Bối cảnh ra đời của NFT AMM
Lấy thị trường giao dịch NFT chính thống làm ví dụ, phương thức giao dịch chủ yếu là P2P, tức là phương thức giao dịch của lệnh giới hạn sổ đặt lệnh. Sau khi duyệt giá niêm yết của người bán trên thị trường hiện tại, người mua có thể báo giá NFT mà họ quan tâm hoặc mua trực tiếp theo giá của người bán. Nhược điểm lớn nhất của loại giao dịch này là người bán không thể hoàn thành giao dịch ngay lập tức, nếu muốn đẩy nhanh việc bán tài sản trong tay, sẽ gây ra tổn thất nhất định trong việc giảm giá. Để giải quyết các vấn đề trên, NFT AMM đã ra đời, từ góc độ thanh khoản, người dùng có cơ hội trở thành nhà cung cấp thanh khoản, tham gia thanh khoản thị trường và có cơ hội kiếm thêm thu nhập từ phí giao dịch
AMM là gì?
Tên đầy đủ của AMM bằng tiếng Anh là Automated Market-Makers, và tạm dịch là cơ chế tạo lập thị trường tự động. Các nhà tạo lập thị trường tự động là một giao thức phổ biến được sử dụng bởi các nền tảng giao dịch phi tập trung để định giá tài sản thông qua các công thức toán học. Định giá tài sản được thực hiện thông qua các thuật toán định giá, không còn sử dụng sổ đặt lệnh thường được sử dụng bởi các nền tảng giao dịch truyền thống. Công thức định giá AMM thay đổi từ giao thức này sang giao thức khác. Ví dụ: Uniswap sử dụng công thức x y = k, còn được gọi là mô hình nhà tạo lập thị trường tích số không đổi ( *, trong đó x đại diện cho số lượng của một mã thông báo trong nhóm thanh khoản và y đại diện cho số lượng mã thông báo khác. Trong công thức này, k là một hằng số cố định, cho biết tổng lượng thanh khoản trong nhóm phải giữ không đổi. Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) hoạt động tương tự như các nền tảng giao dịch sổ lệnh truyền thống, cả hai đều thiết lập các cặp giao dịch (ví dụ: ETH/USDT). Tuy nhiên, người trước không yêu cầu giao dịch với một đối tác cụ thể (một nhà giao dịch khác). Trong cơ chế AMM, các nhà giao dịch tương tác với nhóm thanh khoản và sử dụng thuật toán để thực hiện “khớp lệnh tức thời”.
NFT AMM là gì?
NFT AMM là một giao thức tạo thị trường tự động được thiết kế đặc biệt cho NFT. Giao thức này cho phép bất kỳ người dùng nào trở thành nhà cung cấp thanh khoản thị trường. Bằng cách cải thiện tính thanh khoản của các giao dịch sưu tập NFT, nó mang lại các điều kiện giao dịch giống như Defi cho thị trường NFT. Nhưng khác với Defi, nhóm thanh khoản của nó bao gồm NFT và mã thông báo, cho phép người dùng mua hoặc bán NFT thông qua nhóm thanh khoản. Đồng thời, khác với mô hình tích số không đổi x * y = k trong mô hình Uniswap truyền thống, NFT AMM áp dụng mô hình hàm định giá, được thể hiện cụ thể dưới dạng đường cong tuyến tính và đường cong chỉ số. Bất cứ khi nào có một giao dịch trong nhóm đường cong tuyến tính, giá NFT sẽ di chuyển một lượng delta cố định; bất cứ khi nào có một giao dịch trong nhóm đường cong chỉ số, giá NFT sẽ được nhân với tỷ lệ delta cố định, trong đó delta được cài đặt bởi người dùng khi tạo nhóm thanh khoản và không thể thay đổi.
Ưu điểm của NFT AMM?
Ở đây, chúng tôi lấy các mô hình AMM truyền thống và NFT AMM làm ví dụ và cho bạn thấy khoảng cách giữa hai mô hình định giá thông qua tính toán dữ liệu thực tế. Nói chung, số lượng tác phẩm của các dự án NFT ít hơn 10.000. Nếu sử dụng thuật toán tích số không đổi của nhóm thanh khoản Uniswap xy=z, rất dễ gây ra trượt giá lớn do một bên không đủ thanh khoản.
1.AMM truyền thống (mô hình tích không đổi của x * y = k)
Giả sử có một nhóm thanh khoản bao gồm 10 NFT và 10 ETH. Nhóm này áp dụng thuật toán tích số không đổi x y = z, nghĩa là 10 10 = 100 và giá trị k được cố định ở mức 100. Mua hoặc bán trong nhóm thanh khoản này, Giá của NFT như sau. Sau nhiều giao dịch, nếu có quá nhiều hoặc quá ít NFT trong nhóm thanh khoản, giá sẽ giảm nghiêm trọng. Khi vẫn còn 10 NFT trong nhóm, giá mua là 1,111ETH, nhưng khi chỉ còn 2 NFT trong nhóm, giá mua tăng vọt lên 50ETH.
2.NFT AMM (đường cong chỉ số)
Hình bên dưới là một ví dụ về nhóm thanh khoản đường cong chỉ số. Nhóm thanh khoản cũng bao gồm 10 NFT và 10 ETH. Tại thời điểm này, delta là 0,1. Mỗi khi phát sinh giao dịch, giá NFT sẽ được nhân với 1,1 (đơn giá tác phẩm 1+ delta 0,1). Do đó, khi có 10 NFT trong nhóm, giá mua là 1ETH. Ngay cả khi chỉ còn 2 NFT trong nhóm, giá mua sẽ chỉ tăng lên 2,144ETH, thấp hơn nhiều so với 50ETH trong ví dụ trước. So với AMM truyền thống, mô hình này cung cấp phạm vi dao động giá hẹp hơn (giá mua NFT cao nhất trong nhóm thanh khoản là 2,358, thấp nhất là 0,386 và dao động giá chung được kiểm soát trong phạm vi 2) và nó cũng phù hợp hơn cho giao dịch thị trường NFT hạn chế.
Nhóm thanh khoản là gì?
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) bơm tiền vào nhóm thanh khoản. Bạn có thể coi nhóm thanh khoản là một khoản tiền lớn mà các nhà giao dịch có thể giao dịch với khoản tiền này. Đổi lại việc cung cấp thanh khoản cho giao thức, nhà cung cấp thanh khoản sẽ kiếm được phí giao dịch từ các giao dịch được thực hiện bởi nhóm giao dịch. Trong mô hình Defi, tỷ lệ phí giao dịch được xác định theo thỏa thuận; trong mô hình NFT AMM, tỷ lệ phí giao dịch được cài đặt bởi người tạo nhóm thanh khoản. Lấy Uniswap làm ví dụ, các nhà cung cấp thanh khoản cần gửi hai mã thông báo tương đương vào nhóm thanh khoản, ví dụ: gửi 50% ETH và 50% DAI vào nhóm ETH/DAI. Lấy NFT AMM làm ví dụ, các nhà cung cấp thanh khoản cần gửi một số lượng NFT nhất định và các mã thông báo tương đương vào nhóm thanh khoản, ví dụ: gửi 1 BAYC và 100 USDT vào nhóm BAYC/USDT (giả sử rằng tại thời điểm này thị trường BAYC giá là 100USDT)
Thế nào là tổn thất vô thường?
Một khoản lỗ tạm thời xảy ra khi tỷ lệ giá của mã thông báo đã gửi hoặc NFT thay đổi so với khi nó được gửi vào nhóm quỹ. Sự thay đổi giá cả càng lớn, tổn thất vô thường càng lớn. “Vô thường” giả định rằng nếu tài sản trở lại giá gửi ban đầu, khoản lỗ sẽ giảm đi. Tuy nhiên, nếu rút tài sản ở một tỷ lệ khác với khi chúng được gửi, khoản lỗ tạm thời sẽ chuyển thành khoản lỗ vĩnh viễn. Do đó, khi giá của mã thông báo hoặc NFT trong nhóm thanh khoản thay đổi lớn, các nhà cung cấp thanh khoản nên giữ mã thông báo thay vì gửi tiền vào nhóm quỹ.
Quy trình tạo nhóm thanh khoản NFT AMM
Sau khi đăng nhập vào tài khoản Gate NFT, bạn có thể sử dụng nhiều chức năng khác nhau. Sau đây là quy trình thiết lập nhóm thanh khoản mua bán. Đầu tiên, chọn loại nhóm khi tạo nhóm thanh khoản. Hiện tại, có ba loại nhóm được hỗ trợ (chỉ mua NFT, chỉ bán NFT và mua bán NFT để kiếm phí). Lúc này, chúng ta nhấn vào tùy chọn ở ngoài cùng bên phải, Tạo nhóm thanh khoản mua bán.
Sau đó đặt các tham số của nhóm thanh khoản: Tỷ lệ: Tỷ lệ phần trăm phí giao dịch được tính cho mỗi giao dịch. Giá khởi điểm: Giá ban đầu của NFT. Đường cong liên kết: Đường giá thay đổi như thế nào. Delta: Tỷ lệ thay đổi giá NFT sau mỗi giao dịch.
Nửa bên trái là cài đặt tham số giá. Cài đặt tham số hợp lý là chìa khóa của nhóm thanh khoản, nửa bên phải là đặt giới hạn trên của mua và bán. Thỏa thuận sẽ giúp bạn tính toán số lượng NFT và mã thông báo cần gửi và bạn có thể xem chi phí và lợi nhuận cần thiết cho giao dịch thông qua đường cong giá bên dưới. Biểu đồ bên dưới cho thấy giá của NFT sau giao dịch mua hoặc bán.
Bước cuối cùng là chọn NFT sẽ được thêm vào nhóm thanh khoản và xác nhận xem cài đặt tham số có chính xác hay không. Sau khi hoàn thành tác phẩm và nạp tiền, quá trình tạo thành công.
