紹介

パーミッションレスで公平な市場を求めるトレーダーにとって、Vega Protocolがどのように運営されているかを理解することは、このビジョンを達成する上で極めて重要です。 Vega Protocolは、オープンでトレーダー中心のエコシステムを確立し、ユーザーのニーズを優先することにより、DeFiデリバティブ取引に独自の側面を導入します。 この記事では、Vegaを仮想通貨デリバティブ分野で傑出したプレーヤーとして位置づける基本原則、革新的な機能、潜在的な課題を掘り下げます。

しかし、Vegaプロトコルの重要性を真に理解するためには、Vegaプロトコルが表すものの基盤を形成するデリバティブの基本的な概念から始めることが不可欠です。 デリバティブはVega Protocolのアイデンティティを形作る拘束力であり、デリバティブと切り離してVegaを論じることはできません。 私たちの旅は、基本であるデリバティブから始まります。

デリバティブとは?

出典: Market Business News

企業の株式への投資を検討している投資家として考慮すべき重要な要素の1つは、デリバティブが解決する課題の1つである、利益の余地を残しながら、潜在的な損失から投資を確保する方法です。 デリバティブは、単なるリスクヘッジを超えて、多くの目的を果たします。 リスク回避に役立ち、最低販売価格を設定したり、下振れリスクを制限したりすることで、大幅な下落から身を守ることができます。 さらに、デリバティブは価格発見において重要な役割を果たし、投資判断に役立つ市場センチメントと期待に関する洞察を提供します。

デリバティブのもう一つの特徴は投機です。 株式 A の価値が 11 月までに 50 ドルになると予測します。 この予測に基づいてデリバティブ契約を締結します。 しかし、別のプレーヤーである売り手Bは、株価が下がると推測しています。 その結果、売り手Bは、より低い価格を見込んで、11月に合意した価格で販売する契約に署名しました。 11月になって株価が下がった場合、売り手Bは利益を上げ、売り手Aは損失に直面します。 この例は、デリバティブの重要な側面を強調しています:すべての取引には利益と損失の2つの側面があります。

Vegaは、これらの永続的な問題を解決しようとする最初の派生プラットフォームではありません。暗号空間における既存のデリバティブプロトコルの重要な貢献を認識することが重要です。 Synthetix、dYdX、Hegicなどのプラットフォームは、デリバティブ取引に光を当てています。 これらのプロジェクトはDeFiエコシステム内で繁栄しており、暗号愛好家にリスクをヘッジし、資産価格に投機的な賭けを行い、収入を生み出す革新的な方法を模索するための強力なツールを提供しています。

エコノミック・タイムズ紙は、デリバティブを原資産からその価値/価格を導き出す2者間の契約と定義しています。デリバティブの最も一般的な種類は、先物、オプション、フォワード、スワップです。 これらの契約により、たとえば株式を将来特定の価格で売買する契約を今日確立することができます。 これにより、価格を固定し、将来の日付が到来したときに受け取る、または支払わなければならない最低額について確実性を提供することができます。 デリバティブは、価格変動の不確実な海をナビゲートする手段を提供します。

デリバティブとは何か、どのように機能するかを確立したので、デリバティブがVegaプロトコルの基本的なコンポーネントである理由が明らかになります。 基本的に、Vega Protocolはデリバティブの力を活用して、トレーダーや投資家に金融商品を取引および管理するためのユニークで分散型の方法を提供します。 Vegaプロトコルがデリバティブの可能性をどのように活用し、分散型デリバティブ取引を再定義するかを掘り下げてみましょう。

Vegaプロトコルとは? 分散型デリバティブ取引の再定義

ソース: Validatrium

イノベーションは、複雑な問題の解決に深い思考が捧げられたときにしばしば発生します。時折、この深遠な推論は、現状に挑戦する強力なアイデアに変わります。 Vegaプロトコルの創始者であるBarney Manneringsは、Vegaが提供する画期的な提案にかなりの思考を捧げたことは間違いありません。

私たちは、真に開かれた市場を育成し、デリバティブの効率的な取引を促進することに関して、中央集権的な取引所の欠点を何度も目の当たりにしてきました。 中央集権型取引所(CEX)は、以前から金融業界に定着しており、多くのトレーダーに支持されていますが、変革的な解決策を求める課題がないわけではありません。 これが、Vegaプロトコルが立ち上げられた前提です。

Vega Protocolは、Web3のコアデリバティブレイヤーとして機能し、金融商品とデリバティブの証拠金取引に特化した分散型取引所として機能します。 これにより、ユーザーは、分散型でパーミッションレスで簡単にカスタマイズできる環境内でさまざまな資産の取引に参加する機会が得られます。 Vegaのネットワークアーキテクチャは、CometBFT(旧Tendermint)フレームワーク上に構築された第2層のプルーフ・オブ・ステーク・ブロックチェーン・インフラストラクチャを活用し、スピード、手頃な価格、流動性のために細心の注意を払って最適化されています。

Vegaエコシステム内では、ユーザーは自分の好みに合わせて市場を作成および調整する柔軟性を享受し、スポットスワップ、先物、オプション、永久スワップを含む幅広い金融商品にアクセスできます。 Vegaが首尾よく取り組んでいる永続的な課題を探ることで、プロトコルの出現前にデリバティブ取引を悩ませてきた長年の問題を効果的に解決する、その画期的なアプローチを真に評価することができます。

出典:Vega Protocol Blog

現在の開発、展望、課題

Vega Protocolは、Alphaメインネットでライブマーケットを開始し、ガス代なしで取引できるようにし、包括的な指値注文書を導入しました。 このフェーズでは、マーケットメーカーとバリデーターが重要な役割を果たし、オンチェーンガバナンスにより、VEGAトークン保有者は市場を提案することができます。

バリデーターによってデプロイされた最新リリースでは、プロトコルがv0.72.14にアップグレードされ、逆指値注文、アイスバーグ注文、後継マーケット、および多くの小さな修正と改善が行われました。

今後の予定

Cosmic Elevatorは、プロトコルの次の開発段階です。この名前は、ストリートファイターのステージ(キャラクターがプロジェクトと名前を共有している)の後にリリースに名前を付けるというチームの習慣に基づいています。 Vegaは、その能力をさらに強化することを目指しています。 主なハイライトは、柔軟なイーサリアムオラクルフレームワーク、永久契約、オンチェーン紹介プログラム、ボリュームディスカウント、オンチェーン報酬、ガバナンス主導の送金、流動性SLAプロトコルの改善などです。 この開発は、分散化とユーザー中心のイノベーションに向けたVegaの進化における重要なステップを表しています。

課題

Vega Protocolは、特に Gate.io のような中央集権的な取引所やdYdXのような分散型取引所のような定評のある業界リーダーの文脈において、その価値提案においていくつかの課題に取り組んでいます。 この取り組みにおける主な障害の 1 つは、広範な導入を実現することです。

もう一つの潜在的な課題は、法規制の遵守です。 Vegaはグローバルなプラットフォームであり、関連するすべての規制に準拠することが重要です。 しかし、分散型取引所の規制状況はまだ進化しており、適用されるすべての法律や規制を確実に遵守することは困難な場合があります。

VegaプロトコルとdYdX

Vega ProtocolとdYdXは、分散型金融(DeFi)分野の2つの著名なプラットフォームであり、それぞれが暗号トレーダーや投資家の高まる需要に応える独自の機能を提供しています。 この比較では、Vega ProtocolとdYdXの主な機能/違いを掘り下げ、情報に基づいた意思決定を行うための貴重な洞察を提供します。

Vega Protocolはどのように機能しますか?

Vegaの出現は、分散型金融の成長を促進し、そのイノベーションを推進し、中央集権的な金融が生み出した大きなギャップを埋めることを目的としています。 Vega Protocolは、取引コスト、許可市場の創出、流動性インセンティブの提供という3つの主要なソリューションを提案しています。

取引コスト:自動証拠金計算システムの使用

Vegaの証拠金計算システムは、金融市場におけるコスト効率とリスク管理の問題を解決する上で重要な役割を果たします。 Vegaは、自動証拠金計算システムを使用してトレーダーの証拠金要件を効率的に決定し、市場価格が変動するたびに証拠金要件を継続的に再計算し、変動の激しい市場でも証拠金レベルが適切であることを保証します。 このプロセスを自動化することで、Vegaはコストのかかる仲介者の必要性を減らし、より費用対効果が高く、より幅広い参加者にとって取引にアクセスできるようにします。

パーミッションマーケットの創設

Vega Protocolは、「スマート製品」を通じてパーミッションレスなイノベーションを可能にすることで、パーミッション市場創出の問題を解決します。 これらは、誰でもさまざまな金融商品を作成し、新しい市場を提案できるように設計されたスマートコントラクトのようなものです。 一方、従来の市場では、新製品の開発には中央当局の承認が必要になることがよくあります。 Vegaは、この許可の壁を取り除き、ほぼ誰でも参加できるようにします。 また、Vegaは、マーケットメーカーが市場のオーナー・オペレーターになることで、市場の意思決定を分散化し、市場創造のための中央集権的な当局への依存を減らします。

流動性インセンティブの提供

Vegaは、市場参加者への流動性供給とインセンティブに関連する主要な課題に対処します。 Vegaの革新的な機能の1つは、流動性報酬の分配です。 これらの報酬は、ネットワークをサポートするマーケットメーカーとトークン保有者の両方に利益をもたらすように設計されています。 Vegaの市場に流動性を提供することを約束するマーケットメーカーは、流動性価値のシェアを通じてインセンティブを得ます。 このコミットメントは単なる約束ではありません。金融債券によって担保されているため、従来のオフライン流動性プロバイダーへの依存度が低くなります。

ソース: Edenblock

マーケットメーカーに報酬を与えることに加えて、Vegaは市場の流動性価値に基づいて動的に調整される手数料体系を導入しています。 これは、流動性にアクセスする価格決定者が、リアルタイムの市況を反映した手数料を支払うことを意味します。 Vegaは、手数料を市場のダイナミクスに合わせることで、マーケットメイキングリソースの効率的な配分を促進し、流動性プロバイダーがエコシステムにおける役割に対して公平に報酬を受けられるようにします。

流動性報酬とダイナミックな手数料の組み合わせにより、Vegaネットワーク内に流動性の市場が生まれます。 このマーケットプレイスでは、マーケットメーカーは、最も必要とされる場所に流動性を提供する能力に基づいて競争し、繁栄することができます。 また、トレーダーが公正で競争力のあるコストで流動性にアクセスできるようにすることで、トレーダーにもメリットがあります。

Vegaプロトコルエコシステム

Vegaプロトコルの目的を実現するアーキテクチャランドスケープには、次のコンポーネントが含まれます。

Vegaブロックチェーン

Vegaはチェーンにとらわれないように設計されています。イーサリアムブリッジを介してイーサリアムネットワークに接続して統合することで、他のチェーンから担保をブリッジオーバーし、Vegaで取引することができます。

Vegaブロックチェーンは、カスタムビルドのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)ブロックチェーンであり、バリデータノードに依存してソフトウェアを実行し、その市場を監督しています。 PoSコンセンサスメカニズムは、セキュリティ、パフォーマンス、スケーラビリティ、柔軟性を確保し、トークン保有者(ステーカー)は、トークンを委任することで、ネットワークの管理を信頼できるバリデーターを決定することができます。 取引手数料は、バリデーター、トークン保有者、流動性プロバイダーの関与に対する報酬として使用されます。

Vegaプロトコルは、Vegaフレームワークのトップレベルの概念レイヤーを形成し、市場、製品、参加者、ガバナンスアクションなど、物理的なVegaネットワーク内のすべての側面を網羅しています。 ガバナンス取引は、主にこのレベルで発生し、ネットワークパラメータと担保残高が維持されます。

ベガマーケット

Vegaの市場は、Vegaエコシステムの基盤として機能し、ユーザーが取引活動に従事し、多様な金融商品を簡単に作成できるようにするプラットフォームを提供します。 Vegaの市場へのアプローチは、構造と柔軟性の微妙なバランスを取ることを目的としています。 これには、信頼性と予測可能性を確保しながら、さまざまな市場や製品タイプの進化と拡大を可能にする標準化されたフレームワークを提供することが含まれます。 目標は、誰もが参加でき、取引が効率的に処理される、ユーザーフレンドリーで透明性の高いシステムを作成することです。

Vega市場の分類

Vega市場の特徴の1つは、公開市場とアドホックまたはOTC市場の2つの主要なカテゴリに分類されることです。 オープンマーケットは、その名前が示すように、担保要件を満たすすべての参加者がアクセスできます。 それらは、株式や外国為替などのセクターで見られる伝統的な公開市場に似ています。 公開市場は、指値注文書のようなメカニズムを使用して運営され、公正で競争力のある取引条件を促進します。 しかし、開かれた市場の創造は、品質と安全性を維持するためのガバナンスプロセスを経ており、リスクモデルとパラメータは慎重な評価の対象となります。

対照的に、アドホック市場やOTC市場は、参加者に柔軟性を提供します。 これらの市場は、事前に合意された条件に基づいてオフラインで、またはVegaプロトコルの価格発見プロセスを通じて、取引を開始しようとする個人がオンデマンドで作成することができます。 この適応性により、ユーザーは特定の要件に合わせた市場を設計して立ち上げることができ、エコシステム内のイノベーションを促進することができます。 Vegaの市場構造は重層的です。 それは商品層から始まり、ユーザーは従来のスポットスワップ、先物、オプション、永久スワップから、まったく新しいカスタマイズされた市場まで、さまざまな市場タイプを仮名で作成できる創造的な自由を持っています。

ユーザは、製品の評価方法や決済フローの計算時期などの重要な要素を定義します。 また、オープンな連続取引やプライベートな店頭(OTC)取引など、取引モードを柔軟に選択することができます。 レイヤーを上に移動させると、インストゥルメントレイヤーが登場します。 機器は基本的に、製品とそのすべての必要なパラメータを組み合わせたものです。 これらの機器は一意に識別され、Vegaネットワーク内で複製することはできません。

プロダクト

商品は、Vegaプロトコル内で取引がどのように振る舞うかを定義します。 決済キャッシュフローを計算するタイミングと方法を指定し、製品パラメータに関する情報を提供するメタデータを含めます。 製品には、他の市場からの価格やオラクルからのデータなどの外部データソースを組み込んで、機能を強化することもできます。 このプロトコルは、製品とのインタラクションポイントを定義しますが、その内部機能を制御しないため、市場の枠組みの中で製品を進化させることができます。

楽器

インストゥルメントは、製品とそのすべての必要なパラメータの組み合わせを表します。 この組み合わせはそれらを一意に識別し、Vegaネットワーク内で複製することはできません。 商品のサブセットである取引可能な商品には、Vegaが取引を実行し、証拠金を計算し、決済を実行するために必要なすべてのデータが含まれています。 商品をVegaの市場で取引可能にするには、必要なリスクモデルパラメータとともに、Vegaのリスクモデルの1つとペアにする必要があります。 検証済みの取引可能な商品は、貿易を開始し、市場を創造するために不可欠です。

Vegaウォレット

Vegaウォレットを使用すると、参加者はVega dAppsに安全に接続し、資金を入金し、Vegaウォレットとの取引を承認または拒否できます。 参加者は、Vega Wallet拡張機能を使用して複数のキーペアを1か所で簡単に管理でき、完全なマルチウォレット機能のためにVegaデスクトップウォレットをダウンロードできます。

ウェンディ

Wendyは、バリデーターが特定の取引に偏りを示すのを防ぐために開発された一連の低オーバーヘッドプロトコルであり、ブロックチェーン内の取引の相対的な順序の公平性を維持することに主眼が置かれています。 Wendyは、特定のセキュリティの仮定に関係なく、既存のブロックチェーンの追加機能として実装でき、トランザクションのサブセットに公平性の概念を適用する柔軟性を提供し、複数の独立した公正な市場を同じブロックチェーン上で動作させることができます。

統治

Vegaは、意思決定が行われる民主的な政府システムを運営しています。 Vegaネットワーク上での決定はオンチェーンで行われ、トークン保有者は提案を作成し、他のトークン保有者が承認または拒否に投票します。 これが、このプロトコルがDeFi製品の作成を強化する方法です。

始めるのは簡単です。 まず、新しい現金決済先物市場を提案したり、担保目的でERC-20資産の変更を提案したりすることから始めることができます。 提案を行った後、トークン所有者による検討が行われ、最終的に投票によってその運命が決定されます。 このプロセスに参加するには、VEGAトークンとVegaウォレットを使用して、トランザクションを安全に承認する必要があります。

VEGAトークンとは?

VEGAトークンを所有することで、参加者はエコシステム内で重要な役割を担うだけでなく、新しい市場の承認、取引所、市場パラメータに関連する重要なガバナンスの決定に影響を与えることができます。 VEGAトークンは、ガバナンストークンとしてだけでなく、ステーキングのための貴重な資産としても機能し、2つの目的を果たします。

保有者は、トークンをステーキングしてネットワーク上でバリデーターノードを運用する機会があり、直接ステーキングと委任プロセスの両方を通じてトレーダーから手数料を得る可能性が開かれます。 VEGAトークンのこの多面的な有用性は、Vegaエコシステム内での価値と有用性を高めます。

VEGAトークンはガス代に必要ないため、Vegaプロトコルに簡単にアクセスできます。 バリデーターとステーキングしてインフラ料金の報酬を得たり、市場やネットワークの意思決定にガバナンス力を行使したりすることができます。 取引手数料は価格テイカーにのみ影響し、流動性を促進します。 VEGAの供給量は64,999,723トークンです。 この上限は、経済の安定性を確保し、トークン保有者の利益を保護するために実施されました。

トークンの割り当て

トークンの配布には、次のものが含まれます。

• チーム–29.7%
• コミュニティ–26.3%
• シードラウンド–23.5%
• 戦略的–11%
• プライベートセール–2%
• コインリストオプションのパブリックセール1〜2.5%
• コインリストオプションのパブリックセール2〜2.5%
• コインリストオプションのパブリックセール3〜2.5%

ソース: Coinmarketcap

Vega Protocol(VEGA)は良い投資先ですか?

新機能を搭載したCosmic Elevatorの発売が進行中で、取引量の増加が期待され、価格変動に影響を与える可能性があります。 この予測される取引量の増加の持続性は、私たちが注意しなければならないものです。

プロジェクトの信頼性を測定するもう一つの方法は、その実際のユースケースです。 Vegaプロトコルの文脈では、トレーダーの公平性を擁護する架け橋を確立するというその使命は、かなりの称賛を得ています。 この革新的なアプローチは、暗号コミュニティ内で認識と支持を得ており、Vegaが有望な軌道に乗っていることを示しています。 それにもかかわらず、そのネイティブトークンへの投資は、最終的には個人の判断にかかっています。 投資を行う前に、徹底的なデューデリジェンスを実施し、専門家の指導を求めることを忘れないでください。

VEGAの所有方法

VEGAは、著名な中央集権型取引所から購入することができます。 例えば、Gate.io はトレーダーにVEGA/USDTとVEGA/ETHという異なる取引ペアを提供しています。 トークンを所有するには、 Gate.io アカウントを作成し、登録プロセスを完了します。 また、現物取引ウォレットに資金を供給し、VEGAを購入するための手順を踏む必要があります。

ハイライト

Vega ProtocolがUSDTで$600+百万の取引量のマイルストーンを達成

Vega Protocolは最近、USDTの総取引量が6億ドルを超えるという重要なマイルストーンを祝いました。 この成果は、ガス手数料無料の取引の魅力と、付随する記事で強調されているその他のさまざまな機能によって推進され、このデリバティブプラットフォームの採用が拡大していることを強調しています。

VegaのAlphaメインネットのローンチ

数か月前、Vegaはアルファメインネットを立ち上げました。 ユーザーはガス代を気にすることなくライブ市場で取引できるようになり、マーケットメーカーは流動性を提供して手数料を稼ぐことができます。 コミュニティのメンバーは変更を提案でき、バリデーターはネットワークセキュリティにおいて重要な役割を果たします。

VEGAへの対応

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• VEGA/USDT
• VEGA/イーサリアム