Thế giới tiền điện tử vào năm 2024 đã chứng kiến những cột mốc đáng kể, với giá Bitcoin tiến gần đến mức 100.000 đô la biểu tượng. Sự kiện halving, việc phê duyệt ETF và kế hoạch đồn đoán của Donald Trump về việc áp dụng Bitcoin như một dự trữ chiến lược đã đẩy Bitcoin sâu hơn vào lĩnh vực tài chính truyền thống. Những phát triển này buộc chúng ta phải xem xét lại một câu hỏi cơ bản:

Finance là gì?

Bản chất của tài chính nằm trong việc phân bổ tài sản qua không gian và thời gian.

Phân tích không gian chéo điển hình: cho vay, thanh toán, giao dịch.

Phân bổ thời gian chéo điển hình: staking, lãi suất, tùy chọn.

Lịch sử, Bitcoin đã phần lớn là tĩnh, được lưu trữ trong ví mà không có nhiều sự di chuyển về mặt không gian hoặc thời gian. Hơn 65% Bitcoin đã ngủ yên trong hơn một năm. Ý tưởng rằng ‘BTC chỉ nên được lưu trữ trong ví’ đã trở nên sâu sắc, gần như một dấu ấn trong tư tưởng.

Kết quả là, BTCFi không được đánh giá cao trong một thời gian dài.

Mặc dù Bitcoin ban đầu được thiết kế để phòng ngừa rủi ro chống lại các hệ thống tài chính truyền thống, Satoshi Nakamoto đã hình dung ra nhiều kịch bản cho việc sử dụng Bitcoin vào đầu năm 2010. Chúng bao gồm các trường hợp sử dụng giống với các ứng dụng DeFi ngày nay. Tuy nhiên, khi danh tính của Bitcoin dần chuyển sang “vàng kỹ thuật số”, việc khám phá các chức năng tài chính của nó bị đình trệ.

Trên một đường thời gian khác, Rune Christensen đã công bố tầm nhìn của MakerDAO vào tháng 3 năm 2013. Năm 2016, sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên (DEX) trên Ethereum, OasisDEX, đã chính thức ra mắt. Đến năm 2017, Stani Kulechov, lúc đó vẫn là sinh viên, thành lập AAVE tại Thụy Sĩ. Vào tháng 8 năm 2018, Bancor và Uniswap - các nền tảng hiện đã quen thuộc với mọi người - được triển khai, đưa vào mùa hè DeFi đầy biến đổi.

Điều này cho thấy, ít nhất trong thời gian tới, các khả năng tương lai của DeFi thuộc về Ethereum.

Đến năm 2024, dòng thời gian của Bitcoin đã tiến tới một thời điểm quan trọng. Giá của nó đạt 99.759 đô la, chỉ kém cột mốc 100.000 đô la và vốn hóa thị trường của nó đã vượt qua 2 nghìn tỷ đô la. BTCFi đã trở thành một “âm mưu trong tầm nhìn rõ ràng” trị giá 2 nghìn tỷ đô la, khơi dậy sự đổi mới và thảo luận xung quanh các ứng dụng tài chính của Bitcoin.

Điều này đánh dấu một chương mới trong hành trình của Bitcoin, nơi tiềm năng của nó để phân bổ tài sản theo thời gian và không gian cuối cùng đã được khám phá lại.

1. Kế hoạch tổng thể 2 nghìn tỷ đô la cho Bitcoin: BTCFi

Mặc dù Ethereum đứng đầu cuộc cách mạng tài chính phi tập trung (DeFi), nhưng Bitcoin đang chuẩn bị để tạo dấu ấn của mình trong BTCFi, mặc dù muộn hơn so với Ethereum. Sự thử nghiệm của Ethereum trong lĩnh vực DeFi đã mang lại nhiều bài học quý giá cho Bitcoin. Hiện nay, Bitcoin giống như châu Âu thế kỷ 15 - trên bờ vực khám phá một ‘Thế giới mới’.

1.1 Biến Bitcoin từ Tài Sản Bị Động thành Tài Sản Hoạt Động

Bitcoin đang tiến hóa từ một tài sản thụ động thành một tài sản tích cực, do sự gia tăng FOMO (sợ lỡ hụt) ngày càng tăng cao giữa các người nắm giữ và động lực phát triển tài sản tích cực của họ. Sự chuyển đổi này đang làm nền tảng cho sự phát triển của BTCFi.

• Số lượng cổ đông tổ chức đang tăng lên: Theo Feixiaohao, hiện có 47 công ty nắm giữ tổng giá trị 141,342 tỷ đô la của Bitcoin, chiếm 7,7% của tổng nguồn cung lưu hành của Bitcoin. Với việc ETF Bitcoin được phê duyệt, xu hướng này đang tăng tốc. Tính đến cuối năm, ETF Bitcoin sàn đã tạo điều kiện cho một luồng tiền ròng khoảng 17.000 BTC. So với những người đào Bitcoin ban đầu và những người nắm giữ lâu dài, các tổ chức nhạy cảm hơn với hiệu quả vốn và lợi nhuận, khiến họ không chỉ có xu hướng tham gia vào BTCFi mà còn có thể là những người điều khiển chính tiềm năng của nó.
• Một Hệ Sinh Thái Bitcoin Phức Tạp Hơn: Sự phát triển của các biểu ngữ Bitcoin và hệ sinh thái BTC rộng hơn đã đa dạng hóa thành phần của cộng đồng Bitcoin. Những người giữ Bitcoin truyền thống đặt sự an toàn lên hàng đầu, trong khi những người mới tham gia hứng thú hơn với các câu chuyện mới nổi và tài sản đổi mới.
• Chặng đường DeFi của Ethereum như một mô hình:Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã dần tìm thấy một con đường bền vững. Các giao thức như Uniswap, Curve, AAVE, MakerDAO và Ethena đã phát triển các cách thức để đạt được chu kỳ kinh tế dựa trên doanh thu nội bộ hoặc bên ngoài, mà không phụ thuộc quá nhiều vào động cơ token.

Dưới tác động đa chiều này, sự quan tâm trong cộng đồng Bitcoin về khả năng mở rộng và BTCFi đã tăng đáng kể. Các cuộc thảo luận trên diễn đàn đã trở nên sôi nổi hơn, và ngay cả những đề xuất gây tranh cãi như của nhà phát triển Bitcoin Core Luke Dashjr’s “Đề xuất vô hiệu hóa đăng ký“thất bại trong việc thu hút sự chú ý, cuối cùng đã bị đưa vào tủ sách vào tháng 1 năm nay.

1.2 Cải tiến Cơ sở hạ tầng đang mở đường

Giới hạn lịch sử của Bitcoin chỉ là một khoản giá trị lưu trữ chủ yếu là do các ràng buộc kỹ thuật - điều đó đang dần thay đổi.

• Bối cảnh lịch sử: Các cuộc tranh luận về việc mở rộng quy mô từ năm 2010 đến năm 2017 đã dẫn đến sự chia rẽ giữa Bitcoin và Bitcoin Cash. Tuy nhiên, những nỗ lực để tăng khả năng mở rộng vẫn chưa dừng lại ở đó. Các bản nâng cấp SegWit và Taproot sau đó đã mở đường cho việc phát hành tài sản, tạo điều kiện cho các phát triển như inscriptions để nhận được sự nhìn thấy.
• Công nghệ mới nổi cho BTCFi: \Việc tạo ra tài sản mới rộng lớn đã tạo ra nhu cầu rõ ràng cho giao dịch và tài chính hóa. Với sự ra đời của các công nghệ như Chỉ số, Sidechains, Giải pháp Lớp 2 (L2), OP_CAT, và BitVM, việc xây dựng các kịch bản BTCFi hiện nay đã trở nên khả thi một cách thực tế.

Bitcoin không còn bị giới hạn trong việc trở thành một kho lưu trữ giá trị tĩnh; Sự chuyển đổi của nó thành một hệ sinh thái năng động mở ra cánh cửa cho một kỷ nguyên mới của đổi mới tài chính. Với cơ sở hạ tầng được cải thiện và cộng đồng ngày càng gắn kết, BTCFi vẫn có thể đưa Bitcoin đi đầu trong các ứng dụng giống như DeFi.

1.3 Nhu cầu mạnh mẽ thúc đẩy sự phát triển

Về khối lượng giao dịch, sự đa dạng hóa tài sản đã tăng đáng kể tần suất giao dịch. Theo dữ liệu từ The Block, trong năm qua, số giao dịch trung bình hàng ngày của BTC đã vượt quá 500.000 giao dịch mỗi ngày, với RUNES và BRC-20 dẫn đầu. Trong tương lai, nhu cầu giao dịch, cho vay, tài sản phái sinh và sinh lợi tự nhiên đang tăng. BTCFi cho phép Bitcoin trở thành tài sản sinh lợi, cho phép chủ sở hữu BTC kiếm được lợi nhuận từ tài sản của mình.

Nguồn: The Block

Xét về Tổng giá trị bị khóa (TVL), BTC, với tư cách là tiền điện tử có vốn hóa thị trường lớn nhất, nắm giữ tiềm năng to lớn. Hiện tại, TVL trên mạng BTC là khoảng 1,6 tỷ đô la (bao gồm L2 và sidechains), chỉ chiếm 0,14% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin. Trong khi đó, tỷ lệ vốn hóa TVL trên thị trường của các blockchain lớn khác cao hơn nhiều: 15,7% đối với Ethereum, 5,6% đối với Solana và 6,8% đối với BNBChain. Sử dụng mức trung bình của ba tỷ lệ này làm điểm chuẩn, BTCFi vẫn có không gian tăng trưởng tiềm năng là 65 lần.

Tỷ lệ TVL-so với vốn hóa thị trường của các chuỗi khối thông minh lớn là rất cao: 14% đối với Ethereum, 6% đối với Solana, và khoảng 3% đối với Ton. Ngay cả với tỷ lệ 1% khiêm tốn, BTCFi vẫn có tiềm năng tăng lên gấp mười lần.

Nguồn: Defillama, Coinmarketcap

2. Năm của BTCFi

Khi Bitcoin tăng vọt lên mốc vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD vào năm 2024, nó cũng đánh dấu năm đầu tiên của BTCFi. Kết hợp Bitcoin với “tài chính” mở ra những khả năng mới cho Bitcoin, mở rộng ranh giới của nó qua thời gian và không gian.

Như đã đề cập trước đó, bản chất của tài chính nằm trong việc phân bổ lại tài sản theo thời gian và không gian. Tài chính Bitcoin (BTCFi) mở rộng khả năng của Bitcoin bằng cách cho phép giá trị của nó vượt qua giới hạn thời gian và không gian.

BTCFi nâng cao tiềm năng tạo lợi suất của Bitcoin thông qua cơ chế như staking, khoá thời gian, công cụ sinh lợi nhuận lãi suất và tùy chọn. Ví dụ:

@babylonlabs_io: Thêm một chiều thời gian vào Bitcoin.

@SolvProtocol: Cung cấp cơ hội sinh lợi cho Bitcoin.

@Lombard_Finance: Những người ủng hộ “bán phân cấp là giải pháp tối ưu.”

@LorenzoProtocol: Kết hợp chức năng tương tự Pendle.

@use_corn: Một blockchain được xây dựng đặc biệt cho BTCFi.

Phân bổ dựa trên không gian

BTCFi tăng cường tính thanh khoản của Bitcoin thông qua cho vay, sự chăm sóc và tài sản tổng hợp. Ví dụ bao gồm:

Các nền tảng giữ tài sản như @AntalphaGlobal, @Cobo_Global, và @SinohopeGroup.

Lending mới@avalonfinance_.

Người tiên phong của CeDeFi @bounce_bit.

Một hệ sinh thái đa dạng của các giải pháp Wrapped BTC.

Nhà đổi mới Stablecoin @yalaorg.

Sự bùng nổ của BTCFi không chỉ làm mới hệ sinh thái tài chính của Bitcoin mà còn mở ra những khả năng mới. Các dự án BTCFi sáng tạo đang nổi lên với tốc độ nổ, tạo ra một cảnh quan tài chính Bitcoin đang phát triển mạnh mẽ.

Nguồn: ABCDE Capital

Dù là tăng cường tiềm năng sinh lợi của Bitcoin hay tăng cường tính thanh khoản, hai chức năng cốt lõi của BTCFi hoàn toàn phù hợp với câu chuyện hiện tại của Bitcoin. Bất kể điều kiện thị trường - tăng trưởng hoặc giảm giá - miễn là Bitcoin vẫn được công nhận là vàng kỹ thuật số phổ biến nhất, lĩnh vực BTCFi không thể bị vô hiệu hóa hoặc thậm chí cần thiết.

Hãy lấy vàng vật lý làm so sánh. Giá trị của vàng truyền thống thường đặt trên ba trụ cột:

Trang sức và ứng dụng công nghiệp.

Nhu cầu đầu tư.

Dự trữ chiến lược của ngân hàng trung ương.

Từ quan điểm đầu tư, việc giới thiệu các quỹ ETF vàng cách đây 20 năm đã khiến giá vàng tăng mạnh lên bảy lần. Trước khi có ETF, đầu tư vào vàng đòi hỏi sở hữu vật chất, điều này liên quan đến việc mua bảo hiểm, lưu trữ và vận chuyển tốn kém. ETF vàng đã cách mạng hóa thị trường bằng cách cung cấp “vàng giấy”, loại bỏ các rắc rối về lưu trữ và biến vàng thành một tài sản có thể giao dịch như cổ phiếu, tăng đáng kể tính thanh khoản và khả năng tiếp cận đầu tư của nó.

Đối với Bitcoin, ETF Bitcoin thiếu tác động biến đổi của ETF vàng, vì giao dịch Bitcoin - “vàng kỹ thuật số” - đã có một ngưỡng vào thấp tương đối. ETF Bitcoin chủ yếu cải thiện tuân thủ, quy định và sự chấp nhận theo mục tiêu, nhưng tác động giá của chúng không thể sánh vai với ETF vàng. Trong khi đó, BTCFi, bằng cách giới thiệu khả năng tài chính về thời gian và không gian cho Bitcoin, làm cho Bitcoin trở nên “hữu ích” hơn trước đây, tương tự như trang sức và ứng dụng công nghiệp của vàng.

Trong tương lai, BTCFi có thể có ảnh hưởng lớn hơn đến giá trị và giá của Bitcoin so với các Quỹ giao dịch Bitcoin.

2.1 Thời gian: Nâng cao tiềm năng tạo ra lợi nhuận từ Bitcoin

2.1.1 Babylon: Mở khóa Khía cạnh Thời gian cho Bitcoin

Một khái niệm quan trọng trong BTCFi mà không thể bỏ qua là Babylon. Với Babylon, khái niệm “on-chain yield-generating BTC” thực sự trở nên sống động.

Như đã biết, cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) của Bitcoin không tích hợp việc phát hành tiền tệ hay sinh lợi, điều này có nghĩa là nó không có việc phát hành hàng năm hay sinh lợi tích hợp sẵn, khác với cơ chế Proof of Stake (PoS) của Ethereum, cung cấp một lượng phát hành hàng năm tương đối dự đoán được là 3-4% (được điều chỉnh dựa trên sự tham gia gắn kết). Tuy nhiên, với Eigenlayer mang đến khái niệm Restaking cho không gian blockchain, mọi người đột nhiên nhận ra rằng trong khi Restaking mang lại giá trị cho Ethereum, nó là một đổi mới cần thiết cho Bitcoin.

Tất nhiên, bạn không thể áp dụng trực tiếp Eigenlayer cho Bitcoin, vì đây là hai chuỗi hoàn toàn khác nhau. Sao chép chức năng của Eigenlayer trực tiếp trên chuỗi Bitcoin cũng không khả thi, vì Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh Turing-complete. Vậy, câu hỏi đặt ra là: Có thể mang khái niệm cốt lõi của Restaking for PoS Security đến Bitcoin được không? Đó chính là mục tiêu của Babylon.

Nói một cách đơn giản, Babylon sử dụng ngôn ngữ kịch bản hiện có của Bitcoin và mật mã tiên tiến để mô phỏng chức năng đặt cọc và cắt giảm trên mạng Bitcoin, mà không liên quan đến cầu nối hoặc công nghệ bọc của bên thứ ba phổ biến trong hệ sinh thái EVM, có thể gây rủi ro về bảo mật và phân cấp. Ngôn ngữ kịch bản của Bitcoin cho phép khái niệm khóa thời gian, cho phép người dùng xác định khoảng thời gian khóa trong đó Bitcoin (UTXO) không thể được chuyển. Cơ chế này tương tự như đặt cọc trên chuỗi PoS. Babylon sử dụng tính năng này để đảm bảo rằng việc tham gia đặt cọc BTC không bao giờ rời khỏi mạng Bitcoin, mà thay vào đó được khóa trên “Địa chỉ đặt cọc” Bitcoin bằng công nghệ khóa thời gian.

Nguồn: Babylon

Vậy nếu Bitcoin bị khóa bằng script của nó, điều gì sẽ xảy ra nếu có vấn đề cần thiết đòn bẩy? Babylon làm thế nào để đạt được điều này mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh?

Đây là nơi Babylon sử dụng các kỹ thuật mật mã tiên tiến - cụ thể là EOTS (Extractable One-Time Signatures). Nguyên tắc đằng sau EOTS rất đơn giản: nếu một người ký sử dụng cùng một khóa riêng để ký hai mảnh thông tin khác nhau đồng thời, khóa riêng sẽ tự động bị tiết lộ. Điều này tương tự như lỗ hổng bảo mật phổ biến trong các chuỗi PoS, khi một người xác minh ký hai khối khác nhau cùng một chiều cao khối. Bằng cách tiết lộ khóa riêng thông qua hành vi độc hại, Babylon hiệu quả triển khai cơ chế ‘trừng phạt tự động’.

Qua kỹ thuật Restaking, Babylon chủ yếu được sử dụng để tăng cường bảo mật của chuỗi PoS. Tuy nhiên, để đạt được toàn bộ ngăn xếp công nghệ Eigenlayer (ví dụ, các tính năng như EigenDA) hoặc cơ chế cắt giảm phức tạp hơn, sẽ cần sự hợp tác từ các dự án khác trong hệ sinh thái Babylon.

Babylon sử dụng một phương pháp đột phá: bằng cách cho phép tự quản lý Bitcoin thông qua cơ chế khóa kết hợp với chức năng staking và slashing trên chuỗi, nó cung cấp cho người giữ Bitcoin một cách để kiếm lợi nhuận không có sự tin tưởng lần đầu tiên. Trước Babylon, người giữ Bitcoin chỉ có thể kiếm lợi nhuận thông qua các sàn giao dịch tập trung (CEXs) hoặc bằng cách chuyển đổi BTC thành WBTC để tham gia vào hệ sinh thái DeFi của Ethereum. Những phương pháp này vẫn phụ thuộc vào các giả định bảo mật tập trung.

Do đó, mặc dù Babylon được mô phỏng theo hệ sinh thái Eigenlayer Restaking của Ethereum, nhưng do Bitcoin thiếu cơ chế đặt cược tự nhiên, chúng tôi cảm thấy Babylon là một thành phần quan trọng trong việc xây dựng hệ sinh thái đặt cược Bitcoin.

2.1.2 Cổng thu nhập Bitcoin: Giao thức Solv

Khi thảo luận về hệ sinh thái đặt cọc, chúng ta không thể bỏ qua một dự án khác: Solv Protocol. Solv không phải là đối thủ trực tiếp của Babylon, mà thay vào đó giới thiệu một kiến trúc công nghệ mới bằng cách tạo ra một lớp trừu tượng cho việc đặt cọc, giúp tạo ra các LST (Liquidity Staking Tokens) khác nhau. Những LST này có thể tạo ra lợi nhuận từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm:

Phần thưởng Staking từ các giao thức Staking (như Babylon),

Lợi nhuận từ các nút mạng PoS (như CoreDAO, Stacks),

Hoặc lợi nhuận từ chiến lược giao dịch (như Ethena).

Hiện tại, Solv đã ra mắt một số sản phẩm LST thành công, bao gồm SolvBTC.BBN (Babylon LST), SolvBTC.ENA (Ethena LST) và SolvBTC.CORE (CoreDAO LST), tất cả đều đã hoạt động xuất sắc. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong SolvBTC trên Bitcoin mainnet đã vượt qua Lightning Network, trở thành nền tảng hàng đầu.

Nguồn: Solv

Phương pháp tăng suất của Solv bao gồm nhưng không giới hạn trong các phương pháp sau đây:

SolvBTC: Có thể được đúc trên 6 chuỗi, với độ thanh khoản đầy đủ trên 10 chuỗi, tích hợp với hơn 20 giao protocô DeFi để kiếm lợi nhuận.

SolvBTC.BBN: BTC có thể nhập Babylon thông qua Solv để kiếm lợi suất.

SolvBTC.ENA: BTC có thể nhập Ethena qua Solv để kiếm lợi nhuận.

SolvBTC.CORE: BTC có thể nhập CoreDAO thông qua Solv để kiếm lợi nhuận.

SolvBTC.JUPITER: Một tài sản sinh lợi tập trung vào sự tăng trưởng giá trị tài sản ròng.

Bằng cách tạo ra một nền tảng mà người giữ BTC có thể kiếm được lợi nhuận qua nhiều hệ sinh thái, Solv đã mở rộng tiềm năng cho Bitcoin trở thành một tài sản có hiệu suất cao, hiệu quả cung cấp nhiều điểm nhập cho Bitcoin tạo ra thu nhập passsive.

Nguồn: Solv

Do đó, thay vì xem Solv chỉ là một giao protocal BTC staking, chúng tôi thích mô tả nó như một “kho báu cân đối BTC” (tương tự như một tài khoản tiết kiệm). Solv cung cấp một loạt các nguồn thu phong phú, có thể từ phần thưởng staking, phần thưởng node, hoặc lợi nhuận từ chiến lược giao dịch, cho phép người giữ BTC có cách linh hoạt hơn để tạo ra thu nhập.

Điều đáng chú ý đặc biệt là Solv đã thể hiện hiệu suất tốt nhất trong tất cả các giao protoc BTCFi:

Phạm vi rộng: Solv đã được lưu thông trên 10 chuỗi khối và đã tích hợp với hơn 20 giao protocô DeFi.

Đối tác đổi mới: Ví dụ, sự hợp tác giữa Solv và Pendle đã cho phép người dùng Bitcoin có thu nhập cố định hàng năm gần 10% (APY), với phần thưởng thị trường cung cấp thanh khoản (LP) lên đến 40%.

Sự thông qua rộng rãi: Số lượng người nắm giữ SolvBTC đã vượt qua 200.000, với tổng vốn hóa thị trường vượt qua 1 tỷ đô la.

Dự trữ mạnh mẽ: Dự trữ Bitcoin của SolvBTC đã vượt qua 20.000 BTC.

Dựa trên những thành tựu này, Solv Protocol đã xây dựng vị trí dẫn đầu trong không gian BTCFi và tiếp tục cập nhật sản phẩm của mình. Trọng tâm tiếp theo sẽ là việc tung ra nhiều loại sản phẩm LST hơn. Solv đang lên kế hoạch tung ra một sản phẩm mới mang tên SolvBTC.JUP phối hợp với Jupiter, sẽ mang lại phần thưởng market-making vô thời hạn DEX vào các sản phẩm BTC LST, mở rộng thêm ranh giới của việc đặt cược BTC.

Đồng thời, Babylon cung cấp một cơ chế không đáng tin cậy cho phép chủ sở hữu BTC kiếm được phần thưởng tương tự như staking. Điều này mở ra cơ hội cho các dự án cạnh tranh trong một hệ sinh thái tương tự Lido, nhằm tạo ra tài sản thanh khoản LST tương tự như stETH. Trong khi Babylon đã đạt được việc khóa BTC an toàn và cung cấp hiệu suất cơ bản, để mở khóa thanh khoản BTC và tăng thu nhập, BTC bị khóa trong Babylon có thể được sử dụng để tham gia vào các ứng dụng DeFi trên cả các hệ sinh thái EVM và không phải EVM thông qua các token bảo lãnh. Tận dụng tối đa khả năng tương tác độc đáo của blockchain sẽ là yếu tố quan trọng trong việc xây dựng hệ sinh thái LST, với SolvBTC.BBN là một ví dụ thành công.

Ngoài Solv, còn có những dự án nặng ký khác trên thị trường như Lombard và Lorenzo, cũng đang cạnh tranh cho hệ sinh thái LST. Các dự án LST này chủ yếu tương thích về việc mở khóa thanh khoản BTC và tham gia sinh lợi DeFi.

Ưu điểm cốt lõi của Solv nằm ở khả năng cung cấp cho người dùng Bitcoin một loạt các loại lợi suất rộng hơn, bao gồm phần thưởng tái stake, phần thưởng kiểm chứng nút, và lợi nhuận chiến lược giao dịch. Với mô hình lợi suất đa dạng này, Solv cung cấp cho người sở hữu Bitcoin các lựa chọn linh hoạt và đa dạng hơn.

2.1.3 Giao thức Echo: BTCFi Hub trong hệ sinh thái Move

Echo là trung tâm BTCFi trong hệ sinh thái Move, cung cấp một giải pháp tài chính dừng chân cho Bitcoin và cho phép tương tác mượt mà giữa Bitcoin và hệ sinh thái Move. Echo giới thiệu khái niệm đặt cọc thanh khoản BTC, đặt cọc lại và cơ sở hạ tầng thu nhập vào Move, tạo ra một loại tài sản thanh khoản mới trong hệ sinh thái Move. Bằng việc hợp tác với hệ sinh thái Bitcoin, Echo tích hợp mượt mà tất cả các giải pháp Bitcoin Layer 2 nguyên bản, bao gồm cả Babylon, và hỗ trợ các token đặt cọc thanh khoản BTC khác nhau. Điều này khiến Echo trở thành điểm nhập cảnh quan trọng để thu hút vốn mới vào hệ sinh thái Move DeFi.

Sản phẩm đầu bảng của Echo, aBTC, là một token Bitcoin thanh khoản đa chuỗi được hỗ trợ 1:1 bằng BTC. Đổi mới này tạo điều kiện cho tương tác DeFi của Bitcoin, cho phép người dùng kiếm lợi suất thực sự trong các hệ sinh thái như Aptos. aBTC sẽ được hỗ trợ hoàn toàn trong mạng lưới DeFi của Aptos, biến nó thành tài sản quan trọng đối với người dùng trong hệ sinh thái đó.

Echo cũng giới thiệu eAPT, một sản phẩm đột phá mang đến việc restaking cho hệ sinh thái Move. Điều này cho phép restaking để bảo vệ chuỗi MoveVM, hoặc bất kỳ dự án nào khác phát triển blockchain riêng của mình, cung cấp dịch vụ bảo mật và xác thực thông qua Aptos.

Kết quả là, Echo trở thành trung tâm BTCFi của hệ sinh thái Move, cung cấp bốn sản phẩm chính liên quan đến Bitcoin:

Bridge: Cho phép kết nối tài sản Layer 2 BTC với Echo, tạo điều kiện tương tác giữa hệ sinh thái Move và BTC Layer 2.

Liquidity Staking: Người dùng có thể đặt cược BTC trên Echo để kiếm điểm Echo.

Restaking: Tổng hợp token LRT của hệ sinh thái Move, aBTC, cho phép Bitcoin tương tác trong hệ sinh thái Move và kiếm lợi suất đa tầng.

Cho vay: Người dùng có thể gửi APT, uBTC và aBTC, cung cấp dịch vụ staking và cho vay, với lợi nhuận được chia sẻ với người dùng, mang lại lợi suất gần 10% APT.

2.1.4 “Semi-Centralization Might Be the Optimal Solution” – Lombard

Điểm then chốt của Lombard nằm ở sự cân bằng giữa sự an toàn và linh hoạt của tài sản LBTC của nó. Nhìn chung, sự phân quyền tuyệt đối thường cung cấp mức độ an toàn cao hơn nhưng thường hy sinh tính linh hoạt. Ví dụ, sự chênh lệch vốn thị trường lớn giữa RenBTC và TBTC so với WBTC là một trường hợp điển hình của sự cân nhắc này. Ngược lại, quản lý hoàn toàn tập trung có thể cung cấp tính linh hoạt lớn nhất nhưng có xu hướng có tiềm năng tăng trưởng hạn chế do các giả định niêm tin và rủi ro an ninh tiềm ẩn. Điều này là một lý do tại sao phần trăm vốn thị trường của WBTC trong tổng thị trường Bitcoin vẫn tỉ lệ tương đối thấp.

Lombard khéo léo tạo ra sự cân bằng giữa an ninh và linh hoạt. Bằng cách duy trì một cấu trúc tương đối an toàn, Lombard tối đa hóa linh hoạt của LBTC, từ đó mở ra cơ hội phát triển mới cho tài sản thanh khoản Bitcoin. Phương pháp này cung cấp một giải pháp kết hợp lợi ích của phân cấp với những lợi ích thực tế của quản lý tập trung, đem lại một lựa chọn hấp dẫn cho tính thanh khoản và tính linh hoạt của tài sản Bitcoin trong DeFi.

Nguồn: Lombard

So với mô hình đào / đốt đa chữ ký truyền thống, Lombard giới thiệu một khái niệm an ninh hơn gọi là “Liên minh an ninh”. Khái niệm này được xuất hiện lần đầu tiên trong các blockchain liên minh đầu tiên và khác biệt đáng kể so với các nút đa chữ ký được điều khiển bởi các nhóm dự án trong nhiều dự án DeFi hiện tại, đặc biệt là trong các dự án cầu nối bắt qua chuỗi. Liên minh an ninh của Lombard được tạo thành từ các nút rất uy tín, bao gồm các nhóm dự án, các tổ chức nổi tiếng, người tạo thị trường, nhà đầu tư và sàn giao dịch. Những nút này đạt được sự nhất trí thông qua thuật toán Raft.

Mặc dù cơ chế này không thể được mô tả hoàn toàn là “phi tập trung 100%”, nhưng nó cung cấp bảo mật cao hơn nhiều so với mô hình đa chữ ký truyền thống trong khi vẫn giữ được các tính năng lưu thông toàn chuỗi, đúc linh hoạt và mua lại với quy trình công chứng dữ liệu đa chữ ký 2/3. Hơn nữa, phân cấp hoàn toàn không nhất thiết tương đương với bảo mật tuyệt đối. Ví dụ, cho dù đó là PoW hay PoS, chi phí tấn công và mô hình bảo mật có thể được tính toán dựa trên thiết kế cơ chế và vốn hóa thị trường. Ngoài các blockchain vốn hóa thị trường cao như BTC, ETH và Solana, hầu hết các dự án phi tập trung có thể không có cùng mức độ bảo mật như mô hình “Consortium Security Alliance” của Lombard. Với thiết kế này, Lombard đạt được sự cân bằng giữa bảo mật và tính linh hoạt, cung cấp cho người dùng giải pháp thanh khoản BTC đáng tin cậy và hiệu quả.

Ngoài việc thiết kế Liên minh An ninh Hợp tác, Lombard còn sử dụng CubeSigner, một nền tảng quản lý khóa không tài trợ phần cứng. CubeSigner đóng vai trò quan trọng trong việc ngăn chặn việc đánh cắp khóa, giảm thiểu các rủi ro từ vi phạm, hack và mối đe dọa nội bộ, và ngăn chặn việc sử dụng khóa không đúng mục đích. Điều này thêm một lớp bảo mật cho LBTC.

Hơn nữa, việc huy động vốn vòng gói hạt giống trị giá 16 triệu đô la do Polychain dẫn đầu không thể phủ nhận tín hiệu về sự giàu có về nguồn lực của Lombard trong không gian này. Điều này sẽ có lợi rất lớn cho uy tín của các nút Hội đồng của nó và tạo điều kiện thuận lợi cho việc tích hợp với DeFi và các dự án blockchain khác trong tương lai. LBTC đang được thiết lập trở thành một trong những đối thủ mạnh mẽ nhất của WBTC.

Nguồn: Lombard

2.1.5 “Pendle-Enabled” Lorenzo

Khác biệt so với những lợi thế độc đáo về bảo mật tài sản của Lombard, Lorenzo, một cổng Babylon LST được hỗ trợ bởi Binance, nổi bật với những tính năng hấp dẫn của nó.

Trong làn sóng đổi mới DeFi hiện tại, hầu hết các giao thức DEX và cho vay truyền thống đã tiếp tục với đà của Mùa hè DeFi hoặc đơn giản chỉ là “sống dựa trên thành công trong quá khứ”. Lĩnh vực stablecoin, sau sự sụp đổ của Terra, đã ít có đổi mới, với Ethena là một trong số ít các ngoại lệ. Những lĩnh vực thực sự hứa hẹn duy nhất là LST (Liquid Staking Tokens) và LRT (Liquidity Restaking Tokens), những lĩnh vực đã thu hút sự chú ý do Ethereum chuyển sang PoS và tác động đòn bẩy của Eigenlayer Restaking.

Trong số này, người chiến thắng lớn nhất không thể phủ nhận là Pendle. Nó không phải là viễn cảnh quá lời khi nói rằng gần như tất cả các tài sản sinh lợi trong hệ sinh thái Ethereum đã chảy vào Pendle. Thiết kế token sinh lợi của nó đã giới thiệu một chiến lược mới cho DeFi: người dùng tìm kiếm kiểm soát rủi ro có thể sử dụng cơ chế lưới cản của Pendle, trong khi những người chơi mạnh hơn có thể tăng lợi nhuận của họ bằng cách tận dụng hiệu quả tài sản của họ.

Lorenzo rõ ràng nhằm mục tiêu thống trị không gian này bằng cách tích hợp những tính năng tốt nhất của xu hướng này. Sau khi Babylon giới thiệu staking, các sản phẩm LST của họ đã có các chức năng tương tự như stETH, Renzo và EtherFI, cho phép tách biệt vốn và lợi suất được mã hóa. Các sản phẩm LST của Lorenzo có thể được chia thành hai loại token:

Token Nguyên tắc thanh khoản (LPT) (stBTC)

Token tích lũy lợi suất (YAT)

Cả hai token đều có thể được chuyển nhượng và giao dịch tự do, cho phép người nắm giữ có thể kiếm lợi nhuận hoặc rút BTC đã đặt cọc. Thiết kế này không chỉ tăng cường tính linh hoạt của tài sản mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn.

Nguồn: Lorenzo

Thông qua thiết kế này, Lorenzo mở ra thêm nhiều khả năng sử dụng BTC đã đặt cược trong DeFi thông qua Babylon. Ví dụ, LPT và YAT có thể được ghép với tài sản như ETH, BNB và đồng tiền ổn định USD, tạo ra các cặp giao dịch và cung cấp cơ hội thương mại và đầu tư cho các nhà đầu tư khác nhau. Lorenzo cũng hỗ trợ các giao thức cho vay tập trung vào LPT và YAT, cũng như các sản phẩm thu nhập Bitcoin có cấu trúc (ví dụ, các sản phẩm đầu tư Bitcoin cố định thu nhập). Theo bản chất, Lorenzo có thể sao chép và xây dựng trên nhiều tính năng đổi mới hiện có trên Pendle.

Là một trong số ít các dự án hệ sinh thái Bitcoin được hỗ trợ cá nhân bởi Binance, và là dự án LST duy nhất trong không gian BTCFi với khả năng tích hợp Pendle, Lorenzo chắc chắn đáng được quan tâm từ thị trường. Dự án này không chỉ mở rộng ranh giới của thanh khoản BTC, mà còn mang đến quản lý lợi tức linh hoạt hơn và chiến lược đầu tư đa dạng hơn cho hệ sinh thái DeFi, cung cấp cho các nhà đầu tư một lựa chọn đa dạng hơn.

2.1.6 Corn: Chuỗi sinh ra cho BTCFi

Corn là giải pháp Layer 2 Ethereum đầu tiên sử dụng Bitcoin (BTC) làm token gas của mình. Mục tiêu của Corn là cung cấp một loạt các dịch vụ tài chính, bao gồm cho vay, đào thanh khoản và quản lý tài sản. Chuỗi được xây dựng hoàn toàn xung quanh nhu cầu tài chính của Bitcoin, và tính năng độc đáo của nó là ánh xạ Bitcoin (BTC) thành token gas cốt lõi của mạng, BTCN, giúp Bitcoin được sử dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái Ethereum.

Các tính năng chính của Corn:

Token BTCN: Corn giới thiệu mã thông báo BTCN như là phí gas cho giao dịch trên mạng lưới Corn. BTCN có thể được xem như phiên bản được ánh xạ của Bitcoin trong định dạng ERC-20, tương tự như wBTC, nhưng có sự khác biệt kỹ thuật trong việc triển khai. Các ưu điểm của việc sử dụng BTCN như gas bao gồm giảm chi phí giao dịch, tăng cường hiệu quả trong việc sử dụng Bitcoin và tạo ra cơ hội mới cho người nắm giữ Bitcoin.

Hệ sinh thái – “Crop Circle”: Corn trình bày một khái niệm gọi là “Crop Circle”, mục tiêu tạo ra lợi suất bổ sung bằng cách tái chế giá trị của Bitcoin theo nhiều cách khác nhau. Người dùng có thể gửi BTCN để kiếm phần thưởng mạng, tham gia khai thác thanh khoản, tham gia cho vay, và phát triển thị trường phái sinh dựa trên BTCN, cùng với các hoạt động khác. Hệ thống này cung cấp một mô hình toàn diện và vòng tròn cho giá trị của Bitcoin trong hệ sinh thái Corn.

Mô hình Kinh tế Token: Corn giới thiệu hai loại token chính: $CORN và $popCORN.

$CORN là token cơ sở, có thể được thu được bằng cách stake BTCN hoặc tham gia cung cấp thanh khoản.

$popCORN là một token quản trị có thể được kiếm được bằng cách khóa $CORN, trao quyền bỏ phiếu trong quản trị và truy cập vào phần thưởng bổ sung cho người dùng. Mô hình này khuyến khích người dùng giữ token trong dài hạn và tăng cường sự tham gia của cộng đồng thông qua cơ chế trọng số động và khóa.

Corn cung cấp một giải pháp Layer 2 sáng tạo cho Ethereum bằng cách tích hợp Bitcoin vào hệ sinh thái của mình. Nó tạo ra cơ hội mới cho người giữ Bitcoin kiếm lợi nhuận và tham gia các hoạt động DeFi. Bằng cách ánh xạ BTC thành BTCN, Corn không chỉ đưa Bitcoin vào không gian DeFi của Ethereum mà còn giới thiệu cách tiếp cận mới cho người dùng tương tác với số dư Bitcoin của họ, từ đó tạo ra giá trị bổ sung và dịch vụ tài chính.

2.2 Không gian: Nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin

2.2.1 Platform lưu giữ: Antalpha, Cobo, Sinohope

Mặc dù phân quyền vẫn là quan điểm ‘chính trị’ đúng đắn trong cộng đồng blockchain, nếu chúng ta loại trừ sự kiện black swan của vụ sập FTX, các sàn giao dịch tập trung, việc giữ tài sản và các nền tảng dịch vụ tài chính thường vượt trội so với hầu hết các nền tảng phân quyền về mặt bảo mật tài chính. Trên thực tế, tổn thất hàng năm do các vụ hack trên ví không tập trung và giao protocal DeFi thường vượt quá mức của các nền tảng giữ tài sản tập trung một cách đáng kể.

Vì vậy, các nền tảng dịch vụ tài sản Bitcoin hàng đầu và dịch vụ tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc tăng cường tính thanh khoản của Bitcoin và cho phép phân bổ Bitcoin qua thời gian và không gian. Dưới đây là ba ví dụ:

Antalpha: Antalpha là đối tác chiến lược của Bitmain và tự hào sở hữu cộng đồng Bitcoin lớn nhất trong ngành. Sản phẩm hệ sinh thái của nền tảng, Antalpha Prime, tập trung phát triển dịch vụ xung quanh hệ sinh thái Bitcoin, cung cấp các dịch vụ cho khách hàng tổ chức như tài trợ phần cứng (cho các thiết bị đào tiền), tài trợ điện và lưu trữ BTC sử dụng giải pháp MPC.

Cobo: Cobo là một cái tên nổi tiếng trong ngành, được thành lập bởi Shen Yu và Tiến sĩ Jiang Changhao. Với hơn 1 tỷ địa chỉ và hơn 200 tỷ đô la giao dịch, Cobo đã trở thành một nhà cung cấp ví tiền điện tử đáng tin cậy. Cobo cung cấp nhiều dịch vụ, bao gồm MPC (Tính toán Đa Bên) và ví hợp đồng thông minh, biến nó trở thành một nhà cung cấp ví tiền điện tử tất cả trong một cho cả người dùng cá nhân và tổ chức.

Sinohope: Sinohope là một công ty niêm yết tại Hong Kong cung cấp các dịch vụ blockchain toàn diện, bao gồm các trình duyệt L1/L2, Faucets, dịch vụ DEX cơ bản, cho vay, thị trường NFT và nhiều hơn nữa. Sinohope không chỉ là nhà cung cấp giải pháp ví mà còn cung cấp một bộ sưu tập toàn bộ dịch vụ cơ sở hạ tầng blockchain.

Những nền tảng này có một số lượng lớn khách hàng thực sự, doanh nghiệp (B2B), và mức độ an ninh của họ được tin cậy rất cao. Nhiều giao thức DeFi đã hợp tác với những nền tảng này, làm mờ ranh giới giữa các khái niệm tập trung và phi tập trung. Ở đây, an ninh và niềm tin là quan trọng nhất, và một sự cân bằng ổn định giữa công nghệ và thương mại được tìm kiếm.

2.2.2 Ngôi Sao Cho Vay Mới: Avalon

Avalon là một nền tảng cho vay phi tập trung được thiết kế đặc biệt để cung cấp thanh khoản cho chủ sở hữu Bitcoin. Người dùng có thể cầm cố Bitcoin của họ làm tài sản thế chấp để vay vốn và Avalon tự động hóa toàn bộ quy trình cho vay bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh. Với lãi suất vay cố định thấp tới 8%, Avalon nổi bật trong thị trường DeFi cạnh tranh cao.

Các tính năng chính:

Tập trung vào Bitcoin: Avalon đã tích hợp với các giải pháp Layer 2 của BTC như Bitlayer, Merlin, Core và BoB, cung cấp dịch vụ được điều chỉnh theo nhu cầu thanh khoản của người nắm giữ Bitcoin.

Quản lý tài sản đảm bảo: Avalon hoạt động dựa trên mô hình đảm bảo vượt quá, trong đó người dùng phải cam kết nhiều Bitcoin hơn số tiền vay, giảm thiểu rủi ro của nền tảng.

Dữ liệu hiệu suất: Hiện nền tảng đang nắm giữ hơn 300 triệu đô la trong Tổng giá trị đã khóa (TVL) và đang tích cực hợp tác với các dự án BTCFi khác như SolvBTC, Lorenzo và SwellBTC để mở rộng người dùng của mình.

Sự tập trung của Avalon vào việc cung cấp thanh khoản cho người nắm giữ Bitcoin, cùng với các lựa chọn cho vay lãi suất thấp và các đối tác hàng đầu với các dự án BTCFi, khiến nó trở thành một nhà cung cấp tiềm năng trong lĩnh vực này.

2.2.3 Tiên phong CeDeFi: BounceBit

BounceBit là một nền tảng blockchain đổi mới tập trung vào việc tăng cường tài sản Bitcoin bằng cách kết hợp Tài chính Tập trung (CeFi) và Tài chính phi Tập trung (DeFi), cùng với việc sử dụng chiến lược Restaking. Nó biến đổi Bitcoin từ một tài sản passsive thành một người tham gia tích cực trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Các tính năng chính của BounceBit:

• Bitcoin Restaking: BounceBit cho phép người dùng gửi Bitcoin vào giao thức và kiếm lợi suất bổ sung thông qua restaking. Điều này tăng tính thanh khoản và cơ hội sinh lợi cho tài sản Bitcoin. Người dùng có thể gửi nhiều loại tài sản Bitcoin khác nhau, bao gồm BTC nguyên bản, WBTC, renBTC và nhiều hơn nữa.
• Cơ chế nhất quán Dual-Coin PoS: BounceBit sử dụng một cơ chế PoS lai với sự tham gia của BTC và BB (token native của BounceBit). Các nhà xác thực chấp nhận cả BBTC (token Bitcoin do BounceBit phát hành) và BB làm tài sản cược. Điều này nâng cao tính bảo mật và khả năng chống chịu của mạng lưới đồng thời mở rộng cơ sở người tham gia.
• BounceClub: BounceBit cung cấp BounceClub, một công cụ cho phép ngay cả những người không phải là lập trình viên cũng có thể tạo ra các sản phẩm DeFi của riêng họ. Điều này giúp việc phát triển DeFi trở nên dễ tiếp cận và thân thiện với người dùng.
• Lưu trữ thanh khoản: BounceBit giới thiệu lưu trữ thanh khoản, cho phép tài sản được đặt cược vẫn giữ thanh khoản, cung cấp cho người dùng cơ hội sinh lợi thêm. Đây là một sự khác biệt so với các mô hình khóa truyền thống và cung cấp sự linh hoạt lớn hơn cho người dùng.

Với mô hình restaking đột phá và sự đồng thuận PoS đa đồng, BounceBit cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin cơ hội sinh lợi mới, đồng thời thúc đẩy sự tham gia của Bitcoin trong hệ sinh thái DeFi. Việc bảo toàn thanh khoản và công cụ BounceClub cũng đơn giản hóa và dân chủ hóa việc phát triển DeFi.

2.2.4 Stablecoin mới: Yala

Yala là một stablecoin và giao thức thanh khoản trên BTC. Thông qua cơ sở hạ tầng modul tự xây dựng của mình, Yala cho phép stablecoin $YU của mình lưu thông tự do và an toàn giữa các hệ sinh thái khác nhau, giải phóng thanh khoản BTC và mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Đến với sức sống tài chính khổng lồ.

Các sản phẩm chính bao gồm:

• Stablecoin $YU được Hỗ trợ Quá đảm bảo: Stablecoin này được tạo ra thông qua Bitcoins được hỗ trợ quá đảm bảo. Cơ sở hạ tầng không chỉ dựa trên giao thức Bitcoin nguyên thuỷ, mà còn có thể triển khai tự do và an toàn trên EVM và các hệ sinh thái khác.
• MetaMint: Bộ phận cốt lõi của $YU cho phép người dùng dễ dàng sử dụng Bitcoin bản địa để đúc $YU trong các hệ sinh thái khác nhau, tiêm nhanh thanh khoản Bitcoin vào các hệ sinh thái này.
• Bảo hiểm tương lai: Cung cấp các giải pháp bảo hiểm toàn diện trong hệ sinh thái DeFi để tạo ra cơ hội cơ động giữa các người dùng.

Loạt cơ sở hạ tầng và sản phẩm của Yala phục vụ tầm nhìn mang đến thanh khoản Bitcoin cho các hệ sinh thái tiền điện tử khác nhau. Thông qua $YU, các chủ sở hữu Bitcoin có thể kiếm được thu nhập bổ sung trong các giao thức DeFi liên chuỗi khác nhau trong khi duy trì sự an toàn và ổn định của mạng chính Bitcoin; thông qua token quản trị $YALA, Yala thực hiện phát triển các sản phẩm và hệ sinh thái phân quyền.

2.2.5 Giải pháp Wrapped BTC phát triển mạnh

WBTC (Bitcoin bọc)

Wrapped Bitcoin (WBTC) là một mã thông báo ERC-20 kết nối Bitcoin (BTC) với blockchain Ethereum (ETH). Mỗi WBTC được đảm bảo bằng 1 BTC, đảm bảo giá trị của nó được gắn liền trực tiếp với giá của Bitcoin. Việc ra mắt WBTC cho phép người nắm giữ Bitcoin sử dụng tài sản của họ trong hệ sinh thái Ethereum, cho phép tham gia vào các ứng dụng Tài chính Phi tập trung (DeFi). Điều này đã tăng đáng kể tính thanh khoản và các trường hợp sử dụng của Bitcoin trong không gian DeFi.

WBTC đã trở thành giải pháp Wrapped BTC chiếm ưu thế, nhưng vào ngày 9 tháng 8, BitGo, người giám hộ cho WBTC, thông báo một liên doanh với BiT Global để di dời địa chỉ quản lý BTC cho WBTC đến một ví multi-signature được kiểm soát bởi liên doanh. Trên bề mặt, đây là một hợp tác doanh nghiệp thông thường, nhưng mối quan hệ của BiT Global với Justin Sun, một nhân vật gây tranh cãi, đã gây ra nhiều tranh cãi quan trọng. Nhằm đáp ứng, MakerDAO nhanh chóng đề xuất giảm tài sản đảm bảo cho WBTC trong các kho của mình về mức 0, trích dẫn lo ngại về trung hòa và quản trị trung ương.

Sự kiện này đã đặt ra câu hỏi về tương lai của WBTC, tạo cơ hội cho các giải pháp BTC Wrapped mới hơn để thu hút sự chú ý.

BTCB (Binance BTC)

BTCB là một token Bitcoin trên Binance Smart Chain (BSC), được thiết kế để cho phép người dùng giao dịch và sử dụng Bitcoin trên BSC. BTCB nhằm mục tiêu tăng cường tính thanh khoản của Bitcoin trong khi tận dụng các phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh của BSC. Binance đã tích cực mở rộng các trường hợp sử dụng cho BTCB, với kế hoạch ra mắt thêm các sản phẩm DeFi liên quan đến BTCB trên BSC, bao gồm cho vay, tài sản chứng khoán tương lai và nhiều hơn nữa, tất cả được thiết kế để tăng cường tiện ích và tính thanh khoản của token.

BTCB đã nhận được sự hỗ trợ từ một số giao thức DeFi trên BSC như Venus, Radiant, Kinza, Solv, Karak, pStake và Avalon. Những giao thức này cho phép người dùng sử dụng BTCB làm tài sản thế chấp để cho vay, khai thác thanh khoản và tạo stablecoin, từ đó tăng cường thanh khoản của BTCB và mở rộng việc sử dụng Bitcoin trong hệ sinh thái DeFi của BSC.

Binance nhằm mục tiêu tăng cường vị thế thị trường của BTCB và thúc đẩy sự áp dụng rộng rãi của Bitcoin trong hệ sinh thái BSC, cung cấp các kịch bản mới cho người nắm giữ Bitcoin và đóng góp thêm thanh khoản cho các nền tảng DeFi của BSC.

dlcBTC (Bây giờ iBTC)

iBTC (trước đây là dlcBTC) là một tài sản Bitcoin dựa trên công nghệ Hợp đồng Logarit Rời rạc (DLC), được thiết kế để cung cấp một phương pháp an toàn, bảo vệ quyền riêng tư để tạo và thực hiện các hợp đồng tài chính phức tạp. Các tính năng chính của iBTC bao gồm:

Decentralization: iBTC không phụ thuộc vào việc giữ tài sản bên thứ ba hoặc cơ chế chữ ký đa bên, đảm bảo người dùng duy trì hoàn toàn quyền kiểm soát tài sản của họ. Điều này giảm đáng kể các rủi ro liên quan đến tập trung.

Cơ chế tự đóng gói: iBTC sử dụng một quy trình tự đóng gói độc đáo, có nghĩa là Bitcoin luôn nằm trong tầm kiểm soát của người dùng, và chỉ người gửi ban đầu mới có thể rút tiền. Điều này làm giảm nguy cơ mất cắp hoặc tịch thu của chính phủ.

Chứng minh không biết (ZKP): iBTC nâng cao sự riêng tư và bảo mật giao dịch thông qua ZKP, cho phép người dùng thực hiện các giao dịch tài chính phức tạp trong hợp đồng mà không tiết lộ chi tiết giao dịch, từ đó bảo vệ thông tin cá nhân của họ.

iBTC được coi là một trong những giải pháp BTC Wrapped phi tập trung nhất, giải quyết các vấn đề về tính minh bạch liên quan đến người giữ tài sản tập trung. Điều này làm cho nó trở thành một giải pháp an toàn và tôn trọng quyền riêng tư cao cho các nhà nắm giữ Bitcoin muốn tham gia vào DeFi trong khi vẫn giữ quyền sở hữu và kiểm soát đầy đủ tài sản của mình.

Các giải pháp Wrapped BTC khác

Ngoài các giải pháp Wrapped BTC đã nói ở trên, còn có nhiều lựa chọn thay thế khác trên thị trường, bao gồm FBTC, M-BTC và SolvBTC. Các giải pháp Wrapped BTC khác nhau này cung cấp nhiều cách khác nhau để chủ sở hữu Bitcoin tham gia vào DeFi và các hệ sinh thái blockchain khác, góp phần hơn nữa vào tính thanh khoản và tiện ích ngày càng tăng của Bitcoin trong các mạng phi tập trung.

3. Kết luận:

Đã 15 năm kể từ khi Bitcoin ra đời. Bitcoin không chỉ còn là vàng kỹ thuật số mà còn là một hệ thống tài chính trị giá 2 nghìn tỷ đô la. Một dòng liên tục của những người xây dựng đang đẩy ranh giới của Bitcoin, mở rộng nó vào một lĩnh vực mới - BTCFi. Chúng tôi đưa ra những nhận định sau đây:

1. Bản chất của tài chính là phân bổ tài sản theo thời gian và không gian. Các ví dụ điển hình về phân bổ không gian bao gồm cho vay, thanh toán và giao dịch; Các ví dụ điển hình về phân bổ dựa trên thời gian bao gồm đặt cược, lãi suất và quyền chọn. Với vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ đô la, nhu cầu phân bổ xuyên thời gian và không gian chéo xung quanh Bitcoin đang dần xuất hiện, tạo thành bối cảnh BTCFi.
2. Bitcoin sắp trở thành nguồn dự trữ quốc gia của Hoa Kỳ, làm chắc chắn vị trí của nó như một tài sản cho phân bổ quốc gia và tổ chức. Điều này sẽ tạo ra nhu cầu tài chính cấp tổ chức đáng kể xung quanh Bitcoin, chẳng hạn như cho vay, đặt cược, v.v., dẫn đến sự xuất hiện của các dự án BTCFi cấp tổ chức.
3. Hoàn thành việc phát hành tài sản Bitcoin, mạng lưới tầng hai, staking và cơ sở hạ tầng khác cũng sẽ mở đường cho các kịch bản BTCFi.
4. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng Bitcoin là khoảng 2 tỷ đô la (bao gồm L2 và sidechains), chỉ chiếm 0,1% tổng giá trị thị trường của Bitcoin, trong khi Ethereum là 15,7% và Solana là 5,6%. Chúng tôi tin rằng BTCFi vẫn có tiềm năng tăng trưởng gấp mười lần.
5. BTCFi sẽ phát triển theo hai hướng chính liên quan đến Bitcoin:
   • Tăng tính khả năng tạo thu nhập của Bitcoin, với các dự án đại diện như Babylon, Solv, Echo, Lombard, Lorenzo, Corn, vv.
   • Nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin, với các dự án đáng chú ý như Wrapped BTC, Yala, Avalon, v.v.
6. Khi BTCFi phát triển, Bitcoin sẽ chuyển từ một tài sản thụ động sang một tài sản tích cực và từ một tài sản không tạo ra thu nhập sang một tài sản tạo ra thu nhập.
7. Nhìn vào lịch sử của vàng, việc ra mắt Gold ETF cách đây 20 năm đã đẩy giá vàng tăng gấp 7 lần. Bản chất của sự biến đổi này là biến vàng từ một tài sản chủ động thành một tài sản tài chính, từ đó tạo điều kiện cho việc phát triển thêm các dịch vụ tài chính dựa trên Gold ETF. Ngày nay, BTCFi cũng tương tự như vậy, mang lại các thuộc tính tài chính cho Bitcoin trong thời gian và không gian, nâng cao các kịch bản tài chính và khả năng thu hút giá trị của Bitcoin. Trong dài hạn, điều này sẽ có tác động lớn đến giá trị và giá của Bitcoin.

Về ABCDE:

ABCDE là một công ty mạo hiểm tập trung vào việc dẫn dắt các nhà xây dựng Crypto hàng đầu. Nó được đồng sáng lập bởi Đỗ Tuấn và BMAN, người đã từng là đồng sáng lập của Huobi và nhà sáng lập Crypto & Internet trước đây. Là những doanh nhân, họ đã xây dựng các công ty với giá trị hàng tỷ đô la trong ngành công nghiệp Crypto từ đầu. Các công ty này bao gồm Công ty niêm yết tại Hồng Kông Xinhuo Technology (01611.HK), các sàn giao dịch (Huobi & BitTrade), các công ty SAAS (ChainUP), các nền tảng phát triển (BeWater.xyz) và các hệ sinh thái toàn diện khác.

Disclaimer:

1. Bài viết này được sao chép từ [ X]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [@BMANLead, @Wuhuoqiu, @Loki_Zeng và @Kristian_cy]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn, họ sẽ giải quyết vấn đề theo các quy trình liên quan ngay lập tức.
2. Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này là của tác giả và không đại diện cho lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết đã được dịch bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có quy định khác, bài viết không được sao chép, phổ biến hoặc đạo văn.