摘要

• 比特幣價格下跌 3.57% 至 92,258.1 美元，以太坊價格下跌 8.31% 至 2,492.07 美元.
• Berachain TVL 突破 33 億美元，超越 Arbitrum 和 Base 成為第六大公鏈。
• 以太坊 Pectra 升級在 Holesky 測試網遇阻，未能完成最終確認或影響主網部署。
• 迪拜金融服務管理局正式批准 USDC 和 EURC 穩定幣，納入加密代幣監管體系。
• Rings 協議 TVL 超 8,400 萬美元，創歷史新高。
• 南達科他州否決比特幣財政儲備法案。

行情點評

• BTC —— BTC 價格在過去 24 小時內下跌 3.57%，目前價格為 92,258.1 美元。BTC 今日曾跌破 91,000 美元，短時間觸及下跌通道下沿，短時間未出現反彈跡象，成交量較之前有所上升。藍色的 MACD 線當前值為 -964.4，低於信號線，表明空頭力量仍然較強，反彈力度尚不明確，投資者需關注成交量變化以及是否出現底部企穩信號。【1】

此外，據 Coinglass 數據，BTC 合約在過去 24 小時內多空合計暴倉 2.4 億美元，市場合計暴倉 8.87 億美元，為 2 月 3 日之後最大爆倉。【2】

• ETH —— ETH 價格在過去 24 小時內下跌 8.31%，目前價格為 2,492.07 美元。2 月 24 日 ETH 於阻力位 2,840 美元假突破，價格迅速回落，並且跌破上升趨勢。整體交易量較之前略有上升，但底部未出現放量情況。目前暫時於 2,460 美元附近盤整。【3】

• ETF —— 據 SoSoValue 數據顯示，2 月 24 日美國比特幣現貨 ETF 總淨流出 5.16 億美元【4】， 美國以太坊現貨 ETF 總淨流出 7,809 萬美元。【5】數據截至 2 月 25 日 15:00 PM (UTC+8)。
• 山寨幣 —— Tokenized Gold、Tokenized Commodities、Directed Acyclic Graph (DAG) 等板塊分別變動 +1.7%、+1.0%、+0.1%。數據截至 2 月 25 日 12:00 PM (UTC+8)。【6】
• 美股三⼤指數 —— 2 月 24 日標普 500 指數下跌 0.5%，道瓊斯指數上漲 0.08%，納斯達克指數下跌 1.21%。【7】
• 現貨黃金 —— 現貨黃金價格至 2,936.55 美元 / 盎司，日內跌幅 0.54%。數據截至 2 月 25 日 12:00 PM (UTC+8)。【8】
• 恐懼與貪婪指數 —— 恐懼與貪婪指數 25，顯示市場處於極度恐慌狀態。【9】

熱門代幣

根據 Gate.io 行情數據【10】，結合近 24 小時交易量和價格表現，熱門山寨幣如下：

VANA (VANA) —— 單日漲幅約 20.76%，流通市值為 2.40 億美元。

Vana 是一個去中心化數據流動性網絡，幫助用戶掌控私人數據，並通過貢獻數據獲得收益。其代幣化交易模式讓個人數據成為可交易資產，在 AI 訓練等領域發揮價值，被稱為數據經濟的“Spotify”。VANA 代幣用於交易、質押和治理，致力於構建 Web2 與 Web3 之間的數據橋樑，推動去中心化數據所有權和 AI 經濟的發展。

此外，Vana 宣佈 VRC 升級，重點激勵 DataDAO（DLP）和高質量數據貢獻，並引入 veVANA 機制，鼓勵長期質押和治理。2 月 24 日，YZi Labs 宣佈投資 Vana，具體金額暫未披露，或因此信息使得投資人信心增強，進而推動價格上漲。【11】

ELA (Elastos) —— 單日漲幅約 19.42%，流通市值為 5,927 萬美元。

亦來雲（Elastos）致力於打造基於區塊鏈技術的去中心化智能萬維網（SmartWeb）。 亦來雲以主側鏈結構、多層共識、智能合約共識計算等區塊鏈技術，為平臺提供安全可信的基礎；並在其上構建了去中心化的身份、通訊、存儲、計算等平臺服務，旨在提供一個支撐分佈式應用的系統平臺，同時提供良好的用戶隱私保護和數據安全，成為數據資產化浪潮的引擎。【12】

Elastos 已從私人投資公司 Rollman Management 處籌集了 2,000 萬美元，計劃將其合併開採的 ELA 代幣擴展為比特幣儲備資產。得到融資後，Elastos 開展了一系列品牌活動與做市計劃，與此同時，其快速增長的生態，給予了投資人信心，進而推動了價格上漲。

KAITO (Kaito) —— 單日漲幅約 5.29%，流通市值為 4.06 億美元。

Kaito 是一個由人工智能驅動的數字資產研究平臺，旨在通過 AI 技術整合和分析加密貨幣領域的分散信息，提升投資者的研究效率。該平臺的 MetaSearch 功能使用戶能夠一鍵獲取多源信息，優化投資決策。

Kaito（KAITO）於 2 月 21 日上線了質押獎勵功能，初期獎勵來源於流動性激勵。此外，並將推出了 9 個新項目進行投票，同時宣佈，投票者可以獲得創世 NFT。該活動使得部分空投獲得者延遲售賣其代幣，降低拋壓，而未獲得空投的粉絲們則積極買入並期待週三的質押功能，或因該活動，推動其代幣價格上漲。【13】

亮點數據

Berachain TVL 突破 33 億美元，超越 Arbitrum 和 Base 成為 TVL 第六大公鏈

Berachain 的總鎖倉價值（TVL）突破 33 億美元，超越 Arbitrum 和 Base，成為 TVL 第六大公鏈。這一增長主要歸因於其創新的流動性證明（PoL）共識機制，使用戶能夠通過提供流動性獲得獎勵，提升資金使用效率。

Berachain 的崛起不僅加劇了公鏈之間的競爭，也吸引了更多資本流入，為 DeFi 生態帶來新的創新思路。其中 Infrared Finance 是 Berachain 生態中 TVL 最高的協議，並且增長勢頭強勁，TVL 超 15 億美元，7 日增長 21.89%，正在成為 Berachain DeFi 生態的重要支柱。其流動性質押模式不僅增強了 Berachain 網絡的安全性，還促進了整個生態的流動性擴展。【14】

Rings 協議 TVL 超 8,400 萬美元，創歷史新高

Rings 協議 TVL 達 8,400 萬美元，近 24 小時漲幅 28.05%，創歷史新高。Rings 是 Sonic 鏈上的可擴展的收益穩定幣協議，為質押者提供有競爭力的收益，為 Sonic DeFi 提供深度流動性，並通過其 lockers 為 Sonic DeFi 項目提供資金。

Sonic 生態推出了“奧林匹斯質押計劃”，或成為 Rings TVL 激增的主要驅動力。該計劃允許用戶將 SONIC 代幣存入協議的流動性池，獲得基礎質押收益、Rings 穩定幣收益以及生態項目空投的三重回報。此外，前 500 名鎖倉超過 5 萬美元的用戶還可額外解鎖 NFT 鑄造權限。這一機制成功吸引了追求複合收益的 Yield Farmer 和爭奪限量資產的 Alpha Hunter，推動 Sonic 鏈上單日交易數量大幅增加，形成了“質押湧入→TVL 上升→代幣增值→更多質押”的良性循環。【15】

Dolomite TVL 持續走高，已突破 9 億美元

Dolomite 上線 Berachain 後 TVL 突破 9 億美元，日漲幅 12.17%。作為新一代貨幣市場協議與去中心化協議，Dolomite 專注於為機構及大戶提供跨鏈統一保證金賬戶、槓桿策略自動化管理及流動性聚合服務。其核心創新在於將傳統金融的主經紀商模型引入鏈上，允許用戶通過單一接口同時管理借貸、質押、套利等多元化頭寸。

Dolomite 於 2 月 7 日在 Berachain 上線後，可能因其 BERA 代幣年化收益高達 25%，使得生態吸引了更多的資金進入，TVL 持續增長。【16】

熱點點評

美國南達科他州否決比特幣財政儲備法案

南達科他州眾議院商業與能源委員會於 2 月 24 日擱置了《HB 1202 法案》，該法案原提議允許州政府將比特幣納入財政儲備資產。由於本屆立法會議的法定會期僅 40 天，而該法案被推遲至“第 41 天”審議，這一程序性決定實質上等同於否決。提案曾引發激烈爭論，支持者認為比特幣可作為對衝通脹的工具，而反對者則擔憂其價格波動可能影響州財政穩定。

南達科他州成為 2025 年首個否決政府持幣計劃的州，與近期德州、佛州批准類似法案形成鮮明對比。這一決定可能影響懷俄明、猶他等原計劃參考該法案的保守州政府，使其重新評估政治與財政風險。此外，州養老基金及信託賬戶約 17 億美元的潛在比特幣配置需求被暫時凍結，或影響機構級加密託管業務的市場擴展。此事件凸顯美國地方政府在加密貨幣監管上的分歧，科技驅動型經濟體更傾向於開放政策，而農業和能源主導州則更為審慎。【17】

以太坊 Pectra 升級在 Holesky 測試網遇阻，未能完成最終確認或影響主網部署

以太坊重要升級 Pectra 在 Holesky 測試網上線，但因區塊未能在預設時間內獲得足夠驗證者投票，未能完成最終確認（Finality）。作為以太坊主網的“壓力測試模擬器”，Holesky 的異常暴露了升級方案的技術漏洞，主要涉及節點同步機制與新的質押驗證邏輯的兼容性問題。

此次故障表明，以太坊在捆綁 11 項提案升級時，代碼複雜度管理失衡，增加了意外交互風險。此外，儘管 Holesky 規模是主網的三倍，但測試未能覆蓋極端質押場景，驗證者生態壓力測試仍顯不足。未能最終確認意味著升級方案在主網上可能影響區塊共識與交易安全，開發團隊需在 3 月 5 日的 Sepolia 測試網前優化模塊拆分策略，以確保 Pectra 的穩定部署。【18】

迪拜金融服務管理局正式批准 USDC 和 EURC 穩定幣，納入加密代幣監管體系

迪拜金融服務管理局（DFSA）正式批准 Circle 的穩定幣 USD Coin（USDC）和 EURC，將其納入該機構的加密代幣體系，使迪拜國際金融中心（DIFC）的公司能夠在支付、財務管理等數字資產應用中使用這兩種穩定幣。這一認可反映了阿聯酋對穩定幣市場的積極態度，也與全球範圍內 USDC 採用率上升的趨勢相契合。

阿聯酋自 2024 年起陸續推出法律框架，以規範快速增長的加密貨幣行業，並在 6 月批准新的監管系統，監督和許可穩定幣的發行。此外，Circle 的主要競爭對手 Tether 的 USDT 也在 2024 年 12 月成為阿布扎比認可的虛擬資產，並進入當地房地產市場。值得注意的是，自 2025 年 1 月 1 日以來，Solana 網絡上已鑄造 82.5 億枚 USDC，顯示出該穩定幣在去中心化金融（DeFi）生態中的活躍需求。截至 2025 年 2 月 24 日，USDC 市值達到 565 億美元，而 USDT 仍以 63% 的市場佔有率保持領先。隨著 USDC 在 Solana 及中東市場的採用率持續上升，其全球影響力有望進一步增強。【19】

融資訊息

據 RootData 數據，過去 24 小時共有 6 個項目公開宣佈獲得融資，總融資金額超過 1.11 億美元，最高單筆融資額達 1 億美元，涉及 DeFi、網絡安全等領域，以下是融資具體情況：【20】

Ethena —— Ethena 完成 1 億美元戰略融資，投資者為富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）及富達投資（Fidelity Investments）關聯風投公司 F-Prime Capital。Ethena 正在構建衍生品基礎設施，使以太坊能夠通過 stETH 上的 Delta 中性頭寸轉型為全球互聯網債券，資金將用於推出面向傳統金融機構的新型穩定幣產品 USDe。

USDe 是一種以太坊為基礎的穩定幣，由衍生品提供擔保，採用“Delta 中性”策略，通過對質押的以太坊進行對衝，提供穩定的加密本地貨幣解決方案。 該產品的推出有望為傳統金融機構提供更安全、透明的數字美元替代方案，促進 DeFi、CeFi 和傳統金融的融合，推動穩定幣市場的創新與發展。

Imua —— Imua 完成 500 萬美元種子輪融資，由 No Limit Holdings、Draper Dragon 和 Paramita 領投。此次資金將用於加速 Imua 的技術開發和生態系統擴展，進一步提升其在共享安全領域的影響力。Imua 是專為共享安全構建的 Layer 1（L1）協議，採用重新質押（restaking）技術聚合來自多個區塊鏈的經濟安全性，並通過嵌入式預言機將其標準化為美元價格，進而擴展至去中心化計算服務。這一技術有助於整合不同區塊鏈的多樣化流動性，使 Imua 成為共享安全的通用協議。

Imua 的融資和發展表明，去中心化安全聚合正成為區塊鏈基礎設施建設的關鍵方向，可能加速 Web3 與傳統金融、AI 計算、遊戲等行業的融合，並推動共享安全模式的廣泛應用。

Byzantine Finance —— Byzantine Finance 完成 350 萬美元 Pre 種子輪融資，由 Blockwall 和 Node Capital 領投。資金將用於開發無需許可的“聚合層”協議，旨在讓多個區塊鏈在不犧牲主權的情況下共享流動性、狀態和用戶。

Byzantine Finance 是一家專注於再質押（Restaking）聚合層的初創公司，致力於為 Web3 企業提供白標再質押基礎設施。其解決方案與 EigenLayer 等再質押協議存在一定相似性，後者主要為中間件和其他服務提供以太坊級別的安全性。而 Byzantine Finance 更側重於為 Web3 企業提供定製化再質押產品，強調快速集成和靈活性。

此次融資的成功反映了市場對再質押聚合層解決方案的認可和需求，預示著該領域未來將獲得更多關注和發展機會。

空投機會

Hub.xyz

Hub.xyz 是一個去中心化的 Web3 社交平臺，旨在利用 AI 驅動的解決方案將創作者與品牌聯繫起來，促進內容變現和社區互動。通過去中心化身份（DID）和鏈上數據分析，Hub.xyz 幫助創作者建立專屬粉絲經濟，併為品牌提供精準匹配的營銷渠道。平臺結合 Web3 技術，確保數據透明、安全，同時賦予用戶更高的內容控制權。

Hub.xyz 已啟動 2025 年空投活動，旨在通過 AI 模型訓練獎勵用戶。參與者根據其貢獻的質量和智能獲得 IQ 積分，這些積分可轉換為 HUB 代幣空投獎勵。此外，Hub.xyz 還計劃在未來推出更多互動活動，進一步激勵用戶參與平臺生態建設。【21】

參與方式：

1. 訪問官方頁面
2. 連接推特賬戶至平臺
3. 完成社群任務，如關注推特與 Discord
4. 通過參與 Hub.xyz 的推文開始賺取 IQ 積分
5. 保持積極參與達到官方要求

提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Hub.xyz 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。


參考資料：

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Coinglass,https://www.coinglass.com/zh-TW/LiquidationData
3. Gate.io,https://www.gate.io/zh/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
5. Sosovalue,https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
6. Coingecko,https://www.coingecko.com/en/categories
7. Investing,https://investing.com/indices/usa-indices
8. Investing,https://investing.com/currencies/xau-usd
9. Gate.io,https://www.gate.io/bigdata
10. Gate.io,https://www.gate.io/price
11. X,https://x.com/vana/status/1894041248119533906
12. X,https://x.com/ElastosInfo/status/1894088197665181996
13. X,https://x.com/KaitoAI/status/1894042784710963598
14. Defillama,https://defillama.com/chains
15. Defillama,https://defillama.com/protocol/rings
16. Defillama,https://defillama.com/protocol/dolomite
17. South Dakota Legislature,https://mylrc.sdlegislature.gov/api/Documents/282760.pdf
18. Dora the Explorer,https://dora.holesky.ethpandaops.io/
19. Circle,https://www.circle.com/pressroom/usdc-and-eurc-become-first-stablecoins-recognized-by-dubai-international-financial-centre
20. Rootdata,https://www.rootdata.com/Fundraising
21. Hub.xyz,https://ai.hub.xyz/cult/tickerodds

Gate 研究院
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平臺，為讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

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