Introduction

En 2024, le Japon reste un acteur clé sur le marché mondial des cryptomonnaies. Suite à sa décision historique de reconnaître le Bitcoin comme un moyen de paiement légal en 2017, le pays s'est concentré sur l'équilibre entre l'innovation et une gestion efficace des risques. Cela inclut la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), la réglementation des stablecoins et l'innovation en matière de blockchain. La Corée du Sud, une autre grande économie d'Asie de l'Est, offre une comparaison utile de l'approche politique et de l'orientation réglementaire.

En février 2024, les données du Nikkei révèlent que plus de 15 % des Japonais âgés de 20 à 40 ans sont engagés dans des investissements en cryptomonnaie, un chiffre similaire au taux de participation de la Corée du Sud d'environ 20 %. Cependant, des différences significatives existent entre les politiques des deux pays, en termes d'exécution, de domaines d'intérêt et de réactions du marché.

Source: CCN

Cet article cherche à «analyser en profondeur la politique japonaise en matière de cryptomonnaie en 2024, examinant sa particularité et son influence considérable sur le marché mondial. Il compare également l'approche du Japon avec les expériences de la Corée du Sud et les leçons apprises, offrant une compréhension plus claire du rôle de l'Asie de l'Est dans la formation de la réglementation mondiale des cryptomonnaies.

Contexte de la politique

Position du Japon sur le marché mondial de la cryptomonnaie

Le Japon a été le premier pays au monde à reconnaître le Bitcoin comme un moyen de paiement légal. Ses politiques ont joué un rôle de pionnier dans la promotion de l'innovation technologique et la réglementation du développement du marché. À la fin de 2024, le Japon compte plus de 30 fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) enregistrés, BitFlyer et Coincheck étant des acteurs majeurs sur le marché asiatique. Selon l'Agence des services financiers du Japon (FSA), en janvier 2024, le volume de trading de Bitcoin de BitFlyer représentait 9,2 % du marché asiatique, soulignant l'influence internationale du marché japonais.

Malgré cela, par rapport à la Corée du Sud, les investisseurs japonais en cryptomonnaie ont tendance à adopter un comportement de trading plus conservateur. Le marché sud-coréen est connu pour son "premium coréen" et le trading haute fréquence. Après la victoire de Ripple sur la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le prix du XRP a augmenté de 15% en Corée du Sud, tandis que le prix au Japon a augmenté de 12%, avec une réponse relativement plus lente.

Source: RegulationAsia

Évolutions historiques de la politique

2017: Bitcoin reconnu comme un moyen de paiement légal
Le Japon est devenu le premier pays au monde à reconnaître officiellement le Bitcoin comme un moyen de paiement légal en vertu de la loi sur les services de paiement. Cette politique a jeté les bases du cadre de conformité du marché des cryptomonnaies au Japon.

2018: Renforcement de la réglementation des échanges
Suite au hack de Coincheck, le Japon a introduit des réglementations d'échange plus strictes, exigeant que toutes les plateformes s'inscrivent auprès de la FSA et se conforment aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance de la clientèle (KYC). En revanche, la Corée du Sud a complètement interdit les offres initiales de pièces (ICOs) pour atténuer les risques, ce qui a conduit de nombreux projets nationaux (par exemple, ICON) à délocaliser leurs activités de collecte de fonds à Singapour.

2021: Amendements à la Loi sur les instruments financiers et l'échange
Le Japon a affiné ses réglementations sur les cryptomonnaies en classant les actifs numériques comme des instruments financiers, renforçant ainsi la protection des investisseurs et la transparence du marché. En parallèle, la Corée du Sud a progressivement introduit des politiques fiscales pour augmenter la charge fiscale des investisseurs, régulant ainsi le comportement du marché.

Tendances et analyses politiques en 2024

Lutte contre le blanchiment d'argent et réglementation DeFi

En 2024, l'Agence des services financiers du Japon (FSA) a mis en œuvre des politiques renforcées de lutte contre le blanchiment d'argent pour les actifs virtuels, les lignes directrices ayant été publiées pour la première fois en septembre 2023 et entrant en vigueur le 1er juin 2024. Les lignes directrices anti-blanchiment d'argent des actifs virtuels ont introduit un nouvel accent sur les plateformes de finance décentralisée (DeFi), exigeant que les opérateurs complètent l'inscription à la conformité et soumettent des rapports réguliers à la FSA.

Les directives mettent l'accent sur la gestion transparente des contrats intelligents et spécifient des mesures strictes de vérification d'identité pour les transactions à haut risque afin d'améliorer la transparence et la sécurité du marché.

Source: (SanctionScanner）

Par exemple, la filiale japonaise d'Aave a été la première plateforme DeFi à recevoir la certification de la FSA, devenant l'une des plateformes DeFi conformes au Japon. Aave a attiré plus d'investisseurs institutionnels après avoir amélioré la transparence de ses contrats intelligents et renforcé les mesures KYC suite à la mise en œuvre de la politique.

Source: SanctionScanner

Émission et réglementation des stablecoins

Pendant ce temps, les autorités japonaises ont officiellement adopté et promulgué la loi sur l'émission de stablecoins pour réglementer de manière exhaustive le marché des stablecoins. La loi exige que les émetteurs de stablecoins maintiennent un ratio de réserve de 1:1 adossé à une monnaie fiduciaire. Ces actifs de réserve doivent être détenus dans des institutions financières réglementées et faire l'objet d'audits réguliers par des tiers indépendants pour garantir la sécurité et la transparence des actifs. Cette mesure renforce encore la position de premier plan du Japon dans la réglementation mondiale des stablecoins.

Source: Academy.Shrimpy

La pièce MUFG, lancée par la Banque de confiance Mitsubishi UFJ, est un exemple réussi de cette politique. Elle respecte strictement les exigences en matière de réserves et d'audit, ce qui lui vaut une grande confiance du marché. Après la mise en œuvre de la politique, la pièce MUFG a connu une forte performance sur le marché japonais intérieur et a réussi à attirer des investisseurs d'Asie du Sud-Est et d'Europe.

En revanche, le cadre réglementaire coréen sur les stablecoins a imposé plus de restrictions sur les transactions transfrontalières. Bien qu'il protège efficacement le système financier domestique, il a quelque peu entravé la compétitivité du pays sur le marché international.

Politiques de soutien à l'innovation et développement de l'écosystème blockchain

En plus de renforcer la réglementation, le Japon promeut également l'innovation technologique de la blockchain et son application. Au cours de l'année écoulée, le gouvernement japonais a lancé le « Plan d'avancement de la recherche et de l'application de la blockchain », un cadre politique visant à faciliter l'application complète de la technologie de la blockchain. Les mesures spécifiques sont les suivantes :

Financement gouvernemental : Le gouvernement a alloué 15 milliards de yens pour soutenir le développement de la technologie blockchain, couvrant des domaines tels que la gestion de la chaîne d'approvisionnement, le partage de données médicales et le commerce de l'énergie verte.

Collaboration public-privée : Grâce à des partenariats avec des géants de la technologie nationaux comme SoftBank et NTT, le Japon développe des applications blockchain plus avancées.

Soutien aux startups : le gouvernement soutient les start-ups de la blockchain avec des prêts à faible intérêt et des incitations fiscales pour les aider à pénétrer le marché de la blockchain.

Par exemple, un système de gestion de la chaîne d'approvisionnement basé sur la blockchain développé en collaboration avec SoftBank et le gouvernement a été officiellement lancé en 2024. Grâce à la technologie de la blockchain, les entreprises peuvent suivre les données logistiques en temps réel, réduisant l'asymétrie de l'information et diminuant les coûts de gestion de la chaîne d'approvisionnement. On estime que la mise en œuvre de ce système a permis de réduire les coûts logistiques de 15 % tout en améliorant l'efficacité de la livraison.

Source: ARAB

Pendant ce temps, la Corée du Sud se concentre également sur le développement d'applications blockchain mais se concentre sur des domaines spécifiques. En 2024, la Corée du Sud a créé le "Centre National d'Innovation Blockchain", qui promeut principalement des projets blockchain liés à l'énergie verte. Par exemple, la plateforme de trading d'émissions de carbone K-Energy utilise la technologie blockchain pour permettre un trading efficace des crédits carbone, attirant des partenaires de plusieurs pays d'Asie du Sud-Est.

Le Japon a adopté une stratégie de "promotion globale", couvrant les applications de la blockchain dans divers domaines, tandis que la Corée du Sud concentre ses ressources sur quelques projets à fort potentiel. Les politiques du Japon ont suscité une participation plus large de l'industrie, mais les projets de la Corée du Sud sont plus profondément développés et ont une plus grande compétitivité internationale.

Ajustements de la politique fiscale

Le Japon a également apporté des ajustements importants à ses politiques fiscales en matière de cryptomonnaie en 2024, dans le but d'optimiser la structure des investisseurs et de renforcer la vitalité du marché. Les principales mesures incluent :

Relever le seuil : Le seuil d'exonération fiscale pour les revenus d'actifs virtuels a été augmenté de 2 millions de yens à 4 millions de yens, réduisant la charge fiscale sur les petits et moyens investisseurs.

Taux d'imposition graduel : Un taux d'imposition de 20 % s'applique aux revenus inférieurs à 50 millions de yens, tandis que les revenus supérieurs à 50 millions de yens sont soumis à un taux d'imposition de 25 %.

Répression de l'évasion fiscale : le Japon collabore avec des entreprises d'analyse de la blockchain pour surveiller en temps réel les données de transaction, identifier les revenus non déclarés et récupérer les impôts impayés.

Par exemple, selon le ministère des Finances du Japon, à la suite de la réforme fiscale de 2024, le fardeau fiscal des petits et moyens investisseurs a diminué de 12 %, tandis que l'activité de transaction sur le marché a augmenté de 8 %. De plus, une surveillance renforcée a permis de récupérer plus de 5 milliards de yens d'impôts non déclarés au cours de l'année.

Source : ATV

La Corée du Sud, quant à elle, adopte une approche plus stricte en matière de fiscalité. Par exemple, son seuil d’exonération est plus bas (environ la moitié de celui du Japon) et il prélève un taux d’imposition allant jusqu’à 30 % sur les gains importants. En outre, la Corée du Sud s’est associée à Chainalysis pour appliquer des mécanismes de suivi des données plus stricts afin de lutter contre l’évasion fiscale. Rien qu’au cours du premier semestre de l’année, plus de 1 200 cas d’évasion fiscale ont fait l’objet d’une enquête et 3 milliards de wons coréens (environ 2,3 millions de dollars) d’arriérés d’impôts ont été recouvrés.

Source: CoinPasar

Les politiques fiscales du Japon visent davantage à alléger le fardeau des petits et moyens investisseurs afin de stimuler l’activité du marché, tandis que la Corée du Sud met l’accent sur le renforcement des recettes fiscales grâce à des taux d’imposition élevés et à un contrôle rigoureux. Les deux pays reflètent clairement des orientations politiques différentes : « flexibilité de soutien » versus « contrôle strict ».

Crypto-monnaie et neutralité carbone : un changement de politique verte

Réduire les émissions de carbone semble être le thème dominant dans le paysage économique mondial actuel, et le Japon ne fait pas exception. En 2024, le gouvernement japonais a lancé l'initiative "Green Blockchain Initiative", qui utilise la technologie de la blockchain pour soutenir les objectifs de neutralité carbone. Les politiques spécifiques comprennent:

Surveillance des émissions de carbone : Toutes les entreprises minières de cryptomonnaie doivent soumettre des rapports trimestriels sur les émissions de carbone et donner la priorité à l'utilisation d'énergies renouvelables pour être admissibles aux subventions gouvernementales.

Politique prioritaire en matière d’énergie verte : Le gouvernement accorde une subvention de 30 % aux entreprises qui utilisent de l’énergie verte, soutenant ainsi la transition de l’industrie vers la durabilité.

Trading de crédits carbone : Une plateforme de trading de crédits carbone basée sur la blockchain a été lancée pour rendre les projets de réduction carbone plus transparents et efficaces.

Japon contre Corée du Sud : Comparaison des politiques, études de cas et idées

Différences dans les politiques fiscales des cryptomonnaies

Comme discuté ci-dessus, les différences entre le Japon et la Corée du Sud en matière de politiques fiscales résident principalement dans leurs objectifs et leurs méthodes de mise en œuvre :

Japon : vise à stimuler l'activité du marché en augmentant les seuils d'imposition et en mettant en place des taux d'imposition échelonnés pour alléger le fardeau des petits et moyens investisseurs. Par exemple, à partir de 2024, le Japon a augmenté le seuil d'exonération d'impôt de 2 millions de yens à 4 millions de yens.

Corée du Sud : se concentre sur le renforcement de la réglementation du marché et la conformité fiscale. La Corée du Sud a fixé un seuil d'exonération fiscale plus bas (environ la moitié de celui du Japon) et des taux d'imposition plus élevés (jusqu'à 30 %) tout en introduisant des systèmes de surveillance en temps réel pour lutter contre l'évasion fiscale.

Après la réforme fiscale au Japon, le volume des transactions sur le marché a augmenté de 8%, avec davantage de petits investisseurs prêts à s'engager dans le trading. En revanche, les lourdes charges fiscales en Corée du Sud ont poussé certains investisseurs particuliers à se retirer du marché, tandis que le pays renforçait la collecte d'impôts pour les gros revenus. Cette différence reflète le focus de chaque pays : le Japon vise à stimuler la vitalité du marché, tandis que la Corée du Sud se concentre sur l'augmentation des recettes fiscales et la gestion des risques.

Réglementation des stablecoins : similitudes et différences

La conformité des stablecoins est un objectif commun dans les politiques japonaises et sud-coréennes, mais leurs approches diffèrent :

Japon : Grâce à son projet de loi sur l'émission ouverte de stablecoins, le Japon permet à davantage de projets internationaux d'entrer sur le marché tout en mettant l'accent sur la transparence et la sécurité. Des projets comme le MUFG Coin ont rapidement progressé grâce au soutien politique.

Corée du Sud : Le cadre réglementaire des stablecoins impose des limitations strictes sur les transactions transfrontalières, en donnant la priorité à la protection de la stabilité du système financier domestique. Par exemple, le volume des échanges domestiques du KSD a augmenté de 18 % après la mise en œuvre de la politique, mais son développement sur le marché international a été quelque peu entravé en raison des restrictions transfrontalières.

Coopération internationale et rayonnement régional

Stratégie de coopération multilatérale du Japon

En 2024, le Japon a approfondi sa coopération avec les organisations internationales et d'autres pays. Par exemple, il a collaboré avec la Suisse et Singapour pour développer un projet pilote de blockchain de paiement transfrontalier, qui a permis un règlement en temps réel et a considérablement réduit les frais bancaires. Selon la Banque du Japon, le projet pilote a réalisé plus de 1,5 milliard de dollars de transactions de paiement transfrontalier en six mois.

Source: IG

Stratégie régionale de la Corée du Sud

En revanche, la Corée du Sud se concentre davantage sur la coopération régionale. Par exemple, en partenariat avec le G20, la Corée du Sud plaide en faveur de la création de normes réglementaires mondiales pour les actifs virtuels et mène des projets pilotes sur l’échange transfrontalier de droits d’émission de carbone à l’aide de la technologie blockchain dans toute l’Asie. Bien que ces projets pilotes aient connu un certain succès en termes de réduction des coûts de transaction régionaux et d’amélioration de la transparence en 2024, ils n’ont pas encore atteint une évolutivité significative.

Source : G20

La coopération internationale du Japon met l’accent sur l’ouverture et les exportations technologiques, tandis que la stratégie régionale de la Corée du Sud se concentre sur l’établissement d’avantages régionaux. Ces choix sont étroitement liés à leurs stratégies économiques : le Japon cherche à exercer une influence mondiale, tandis que la Corée du Sud se concentre sur la coopération régionale en Asie de l’Est.

Tendances en matière de politiques futures en matière de cryptomonnaie au Japon

Les politiques japonaises en matière de crypto-monnaies sont appelées à évoluer et à mûrir dans le cadre existant. Les décideurs japonais mettront probablement l’accent sur une réglementation plus précise et plus adaptative pour suivre le rythme de l’évolution rapide de la dynamique du marché et des progrès technologiques. L’inclusion de la DeFi sous surveillance réglementaire en 2024 n’est qu’un début. À l’avenir, la Financial Services Agency (FSA) devrait publier des directives plus détaillées pour la DeFi, abordant des domaines tels que la sécurité des contrats intelligents et la gouvernance des DAO. Les exigences d’enregistrement de la conformité deviendront plus spécifiques, et des mécanismes innovants tels que les bacs à sable réglementaires pourraient être introduits pour favoriser l’innovation DeFi tout en garantissant la conformité réglementaire.

Dans le même temps, alors que les NFT et le métavers gagnent en popularité, le gouvernement japonais se prépare de manière proactive à l’émergence de nouveaux paradigmes d’actifs numériques. Des efforts sont en cours pour développer des cadres réglementaires pour les NFT et le métavers. Ces politiques viseront à définir le statut juridique des NFT, à réglementer les plateformes de trading, à protéger la propriété des actifs virtuels et à promouvoir l’utilisation de la technologie NFT dans les industries culturelles, créatives et numériques. Entre-temps, le gouvernement cherchera à atténuer les risques financiers potentiels et à freiner la spéculation sur les marchés.

À l’échelle mondiale, le Japon continuera de renforcer la collaboration internationale et de s’efforcer de jouer un rôle plus important dans l’élaboration des normes réglementaires mondiales en matière de cryptomonnaies. En s’associant étroitement à des organisations comme le G20 et le CSF, ainsi qu’à des économies mondiales clés, le Japon cherche à étendre son influence dans la gouvernance de l’économie numérique à l’échelle mondiale.

Compte tenu de tous ces facteurs, l’approche réglementaire du Japon devrait devenir plus diversifiée et plus adaptative. En plus des mesures traditionnelles, des innovations telles que les RegTech, la réglementation comportementale et les tests de résistance devraient être intégrées dans le cadre politique. Les politiques seront ajustées en fonction de la dynamique du marché, dans le but d’équilibrer la stabilité et l’innovation. On s’attend à ce que la réglementation japonaise sur les crypto-monnaies s’affine et s’aligne sur le plan mondial. En améliorant continuellement le cadre politique, les autorités japonaises visent à maintenir la stabilité financière, à protéger les intérêts des investisseurs et à libérer tout le potentiel de l’innovation en matière de blockchain et de crypto-monnaie, positionnant ainsi favorablement le Japon dans l’économie numérique mondiale.

Conclusion

La politique japonaise en matière de cryptomonnaie fera l'objet d'une nouvelle optimisation et d'un affinement futurs. Les principaux défis consisteront à trouver un équilibre entre garantir la transparence du marché et réduire le fardeau de la conformité pesant sur les petites et moyennes entreprises, tout en élargissant l'influence politique du Japon grâce à une collaboration internationale. En favorisant l'innovation technologique et en adoptant une approche réglementaire ouverte, le Japon a le potentiel de renforcer son leadership dans l'écosystème mondial des cryptomonnaies, offrant des perspectives et des modèles précieux pour soutenir la croissance de l'économie numérique mondiale.