot 的舉措展現出行業領軍企業對市場週期的敏銳判斷以及對長期發展的積極投入。【22】
今年迄今 MicroStrategy 財務運營為股東帶來約 146 億美元淨收益
MicroStrategy 聯合創始人兼執行董事長 Michael Saylor 在 X 平臺發文稱，截至目前，公司通過比特幣相關財務運營實現了 72.4% 的收益率，為股東創造了約 136,965 枚比特幣的淨收益，總價值約 146.6 億美元（按每枚比特幣 107,000 美元計算）。
這一成績展現了 MicroStrategy 將比特幣作為核心資產戰略的成功，也凸顯了比特幣作為投資工具的強大潛力。這種高回報率不僅為公司和股東帶來了可觀的價值，還鞏固了 MicroStrategy 在比特幣生態中的領導地位。Saylor 的聲明進一步驗證了比特幣作為戰略資產的投資吸引力，同時為傳統金融企業在加密資產管理上的實踐樹立了標杆。這一亮眼業績表明，MicroStrategy 在數字資產管理領域的前瞻佈局具有高度示範性，也為更多企業探索加密貨幣市場提供了信心和啟發。【23】
市場機會
項目空投
本週可關注的空投項目是：GoPlus
Goplus 致力於通過構建一個全面的去中心化用戶安全網絡應對這些挑戰。憑藉其創新的架構和一系列產品，Goplus 確保用戶能夠安心且安全地使用區塊鏈技術。Goplus 提供了一系列旨在提升區塊鏈安全性的產品。這些產品包括 SecWareX、安全 API、安全 SDK 以及 SecNet。Goplus 通過提升透明性、包容性和協作性來賦予社區權力。安全檢測API 為Web3 眾多頭部 dAPP 集成，日調用量已達 2,100 萬次；旗下用戶個人安全平臺 SecWareX 上線2個月即獲得了180 萬獨立IP用戶。2024年6月，Goplus 成功籌集了1,000萬美元的資金，以推動其 Web3 安全解決方案的發展。【24】
參與方式
- 登錄網站，https://app.gopluslabs.io/
- 連接以太坊或 Solana 個人錢包
- 網頁界面完成緊急安全任務以及日常任務
提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Goplus 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。
融資週報
本週多個項目成功完成了融資，涉及基礎設施、DeFi、遊戲等多個領域的廣泛應用。據 RootData 統計，12 月 14 日 - 12 月 20日期間，共有 17 個項目宣佈獲得融資，總計 1.375 億美元【25】。
以下是融資規模前三的情況：
BVNK 於 12 月 17 日完成 5,000 萬美元的 B 輪融資，本輪融資由專注於加密貨幣的大型基金 Haun Ventures 領投，Coinbase Ventures 和現有投資者 Tiger Global 參投。項目 B 輪估值為 75 億美元。BVNK 為加密原生企業提供銀行服務和支付。使用 BVNK 的公司可以接受法定貨幣和加密貨幣的付款，持有數百種不同的貨幣和加密資產，並將資金髮送到世界各地。
Lens Protocol 於 12 月 18 日成功完成了 3,100 萬美元融資。領投方包括 Faction 和 IDEO CoLab Ventures，參投方包括 Foresight Ventures 等公司。Lens Protocol 是去中心化開放式社交圖譜，任何應用程序都可以插入其中。它旨在使創作者能夠擁有自己與其社區之間的鏈接，形成一個完全可組合的、用戶擁有的社交圖譜。該協議是從頭開始構建的，考慮到了模塊化，允許添加新功能和修復，同時確保用戶擁有的內容和社交關係不可變。
Plume Network 於 12 月 18 日宣佈完成了 2,000 萬美元的 A 輪融資，領投方為 Haun Ventures。Plume 是一條完全集成的模塊化鏈，專注於 RWAfi。項目方構建了第一條模塊化、可組合的 RWA 為重點的 EVM 兼容鏈，旨在通過原生基礎設施和全鏈統一的 RWAfi 特定功能簡化所有類型資產的入職，並簡化資本入職。Plume 正在圍繞 RWAfis 構建一個可組合的 DeFi 生態系統，該生態系統具有集成的端到端代幣化引擎和金融基礎設施合作伙伴網絡，供構建者即插即用。
下週關注
代幣解鎖
根據 Token Unlocks 的數據，下週（2024.12.21-12.27）市場上將迎來幾批重要的代幣解鎖事件。解鎖價值總計超 1.27 億美元。【26】
下週解鎖前 3 情況如下：
MRS 計劃在 UTC+0 時間 23 日凌晨 12 點解鎖約 1,000 萬枚代幣，佔其流通供應量的 11.87%，價值大約為 5,020 萬美元。MRS 日均交易量起伏較大，近期交易量顯著低於本次解鎖量，本次解鎖可能將引發 MRS 代幣價格波動，持有 MRS 代幣的投資者需要保持密切關注。
IMX 計劃在 UTC+0 時間 27 日凌晨 12 點解鎖約 2,452 萬枚代幣，佔其流通供應量的 1.45%，價值大約為 3,678 萬美元。近期 IMX 的日均交易量在 1 億美元左右，本次解鎖對代幣價格的影響相對較小。
ADA 計劃在 UTC+0 時間 21 日凌晨 12 點解鎖約 1,853 萬枚代幣，佔其流通供應量的 0.05%，價值大約為 1,718 萬美元。近期 ADA 的日均交易量在 10 億美元左右，本次解鎖對代幣價格的影響很小。
加密日曆
下週（2024.12.21-12.27）將迎來一系列重要事件，這些事件將對加密貨幣市場、全球經濟和能源市場產生深遠影響【27】。Avalanche Ambassador DAO 將於 2024 年 12 月 21 日在楊浦區的 InnoSpace 舉行，參會者將深入瞭解 Avalanche 及其開創性發展的獨特機會，報名參會有機會領取 AVAX 空投【28】。12 月 23 日，美國諮商會發布最新消費者信心指數【29】。該指數是一個衡量美國消費者對當前經濟狀況和未來經濟前景的信心程度的重要指標。指數通過對數千戶美國家庭進行調查，收集消費者對就業市場、收入水平、物價水平等方面的看法，從而反映出消費者對未來消費支出的意願。當指數較高時，消費者更有可能增加消費支出，從而推動經濟增長。
參考資料
- Gate.io, https://www.gate.io/price/bitcoin-btc
- Gate.io, https://www.gate.io/price/eth-btc
- Cryptoquant, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/taker-buy-sell-ratio?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
- Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/pro/options/OIExpiry
- Federal, https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241218a.htm
- Defillama, https://defillama.com/stablecoins
- Etherscan, https://etherscan.io/gastracker#chart_gasprice
- Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
- X, https://x.com/bluefinapp/status/1867641439301116351
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories/ai-agent-launchpad
- X, https://x.com/AnzenFinance/status/1868710000904093894
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/
- DefiLlama, https://defillama.com/top-protocols
- X, https://x.com/HyperliquidX/status/1868513228743188731
- X, https://x.com/worldlibertyfi/status/1869454093015760977
- TheBlock，https://www.theblock.co/post/327518/sec-delays-making-a-decision-on-franklin-crypto-index-etf-dubbed-ezpz
- SFC，https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=24PR211
- Cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/deutsche-bank-layer-2-blockchain-ethereum-zksync
- X，https://x.com/CloberDEX/status/1866426442294469033
- Sonic Labs，https://blog.soniclabs.com/sonic-mainnet-launch-evm-compatible-verifiable-10-000-tps-and-sub-second-finality/
- Coingecko，https://www.coingecko.com/en/exchanges
- RiotPlatform，https://www.riotplatforms.com/overview/sec-filings/all-sec-filings/
- X，https://x.com/saylor/status/1869001572862378428
- Goplus Network，https://app.gopluslabs.io/
- Rootdata，https://www.rootdata.com/Fundraising
- Tokenomist，https://tokenomist.ai/unlocks
- Gate.io, https://www.gate.io/zh/calendar
- PANews，https://www.panewslab.com/zh/calendar/index.html
- Jin10，https://rili.jin10.com/day/2024-11-14
Gate 研究院
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平臺，為讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。
點擊鏈接立即前往
免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate.io 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。
Bài viết liên quan
如何質押 ETH？