Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trước giờ mở cửa

Tổng quan

Giao dịch trước giờ mở cửa trên Gate cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng tương lai vĩnh cửu USDT-M chưa được niêm yết. Khi những hợp đồng tương lai này được niêm yết trên các sàn giao dịch giao ngay liên quan, chúng sẽ chuyển đổi thành các hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiêu chuẩn.

Giao dịch trước giờ mở cửa có cơ chế sản phẩm khác với giao dịch hợp đồng vĩnh cửu thông thường, và nó có những cân nhắc riêng. Vui lòng tìm hiểu cơ chế sản phẩm và rủi ro của giao dịch trước giờ mở cửa trước khi tham gia.

Cơ chế sản phẩm

1. Cơ chế giá

1.1 Giao dịch hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa sử dụng cơ chế giá kép tương tự như giao dịch hợp đồng tương lai thông thường nếu giá coin có sẵn như giá chỉ số. Giá chỉ số: Giá giao ngay trước giờ mở cửa Giá đánh dấu: Trung vị (Giá 1, Giá 2, Giá giao dịch cuối)

• Giá 1 = Giá chỉ số × (1 + Tỷ lệ cơ sở funding) Tỷ lệ cơ sở funding = Tỷ lệ funding × (Thời gian còn lại cho đến lần thanh toán funding tiếp theo / Khoảng thời gian thanh toán funding)
• Giá 2 = Giá chỉ số + Trung bình động 5 phút Trung bình động 5 phút = Trung bình động [(Giá mua 1 + Giá bán 1) / 2 - Giá chỉ số]

1.2 Nếu giá coin không có sẵn dưới dạng giá chỉ số, giao dịch hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa sẽ sử dụng tính toán giá chỉ số trong các điều kiện thị trường cực đoan. Trong các điều kiện thị trường cực đoan, Gate có thể không thể nhận được giá giao ngay hợp lý từ bất kỳ sàn giao dịch nào, bao gồm từ chính nền tảng Gate. Trong những trường hợp như vậy, giá chỉ số sẽ được tính toán dựa trên giá khớp cuối cùng của hợp đồng tương lai vĩnh cửu để đảm bảo nó vẫn hợp lý.

Công thức Giá chỉ số được tính toán bằng cách sử dụng giá mục tiêu được ghi nhận mỗi giây trong 10 giây qua. Công thức tính giá chỉ số tại thời điểm Tn như sau: Giá chỉ số tại thời điểm Tn = α × Giá mục tiêu tại thời điểm Tn + (1−α) × Giá chỉ số tại thời điểm T(n-1) Ở đây, giá trị của α là 0,1818, và nền tảng có thể điều chỉnh giá trị này dựa trên điều kiện thị trường.

Tính toán giá mục tiêu Giá mục tiêu của hợp đồng vĩnh cửu được tính toán mỗi giây và có thể được chia thành hai kịch bản:

1. Không có lệnh chờ:

• Giá mục tiêu = Giá khớp cuối cùng

2. Có lệnh chờ:

• Giá mục tiêu = Giá trung bình có trọng số theo độ sâu đã điều chỉnh

Tính toán giá trung bình có trọng số theo chiều sâu đã điều chỉnh Việc tính toán giá trung bình có trọng số theo chiều sâu đã điều chỉnh bao gồm bốn bước sau: Bước A: Tính khối lượng giao dịch đáy của chỉ số cao cấp Khối lượng đáy của chỉ số cao cấp bằng Biên độ tác động danh nghĩa (IMN), xác định giá mua hoặc bán trung bình trên sổ lệnh.

Bước B: Tính giá mua và bán theo trọng số độ sâu Nếu khối lượng đáy của chỉ số cao cấp là 400 USDT, giá mua hoặc bán theo trọng số độ sâu có thể được tính bằng cách sử dụng giá trị này cùng với dữ liệu từ sổ lệnh. Lập luận đằng sau phép tính như sau: Lấy giá bán theo trọng số độ sâu làm ví dụ, độ sâu D được tính từ khối lượng đáy của chỉ số cao cấp là 400 USDT từ Bước A. (Giá bán 1 × Số tiền tại Bán 1 + …… + Giá bán i × Số tiền tại Bán i (P1)) ≤ D < (Giá bán 1 × Số tiền tại Bán 1 + …… + Giá bán i × Số tiền tại Bán i (P2)). P1 biểu thị khối lượng bán tại mức giá 'Bán i' ở một độ sâu thị trường cụ thể, được gọi là độ sâu D. Do đó, giá bán theo trọng số độ sâu cho khối lượng đáy của chỉ số cao cấp là 400 USDT được tính như sau: Giá bán theo trọng số độ sâu = (Giá bán 1 × Khối lượng tại mức bán 1 + …… + Giá bán i × Khối lượng tại mức bán i (P1)) / (Khối lượng tại mức bán 1 + Khối lượng tại mức bán 2 + …… + Khối lượng tại mức bán i (P1)) Việc tính toán giá mua theo trọng số độ sâu cũng tuân theo logic tương tự.

Bước C: Đảm bảo tính hợp lý của giá trung bình theo trọng số độ sâu Để tránh chênh lệch lớn giữa giá trung bình theo trọng số độ sâu và giá mua hoặc bán, một điều chỉnh bù trừ được áp dụng cho giá theo trọng số độ sâu được tính toán ở Bước B. Điều chỉnh này giúp duy trì sự ổn định giá.

• Giá mua có trọng số theo độ sâu đã điều chỉnh = Max (Giá Mua 1 × 0,98, Giá mua có trọng số theo độ sâu)
• Giá bán có trọng số theo độ sâu đã điều chỉnh = Min (Giá Bán 1 × 1,02, Giá bán có trọng số theo độ sâu)

Bước D: Tính giá trung bình điều chỉnh theo chiều sâu Để giảm thiểu biến động và duy trì sự ổn định giá, giá trung bình điều chỉnh theo độ sâu được tính như sau: Giá trung bình điều chỉnh theo độ sâu = (Giá mua điều chỉnh theo độ sâu + Giá bán điều chỉnh theo độ sâu) / 2 Sau khi xác định giá mục tiêu, có thể nhập giá mục tiêu vào công thức trên để tính giá chỉ số hiện tại.

1.3 Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa sẽ tự động chuyển sang thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông thường khi giá đồng coin được tính là giá chỉ số trong điều kiện thị trường cực đoan. Kế hoạch chuyển đổi giá trơn tru: Trong điều kiện thị trường cực đoan, giá chỉ số (A) và giá chỉ số (B) thu được từ các sàn giao dịch khác sẽ chuyển đổi dần dần trong 120 giây, như được trình bày chi tiết dưới đây: 120 giây sẽ được chia thành 120 chu kỳ, với mỗi chu kỳ được tính như sau: P_i = (120 - i) / 120 × A_i + i / 120 × B_i (i = 1, 2, ……, 120) Sau khi quá trình chuyển đổi trơn tru hoàn tất, giá chỉ số sẽ chuyển hoàn toàn từ P_i sang giá chỉ số từ các sàn giao dịch khác. Ngoài ra, việc tính toán giá tham chiếu sẽ áp dụng cùng phương pháp được sử dụng cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

2. Quy tắc giá giới hạn

Giá mua thấp nhất = Giá đánh dấu x (1-15%) Giá bán cao nhất = Giá đánh dấu x (1-15%)

3. Tỷ lệ funding

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trước giờ mở cửa sẽ sử dụng cùng một công thức như hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông thường để tính toán tỷ lệ funding với chu kỳ thanh toán 4 giờ. Tỷ lệ funding có thể thay đổi dựa trên biến động của thị trường. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo: https://www.gate.io/help/futures/futures-logic/27569/funding-rate-and-funding-fee

4. Phí giao dịch

Phí giao dịch giống như hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiêu chuẩn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo: https://www.gate.io/fee

5. Giới hạn vị thế và Ký quỹ theo bậc

Xin lưu ý rằng đơn vị cho vị thế mở tối đa của giới hạn rủi ro là USD, với giới hạn cao nhất của thị trường là 50.000 USD.

6. Chế độ Thanh lý

Chế độ thanh lý cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu trước giờ mở cửa nhất quán với hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông thường. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo: https://www.gate.io/help/futures/futures-logic/22159/thanh lý

7. Rủi ro

Do tính chất rủi ro cao của giao dịch trước giờ mở cửa, các thị trường trong giai đoạn trước giờ mở cửa có xu hướng thanh khoản thấp hơn, biến động cao hơn và nguy cơ thanh lý tăng lên. Do đó, so với hợp đồng tương lai vĩnh cửu, các thị trường này đối mặt với nguy cơ tự động giảm đòn bẩy (ADL) cao hơn.

1. Nếu một token mới được phát hành bình thường và được xác nhận là niêm yết trên Gate, nó sẽ chuyển đổi thành hợp đồng vĩnh cửu thông thường, và các tham số như giới hạn rủi ro sẽ được điều chỉnh với thông báo riêng.
2. Nếu token mới không thể được niêm yết trên Gate do hủy bỏ dự án hoặc các vấn đề kiểm soát rủi ro khác, hợp đồng có thể bị hủy niêm yết trước thời hạn. Ngày hủy niêm yết chính xác sẽ được thông báo dưới hình thức thông báo.

Gate bảo lưu quyền giải thích cuối cùng về sản phẩm.