Bitcoin vẫn dao động quanh $92,500 sau khi Fed cắt giảm lãi suất, những điều mà các trader cần biết

Cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed: Điều gì thực sự đã xảy ra với Bitcoin

Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, hạ lãi suất tham chiếu xuống mức từ 3.50% đến 3.75%. Quyết định này là một trong những biện pháp được ngân hàng trung ương thực hiện để hỗ trợ tối đa việc làm trong khi giải quyết lạm phát có xu hướng tăng nhẹ trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế vừa phải và sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm. Thị trường đã dự đoán rộng rãi động thái này, với mức giá hóa 96% xác suất trong các hợp đồng phái sinh trước khi công bố.

Phản ứng ngay lập tức của Bitcoin đối với việc cắt giảm lãi suất này cho thấy cách mà các tài sản kỹ thuật số có thể phản ứng phức tạp với những thay đổi trong chính sách tiền tệ. Sau thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin đã tăng vọt lên khoảng 94,500, thể hiện một sự phục hồi đáng kể trong ngày so với mức trước thông báo. Tuy nhiên, tài sản này sau đó đã điều chỉnh và ổn định quanh mức 92,500, cho thấy những sắc thái quan trọng trong cách mà các nhà giao dịch tiền điện tử diễn giải hành động của Fed. Các quan chức Fed cũng đã công bố dự báo lãi suất của họ, cho thấy sự cắt giảm nhẹ 25 điểm cơ bản vào năm 2026 và 2027, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến là 4.4% vào năm 2026, tỷ lệ lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) ở mức 2.4%, và tăng trưởng GDP ở mức 2.3%. Hướng dẫn trước này được hiểu là có phần diều hâu, khi các quan chức cơ bản chỉ ra rằng tốc độ nới lỏng tiền tệ sẽ tạm dừng so với kỳ vọng của thị trường, điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến động giá của Bitcoin trong các phiên giao dịch sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed.

Sự khác biệt trong hành động của Fed lần này là các nhà tham gia thị trường đã hấp thụ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước thông báo chính thức. Nhà phân tích nghiên cứu chính của Nansen, Aurelie Barthere, nhấn mạnh, “Thị trường đã hấp thụ kỳ vọng cắt giảm lãi suất,” điều này giải thích tại sao Bitcoin không trải qua một đợt tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững sau quyết định. Các quỹ ETF Bitcoin thực tế đã chứng kiến dòng tiền rút ra ròng 60 triệu đô la vào ngày trước thông báo, cho thấy các nhà đầu tư trưởng thành đã chốt lời trước một sự kiện được mong đợi rộng rãi. Điều này cung cấp cho các nhà giao dịch một bài học quan trọng: các hành động của ngân hàng trung ương lớn đã được phản ánh trong thị trường thường dẫn đến sự tăng vọt về độ biến động, tiếp theo là sự hợp nhất, thay vì một xu hướng hướng đi bền vững.

Sự khác biệt trong phản ứng của Bitcoin đối với các chu kỳ nới lỏng khác nhau của Fed tiết lộ những mô hình quan trọng. Trong các biện pháp nới lỏng khẩn cấp của Fed vào năm 2020, Bitcoin đã thể hiện sự biến động cực độ khi thị trường thích ứng với việc nới lỏng tiền tệ chưa từng có. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025 đã tạo ra một phản ứng nhẹ nhàng hơn, trong khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 cũng cho thấy rằng phản ứng của Bitcoin đối với các chính sách của Fed đã trở nên phức tạp và khó đoán hơn. Tiền điện tử này không còn đơn giản chỉ là một cược đơn giản vào việc nới lỏng tiền tệ; thay vào đó, tâm lý của các nhà giao dịch về các thông báo cụ thể của Fed, hướng dẫn tương lai và các câu chuyện vĩ mô rộng lớn hơn ngay lập tức thúc đẩy việc khám phá giá sau các quyết định chính sách.

Tại sao Bitcoin tăng vọt lên $94,000 rồi lại giảm xuống - Một lời giải thích về sự biến động của thị trường

Bitcoin đã giảm từ $94,500 xuống $92,500 chỉ trong vài giờ sau thông báo của Fed, cho thấy sự căng thẳng giữa sự lạc quan tăng giá khi diễn giải việc cắt giảm lãi suất là có lợi cho các tài sản rủi ro và những lo ngại giảm giá về định hướng diều hâu được ngụ ý trong thông tin của Fed. Sự tăng giá ban đầu vượt qua $94,000 phản ánh hành vi của các tài sản rủi ro truyền thống—lãi suất thấp hơn làm giảm tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho các tài sản đầu cơ, về lý thuyết khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn trên cơ sở giá trị hiện tại. Trong môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng, việc định vị của các nhà giao dịch cho một kịch bản “rủi ro” đã thúc đẩy áp lực mua ban đầu, gây ra sự gia tăng động lực cho các dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed đối với giá BTC trong giao dịch theo thời gian thực.

Sự giảm từ $94,500 xuống $92,500 phản ánh sự khẳng định lại quyền kiểm soát của người bán, khi các nhà giao dịch tiêu hóa giọng điệu diều hâu của Powell và hướng dẫn tương lai, điều này gợi ý một khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất trong tương lai. Hành vi này nhất quán với cách mà các nhà giao dịch tổ chức xử lý thông báo của Fed — họ ban đầu đã mua vào dựa trên tiêu đề (xác nhận việc cắt giảm lãi suất) và sau đó bán ra một cách có hệ thống khi họ đánh giá lại những tác động vĩ mô rộng hơn của thông tin từ Fed. Trong khoảng thời gian này, chỉ số đô la di chuyển ngược chiều với Bitcoin, phản ánh cách mà thị trường forex đang định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Nhà phân tích Ed Engel của Compass Point đã nắm bắt được thái độ thận trọng của thị trường, lưu ý: “Vì giao dịch BTC đang tiến gần đến đầu trên của khoảng $81,000 đến $94,000 gần đây, chúng tôi thận trọng khi theo đuổi một sự bứt phá ở đây.” Quan sát này nhấn mạnh một cái nhìn quan trọng: giá giao dịch của Bitcoin đang ở đầu trên của một khoảng ba tháng, điều này có nghĩa là rủi ro-phần thưởng cho việc mua tích cực trên $93,000 dường như không cân xứng đối với nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp. Mức $90,000 đã xác lập mình như một hỗ trợ chính để duy trì cấu trúc tăng giá, trong khi khoảng $92,500 đến $94,000 đại diện cho một khu vực tắc nghẽn nơi cả người mua và người bán đều không thể hiện quyền kiểm soát rõ ràng. Tình trạng bế tắc giữa hỗ trợ và kháng cự tạo ra điều kiện cho một sự bứt phá quyết định hoặc một đợt điều chỉnh xuống các mức thấp hơn.

Các động lực rộng lớn hơn của thị trường tiền điện tử cũng đã ảnh hưởng đến sự rút lui của Bitcoin. Mặc dù nhu cầu đối với Bitcoin cho thấy sự yếu kém tương đối, các altcoin vẫn tiếp tục thu hút vốn, như được chứng minh bởi dòng vốn vào các quỹ ETF. Mô hình này gợi ý rằng một số nhà giao dịch đang cụ thể tái phân bổ quỹ từ Bitcoin sang các tiền điện tử khác, có thể nhằm tìm kiếm sự biến động hoặc lợi nhuận cao hơn ở những nơi khác trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Thêm vào đó, do những lỗ hổng dữ liệu do sự đóng cửa của chính phủ tạo ra, có sự không chắc chắn về động lực kinh tế, và các nhà giao dịch đang xem xét xem chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tiếp tục hay bị gián đoạn bởi dữ liệu kinh tế cải thiện.

Chiến lược giao dịch: Cách điều hướng sự không chắc chắn của Bitcoin sau khi Fed

Đối với những nhà giao dịch tích cực tham gia vào thị trường Bitcoin ngay sau thông báo chính sách của Fed, việc thiết lập các mức hỗ trợ và kháng cự rõ ràng là nền tảng của cách quản lý rủi ro hợp lý. Dữ liệu rõ ràng cho thấy $90,000 là một mức hỗ trợ quan trọng, nơi đã xuất hiện sự quan tâm mua đáng kể, trong khi $92,500 đại diện cho khu vực kháng cự tiếp tục cản trở sự chuyển động đi lên do áp lực bán. Những nhà giao dịch sử dụng chiến lược giao dịch trong phạm vi nên xem xét việc thiết lập các vị thế mua quanh mức $90,000-$91,000, với mục tiêu kháng cự ban đầu được đặt ở mức $92,500, trong khi những người có thời gian đầu tư ngắn hơn có thể tăng mức độ rủi ro của họ chỉ sau khi có sự bùng nổ khối lượng đáng kể trên $92,500. Cách tiếp cận này tôn trọng cấu trúc thị trường hiện tại được thiết lập trong vài tuần qua và thừa nhận rằng các đột phá cần phải được xác nhận thông qua sự tham gia của khối lượng.

Các đợt cắt giảm lãi suất diều hâu từ Fed đã mang lại những thách thức giao dịch cụ thể khác với một kịch bản cắt giảm lãi suất đơn giản. Khi ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách trong khi tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai ít hơn, các nhà giao dịch theo đà gặp phải tín hiệu mâu thuẫn—các đợt cắt giảm lãi suất tự bản thân là tích cực, nhưng hướng dẫn trong tương lai lại hạn chế. Trong thông báo của Fed, chiến lược hiệu quả nhất cho việc giao dịch Bitcoin là chờ đợi cho đến khi những người tham gia thị trường đạt được sự đồng thuận về ý nghĩa thực sự của thông điệp từ Fed. Điều này thường yêu cầu từ 24-48 giờ để khám phá giá cả khi các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh lại danh mục đầu tư của họ. Các nhà giao dịch bán lẻ đuổi theo những đỉnh biến động ban đầu thường thấy mình ở phía sai của các giao dịch điều chỉnh trung bình khi các công ty chuyên nghiệp một cách hệ thống chốt lời và định vị lại.

Trong những giờ và ngày sau các thông báo lớn từ Fed, kích thước vị thế và các yếu tố đòn bẩy trở nên đặc biệt quan trọng. Trước thông báo, các quỹ ETF Bitcoin đã trải qua một đợt rút ròng 60 triệu đô la, cho thấy rằng đòn bẩy đang được giảm xuống và các vị thế đang được thu hẹp trước sự kiện. Tình huống này có thể dẫn đến bất kỳ biến động mạnh nào có khả năng kích hoạt một chuỗi thanh lý nếu đòn bẩy quá mạnh. Các nhà giao dịch thận trọng giới hạn đòn bẩy ở mức bảo thủ trong các thông báo của Fed và tránh cám dỗ để đặt cược quá nhiều khi các quyết định của ngân hàng trung ương có khả năng gây ra sự biến động đáng kể.

Phân tích kỹ thuật về tác động của các quyết định của Fed đối với Bitcoin ở mức $92,500 cho thấy rằng việc xác nhận khối lượng là rất quan trọng khi cố gắng vượt qua các mức kháng cự. Để có thể tăng lên trên $92,500 một cách rõ ràng, cần có sự tham gia với khối lượng trên mức trung bình để chỉ ra rằng việc mua đủ mạnh để vượt qua áp lực bán đã thiết lập ở mức đó. Ngược lại, nhiều lần cố gắng thất bại để vượt qua $92,500 với khối lượng giảm sẽ chỉ ra rằng kháng cự đang gia tăng chứ không phải giảm. Các trader cũng nên theo dõi chặt chẽ chỉ số đô la, vì mối tương quan ngược chiều giữa Bitcoin và sức mạnh của đô la thường chỉ ra rằng kỳ vọng lãi suất đang thúc đẩy mối tương quan này—chính sách tiền tệ lỏng lẻo làm yếu đô la và hỗ trợ Bitcoin, trong khi hướng dẫn diều hâu làm mạnh đô la và gây áp lực lên Bitcoin. Các nền tảng giao dịch như Gate cung cấp các công cụ biểu đồ toàn diện và dữ liệu thời gian thực, cho phép các trader phân tích hiệu quả những mối quan hệ này.

Đối với các nhà giao dịch đang xem xét một biện pháp phòng ngừa vĩ mô rộng hơn thông qua việc tiếp xúc với Bitcoin, môi trường hiện tại sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất yêu cầu phải thừa nhận rằng các yếu tố dài hạn thúc đẩy sự gia tăng của Bitcoin có thể khác biệt đáng kể so với các yếu tố gây biến động ngay lập tức sau thông báo. Một cách tiếp cận chiến lược là xác định kích thước phân bổ của Bitcoin dựa trên vai trò của nó trong danh mục đầu tư, thay vì theo đuổi các giao dịch phản ứng ngắn hạn với Cục Dự trữ Liên bang. Những người muốn hiểu cách mà việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến giá Bitcoin nên xem xét việc dần dần xây dựng vị thế của họ trong vài tuần qua việc bình quân giá đô la, thay vì cố gắng định thời điểm tham gia một lần duy nhất trong thời điểm biến động cao.

Ngoài việc cắt giảm lãi suất: Điều gì thực sự thúc đẩy các xu hướng giá dài hạn của Bitcoin

Mặc dù các nhà đầu tư thị trường rất chú ý đến chính sách của Fed, nhưng bằng chứng lịch sử cho thấy chính sách tiền tệ chỉ là một thành phần trong động lực giá dài hạn của Bitcoin. Xu hướng tăng giá nhiều năm của loại tiền điện tử này luôn được thúc đẩy bởi các câu chuyện xung quanh việc chấp nhận của các tổ chức, sự rõ ràng trong quy định, sự phát triển công nghệ và sự mất cân bằng cung-cầu theo chu kỳ do các sự kiện halving gây ra. Môi trường thị trường Bitcoin hiện tại rõ ràng minh họa nguyên tắc này – mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất và có dấu hiệu cắt giảm thêm trong hai năm tới, Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới mức 100,000 đô la mà nhiều nhà phân tích đã nhấn mạnh trước cuối năm 2025.

Việc thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell đại diện cho một biến số quan trọng sẽ ảnh hưởng đến cách chính sách của Fed phát triển vào năm 2026 và hơn thế nữa. Kevin Hassett được coi là ứng cử viên hàng đầu để kế nhiệm Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và ông được coi là thân thiện với ngành công nghiệp, với quan điểm khác biệt so với lập trường hoài nghi hơn của Powell về tiền điện tử. Nick Parkin từ Coin Bureau đã chỉ ra, “Khi Tổng thống Trump công bố đề cử của mình để thay thế Powell, tiền điện tử sẽ phục hồi,” cho thấy rằng những người tham gia thị trường đã sẵn sàng cho một thay đổi tiềm năng trong giao tiếp và thái độ của Fed đối với đổi mới tiền điện tử. Sự định vị nhìn về phía trước này giải thích tại sao Bitcoin không sụp đổ bất chấp lập trường diều hâu của Fed—các nhà giao dịch đang định giá vào một môi trường chính sách hỗ trợ hơn được mong đợi sẽ xuất hiện trong 12-18 tháng tới.

Một cuộc khảo sát về bối cảnh lịch sử của cách mà các đợt cắt lãi suất của Fed ảnh hưởng đến giá Bitcoin cho thấy phản ứng của Bitcoin thay đổi tùy thuộc vào chu kỳ thị trường hiện tại, cũng như liệu các đợt cắt lãi suất có nghĩa là một sự chuyển dịch từ chính sách thắt chặt sang chính sách nới lỏng, hay chỉ đơn thuần là sự tiếp tục của thiên hướng nới lỏng đã được thiết lập trước đó. Trong đợt nới lỏng khẩn cấp của Fed vào năm 2020, Bitcoin đã tăng vọt khi các nhà đầu tư tìm kiếm những biện pháp phòng ngừa lạm phát và các lựa chọn sinh lợi, phản ứng trước sự nới lỏng tiền tệ chưa từng có. Đợt cắt lãi suất vào tháng 9 năm 2025 đã tạo ra một phản ứng yếu hơn, khi thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng của mình cho một chu kỳ nới lỏng dần dần. Đợt cắt lãi suất vào tháng 12 cũng tương tự đã khơi dậy sự nhiệt tình bền vững hạn chế, khi hướng dẫn tương lai gợi ý rằng tốc độ nới lỏng sẽ chậm lại đáng kể.

Sự tăng giá dài hạn của Bitcoin luôn liên quan chặt chẽ đến các yếu tố như cường độ của câu chuyện chấp nhận chính thống, tiến trình quy định trong việc mở rộng quyền truy cập của các tổ chức, và môi trường kinh tế vĩ mô nơi mà những lo ngại về lạm phát tái xuất hiện và thúc đẩy nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Sự biến động của loại tiền điện tử này trong các thông báo của Fed đại diện cho những tiếng ồn ngắn hạn chồng lên các xu hướng dài hạn được hình thành bởi những yếu tố cấu trúc này. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp quản lý tài sản tiền điện tử thường áp dụng hai chiến lược khác nhau: một là vị trí chiến thuật, phản hồi với những kỳ vọng ngắn hạn của Fed về lợi nhuận dựa trên giao dịch theo thời gian, và chiến lược thứ hai là vị trí chiến lược dựa trên niềm tin vào tiềm năng của Bitcoin trong nhiều năm, điều này tương đối không bị ảnh hưởng bởi các diễn biến hàng tuần trong chính sách tiền tệ.

Quan sát cách mà việc tích hợp phân tích thị trường Bitcoin và chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng đến quyết định đầu tư, phương pháp nghiêm ngặt nhất là thừa nhận rằng trong khi các chính sách của Fed cung cấp bối cảnh quan trọng, sự tạo ra giá trị của Bitcoin xuất phát từ những đặc điểm độc đáo của nó như là một tài sản khan hiếm, không tương quan, với nguồn cung bị hạn chế theo thuật toán. Khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mở rộng phân bổ tiền điện tử của họ và khuôn khổ quy định toàn cầu trưởng thành, cơ chế khám phá giá của Bitcoin ngày càng bị chi phối bởi các quyết định nắm giữ dài hạn hơn là phản ứng của chính sách ngân hàng trung ương. 12-18 tháng tới có thể sẽ rất hữu ích, vì thị trường sẽ kiểm tra xem một chủ tịch Fed có thể thân thiện hơn với tiền điện tử có thể thay đổi đáng kể quỹ đạo của việc áp dụng tổ chức hay không, và liệu các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu có thúc đẩy nhu cầu bền vững đối với các tài sản không tương quan hay không. Việc củng cố hiện tại trong khoảng $90,000-$94,000 đại diện cho một khoảng dừng tạm thời trước khi những yếu tố thúc đẩy dài hạn này đẩy Bitcoin hướng tới một mức cân bằng mới phản ánh sự công nhận đang phát triển về vai trò của tiền điện tử trong các thị trường tài chính toàn cầu.