Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tác động ra sao đến biến động giá tiền mã hóa?

Quyết định chính sách của Fed tác động mạnh đến giá tiền mã hóa

Các quyết định chính sách tiền tệ của Fed tạo ra cơ chế truyền dẫn trực tiếp, làm thay đổi sâu sắc động lực thị trường tiền mã hóa. Khi Fed tăng lãi suất, giá tiền mã hóa thường chịu áp lực giảm mạnh, như đã thấy trong năm 2025 khi việc thắt chặt định lượng khiến tổng vốn hóa thị trường giảm 15%. Ngược lại, khi Fed hạ lãi suất, thanh khoản trên thị trường tài chính gia tăng, dòng vốn lịch sử cho thấy thường đổ vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và các đồng tiền kỹ thuật số khác.

Mối liên hệ giữa chính sách Fed và giá trị tiền mã hóa diễn ra qua nhiều kênh. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lợi như Bitcoin, thúc đẩy nhà đầu tư chuyển vốn sang trái phiếu hoặc các tài sản có thu nhập cố định. Ngược lại, việc giảm lãi suất khiến chi phí cơ hội thấp hơn và tỷ suất chiết khấu cho dòng tiền tương lai của tiền mã hóa giảm, nên tài sản số trở nên hấp dẫn hơn. Các nghiên cứu thực nghiệm gần đây cho thấy cơ sở tiền tệ của Fed có tác động tích cực rõ rệt đến các đồng tiền mã hóa lớn, cả trong ngắn hạn và dài hạn, dù mô hình tương quan ngày càng phức tạp hơn.

Bitcoin có hệ số tương quan 60 ngày với S&P 500 đạt 0,72 trong năm 2025, thể hiện sự hội nhập ngày càng sâu của các tổ chức và ảnh hưởng mạnh từ bối cảnh kinh tế vĩ mô. Mối tương quan này cho thấy nhà đầu tư truyền thống đã nhìn nhận thị trường tiền mã hóa dưới góc độ tác động chính sách của Fed. Việc hiểu các mối liên hệ này là chìa khóa cho nhà đầu tư khi định giá tài sản số trong môi trường mà các quyết định của ngân hàng trung ương quyết định xu hướng tâm lý và phân bổ vốn trên thị trường.

Dữ liệu lạm phát liên quan mật thiết đến biến động thị trường tiền mã hóa

Các chỉ số lạm phát của Mỹ, đặc biệt là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), là những yếu tố chủ chốt thúc đẩy biến động trên thị trường tiền mã hóa. Khi dữ liệu lạm phát vượt ngoài dự báo, giá tài sản số biến động mạnh trên nhiều phân khúc.

Mối liên hệ giữa dữ liệu lạm phát và giá tiền mã hóa thể hiện xu hướng rõ rệt. Ngày 12 tháng 01 năm 2025, khi CPI tăng từ 2,7% lên 2,9%, thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về các đợt hạ lãi suất, kéo theo áp lực bán. Ngược lại, mức CPI 2,8% của tháng 02 năm 2025 đã thúc đẩy Bitcoin tăng 2% do nhà đầu tư kỳ vọng cắt giảm lãi suất và chuyển hướng sang tài sản rủi ro.

Sau các đợt công bố số liệu lạm phát, Ethereum phản ứng mạnh gần gấp đôi Bitcoin với mức biến động ±2,9%, trong khi Bitcoin là ±1,4% theo thị trường quyền chọn. Khoảng cách này cho thấy lạm phát vĩ mô là thước đo định hướng thị trường: ưu tiên sự khan hiếm của Bitcoin hay tìm kiếm đổi mới ở các tài sản thay thế. Sự tương quan giữa lạm phát Mỹ và biến động tiền mã hóa vẫn vững chắc, khi nhà đầu tư tổ chức liên tục điều chỉnh danh mục trước các thời điểm công bố kinh tế quan trọng.

Tương quan giữa tiền mã hóa và thị trường chứng khoán chạm sát mức kỷ lục 0,8

Năm 2025 chứng kiến thời khắc quyết định khi tương quan giữa tiền mã hóa, Đô la Mỹ và cổ phiếu đạt đỉnh lịch sử 0,8, báo hiệu sự đồng bộ hóa thị trường chưa từng có. Sự đảo chiều này xuất hiện sau động thái cắt giảm 50 điểm cơ bản của Fed, làm thay đổi cơ bản cách phân bổ tài sản rủi ro trên cả thị trường truyền thống lẫn thị trường số.

Mức tương quan cao cho thấy các yếu tố vĩ mô giờ đây cùng lúc chi phối cả hai nhóm tài sản. Khi Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, cả Bitcoin lẫn chỉ số chứng khoán đều tăng cùng nhịp, xóa bỏ quan điểm xem tiền mã hóa là tài sản phòng ngừa rủi ro phi tương quan. Sự hội tụ này khẳng định môi trường thanh khoản thuận lợi và chi phí vay thấp đã tạo ra sóng tăng đồng đều trên các tài sản rủi ro.

Các chuyên gia nhận định các yếu tố thuận lợi đang chiếm ưu thế, nhất là khi chính sách tiền tệ nới lỏng làm tăng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư vào các tài sản tăng trưởng. Sự kết hợp giữa chính sách ngân hàng trung ương mềm dẻo và tâm lý thị trường cải thiện đang mở đường cho thị trường tiền mã hóa và chứng khoán bước vào chu kỳ tăng giá mới, mặc dù nhà đầu tư cần lưu ý rằng sự đồng nhịp này cũng đồng nghĩa với biến động cao hơn ở tất cả các tài sản rủi ro mỗi khi thị trường điều chỉnh.

Câu hỏi thường gặp

USDC có phải là lựa chọn đầu tư tốt không?

USDC không được tạo ra để tăng trưởng đầu tư. Đây là stablecoin neo giá Đô la Mỹ, chủ yếu dùng cho giao dịch và ổn định giá trị, không nhằm mục đích sinh lời.

USDC có luôn giữ giá 1 đô la không?

USDC duy trì giá trị ổn định 1 đô la nhờ được bảo chứng 1:1 bằng Đô la Mỹ dự trữ.

1 USDC trị giá bao nhiêu?

1 USDC có giá trị 1,000 đô la Mỹ. Giá trị này luôn ổn định vì USDC là stablecoin neo giá Đô la Mỹ.

USDC được tạo ra với mục đích gì?

USDC là stablecoin neo giá Đô la Mỹ, dùng để giao dịch tiền mã hóa, đảm bảo ổn định và chuyển khoản nhanh giữa các nền tảng. Khi lưu trữ trong ví cá nhân, USDC an toàn hơn so với gửi tiền tại ngân hàng.