Автор: Джейк Нювіст, засновник Hook Protocol
Переклад: Крипто-Рицар
2026 рік, великі інституції поспішають запустити нові прогнозні ринки.
З минулих п’яти років конкуренції між NFT та біржами perpetual-контрактів ми вже зрозуміли: продукти з унікальними характеристиками швидко захоплюють частку ринку.
Існуючі провідні платформи, хоча й мають переваги у ліквідності та регулюванні, несуть важкий технічний борг продуктів, що ускладнює гнучке реагування на нових гравців.
Як тоді новачкам конкурувати? На мою думку, диференціація прогнозних ринків має зосереджуватись навколо семи ключових аспектів:
1. Якість продукту
Засновницька команда може створювати унікальні переваги у фронтенді користувацького досвіду, стабільності API, документації для розробників, структурі ринку, механізмі комісій тощо.
Більшість старих платформ мають очевидні недоліки: нерозумні рівні ставок, непрозорі правила комісій, повільні та нестабільні API, однорідний тип ордерів.
Високоякісний досвід користувача, особливо для програмних трейдерів через API, є довгостроковою конкурентною перевагою, яка дозволяє залишатися на ринку навіть при конкуренції з більш потужними каналами.
2. Види активів та вибір ринків
Зараз обсяг торгів прогнозних ринків переважно зосереджений на спортивних ставках та крипто-оригінальних ринках.
Нові біржі можуть запускати унікальні ринки, яких не мають інші платформи. Ця перевага, у поєднанні з вертикальними стратегіями (пункт 7), може бути ще більш ефективною.
3. Ефективність капіталу
Ефективність капіталу визначає, наскільки ефективно трейдери використовують свої застави. Зараз є два основних підходи:
Перший — заробляти на заставних активах: не залишати вільний капітал без доходу, а отримувати вищий прибуток, наприклад, через підтримку LP депозитів як застави (Lighter) або модель USDE гарантійних марж у perpetual-контрактах (HyENA).
Другий — механізм маржі. Через ризик розриву ринок зазвичай недооцінює важливість кредитного плеча у прогнозних ринках, але платформи можуть пропонувати обмежене кредитне плече для послідовних ринків або впроваджувати комбіновану маржу для хедж-позицій.
Також біржі можуть субсидувати пул позик або виступати внутрішніми контрагентами для покриття ризиків, замість того, щоб розподіляти збитки між користувачами.
4. Оракул та розрахунок ринку
Надійність оракулів залишається системною проблемою галузі: затримки у розрахунках, помилки у результатах значно підвищують торговий ризик.
Крім підвищення стабільності, платформи можуть впроваджувати інноваційні механізми оракулів: гібридні системи людина-машина, рішення на основі нульових знань, AI-оракули з контекстом тощо, що відкриває нові ринки, які не підтримуються традиційними оракулами.
5. Ліквідність
Життєздатність біржі залежить від ліквідності. Можливі шляхи: платне залучення професійних маркет-мейкерів, заохочення звичайних користувачів до надання ліквідності через токени, використання моделі HLP від Hyperliquid.
Деякі платформи можуть повністю внутрішньо управляти ліквідністю, наслідуючи модель FTX з Alameda як внутрішньою торговою командою.
6. Регулювання та відповідність
Kalshi, маючи американську ліцензію, змогла інтегруватися з Robinhood і Coinbase, залучаючи роздрібний трафік, який не досягається Polymarket.
Зараз ще багато юрисдикцій та регуляторних рамок відкриті для розгортання. Відповідні прогнозні ринки можуть відкривати доступ до подібних каналів, наприклад, адаптуючись до законів про азартні ігри в різних штатах США.
7. Вертикальна проти горизонтальної стратегії
Горизонтальна стратегія: Як у випадку Hyperliquid у сфері perpetual-контрактів, орієнтована на створення високоякісної базової торгової інфраструктури, залучення сторонніх розробників для побудови фронтенду та вертикальних сценаріїв, через пропозиції стимулювати екосистему для додавання нових ринків і розробки додаткових фронтендів (наприклад, phantom).
Вертикальна стратегія: Як у Lighter, — самостійне управління фронтендом, запуск мобільних додатків, створення повного користувацького досвіду, орієнтованого на інтеграцію та безпосередній зв’язок з користувачами.
Опір Polymarket глибокій інтеграції з партнерами і відкритість Kalshi — це яскраві приклади різних підходів до стратегії.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Заохочуйте інновації! Судді в США та Франції заборонили регулювати прогностичні ринки в штаті Аризона, призупинивши переслідування Kalshi
Окружний федеральний суд США ухвалив рішення, що забороняє штаті Аризона покладатися на закон про азартні ігри для переслідування платформу прогнозного ринку Kalshi, вважаючи, що Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США має виключну юрисдикцію. Це рішення впливає на межу повноважень між штатами та федерацією у нагляді за фінансовими ринками, а Kalshi наполягатиме, що її діяльність належить до фінансових інструментів, а не до традиційних азартних ігор. Рішення штатів щодо прогнозних ринків різняться, а родина Трампа також висловила підтримку прогнозним ринкам.
CryptoCity28хв. тому
Заохочення інновацій! Суддя у США та Франції заборонив Аризоні регулювати ринки прогнозів, призупинивши переслідування Kalshi
Суд федерального окружного рівня США ухвалив рішення, яке забороняє штаті Аризона покладатися на закон про азартні ігри для подання позову проти платформи прогнозного ринку Kalshi, вважаючи, що Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США має виключну юрисдикцію. Це рішення впливає на межі між повноваженнями штатів і федерального рівня у сфері регулювання фінансових ринків, тоді як Kalshi наполягає, що її діяльність належить до фінансових інструментів, а не до традиційних азартних ігор. Рішення щодо прогнозних ринків у різних штатах відрізняються, а сім’я Трампа також висловила підтримку прогнозним ринкам.
CryptoCity3год тому
Оновлений розділ акцій Gate 4 квітня: стартує торгівля 5 пре-IPO безстроковими контрактами з первинним лістингом OpenAI, Anthropic тощо, доступна торгівля з кредитним плечем 1–10x
Gate News повідомлення, згідно з офіційним оголошенням Gate від 13 квітня 2026 року
Розділ акцій Gate буде запущено 13 квітня 2026 року о 20:00 (UTC+8) з попередніми торгами для п’яти майбутніх торгів USDT-розрахунковими безстроковими контрактами на OPENAI, ANTHROPIC, ANDURIL, KALSHI та POLYMARKET, доступні операції як із плечем 1-10x для лонгів, так і для шортів.
OpenAI — це лабораторія з дослідження штучного інтелекту, яка розробила такі продукти, як ChatGPT, DALL·E тощо, наразі вона перебуває на етапі Pre-IPO. Anthropic — це компанія з великих мовних моделей, заснована колишніми ключовими учасниками OpenAI, з фокусом на безпечний і надійний AI. Anduril Industries — це технологічна компанія у сфері AI та автономної оборони, заснована у співавторстві з Палмером Лакі, засновником Oculus. Kalshi — це біржа прогнозних ринків, що регулюється CFTC у США. Polymarket — найбільший у світі децентралізований прогнозний ринок.
Усі контракти розраховуються за ціною з одиницею оцінки 1 мільярд доларів США. Наприклад, коли оцінка компанії становить 8000 мільярдів доларів США, одинична ціна дорівнює 800 доларів США.
GateAnnouncement5год тому
Polymarket обліковий запис із високою ймовірністю перемоги придбав 5,8 млн доларів США для ставки на перемогу BLG над JDG
Повідомлення показує, що 13 квітня якийсь акаунт у Кіберспортивному чемпіонаті «League of Legends» для відбору в межах Китаю зробив ставку на перемогу Bilibili Gaming приблизно на 58 тисяч доларів США, а ймовірність перемоги перевищує 77%. Нещодавно Bilibili Gaming перебуває в хорошій формі, тоді як JD Gaming показує погані результати; переможець матиме шанс пройти до основного турніру Кіберспортивного чемпіонату світу.
GateNews6год тому
Polymarket за минулий тиждень витратив 9,8 млн доларів США, встановивши історичний рекорд
Новини Gate News, повідомлення, 13 квітня, за даними @defioasis, за минулий тиждень комісії Polymarket досягли 9,8 млн доларів США, що є історичним максимумом, а в перерахунку на річний рівень комісії перевищили 500 млн доларів США. У той самий період комісії за ланцюговими прогнозними ринками за тиждень уперше перевищили 10 млн доларів США, при цьому Polymarket становить 96,9% частки ринку.
GateNews6год тому
Дуже великий кит сумарно придбав 52,7 мільйона доларів США, щоб зробити ставку на падіння іранського режиму 30 червня, і зараз має збиток у розмірі 345 тисяч доларів США
Кити-інвестори вже зазнали збитків у розмірі 345 000 доларів США, коли робили ставку на те, що іранський режим упаде 30 червня, і попередні інвестиції також не принесли успіху. Ринкові правила оцінювання є суворими: падіння режиму визнається лише за конкретних умов, а звичайні політичні зміни не враховуються.
GateNews11год тому
