Bài viết này không bao gồm cơ bản về Berachain. Nếu đây là lần đầu tiên bạn tìm hiểu về Berachain, nên đọc “Khám phá Berachain: Thanh khoản và An ninh trong lòng bàn tay của bạn 🐻“ và tiếp tục đọc bài viết này.

Các liên kết giao thức được bao gồm trong bài viết này có thể bị xóa hoặc sửa đổi sau khi mạng chính ra mắt, vì vậy hãy cẩn trọng khi truy cập và sử dụng các liên kết này.

1. Giới thiệu

Berachain là một mạng Lớp 1 được đặc trưng bởi cơ chế đồng thuận PoL (Bằng chứng thanh khoản), phù hợp với lợi ích của người xác nhận, nhà cung cấp thanh khoản và giao thức. Hiện tại, Berachain đang trong quá trình tung ra testnet thứ hai, “bArtio Testnet”, để giải quyết các vấn đề được phát hiện trong testnet đầu tiên.

Nhiều giao thức hệ sinh thái đã được triển khai trên mạng thử nghiệm bArtio. Theo trang web chính thức của Berachain, tính đến ngày 2 tháng 1, tổng cộng có 234 giao thức tham gia vào mạng thử nghiệm bArtio. Số ví đang kiểm tra cơ chế PoL của Berachain đã vượt quá 2,38 triệu. Mặc dù vẫn ở giai đoạn mạng thử nghiệm, nhưng các con số này cho thấy sự chú ý lớn của thị trường đối với Berachain và hệ sinh thái của nó.

Xu hướng Ví tích lũy Testnet của bArtio; Nguồn: Trình duyệt bArtio

Từ cuối năm 2024, người sáng lập Berachain Smokey The Bera, người giới thiệu lịch trình “Q5 Mainnet Launch”, gần đây đã chia sẻ một tweet trên X về Boyco, gợi ý rằng “Q5 sẽ diễn ra trước tháng 4”, cho thấy việc ra mắt mainnet đang gần kề. Điều này đã thu hút cả người dùng mới và cũ tham gia hệ sinh thái Berachain.

Tuy nhiên, để tham gia vào hệ sinh thái Berachain, người dùng phải hiểu cơ chế PoL của nó. Trước khi mainnet được ra mắt, các sản phẩm tài chính phức tạp mà các giao thức đã giới thiệu để có lợi thế trong cơ chế PoL đã tạo ra một rào cản đáng kể đối với người dùng mới.

Bài viết này nhằm mục đích khám phá các lĩnh vực khác nhau của hệ sinh thái Berachain để giảm thiểu ngưỡng tham gia một cách hiệu quả cho người dùng. Chúng tôi sẽ thảo luận về những dự án nổi bật trong các lĩnh vực khác nhau và cung cấp chi tiết về cách mà mỗi giao thức tận dụng cơ chế PoL.

2. DEX

Berachain có sàn giao dịch phi tập trung (DEX) gốc mang tên BEX, sẽ ra mắt trên mainnet với tên gọi là BeraSwap. BeraSwap sẽ hỗ trợ giao dịch thanh khoản mượt mà trong hệ sinh thái và đảm bảo hoạt động hiệu quả của cơ chế PoL. Với sự hiện diện của BEX, các DEX khác đang chuẩn bị ra mắt trên Berachain cũng đang làm việc trên các dịch vụ và chiến lược thuận tiện và hiệu quả hơn để cạnh tranh hiệu quả với BEX, thu hút người dùng và thanh khoản.

2.1. Kodiak

Kodiak là một DEX xuất phát từ dự án ủy thác của Berachain “Xây dựng một Bera.” Ngoài việc hỗ trợ chức năng kiểu Uniswap v2 của BEX (phân phối thanh khoản đồng đều trên toàn bộ phạm vi giá), Kodiak cũng cung cấp tính năng tương tự CLAMM của Uniswap v3 (Concentrated Liquidity Automated Market Maker). Điều này cho phép người cung cấp thanh khoản thiết lập và tập trung thanh khoản trong một phạm vi giá cụ thể.

Giao diện Nạp Kodiak CLAMM Pool; Nguồn: Kodiak

Người dùng có thể cung cấp thanh khoản trong khoảng hẹp thông qua hồ bơi CLAMM để trồng $BGT hiệu quả hơn. Ngoài ra, Kodiak còn cung cấp tính năng “Island” giúp người dùng tự động đặt lại và cân bằng khoảng hẹp CLAMM, giảm bớt rắc rối khi quản lý vị trí cung cấp thanh khoản. Tính năng này sử dụng BEX để cân bằng lại thanh khoản, từ đó tạo ra một mối quan hệ bổ sung thay vì cạnh tranh.

Ngoài ra, do tính tùy chỉnh của phạm vi thanh khoản, các token vị thế thanh khoản CLAMM thường khó sử dụng trong các giao thức khác. Tuy nhiên, Kodiak chuẩn hóa vị thế thanh khoản CLAMM của người dùng thông qua tính năng Island, cho phép sử dụng LP token trong các giao thức khác, thúc đẩy tương tác hệ sinh thái linh hoạt và đa dạng hơn.

Trước khi ra mắt mainnet, Kodiak đã hợp tác với nhiều dự án trong hệ sinh thái Berachain, tự xem mình là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi. Nó cũng vận hành nút Berachain riêng của mình như một nút xác minh, và tính đến ngày 3 tháng 1, nó đã nhận được quyền ủy quyền BGT cao thứ hai trên bArtio Testnet.

2.2. Honeypot Finance

Honeypot Finance là một giao thức hỗ trợ tất cả các khía cạnh của vòng đời của một token, từ việc phát hành đến cung cấp thanh khoản và giao dịch hiệu quả. Nó bao gồm các con giao thức sau:

• Henlo DEX: Một DEX được thiết kế đặc biệt để bảo vệ người dùng khỏi các cuộc tấn công MEV (Giá trị có thể tối đa được rút ra). Nó cung cấp các đơn đặt hàng giới hạn và chức năng Batch-A2MM, thu thập các đơn đặt hàng của người dùng trong một khoảng thời gian cụ thể và thực hiện chúng ở cùng một giá.
• Dreampad: Một giao thức Launchpad cung cấp cơ hội ủng hộ và tài trợ cho các dự án chuẩn bị ra mắt trên Berachain, đồng thời đảm bảo việc phát hành và phân phối token công bằng.
• Pot2Pump: Một nền tảng bán meme coin cung cấp môi trường an toàn hơn cho việc phát hành và giao dịch meme coin. Nó có các tính năng như bảo vệ chống lại bot sniping và hoàn tiền cho người dùng tham gia nếu mục tiêu gây quỹ không đạt được trong vòng 24 giờ.

Tương tự như Kodiak, Honeypot Finance dự định hoạt động như một nút xác thực sau khi ra mắt mainnet, cung cấp token quản trị $HPOT của mình như là phần thưởng đặt cược cho người dùng ủy quyền $BGT.

Hơn nữa, Honeypot Finance sử dụng $BGT tích lũy để cung cấp vào hồ bơi thanh khoản $HPOT, nâng cao thanh khoản $HPOT. Giao thức cũng dự định tăng giá trị token bằng cách sử dụng doanh thu từ hoạt động node để mua và đốt $HPOT, trong khi vẫn giữ giá trị phần thưởng được trả cho người ủy quyền $BGT, củng cố thêm thanh khoản $HPOT.

3. Đặt cọc tính thanh khoản

Trong các mạng PoS (Proof of Stake) điển hình, phần thưởng mạng được phân phối cho những người xác minh có một số lượng token nhất định và vận hành các nút. Do đó, nếu chính mạng không có cấu trúc ủy quyền cho token bản địa, người dùng thông thường không vận hành nút sẽ không thể kiếm được phần thưởng mạng.

Để đối phó với vấn đề này, giao thức gắn kết thanh khoản phân phối phần thưởng bằng cách chấp nhận đặt cọc và ủy quyền hoạt động nút bằng các token gốc, cho phép người dùng thường tham gia vào việc gắn kết mạng lưới. Những giao thức này cũng phát hành LP token cho những người gắn kết dưới dạng chứng nhận về số lượng token gốc mà họ nắm giữ, từ đó tăng cường thanh khoản hệ sinh thái. Thông qua những chức năng này, giao thức gắn kết thanh khoản đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các mạng PoS.

Trái ngược với điều đó, mặc dù hoạt động nút của Berachain yêu cầu 69.420 đồng $BERA, cấu trúc của nó được thiết kế sao cho khi nhà cung cấp thanh khoản gửi thanh khoản mà họ nhận được từ các giao thức hệ sinh thái vào Berachain, họ sẽ nhận được phần thưởng mạng trong $BGT và lợi suất cung cấp thanh khoản. Do đó, trong khi phương pháp và trình tự khác nhau, Berachain về cơ bản đã xây dựng việc giao dịch thanh khoản trực tiếp vào giao thức mạng của mình.

Tương tự, mặc dù hoạt động nút của Berachain trên mainnet sẽ yêu cầu 250.000 token $BERA, cấu trúc của Berachain sẽ phân phối phần thưởng và lãi suất $BGT cho người cung cấp thanh khoản. Do đó, ngoài sự khác biệt về phương pháp và thứ tự, Berachain về cơ bản đã tích hợp việc đặt cược thanh khoản vào giao thức mạng lưới.

Tuy nhiên, trong Berachain, các giao thức hiện tại chỉ có thể cung cấp phần thưởng và quyền biểu quyết bằng cách hợp tác với các nhà xác minh, hoặc, như Kodiak và Honeypot Finance đã thể hiện, bằng cách vận hành các nút riêng để thiết lập mô hình bánh xe tự duy trì để triển khai các hồ bơi thanh khoản của riêng họ.

Trong ngữ cảnh này, các giao thức staking thanh khoản của Berachain sẽ cung cấp chức năng chuộc lại cho $BGT (quyết định quyền biểu quyết phát hành). Điều này cho phép các dự án hệ sinh thái Berachain tích hợp $BGT đã thanh lý vào cơ chế giao thức của họ mà không cần thương lượng với các nhà xác nhận hoặc nhà điều hành nút. Nói cách khác, điều này làm cho việc các giao thức hệ sinh thái áp dụng một cấu trúc được tích hợp chặt chẽ với cơ chế PoL trở nên dễ dàng hơn.

3.1. Hồng ngoại

Infrared là một giao thức đặt cược thanh khoản được ủy quyền cùng Kodiak thông qua chương trình “Xây dựng một Bera” của Berachain.

Các kho lưu trữ được vận hành bởi Infrared có thể chấp nhận các token LP từ các hồ bơi thanh khoản, tạo ra lợi suất $BGT, và đồng thời chạy các nút mạng. Khi người dùng gửi token LP vào các kho lưu trữ này, Infrared sử dụng các token này để tạo ra $BGT, và người dùng nhận được $iBGT (được thanh lý $BGT) tỷ lệ với số token LP họ gửi.

Bảng điều khiển hồng ngoại; Nguồn: Hồng ngoại

Người dùng có thể sử dụng $iBGT nhận được theo các cách sau:

• Gia tăng cổ phần vào Infrared để kiếm phần thưởng được tạo ra bởi các nút.
• Sử dụng trong các giao thức DeFi khác.
• Bán vì lợi nhuận.

Do đó, bằng cách biến $BGT thành một token dễ dàng thanh toán, Infrared tập trung và phân phối phần thưởng được tạo ra bởi cơ chế PoL cho ít người dùng $iBGT hơn. Điều này cũng giúp các giao thức khác trong hệ sinh thái Berachain tích hợp $iBGT vào cơ chế của họ, cho phép nền tảng của họ cung cấp mức lợi suất cao hơn cho người dùng của họ. Ngoài ra, Infrared dự định giới thiệu các tính năng mới cho phép họ nhận và thanh toán $BERA cần thiết cho hoạt động node trong khi chạy các node và phân phối lợi nhuận.

Ví dụ tốt nhất về việc sử dụng hiệu quả các tính năng của Infrared là Kodiak’s Island Pool, đã được giới thiệu ngắn gọn trong phần DEX ở trên. Sau khi ra mắt mainnet, Infrared dự định giới thiệu Kodiak’s Island Pool (đã hoạt động trên testnet), cho phép người dùng trồng $iBGT hiệu quả hơn bằng cách sử dụng CLAMM của Kodiak. Người dùng sau đó có thể đặt lại $iBGT nhận được trong Infrared, hoặc gửi nó trở lại trong Kodiak’s $iBGT/$BERA Island Pool để trồng $iBGT tiếp theo. Tất nhiên, người dùng cũng có thể chọn các chiến lược khác trong hệ sinh thái.

Dựa trên sự tương tác liên kết của giao thức và hệ sinh thái hiệu quả, Infrared đã thu hút được sự chú ý đáng kể từ người dùng. Hiện tại, nó đang nhận được lượng ủy quyền $BGT lớn nhất trên bArtio Testnet. Ngoài ra, nhiều dự án hệ sinh thái đã hợp tác với Infrared và dự định ra mắt các sản phẩm phái sinh khác nhau, cho thấy Infrared sẽ là một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất sau khi mainnet được ra mắt.

Bản đồ hệ sinh thái hồng ngoại; Nguồn: Blog Hồng ngoại

Đồng thời, chi tiết cụ thể về cách Infrared sẽ sử dụng $BGT được ủy quyền để chọn lọc $BGT chưa được tiết lộ. Do đó, quan trọng là theo dõi một cách cận thận xem liệu Infrared sẽ thực hiện các quy trình này theo cách phi tập trung và ai sẽ được cấp quyền bỏ phiếu cho $BGT mà nó nắm giữ.

3.2. BeraPaw

BeraPaw cũng là một giao thức đặt cọc thanh khoản, nhưng thay vì chạy các nút riêng, nó vận hành các két giữa các nút khác nhau và các hồ bơi thanh khoản được đăng ký trong BeraPaw, phát hành $LBGT như là token thanh lý cho $BGT.

Token quản trị của BeraPaw là $PAW, và người dùng có thể sử dụng $BGT mà họ nắm giữ để bỏ phiếu cho các hồ bơi thanh khoản nào sẽ nhận được $BGT. Các nhà điều hành nút phân phối phần thưởng được tạo ra bởi việc cược $BGT cho người nắm giữ $LBGT thông qua phương pháp này.

Cấu trúc BeraPaw Protocol; Nguồn: BeraPaw Docs

Cấu trúc được áp dụng bởi BeraPaw chia việc sử dụng token $BGT thành hai token: $LBGT và $PAW. 1) Để nhận phần thưởng, và 2) Để bỏ phiếu cho các hồ bơi phát sinh $BGT. Qua cấu trúc này, người dùng và giao thức sử dụng token $PAW để bỏ phiếu cho việc phát sinh $BGT có thể thực hiện quyền bỏ phiếu hơn với vốn tương đối ít hơn. Do đó, các giao thức tìm kiếm tính thanh khoản ban đầu trong hệ sinh thái Berachain dự kiến sẽ tích cực sử dụng $PAW để tạo ra phần thưởng $BGT cho hồ bơi thanh khoản của họ.

Bên trên mô tả hai giao thức staking thanh khoản đang chuẩn bị cho việc ra mắt chính thức trên Berachain. Trong khi những giao thức này không chỉ mang đến nhiều sản phẩm phái sinh hơn mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn hơn, chúng cũng khiến hệ sinh thái trở nên phức tạp hơn. Trong mạng lưới Berachain, sức mạnh và vị trí của các nút sẽ tỉ lệ thuận với số lượng $BGT được ủy quyền. Các giao thức staking thanh khoản cung cấp chức năng thanh lý $BGT được dự kiến sẽ được nhiều người dùng và giao thức chấp nhận, trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi.

4. Cho vay

Berachain cũng có một giao thức cho vay native, BEND, cung cấp các tính năng sau đây:

• Sử dụng $WBTC, $WETH làm tài sản thế chấp để vay $HONEY.
• Nạp $HONEY.

Không giống như các giao protocole cho vay điển hình, BEND có hai đặc điểm đáng chú ý:

1. $HONEY không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
2. $WBTC và $WETH không tạo ra lợi suất, nhưng khi vay $HONEY, người dùng sẽ nhận được phần thưởng $BGT.

Ở BEND, $BGT có thể được yêu cầu cho $HONEY đã mượn; Nguồn: BEND

Thông qua cấu trúc này, BEND củng cố cấu trúc kinh tế ba token của Berachain bằng cách tạo ra lợi suất cơ bản cho $HONEY, đồng thời tăng cầu vay thông qua $BGT và làm phong phú thanh khoản hệ sinh thái. Người dùng cũng có thể tham gia vào nông nghiệp đòn bẩy $BGT bằng cách liên tục đổi $HONEY mượn sang $WETH, $WBTC và gửi nó vào BEND.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ tìm hiểu kỹ về một số giao thức cho vay chính sẽ được ra mắt trên Berachain và các tính năng mà chúng cung cấp.

4.1. BeraBorrow

BeraBorrow là một giao thức phát hành stablecoin dựa trên hệ thống đảm bảo trên-cầm cố, nơi người dùng có thể tạo ra stablecoin $NECT. Nó không chỉ cho phép tài sản phổ biến như $BERA và $HONEY làm tài sản đảm bảo mà còn cho phép sử dụng BEX và Berps LP tokens, cũng như tài sản đảm bảo $iBGT của Infrared. $NECT được tạo ra từ tài sản đảm bảo có thể được gửi vào hồi quy ổn định thanh khoản của BeraBorrow. Người gửi có thể thu phí vay và phí thanh lý từ người vay $NECT, thiết lập một cơ cấu hỗ trợ nhu cầu cơ bản cho $NECT.

Ngoài $NECT, BeraBorrow cũng có một token quản trị, $POLLEN, được sử dụng như một token khuyến khích theo các cách sau:

Các hồ chứa thanh khoản được thưởng nhận phát thải $BGT.

Khuyến khích gửi tài sản đảm bảo vào các hồ bơi thanh khoản với nợ $NECT cao.

Thưởng cho người gửi tiền trong các hồ bơi ổn định thanh khoản.

Bên cạnh cấu trúc cơ bản này, các token LP được gửi vào BeraBorrow sẽ tự động được lưu trữ trong Infrared để tạo ra phần thưởng $iBGT, và phần thưởng này sẽ tự động được gửi lại vào Infrared để tích lũy lãi. Người dùng có thể vay $NECT để cung cấp thanh khoản trên các giao protocal khác và gửi lại các token LP nhận được trở lại BeraBorrow để thiết lập vị thế đòn bẩy.

Ngoài ra, BeraBorrow còn dự định phân bổ $BGT vào các hồ bơi thanh khoản DEX cho giao dịch $NECT và $iBGT, tăng cường cầu cung và thanh khoản thị trường cho $NECT, đồng thời cung cấp lợi nhuận gửi tiền cao cho nhà cung cấp thanh khoản.

Cấu trúc Flywheel của BeraBorrow; Nguồn: Tài liệu BeraBorrow

Với sự hỗ trợ từ nhiều kênh, dự kiến $NECT sẽ trở thành đồng tiền ổn định cốt lõi trong hệ sinh thái Berachain cùng với $HONEY.

4.2. Gummi

Gummi là một giao thức cho vay được ươm tạo thông qua sáng kiến “Xây dựng Bera” hoạt động mà không cần lời tiên tri, cho phép bất kỳ ai tạo nhóm cho vay mà không bị hạn chế. Sử dụng cấu trúc này, Gummi có kế hoạch tận dụng bất kỳ tài sản nào trong Berachain để cung cấp cho người dùng khả năng tạo các vị thế đòn bẩy lên tới 100x.

Trước khi ra mắt mainnet, Gummi đã hợp tác với cơ sở hạ tầng lõi như Infrared và Kodiak, và dự định hỗ trợ vị thế nông nghiệp đòn bẩy cho $iBGT và các token LP khác từ Kodiak.

Điều này cho thấy rằng, khác với các giao thức cho vay trên các mạng lưới khác được sử dụng chủ yếu cho đòn bẩy tài sản cụ thể và các vị thế đầu cơ, các giao thức cho vay của Berachain sẽ tăng cường các khoản phát hành $BGT được tạo ra bởi cơ chế PoL. Khi nhiều giao thức khởi động trên Berachain và hệ sinh thái đa dạng hóa, tiện ích và nhu cầu cho các giao thức cho vay dự kiến ​​sẽ tăng lên, khiến chúng trở thành một phần cần thiết của hệ sinh thái.

5. Giao thức phái sinh

Hiện tại, các giao thức phái sinh khác nhau sử dụng cơ chế PoL theo cách khác nhau cũng đang chuẩn bị ra mắt trên Berachain. Cơ sở hạ tầng cơ bản bao gồm Berps, một DEX vĩnh viễn bản địa mà nhóm Berachain sẽ ra mắt cùng với BEX và BEND.

Giao diện Berps; Nguồn: Berps

Trong Berps, người dùng có thể tạo vị thế đòn bẩy lên đến 100 lần trên các tài sản khác nhau bằng $HONEY, hoặc họ có thể gửi $HONEY để cung cấp thanh khoản cho vị thế của các nhà giao dịch, kiếm phí giao dịch, phí tài trợ, và $BGT như là phần thưởng.

Thông qua cấu trúc này, Berps mang đến cho $HONEY một trường hợp sử dụng rõ ràng như là tài sản cơ sở cho Perp DEX native của Berachain, đồng thời cung cấp một điểm nhập cấp đơn giản nhưng hiệu quả cho $BGT Farming. Điều này cho phép người dùng mới, những người có thể thấy cơ chế PoL đáng sợ, có thể kiếm được phần thưởng $BGT thông qua việc gửi một khoản tiền đơn lẻ $HONEY. Do đó, giao thức dự kiến sẽ trở thành một trong những giao thức quan trọng nhất hỗ trợ nền kinh tế ba token của Berachain.

Tiếp theo, hãy xem xét một số giao thức phái sinh độc đáo đang chuẩn bị ra mắt trên Berachain.

5.1. SMILEE

SMILEE là giao thức tùy chọn cho phép tạo ra các vị trí bảo vệ cho nhà cung cấp thanh khoản DEX. Các tùy chọn được tạo bên trong SMILEE có cấu trúc độc đáo tạo ra nhiều lợi nhuận hơn trong các giai đoạn biến động giá cao, về cơ bản chống lại tác động của tổn thất không cố định (IL), thường dẫn đến việc nhà cung cấp thanh khoản gánh chịu tổn thất lớn hơn trong thời kỳ biến động cao.

Để tạo vị thế tùy chọn trong SMILEE, người dùng phải trả một loại phí cụ thể. Có ba loại vị thế tùy chọn có sẵn:

• Bull: Cược vào biến động giá lên đáng kể cho đến khi hết hạn.
• Bear: Cược giảm giá đáng kể cho đến hết hạn.
• Smile: Các cược về sự di chuyển giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào (lên hoặc xuống) cho đến khi hết hạn.

Sản phẩm WBTC Smile Option; Nguồn: Smilee

Ngoài các loại giao dịch quyền chọn này, người dùng cũng có thể cung cấp thanh khoản cho các vị thế quyền chọn do các nhà giao dịch tạo ra và kiếm được phí quyền chọn do các nhà giao dịch trả. Trong khi các nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt với tổn thất vô thường (IL) bằng với lợi nhuận của các nhà giao dịch, tương tự như cung cấp thanh khoản cho DEX, SMILEE làm giảm tổn thất vô thường của các nhà cung cấp thanh khoản bằng cách cung cấp tái cân bằng thời gian thực các vị thế thanh khoản bất cứ khi nào giao dịch quyền chọn xảy ra.

Giao thức mạng Berachain dự kiến ​​tạo ra các hồ chứa thanh khoản trên các sàn DEX chính (bao gồm cả ứng dụng BEX native) để tăng cường thanh khoản của các token và tạo ra phần thưởng $BGT cho những hồ chứa này. Trong môi trường này, chúng tôi có thể ước tính rằng những nhà cung cấp thanh khoản và giao thức khai thác $BGT sẽ rộng rãi sử dụng SMILEE như một công cụ bảo hiểm cho vị trí LP của họ. Hơn nữa, nếu vị trí tùy chọn SMILEE bắt đầu nhận được Phát hành $BGT trong tương lai, vị trí của SMILEE trong hệ sinh thái Berachain sẽ trở nên vững chắc hơn.

5.2. Exponents

Exponents là một giao thức phái sinh khác sử dụng giao thức phát hành tài sản đảo ngược của riêng nó, IBC (Inverse Bonding Curve), để cho phép các vị thế đòn bẩy trên tất cả các tài sản trong hệ sinh thái không thể thanh lý.

IBC áp dụng một Đường cong Kết nối ngược, đây là khái niệm ngược lại so với Đường cong Kết nối truyền thống. Cơ chế Đường cong Kết nối đã được áp dụng bởi nhiều sàn meme coin (ví dụ: Pump.fun) như một cơ chế khám phá giá. Đường cong Kết nối truyền thống hoạt động bằng cách giảm lượng tài sản yêu cầu và đẩy giá lên khi có thêm tài sản đảm bảo được thêm vào hồ chứa thanh khoản. Ngược lại, IBC cho phép tài sản ngược, trong đó giá giảm khi nhu cầu tăng. Khi có thêm tài sản đảm bảo được gửi, số lượng tài sản nhận được cũng tăng lên.

BC Graph; Nguồn: IBC

Exponents sử dụng cơ chế IBC để thực hiện cả vị thế mua và bán cho tất cả các tài sản mà không cần oracles. Mục tiêu là điều chỉnh các thông số của cơ chế IBC để làm dốc Đường cong liên kết, do đó cung cấp các vị thế đòn bẩy mà không có rủi ro thanh lý.

Ngoài ra, IBC còn hỗ trợ việc gửi cọc tài sản tổng hợp được phát hành bởi giao thức và phân phối lợi nhuận được tạo ra bởi giao thức. Khi kết hợp với cơ chế PoL của Berachain, Emission $BGT có thể được phân phối dưới dạng phần thưởng cho người dùng phát hành tài sản qua IBC. Nói cách khác, bằng cách sử dụng $BGT như một phần thưởng, người dùng được khuyến khích thiết lập vị thế ngắn hạn trên các token giao thức cạnh tranh, từ đó làm phong phú thêm cơ chế chơi game của hệ sinh thái.

Ngoài SMILEE và Exponents, các giao thức phái sinh khác cũng đang chuẩn bị ra mắt trên Berachain, bao gồm IVX, cho phép thiết lập vị thế đòn bẩy cao trong ngắn hạn với chi phí thấp thông qua tính năng 0-DTE, và Polarity Finance, cung cấp các khoản vay sử dụng tùy chọn làm tài sản thế chấp. So với các công cụ phái sinh trong các hệ sinh thái blockchain khác, mỗi giao thức này đều phong phú và phức tạp hơn. Một số giao thức bổ sung cơ chế PoL của Berachain, trong khi các giao thức khác tận dụng cơ chế này để nhấn mạnh ưu điểm độc đáo của họ.

6. Các giao thức khác

Cho đến nay, chúng ta đã khám phá nhiều giao thức cơ bản trong hệ sinh thái blockchain (bao gồm DEX, staking lưu động, cho vay và tài sản phái sinh), thảo luận về cách các dự án này tận dụng cơ chế PoL để nhấn mạnh những lợi thế độc đáo của chúng trong Berachain.

Tuy nhiên, ngoài các lĩnh vực DeFi mà chúng tôi đã đề cập, có nhiều loại dự án khác cũng đang chuẩn bị ra mắt trên Berachain. Một số dự án này áp dụng cấu trúc độc đáo của Berachain và tích cực sử dụng cơ chế PoL, trong khi những dự án khác có thể không triển khai trực tiếp nhưng đạt được hiệu quả cao với hệ sinh thái. Cũng có các dự án phù hợp với giá trị văn hóa của Berachain và tập trung vào các tính năng độc đáo của họ để thu hút sự quan tâm và chú ý của người dùng.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu một số dự án đặc biệt này sẽ được ra mắt trên Berachain.

6.1. Goldilocks

Goldilocks là một DAO và nền tảng được thiết kế để phát triển cơ sở hạ tầng DeFi độc quyền của Berachain. Nó bao gồm các giao thức con sau:

• Goldiswap: Bao gồm Nhóm thanh khoản hỗ trợ sàn (FSL) đảm bảo mức giá tối thiểu cho mã thông báo quản trị, $LOCKS của Goldilocks và Nhóm thanh khoản hỗ trợ giá (PSL) được sử dụng để giao dịch $HONEY và $LOCKS. Cấu trúc này liên tục tăng giá tối thiểu của $LOCKS bằng cách thu phí được tạo ra từ giao dịch trong nhóm PSL. Người dùng có thể đặt cược $LOCKS để kiếm $PORRIDGE làm phần thưởng. $PORRIDGE cấp cho người dùng quyền mua $LOCKS ở mức giá tối thiểu. Người dùng cũng có thể sử dụng $LOCKS làm tài sản thế chấp để vay $HONEY.

Giao diện Goldilocks DAO; Nguồn: Goldilocks DAO

• Goldilend: Đây là một giao thức cho vay tài sản thế chấp NFT trong hệ sinh thái Berachain.
• Goldivaults: Sử dụng tài sản với khóa thời gian được lưu trữ trong các giao thức DeFi của Berachain để tạo ra lợi suất. Người gửi tiền nhận được OT (Ownership Tokens), cấp quyền yêu cầu vốn gốc khi đáo hạn, và YT (Yield Tokens), cấp quyền yêu cầu lợi suất được kiếm được. Điều này cho phép người dùng giao dịch thu nhập lợi suất trong tương lai, tương tự như Pendle Finance trên Ethereum (để biết thêm chi tiết về tính năng này, xem bài viết “Pendle Finance - Khám phá các thị trường chưa được phát triển”).

Do đó, Goldilocks cung cấp các dịch vụ được tối ưu hóa cho Berachain như cho vay tài sản NFT và giao dịch lãi suất, khiến cho NFTs và việc cung cấp thanh khoản đóng một vai trò quan trọng hơn so với các hệ sinh thái khác. Ngoài ra, dự kiến Goldilocks sẽ dần dần đảm bảo thêm người dùng và thanh khoản bằng cách tăng cấu trúc giá của các token nền tảng và tận dụng các dịch vụ cho vay liên kết với token này.

Trong khi đó, Pendle Finance, đã trở thành một giao thức DeFi cốt lõi được rộng rãi áp dụng trong hệ sinh thái Ethereum, sử dụng các token YT để phân phối điểm giao thức cho các khoản tiền gửi thanh khoản, thúc đẩy hoạt động airdrop. Tương tự, việc Goldilocks có thể thiết lập ưu thế trong hệ sinh thái Berachain bằng cách tạo ra các loại Goldivaults khác nhau thông qua việc hợp tác với các dự án khác phát hành token sẽ là một điểm nổi bật đáng chú ý.

6.2. Beradrome

Beradrome là một giao thức tổng hợp token thanh khoản từ người dùng và phân phối lợi nhuận tạo ra, cùng với phần thưởng được thương lượng từ các giao thức khác, trở lại cho người dùng. Beradrome sử dụng ba token gốc để nội hóa lợi nhuận tạo ra trong giao thức:

• $oBERO: Một mã thông báo thưởng cho người dùng gửi mã thông báo thanh khoản vào Beradrome. Bằng cách đốt $oBERO, người dùng có thể bỏ phiếu về tỷ lệ phát hành phần thưởng $oBERA trong hồ bơi thanh khoản hoặc gửi một số lượng tương đương $HONEY để tạo và nhận $BERO.
• $BERO: Mã thông báo chính của Beradrome. Vì $HONEY lắng đọng trong quá trình đúc được đốt cùng với $oBERO, giá trị của $BERO được đảm bảo duy trì trên 1 $HONEY.
• $hiBERO: Token quản trị của Beradrome, có thể được nhận thông qua việc đặt cược $BERO. Người dùng có thể sử dụng $BGT được nắm giữ bởi Beradrome để bỏ phiếu cho các hồ bơi thanh khoản nào sẽ nhận được $oBERO và kiếm lợi nhuận được tạo ra bởi giao thức. $hiBERO cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay $HONEY.

Thông qua cơ chế đúc $BERO với $oBERO, Beradrome thúc đẩy sự nội hóa các phần thưởng được tạo ra trong giao thức, giữ giá của $BERO và $hiBERO trên 1 USD. Ngoài ra, nó cung cấp cơ hội cho vay không cần thanh lý cho $HONEY được gửi trong quá trình đúc $BERO, mang lại lợi ích cho những người nắm giữ $hiBERO. Điều này sẽ liên tục thu hút thanh khoản từ bên ngoài vào giao thức và khuyến khích nhiều giao thức khác phát triển thanh khoản thông qua Beradrome, tạo thành một bánh xe tự chủ tự phân phối phần thưởng cho người dùng.

Hơn nữa, Beradrome có kế hoạch vận hành các nút của riêng mình và có được quyền biểu quyết phát thải $BGT bằng cách chấp nhận ủy quyền $BGT bên ngoài. Sự tách biệt này khỏi cơ chế hoạt động của giao thức sẽ cho phép phân phối $BGT đến nhóm đúc $hiBERO. Nếu kế hoạch này thành công, những người nắm giữ $hiBERO có thể đồng thời hưởng lợi từ cả lợi nhuận và $BGT của Beradrome, có khả năng thu hút thêm thanh khoản cho hệ sinh thái Beradrome.

Dòng chảy khuyến khích của Beradrome; Nguồn:Tài liệu Beradrome

6.3. Yeet

Yeet là một giao thức trò chơi cá cược trên chuỗi sử dụng $BERA. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia trò chơi bằng cách đặt cược $BERA vào nhóm thanh khoản Yeet trong thời gian trò chơi đã đặt (với mỗi khoản tiền gửi mới cần cao hơn khoảng 0,5% so với khoản tiền gửi của người đặt cược trước đó). Người dùng cuối cùng gửi $BERA vào mỏ sẽ thắng và chiếm 80% tổng số $BERA trong nhóm thanh khoản.

Ngay cả khi người dùng không chiến thắng trong trò chơi, họ sẽ nhận được $YEET, token native của Yeet, như một phần thưởng tỷ lệ với số tiền đặt cược của họ. Người dùng sau đó có thể đặt cược các token $YEET mà họ nhận được trong Ngăn xếp Ba Mảnh của Yeet để kiếm lợi nhuận từ cược.

Liquidity Trifecta Vault lấy 9% số token $BERA và $YEET mà người dùng đã gửi tiền trong trò chơi. Sau đó, các tài sản này được sử dụng để cung cấp thanh khoản cho Kodiak, và các token thanh khoản nhận được từ Kodiak được đặt lại trong Beradrome, tối đa hóa lãi suất được trả cho nhà đầu tư.

Luồng Thanh Khoản Yeet; Nguồn: Tài Liệu Yeet

Ngoài ra, Yeet còn dự định tung ra tính năng YeetBond, cho phép người dùng mua trái phiếu cho các mã thông báo cụ thể với giá giảm dựa trên giá thị trường tại thời hạn đáo hạn. Trong hệ sinh thái Berachain, có nhiều phương pháp để tạo ra giá trị trong tương lai thông qua tính thanh khoản, và tính năng YeetBond được dự kiến sẽ được sử dụng tích cực bởi các giao thức khác nhau như một công cụ đảm bảo tính thanh khoản.

Do đó, Yeet dự định cung cấp cho Berachain cả “các tính năng vui nhộn” và “các tính năng hiệu quả,” nhằm xây dựng cộng đồng mạnh mẽ bắt đầu từ giai đoạn testnet. Cộng đồng sẽ tập trung vào văn hóa meme vui nhộn và độc đáo của nó, và sẽ bao gồm các NFT Yeetard cung cấp các cải tiến thưởng $YEET.

6.4. Ramen

Ramen là một giao thức Launchpad, tương tự Dreampad của Honeypot Finance, được thiết kế để giúp các dự án mới ra mắt trên Berachain quảng bá và huy động vốn một cách an toàn thông qua việc bán token công bằng. Nền tảng hỗ trợ hai chế độ Launchpad:

• Chế độ giá cố định: Trong chế độ này, người dùng có thể mua mã thông báo ở một mức giá cố định. Để tham gia vào việc ra mắt, người dùng phải nằm trong danh sách trắng hoặc đặt cược mã thông báo gốc của nền tảng, $RAMEN, như một khoản đặt cược để có được vé Gacha. Những vé này sau đó có thể được tiêu thụ để có cơ hội trúng xổ số.
• Chế độ Khám phá giá: Khác với chế độ giá cố định, chế độ này cho phép bất kỳ ai tham gia. Người dùng muốn mua token phải đặt lời mời không rõ dựa trên giá của token mong muốn, nhân với số lượng họ muốn mua. Giá thanh toán được xác định thông qua quá trình đấu giá này, với quyền mua token với giá cuối cùng được trao cho người đấu giá cao nhất trước.

Phương pháp khám phá giá của Chế độ Khám phá giá; Nguồn: Tài liệu Ramen

Ngoài chức năng Launchpad, Ramen dự định ra mắt Airdrop Recipes, giúp thiết lập và thực hiện các tiêu chuẩn airdrop token dễ dàng hơn. Ramen sẽ cung cấp tất cả các tính năng cần thiết, từ phát hành token đến bán hàng và phân phối, với mục tiêu trở thành một nền tảng cơ sở hạ tầng cốt lõi được nhiều dự án mới antanh thuộc sau khi mainnet của Berachain được ra mắt.

Tuy nhiên, để Ramen duy trì sự quan tâm của người dùng, nó cần một số tính năng phụ thuộc vào giao thức nhất định. Các dự án sử dụng Ramen để bán token phải hoạt động thành công và mang lại lợi nhuận cho người mua token. Do đó, điều quan trọng là phải tiếp tục theo dõi sự tăng trưởng dài hạn của các dự án sử dụng Ramen để bán mã thông báo và liệu có bất kỳ dự án hứa hẹn nào chọn sử dụng nền tảng của nó để phát hành mã thông báo của họ hay không.

6.5. PuffPaw

PuffPaw là một dự án Vape 2 Earn, cho phép người dùng kiếm token thông qua việc hút vape. Dự án sử dụng một thiết bị hút thuốc tự làm và hộp cartridge nicotine để đo hoạt động hút thuốc của người dùng. Nó thưởng cho người dùng số lượng lớn token $VAPE khi họ sử dụng dung dịch nicotine thấp hơn, khuyến khích giảm hút thuốc. Phương pháp này khuyến khích người dùng bỏ thuốc lá trong khi vẫn tham gia vào hệ sinh thái.

Ngoài ra, qua chương trình Cho MǪfn-Giữ, người dùng không muốn hút thuộc nhưng vẫn muốn tham gia vào dự án có thể cho mǪfn thiết bị cho những người không đợi được. Điển này tạo ra một cấu trúc thu hút người dùng hệ sinh thần Berachain, cho dù hôm nay hằng hóa hay không.

Thiết Bị Vaping của PuffPaw; Nguồn: @puffpaw_xyz

Vào tháng 12/2023, PUFF PASS NFT của PuffPaw đã được bán hết thành công như một vé vào cửa cho dự án. Công ty có kế hoạch củng cố hình ảnh thương hiệu Vape và mở rộng hệ sinh thái của mình thông qua việc bán thêm thiết bị. PuffPaw cũng nhằm mục đích tạo thêm thu nhập bằng cách cung cấp dữ liệu sử dụng thiết bị cho các công ty AI và công ty bảo hiểm, giúp hỗ trợ giá trị của các mã thông báo $VAPE được phân phối dưới dạng phần thưởng. Dự án cũng có kế hoạch phát triển các phương pháp sử dụng cơ chế PoL để tạo thêm thu nhập cho chủ sở hữu $VAPE.

PuffPaw Flywheel; Nguồn: PuffPaw Whitepaper

Ở điểm này, chúng ta đã khám phá các giao thức khác nhau trên Berachain đại diện cho các lĩnh vực khác nhau, mỗi lĩnh vực đều có những ưu điểm riêng. Ngoài ra, còn có các dự án cho phép tham gia vào hệ sinh thái Berachain mà không cần hiểu về cơ chế thanh khoản của nó:

Beratone: Trò chơi mô phỏng cuộc sống, vai trò chơi

Junky Ursas: Nền tảng GambleFi gate

Ngụ ngôn: Nền tảng truyền thông / trò chơi phi tập trung

Onikuma: Nền tảng SocialFi dựa trên chuỗi khối

Ngoài ra, các giao protocal fund trên vault/on-chain khác nhau, bao gồm Dirac Finance, NAV và D2, đang được triển khai, đơn giản hóa các chiến lược DeFi khác nhau trong hệ sinh thái. Các dự án này được thiết kế để làm cho việc thu hút người dùng mới và tạo lợi nhuận với các công cụ quản lý rủi ro đơn giản dễ dàng hơn.

Những giao thức này không chỉ khuyến khích nhiều người dùng tham gia hệ sinh thái Berachain, tăng tổng thanh khoản, mà còn giúp thúc đẩy và mở rộng việc sử dụng hệ sinh thái.

7. Cộng đồng

Hầu hết các giao thức trong hệ sinh thái Berachain áp dụng cấu trúc nhằm thu hút thanh khoản ban đầu bằng cách cung cấp phần thưởng cao cho người cung cấp thanh khoản. Các giao thức này tận dụng cơ chế PoL, và sử dụng NFT và Meme để xây dựng cộng đồng, từ đó củng cố và mở rộng cấu trúc này.

Vì cơ chế PoL trao cho người dùng nhiều $BGT hơn và sức mạnh đàm phán lớn hơn cũng như quyền truy cập vào nhiều động lực hơn, một số dự án tập trung vào việc xây dựng cộng đồng thông qua NFT và Memes. Họ xây dựng uy tín và tình thế trong cộng đồng, sau đó, tạo ra và phân phối lợi nhuận. Tuy nhiên, những dự án này không phải lúc nào cũng cung cấp các chức năng cụ thể trong giao thức của họ.

7.1. Honey JAR

The Honey Jar là một cộng đồng đoàn kết bởi một khái niệm cốt lõi, sử dụng một hệ thống cộng đồng điều hướng để thiết lập tính thanh toán. Vào năm 2023, nó bắt đầu phát triển xung quanh một loạt NFT được gọi là Honeycomb.

Cách mà cộng đồng The Honey Jar mở rộng tương tự như cách Berachain phát triển: bằng cách phát hành và phân phối Honeycomb NFTs tương dẫn cho các chủ sở hữu. Khi cộng đồng ngày càng phát triển, nó hợp tác với các dự án khác trong hệ sinh thái Berachain, cung cấp các lợi ích của những dự án đó cho các chủ sở hữu NFT, từ đó tăng cường vị trí của The Honey Jar.

Sau đó, The Honey Jar đã sản xuất nhiều tài liệu giáo dục liên quan đến Berachain, cung cấp các dịch vụ hữu ích như vòi nước testnet cho người dùng mới gia nhập hệ sinh thái Berachain. Ngoài ra, The Honey Jar hoạt động như một studio đầu tư trong hệ sinh thái, đã nuôi dưỡng các dịch vụ đánh giá do cộng đồng thúc đẩy cho các dự án Berachain, như S&P (Standard&Paws), và các nền tảng đo lường và thưởng cho những đóng góp vào hệ sinh thái, như Bera Infinity.

Theo Trình duyệt Môi trường Sinh thái của The Honey Jar, tính đến ngày 11 tháng 1, có 89 dự án trực tiếp tham gia hoặc hợp tác với The Honey Jar, củng cố vị trí của nó là một trong những cộng đồng cốt lõi có ảnh hưởng nhất trong hệ sinh thái Berachain. Hơn nữa, người nắm giữ Honeycomb NFT nhận được vị trí danh sách trắng NFT và phân phối token từ nhiều dự án đối tác, làm cho Honeycomb trở thành một trong số ít các loạt NFT trong hệ sinh thái Berachain duy trì mức giá sàn là 0.6 ETH, chỉ sau Bong Bears và Rebase NFTs.

Honeycomb NFT; Nguồn: Opensea

Trong bArtio Testnet hiện tại, quyền đại diện $BGT do các nút hoạt động bởi The Honey Jar nắm giữ xếp thứ ba, chỉ sau các nút hoạt động bởi Infrared và Kodiak. Ngoài ra, chúng ta có thể quan sát rằng các nút xếp hạng tiếp theo cũng là các dự án tập trung vào cộng đồng, bao gồm Beraland, cung cấp thông tin liên quan đến Berachain qua các podcast, và TTT, cung cấp tài liệu giáo dục cho người dùng Việt Nam và vận hành nút riêng. Các dự án này nằm trong số hàng đầu về quyền đại diện $BGT, chỉ sau The Honey Jar.

Bảng xếp hạng trình xác thực bArtio Testnet; Nguồn: BGT Station

Từ dữ liệu này, chúng ta có thể thấy rằng các chiến lược tập trung vào cộng đồng để tạo lợi thế trong cơ chế PoL là một phương pháp hiệu quả trong hệ sinh thái Berachain hiện tại.

8. Kết luận

Trong bài viết này, chúng tôi đã tìm hiểu cách các giao thức cơ bản của hệ sinh thái Berachain (như DEXs, giao thức cọc thanh khoản và cho vay) kết hợp các chức năng khác nhau để tạo ra các dịch vụ tài chính phức tạp. Qua các ví dụ từ các dự án hệ sinh thái khác nhau, chúng tôi cũng hiểu được cách các giao thức này thu hút sự quan tâm và thanh khoản của người dùng bằng cách tận dụng cơ chế PoL của Berachain và văn hóa cộng đồng độc đáo của nó với những ưu đãi như lợi suất cao và giải trí.

Cùng lúc đó, Berachain gần đây đã thông báo về các sáng kiến ​​nhằm hỗ trợ việc phát hành token $BERA và thanh khoản hệ sinh thái giai đoạn đầu qua các chương trình Boyco, RFA (Yêu cầu Ứng dụng) và RFC (Yêu cầu Cộng đồng), cho thấy rằng mainnet sắp ra mắt.

Boyco:

Một nền tảng thanh khoản trước khi ra mắt mainnet, nơi những giao thức dự định triển khai trên Berachain có thể thương lượng về thanh khoản và kế hoạch phân phối phần thưởng trong tương lai với các nhà cung cấp thanh khoản trong một môi trường minh bạch.

RFA (Yêu cầu ứng dụng), RFC (Yêu cầu cộng đồng):

Sau khi mainnet Berachain ra mắt, những chương trình này sẽ phân bổ token $BERA cho các dự án đang tích cực phát triển trong hệ sinh thái hoặc xây dựng cộng đồng. Các dự án RFA và RFC được chọn sẽ tiếp tục đóng góp vào hệ sinh thái bằng cách sử dụng token họ được phân bổ, từ đó giúp phân phối phần thưởng cho người dùng hệ sinh thái, từ đó thúc đẩy các hoạt động ban đầu của hệ sinh thái và thanh khoản.

Từ những chương trình này, chúng ta có thể suy ra rằng Berachain đang chuẩn bị cho sự phát triển nhanh chóng sau khi ra mắt mainnet. Do đó, người dùng có kế hoạch tham gia giai đoạn đầu của hệ sinh thái nên chặt chẽ theo dõi dự án RFA và RFC để xây dựng chiến lược tham gia của mình.

Hiện tại, các kho Pre-Boyco, do các giao thức như Stakestone, Ether.fi và Ethena vận hành, cùng với kho Boyco được ra mắt vào ngày 28 tháng 1, đã nhận được 2% tổng cung token $BERA ban đầu. Đến ngày 31 tháng 1, các kho này đã tích lũy tổng số tiền gửi là 2,35 tỷ đô la. Nếu các quỹ thanh khoản này được sử dụng trực tiếp bởi các giao thức hệ sinh thái sau khi ra mắt mainnet, giá trị TVL của Berachain sẽ vượt qua Sui, hiện đang xếp thứ 8 về TVL.

Bảng điều khiển Boyco; Nguồn: Boyco

Khi chương trình Boyco kết thúc vào ngày 3 tháng 2, người dùng dự kiến sẽ gửi tiền vào các két an toàn có lợi suất cao trong những ngày cuối cùng, từ đó tăng thêm tổng TVL. Ngoài ra, khi cấu trúc PoL của Berachain khuyến khích dòng tiền thanh khoản và tái chế lợi nhuận trở lại vào mạng lưới, chúng tôi dự kiến TVL của Berachain sẽ tăng đáng kể sau khi mainnet ra mắt.

Tuy nhiên, không chắc rằng cấu trúc phần thưởng dựa trên hệ sinh thái đầu tiên này và những nỗ lực để củng cố nó thông qua Boyco và RFA/RFC sẽ đảm bảo tính bền vững dài hạn của Berachain. Bất chấp điều này, những nỗ lực xây dựng cộng đồng và hệ sinh thái thành công được thực hiện bởi Berachain trước khi ra mắt chính thức của mainnet là hiếm có trong ngành blockchain và chắc chắn sẽ được coi là một trường hợp tham khảo quan trọng cho các dự án trong tương lai.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này đã được tái bản từ [despread research]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc, báo cáo despread. Nếu có ý kiến ​​phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó một cách nhanh chóng.
2. Liability Disclaimer: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không phải là tư vấn đầu tư.
3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Sao chép, phân phối hoặc đạo văn những bài viết dịch là không được phép trừ khi được đề cập.