介紹

在 DeFi 衍生品領域，鏈上永續合約生態系統正在迅速發展，而鏈上期權產品則滯後。與專注於交易和借貸的 Dapp 相比，鏈上期權協議在加密貨幣市場中佔有較小的份額。然而，隨著比特幣現貨 ETF 的推出，加密市場的主流採用持續上升，加密交易者和市場製造商的專業化逐漸增加。作為傳統金融中不可否認的未來潛力的基本衍生工具，期權產品。

最近，作為去中心化金融的創新者，Jasper Vault 在全球比特幣大會上宣布推出了一個針對原生比特幣 Layer 1 資產的點對點期權交易產品——Time-Locked Options。此外，Jasper Vault 宣布將於9月9日開始舉行一場創世空投活動，總計空投1億積分。那麼，Jasper Vault 到底是什麼呢？

Jasper Vault 是什麼？

Jasper Vault是一個點對點可互操作的期權協議，旨在支持99％的期權，使DeFi期權直觀，簡單且安全。該協議創新地應用賬戶抽象（AA）技術，程序派生地址（PDA）和通過哈希時間鎖定合約（HTLC）進行原子交換，以促進點對點交易和不同鏈上錢包之間的互操作性。Jasper Vault的主要產品是0DTE（到期日為零天）的平值期權。目前，Jasper Vault僅允許購買平值期權，其他類型的產品將根據平台發展逐步開放。

Jasper Vault提供三種交易模式：

• Degen 選項是以 ETH 和 WBTC 為基礎的 0DTE 平價歐式期權，為永續交易提供了替代方案。0DTE 選項是指合約在交易當日自動到期結算，意味著到期時間少於 24 小時。
• Swap Options是以實物資產結算的平價美式期權。
• Jasper Pro是為高級交易者設計的，他們可以在這個市場上進行點對點的選擇權買賣。

來源：jaspervault.io

核心技術

帳戶抽象（AA）技術：通過為每個用戶創建特殊的AA保險庫，Jasper Vault實現了安全的點對點交易，消除了交易對手風險。

程式派生位址（PDA）和原子交換：這些特性支援跨不同鏈的錢包互操作性，大大增強了它們在DeFi生態系統中的應用場景。

Jasper Vault SDK：這為開發人員提供了一組工具和庫，以簡化與Jasper Vault平台集成的過程。

市場定位和用戶體驗

Jasper Vault在市場上的獨特定位體現在以下幾個方面：

零清算風險：提供高達 300 倍的槓桿，同時承諾零清算風險，它吸引了尋求高回報和可控風險的投資者。

多樣的選項產品：包括 Degen 選項（2 小時認購和認沽選項）、0DTE 選項（零到期日選項）和掉期選項，迎合不同的風險偏好和投資策略。

NFT與期權的整合: 通過推出Fractal Jasper NFT系列，Jasper Vault不僅在金融工具上進行創新，而且還在NFT領域擴大其品牌影響力。

平台優勢

對於期權買家：

• 使用無詐騙影線進行期權交易
• 通過實物結算期權進行掉期交易
• 以直觀、適合初學者的方式交易期權

對於期權賣家：

• 通過Jasper Vault的DeFi Options Vault（DOV），實現無交易對手風險的點對點模型
• 在Jasper Pro上交易，可以通过獲取額外的選項協議費用

費用結構

Jasper Vault對Degen Options、0DTE Options和Swap Options收取10%的協議費。當支付協議費時，費用將從期權買家那裡收取。協議費是通過將10%加到報價的保險費金額中計算的，費用直接從這部分標記的金額中扣除。

Degen Option介紹

Degen Option 是 Jasper Vault 的一個創新發展，允許用戶對 ETH、dlcBTC 和 WBTC 開設 2 小時平價看漲和看跌期權，並進行歐式交割。目前支持在 Base、Bitlayer 和 Arbitrum 上進行使用，未來計劃實現多鏈集成。

優勢

• 實現高槓桿（根據市場波動性約為328倍）
• 比長期選項更負擔得起，以吸引較小的交易員
• 在2小時的開盤期內，市場波動不會產生清算風險
• 不受時區限制
• 平價期權讓用戶更容易專注於市場走向

常見問題

• 到期和結算

所有Degen期權頭寸以歐式方式結算，在開倉後2小時自動結算。所有買權頭寸以現貨資產（ETH或BTC）支付，而賣權頭寸則以Tether（USDT）支付。自動結算後，所有利潤都可以在

Vault下的資產選項卡。

• 用戶的最大損失是多少？

用戶的最大損失是支付的初始保費。

• Degen 選項的燃氣費用是否受補貼？

在開啟 Degen Options 頭寸時，用戶必須簽署四筆交易。最初的交易批准支出金額，而後續的三筆交易則由 Jasper Vault 補貼。

來源: jaspervault.io

0DTE期權介紹

0DTE期權是指在交易當天到期並自動結算的合約，這意味著到期時間少於24小時。在此基礎上，Jasper Vault推出了平價期權，執行價格始終與市場價格保持一致，允許投資者通過簡單地評估市場上升趨勢和下降趨勢來靈活操作。

優勢和設計

這種設計保留了高槓桿的優勢，同時解決了傳統期權的固定交割時間問題。Jasper Vault 提供 2、4、8、12、16、20 和 24 小時的日內選項，以滿足全球投資者的需求。投資者可以選擇在下單后2至24小時內結算，從而利用市場波動。Jasper Vault 的 0DTE 選項的另一個顯著優勢是保證在選定的時間範圍內不會清算。如果所選期間結束后價格波動超過強平價格，溢價仍將結算。以 24 小時 ETH 選項為例，Jasper Vault 的 0DTE 提供 94 倍的槓桿。在這24小時內，無論市場波動如何，投資者的頭寸都不會提前平倉，其最終收益也不會受到中間波動的影響。此外，較高的槓桿率允許投資者利用相對較少的資本來控制更大的市場價值，從而在市場波動中獲得更高的回報。

高槓桿特性

Jasper Vault的0DTE期權具有單邊高槓桿，槓桿比率可達328倍。與傳統合約不同，在極端市場條件下不會清盤，確保投資安全。Jasper Vault還推出了Degen期權，最低投資額為2美元，降低了入場門檻，讓更多投資者體驗到一種提供高回報、高槓桿和無清盤風險的金融工具。

來源：jaspervault.io

Swap 選項介紹（尚未推出）

Swap Options 是 Jasper Vault 的一項創新產品，允許用戶提前支付小額協議費用，以在指定期間內鎖定資產價值。這使得用戶可以在指定的時間範圍內以任何期望的價格點進行資產價值交換。

優勢

• 不受時區限制
• 處於平價選擇權讓用戶能夠輕鬆專注於市場走勢
• 實際交付與掉期交易類似的基礎資產
• 在到期之前，不會因市場波動而導致倉位被關閉的風險。

常见问题

• 到期和結算

選項交換職位以美式方式結算，這意味著它們可以在選項的任何時間內結算。結算後，所有利潤都可以在資產選項下查看。

• 就期權買家的角度來看，Swap Options與Uniswap v2有何不同？

Uniswap v2僅允許用戶以當前市場價格交換資產。相反，Swap Options使用戶能夠在8小時的時間框架內鎖定基礎資產的價值，類似於在基礎資產上購買即期認購或賣權期權。Swap options還賦予用戶在此8小時窗口內隨時交換資產的權利。

發展計劃

Jasper Vault計劃擴大其Swap Options加密貨幣交易對，包括流動的質押/重新質押代幣，如stETH、fraxETH和eETH，以及BTC L2代幣，如mBTC和dlcBTC。

Jasper Pro介紹（尚未推出）

在Jasper，準確高效的價格是加密貨幣期權交易的核心要素。與傳統的去中心化交易所不同，Jasper並不僅僅依賴於內部的基於智能合約的定價算法。相反，該平台開發了一個集成來自知名資料來源如Deribit和CoinMarketCap的集中式定價服務。Jasper使用經過驗證的金融模型，如Black-Scholes算法，為各種不同的資產提供可靠的協議費報價，涵蓋了不同的行使價和時間間隔。這種混合定價策略有效地提高了定價準確性，確保用戶可以更加安心地進行交易。

優點

Jasper 的核心理念是將可靠性、安全性和透明度相結合。通過集中數據處理的效率，我們可以準確計算期權協議費用，同時利用區塊鏈技術確保數據完整性。集中定價服務生成的每個報價都按照 EIP-712 標準進行簽名，便於驗證和認證。這種方法不僅可以增強安全性，還可以增強使用者信任，因為每個簽名報價都清楚地表明數據未被篡改。

交易流程

Jasper採用獨特的交易流程，反映了其混合式去中心化模型：

• 價格檢索：用戶通過從集中定價服務實時獲取的最新期權協議費用開始在Jasper平台上進行交易。 這個過程確保所有潛在交易都是基於最新和準確的金融數據。
• 發起交易：當用戶決定購買期權時，他們將與Jasper的DApp互動，顯示必要的協議費用信息。如果買家同意報價，他們可以通過DApp直接發起交易。
• 訂單處理：訂單提交後，中央化的監聽服務接收訂單並負責通知賣家的代表。這個中央化組件快速驗證訂單中包含的簽署的價格數據。
• 交易確認和結算：一旦價格簽名被驗證，賣方同意交易，交易即進行。實際的資產交換通過智能合約進行，完全在鏈上完成。這確保了最終結算的安全性和不可變性。
• 交割后：如果买方在到期前选择不行使该期权，则锁定在智能合约中的资产将安全地返还给卖方，从而完成交易而无需承担任何未履行的义务。

HTLC 選擇權介紹（測試版）

Jasper Vault最近推出了一款面向原生比特幣的點對點期權交易產品：Hash Time Locked Options（HTLC Options）。該產品利用哈希時間鎖定合約和Taproot簽名算法，在保持比特幣點對點支付特性的同時，實現了比特幣原生鏈上的期權交易。

與目前流行的比特幣第二層包裹代幣或跨鏈橋解決方案不同，Jasper Vault的比特幣DeFi方法允許期權買家在EVM鏈上以USDT支付期權費用，而基礎資產仍為比特幣。結算過程仍然發生在比特幣的第一層，消除了跨鏈操作或轉換為包裹代幣的需要，從而確保了比特幣的安全性。

當使用HTLC選項協議時，用戶必須持有比特幣錢包和EVM錢包。選項在比特幣第一層的UTXO帳戶中交付，而選項費用和行使價格則通過以太坊鏈上雙方的抽象帳戶支付。

優勢

• 繼承比特幣生態系統：雙方在智能合約基礎設施上進行交易，無需第三方干預。
• 安全性：比特幣資產鎖定在UTXO帳戶中的多簽地址，當執行時，資產根據預定邏輯進行轉移，確保安全。
• 跨鏈互操作性：雖然比特幣存儲在UTXO帳戶中，但可以在其他智能鏈上進行支付，支持EVM和Solana之間的互操作性。

分形碧玉 NFT

Fractal Jasper NFT 系列包括 3,333 個獨特的 NFT，每個代表 Jasper Vault 內的一種獨特寶石，將首次登場在 Fractal Bitcoin。

NFT持有的利益

持有分形碧玉NFT的持有人將享有一系列隨著時間增加而增加的福利，包括:

• 本金保護交易：在平台上享受一筆風險免費的交易，交易額為0.01 WBTC。
• 雙倍交易點數：在代幣生成活動（TGE）之前，交易點數將永久翻倍。
• 未來空投: 持有者將在未來的Jasper Vault代幣空投活動中獲得額外的分配。
• 貨幣贊助：將 NFT 貨幣贊助可獲得其他生態項目的空投資格。
• 其他好處：隨著項目的發展，持續更新。

摘要

隨著全球金融市場的快速發展，加密貨幣期權交易逐漸成為投資者的焦點。Jasper Vault以其高槓桿、低成本和高靈活性，為投資者提供了一種捕捉短期市場波動的新方式。Jasper Vault體現了Web3的真正概念，允許用戶對其資產擁有完全控制。用戶可以在無需許可的情況下進行期權交易，並且該平台的設計確保期權結算完成時不會有任何交易對手風險。這種無縫集成和安全保證使Jasper Vault成為期權交易平台領域的競爭力玩家。