Основні висновки

Надійність валідатора, продуктивність голосування та комісійні ставки безпосередньо впливають на вашу винагороду за стейкінг на Solana. Обирайте валідаторів ретельно, використовуючи платформи, такі як Solana Explorer і Solscan.io.

Винагороди залежать від рівня інфляції, продуктивності валідатора та загальної кількості ставлених SOL. Інфляція зменшується, тому з часом важливішими стають комісії за транзакції та продуктивність валідатора.

Валідатори заробляють за допомогою інфляційних винагород, винагород за блоки (на основі вибору слоту лідера) та MEV (перестановка транзакцій для отримання прибутку).

Покращення мережі, конкурентоспроможні доходи, децентралізація, зростання DeFi та навігація по регуляціям є важливими для довгострокового успіху Solana.

Перед тим, як зануритися в економіку валідаторів на блокчейн Solana, важливо розуміти, як працює мережа.

Так що таке Solana і в чому він відрізняється від інших блокчейнів? Давайте розберемо це крок за кроком.

Розуміння економіки валідатора в мережі Solana

Давайте дізнаємося про механізм консенсусу Solana, щоб зрозуміти, як працюють економіка валідаторів в мережі.

Опис механізму консенсусу Solana

Архітектура Solana побудована на двошаровій моделі згоди, включаючи:

Механізм підтвердження історії proof-of-history (PoH) служить криптографічним годинником, що дозволяє точно впорядковувати транзакції.

proof-of-stake (PoS) забезпечує децентралізацію та безпеку мережі, надаючи користувачам можливість брати участь у управлінні мережею.

Ця комбінація створює оптимальне середовище для децентралізованої фінансової системи (DeFi), нефунгібельні токени (NFT) та мемокоїни. Наприклад, у 2024 році на блокчейні Solana було запущено сотні тисяч нових мем-токенів.

Чи ви знали? PoH Solana технічно є механізмом синхронізації. Він створює історичний запис, що підтверджує, що подія відбулася в певний момент часу, що допомагає прискорити упорядкування транзакцій для консенсусу PoS. Це схоже на високоточну систему відміток часу, яка підвищує ефективність.

Ключові учасники екосистеми стейкінгу Solana

Екосистема стейкінгу включає дві основні групи учасників:

Делегати: Щоденні користувачі або компанії, які стейкують токени Solana, щоб отримувати стейкінгові винагороди.

Валідатори: Оператори вузлів мережі, відповідальні за захист блокчейну та підтвердження транзакцій.

Але як делегати максимізують свій потенціал винагороди?

Показники ефективності валідаторів, включаючи час безвідмовної роботи та ефективність голосування, визначають винагороду делегаторів. Як наслідок, делегатори повинні ретельно вибирати валідаторів, щоб оптимізувати свої винагороди.

Делегатор, який приймає участь у ставці з високопродуктивним валідатором, заробить більше, ніж той, хто вибирає ставку з валідатором з низьким часом безвідмовної роботи. Це робить платформи, які надають уявлення про показники продуктивності валідаторів, невід'ємними інструментами для делегаторів, які прагнуть оптимізувати свій дохід.

Незважаючи на це, продуктивність валідатора - це лише один елемент загадки. Винагороди за стейкінг Solana впливають багато факторів, які змінюються з епохи в епоху. Серед них інфляція мережі Solana є одним з найважливіших факторів, що визначають розмір ваших винагород за стейкінг.

Нагороди за стейкінг Solana та інфляція

Нагороди за стейкінг від Solana залежать від кількох факторів:

Швидкість інфляції: Solana’sінфляційна ставкапочався з 8% і річний падав на 15%, спрямовуючись на довгострокову ставку 1,5%. К 2024 році інфляція досягла 4,839%.

Виконання валідатора: Валідатори з кращим часом роботи та ефективністю надають вищі винагороди.

Застакані токени SOL: Більше застаканих токенів означає вищі потенційні винагороди.

Для порівняння, поточний дохід від стейкінгу Solana становить приблизно 8% на рік, що робить його привабливою опцією для багатьох.

Отже, прозорі валідатори, що пропонують конкурентні комісії, є невід'ємними для делегаторів, які прагнуть максимізувати винагороди за стейкінг, оскільки інфляція безпосередньо впливає на доходи.

Один із пропозицій, пов'язаних з інфляцією на Solana, передбачає прив'язку ставок інфляції до загальної кількості стейканих токенів SOL. Цей підхід пов'язує зростання стейканих токенів SOL з коригуваннями інфляції, як показано на графіку запропонованого графіка інфляції.

Наприклад, на 2024 рік мережа Solana включала понад 1 000 валідаторів, які разом ставлять близько 65,6% SOL (394 514 721 SOL).

Інструменти, такі як Dune Analytics та Solana Compass, надають уявлення про зростання ставок з часом, що допомагає делегаторам краще зрозуміти динаміку мережі та тенденції стейкінгу.

Ключові джерела доходу, включаючи інфляційну APY, блокові винагороди та MEV

Валідатори отримують винагороду через три основних потоки:

APY Інфляції: фіксований відсоток, пов'язаний з рівнем інфляції мережі.

Block rewards: Валідатори заробляють винагороди за створення нових блоків (кожні 400 мілісекунд). Наприклад, лідерський слот обертається кожні 1,6 секунди, що дає валідаторам з більшим розміщеним SOL вищий шанс отримати ці винагороди.

Максимальна витяжима вартість (MEV): Валідатори заробляють додатковий дохід, стратегічно розміщуючи транзакції для максимізації прибутку.

Давайте розглянемо ці потоки доходів докладніше:

APY інфляції

Як зазначено вище, інфляція Solana, яка постійно зменшується з часом,впливає на стейкінг-інцентиви. Інфляція, комісії за транзакції та блокові винагороди всі призводять до виплат.

Доходи від стейкінгу значно впливають на інфляцію, і по мірі її зменшення увага все більше звертається на вартість транзакцій та продуктивність валідатора. Оскільки їх прибуток від стейкінгу буде визначатися взаємодією інфляції та динаміки мережі, учасники стейкінгу повинні залишатися уважними до цих змін для максимізації своїх винагород.

Винагороди за блоки

Кожного разу, коли створюється новий блок, що відбувається приблизно кожні 400 мілісекунд, один з валідаторів бере на себе роль початковика цього блоку - так званого слоту лідера. Валідатори з більшими стейками, делегованими їм, мають більшу ймовірність бути номінованими на роль лідера.

Лідерські слоти призначаються на початку кожної епохи, а лідер ротується кожні чотири блоки. Це означає, що лідер змінюється кожні 1,6 секунди. В середньому, стейкінг 1 000 SOL забезпечує валідатору приблизно один лідерський слот на епоху.

Звичайно, запуск валідатора не є безкоштовним.

Хоча валідатори несуть операційні витрати, такі як щоденні витрати на голосування приблизно 0,9 SOL, лідери отримують винагороду за блоки. Ці винагороди фінансуються за рахунок комісій за транзакції, де 50% кожної комісії спалюється, а інша половина надається лідеру, який запропонував блок. Винагороди за блок складаються з базової комісії 0,000005 SOL за підпис і пріоритетних комісій, які зростають зі збільшенням попиту на транзакції.

Деякі валідатори, щоб залишатися конкурентними, встановлюють свою комісію на рівні 0%, що означає, що вони не стягують плати з делегаторів. Замість цього вони розраховуються з розміру блокової винагороди. На момент написання цього тексту, існує 41 валідатор Solana, які пропонують комісію 0%, щоб привернути стейкерів.

Але як визначається продуктивність валідатора?

Продуктивність валідатора залежить від попиту на ончейн-транзакції. Коли активність зростає, зростають і пріоритетні комісії, а це означає, що валідатори можуть заробляти ще більше.

А отже, ось що: винагорода за стейкінг Solana не обмежується лише блоковими винагородами. Валідатори й делегати мають ще один спосіб збільшити свій дохід: MEV.

MEV та його вплив на Solana

Максимальна вилучувана вартість (MEV) відноситься до додаткової вартості, яку валідатори отримують, маніпулюючи порядком, включенням або виключенням транзакцій. Існує багато різних стратегій MEV. Одна з найпопулярніших - розміщення транзакцій перед іншими для отримання прибутку з ринкових можливостей. Один з ключових гравців на ринку Solana MEV - gate.Jito.

Клієнт Jito-Solana - це спеціалізований валідаторний клієнт, розроблений для стратегій оптимізації MEV. Валідатори, які використовують клієнт Jito-Solana, діляться MEV-прибутками зі своїми делегатами, покращуючи продуктивність валідаторів. З травня 2024 року MEV становив 14% винагород, отриманих валідаторами Solana від Figment.

Однак, з більшими прибутками як для делегатів, так і для валідаторів, MEV також відкриває двері для шахрайських стратегій MEV. Одна помітна загроза - сандвіч атаки, коли нападник стратегічно розміщує свої транзакції навколо угоди жертви, щоб експлуатувати вплив на ціну, що виникає, на свою користь.

Подумайте про MEV як швидку смугу на зайнятій автостраді — валідатори пріоритизують прибуткові транзакції для максимізації свого доходу. Проте, так само як швидкі смуги, MEV також може призвести до неетичних практик.

MEV та атаки з сендвічами

Ось як працює атака сендвіча:

Крок 1: Зловмисники стежать за мемпулом (загальнодоступною зоною очікування транзакцій) для великих угод на DEX. Мемпул Solana Protocol забезпечує видимість транзакцій у режимі реального часу, дозволяючи зловмисникам ідентифікувати угоду жертви до того, як вона буде підтверджена.

Крок 2: Зловмисник потім подає транзакцію на покупку, якраз перед торгівлею жертви, підвищуючи ціну токена своїм покупкою.

Крок 3: Після того, як угода жертви виконана — за вищою ціною, ніж передбачалося, через втручання зловмисника — зловмисник здійснює транзакцію продажу, щоб привласнити прибуток.

MEV дозволяє валідаторам заробляти додатковий прибуток від своєї діяльності, збільшуючи стійкість мережі та привабливість для нових вузлів. Проте, як новий концепт, вплив MEV на екосистему протоколу Solana все ще потребує вивчення та оцінки.

Як ви бачили, продуктивність валідатора має важливе значення для забезпечення стабільних винагород. Тому, як ви обираєте високопродуктивного валідатора?

Чи ви знали? Атаки на сендвіч часто спрямовані на трейдерів, які використовують автоматизовані маркетмейкери (AMM) такі, як Uniswap або PancakeSwap. Ці платформи ґрунтуються на ліквідних пулах та алгоритмах для визначення цін, які можуть бути вразливі до маніпулювання, коли великі угоди викликають зміни цін.

Як вибрати високопродуктивних валідаторів?

Потенційні винагороди, які отримують валідатори, безпосередньо залежать від продуктивності. Таким чином, делегатори повинні:

Регулярно моніторте показники, такі як час безвідмовної роботи, комісійні ставки та збори, щоб переконатися, що їх стейкові токени SOL працюють ефективно.

Використовуйте інструменти, подібні доДослідник Solana та Solscan.ioдля оцінки продуктивності валідатора. Ця прозорість будує довіру між делегатами та валідаторами та допомагає підвищити стабільність та безпеку мережі.

Майбутнє стейкінгу Solana після 2025 року

Solana надає можливості для отримання доходу як для валідаторів, так і для делегаторів. Проте винагороди не йдуть без ризиків.

Отже, учасники повинні залишатися бджолами проти:

Експлуатація, пов'язана з MEV, та коливання комісійних ставок можуть впливати на винагороди обох сторін. Щоб максимізувати прибуток та зменшити ризики, учасники повинні завжди моніторити зміни в реальному часі.

Комісіяшахрайські виведення коштів, географічна кластеризація та неврегульована експлуатація MEV можуть підточувати довіру. Натомість справедливі практики комісій, міцне управління та відкрите програмне забезпечення можуть зміцнити довіру спільноти.

Розуміючи економіку стейкінгу та операцій та ризики валідаторів, учасники можуть максимізувати свою винагороду, сприяючи безпеці та зростанню мережі.

Зазначене вище, майбутнє стейкінгу Solana залежить від продуктивності мережі, винагород за стейкінг, децентралізації, зростання DeFi та регулювання. Постійне покращення масштабованості та стабільності є важливим, так само як збереження конкурентних винагород за стейкінг.

Збільшений різноманітність валідаторів та надійні практики безпекиПокращення стійкості мережі. Зростаюча інституційна адоптація та процвітаюча екосистема DeFi, ймовірно, збільшать попит на SOL-стейкінг. Навігація по змінному глобальному регулюванню також буде ключовою. Якщо Solana зможе успішно вирішити ці фактори, її стейкінгова екосистема повинна мати перспективну майбутнє.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [cointelegraph]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Олександр Рей]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони швидко цим займуться.
2. Відмова відповідальності: думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно власністю автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.