Stablecoins เป็นตัวแทนของ 2/3rds ของธุรกรรมแบบ on-chain ทั้งหมดไม่ว่าจะเป็นการอํานวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนใช้ใน DeFi หรือเพียงแค่สําหรับการถ่ายโอน ในขั้นต้นคอกม้าได้รับแรงฉุดผ่าน Tether ซึ่งเป็น stablecoin ตัวแรกที่ใช้กันอย่างแพร่หลายซึ่งสร้างขึ้นเพื่อต่อสู้กับข้อ จํากัด ของบัญชีธนาคารที่ผู้ใช้ crypto ที่ Bitfinex กําลังเผชิญอยู่ Bitfinex ได้สร้าง USDTether ซึ่งได้รับการสนับสนุน 1-1 โดย USD จากนั้น Tether แพร่กระจายเนื่องจากผู้ค้าใช้ USDT เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการเก็งกําไรในการแลกเปลี่ยนได้ง่ายขึ้น ธุรกรรม Tether จะประมวลผลในไม่กี่บล็อก (เช่น นาที) ในขณะที่ธุรกรรมทางสายจะใช้เวลาหลายวัน

แม้จะมีการเริ่มต้นเฉพาะ crypto นี้ stablecoins ได้เติบโตขึ้นไกลเกินกว่ากรณีการใช้งานดั้งเดิมนี้ ตอนนี้พวกเขาเป็นทัวร์เดอฟอร์ซสําหรับการโอนเงินทุกวันและมีการใช้มากขึ้นเพื่อรับผลตอบแทนและอํานวยความสะดวกในการทําธุรกรรมในโลกแห่งความเป็นจริง Stablecoins อยู่ที่ประมาณ 5% ของมูลค่าตลาดรวมของ crypto และหากคุณรวมมูลค่าของ บริษัท ที่จัดการ stablecoins หรือ blockchains เหล่านี้เช่น Tron ซึ่งมีมูลค่ามาจากการใช้งานเป็นหลัก stablecoins คิดเป็นเกือบ 8% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของ crypto

อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตที่น่าทึ่งทั้งนี้ ยังมีเนื้อหาที่จำกัดเกี่ยวกับเหตุผลที่ stablecoins มีอยู่มากขนาดนี้ และเหตุใดล้างจะมีผู้คนหลายล้านคนทั่วโลกที่กำลังสถาบันการเงินดั้งเดิมด้วย stablecoins ยิ่งไปกว่านั้นยังมีวรรณกรรมที่น้อยกว่าเกี่ยวกับแพลตฟอร์มและโครงการจำนวนมากที่ทำให้การขยายอันน่าทึ่งนี้เป็นไปได้ และประเภทผู้ใช้ที่กำลังมีส่วนร่วมกับแอปพลิเคชั่นเหล่านี้ บทความนี้จึงจะอธิบายเหตุผลที่ stablecoins มีอยู่มากขนาดนี้ ใครคือผู้เล่นในพื้นที่ และผู้ใช้ประจำวันที่เป็นผู้ใช้หลักของบริษัทเหล่านี้ และ stablecoins กำลังเป็นการวางรากสำคัญของการวิวัฒนาการของเงินต่อไป

ประวัติย่อของเงินดอลลาร์

เมื่อใครบางคนพูดถึงเงิน คุณคิดถึงอะไร? เงินสด? ดอลลาร์? ราคาที่ร้านสะดวกซื้อ? ภาษี? ในทุกกรณีเหล่านั้นเงินคือหน่วยวัดที่ได้ตกลงกันในการให้ค่าความหมายกับไอเทมหลายๆ ชนิดที่แตกต่างกัน ตั้งแต่เริ่มต้นด้วยเปลือกหอยและเกลือ จากนั้นกลายเป็นทองแดง จากนั้นก็เป็นเงิน และตอนนี้เงินก็คือดอลลาร์ / เงินฟิอัต

มาเริ่มโฟกัสที่ดอลลาร์กันเถอะ ดอลลาร์ / สกุลเงินฟีแอตสมัยใหม่ (สกุลเงินที่สร้างขึ้นโดยรัฐบาลแทนที่จะมีพื้นที่รองรับจากสินค้า) มีหลายระยะ ในสหรัฐอเมริกา ธนบัตรดอลลาร์ (ดอลลาร์กระดาษที่ออกโดยธนาคาร) เป็นเอกสารที่เป็นทรัพย์ส่วนตัวในต้นแบบ ธนาคารจะพิมพ์สกุลเงินของตนเองตามที่ต้องการ คล้ายกับวิธีการทำงานของ HKD ในฮ่องกง หลังจากมีปัญหาบางอย่างกับแบบแผนนี้ รัฐบาลเข้ามาและเข้ามาเป็นเจ้าของ โดยใช้ทองเป็นเงินหลักสำหรับดอลลาร์ตามกฎหมาย

ใน ปี 1871 โดยใช้โทรเลข Western Union ดำเนินการสายโทรคมน์ครั้งแรกที่สำเร็จให้สามารถโอนเงินโดยไม่ต้องย้ายจำนวนเงินมากๆ ในรูปแบบของบิล สิ่งนี้เป็นการปลดล็อคที่สำคัญเพราะเอาอุปสรรคทางกายภาพออกจากการเคลื่อนไหวของเงิน ทำให้การเคลื่อนไหวของเงิน — และระบบการเงินองค์ประกอบทั้งหมด — มีประสิทธิภาพมากขึ้นมาก

ภาพรวมประวัติย่อย ๆ:

• 1913: ระบบสำรองธนาคารเฟเดอรัลถูกสร้างขึ้น
• 1913: Nixon ended the gold standard, leaving the USD to be decoupled from gold and left to float on its own.
• 1950: การคิดค้นบัตรเครดิตครั้งแรก
• 1973: เครือข่ายการชำระเงิน SWIFT ถูกสร้างขึ้นเพื่อให้สามารถทำการธุรกรรมด้วยดอลลาร์ได้รวดเร็วและทั่วโลกมากขึ้น
• 1983: บัญชีธนาคารดิจิทัลครั้งแรกได้ถูกกำหนดขึ้นกับสหสมาคมเครดิต Stanford Federal
• 1999: Paypal อนุญาตให้ทำการชำระเงินแบบดิจิทัลโดยไม่จำเป็นต้องมีบัญชีธนาคาร
• 2014:เทเธอร์ นำเสนอ stablecoin ที่มีระบบสำนักงานต้นทุนดอลลาร์ครั้งแรก ทำให้เราไปถึงจุดที่เราอยู่ในปัจจุบัน

บทเรียนประวัติศาสตร์เล็กๆ น้อยๆ นี้ มากกว่าทุกอย่าง บอกให้เราเห็นว่าสิ่งหนึ่ง สิ่งที่เรียกว่าเงิน และวิธีที่เราใช้มันเปลี่ยนไปเสมอ ในปัจจุบัน การจ่ายใครบางคน $20 ผ่าน Paypal, Cash, Zelle หรือการโอนผ่านธนาคารมีความเป็นไปได้เท่ากัน แม้ว่าการโอนผ่านธนาคารธรรมดาอาจทำให้คนมองคุณให้มองหน้า ในโลกของระบบการเงินที่กำลังพัฒนาอยู่ และในโลกของบ้านเมืองที่กำลังพัฒนาขึ้น สิ่งเดียวกันนี้ก็เป็นไปได้กับ stablecoins ส่วนตัวผมจ่ายค่าจ้างผ่าน stablecoins ได้ใช้การโอนเงินผ่าน stablecoin เพื่อได้เงินสด และใช้เข้าแทนบัญชีธนาคารสำหรับเงินออมของฉันด้วยโปรโตคอลเช่น @HyperliquidXHLP, AAVE, Morpho, และแน่นอน @StreamDeFi .

เราอยู่ในโลกที่มีระบบการเงินที่มีอยู่มากมายซึ่งทำให้ผู้บริโภคที่อ่อนแอที่สุดถูกหนักมากเกินไป การควบคุมทุน, ธนาคารที่มีอำนาจและเจริญระบบ และค่าธรรมเนียมสูงเป็นปกติ ในสภาพแวดล้อมนี้, สเตเบิ้ลคอยน์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่น่าทึ่ง พวกเขาได้ทำให้การโอนเงินระหว่างประเทศเป็นไปได้ และเพิ่มขึ้นสำหรับการชำระเงินโดยตรงสำหรับสินค้า หากต้องการเห็นว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นได้อย่างไรในช่วงเวลาอันสั้น ๆ เราจึงต้องเข้าใจก่อนว่าทำไมสเตเบิลคอยน์สามารถเอาชนะตัวเลือกด้านการเงินที่เป็นประจำ

Stablecoins vs การโอนเงินผ่านธนาคาร เรื่องราวของเมืองสองเมือง

หัวใจหลักของ stablecoins คือโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงิน fiat เช่น USD หรือ EUR ผู้อ่านบทความนี้หลายคนอาจมาจากประเทศที่พัฒนาแล้วในอเมริกาเหนือยุโรปหรือเอเชียซึ่งระบบการเงินที่มีอยู่ค่อนข้างเร็วราบรื่นและมีประสิทธิภาพ สหรัฐอเมริกามี PayPal และ Zelle ยุโรปมี SEPA เอเชียมีฟินเทคมากมายโดยเฉพาะ AliPay และ WeChat Pay ผู้คนในภูมิภาคเหล่านี้รู้สึกสบายใจที่จะใส่เงินในบัญชีธนาคารโดยไม่ต้องกังวลว่ายอดคงเหลือของพวกเขาจะอยู่ที่นั่นในตอนเช้าหรือไม่และไม่ต้องกังวลกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง การถ่ายโอนขนาดเล็กสามารถดําเนินการได้อย่างรวดเร็วและแม้ว่าการถ่ายโอนขนาดใหญ่อาจใช้เวลานานกว่า แต่ก็ไม่สามารถจัดการได้ บริษัท ส่วนใหญ่บังคับให้ลูกค้าใช้ระบบธนาคารท้องถิ่นเนื่องจากถือว่าปลอดภัยและง่ายกว่าทางเลือกอื่น

ส่วนที่เหลือของโลกอาศัยอยู่ในความเป็นจริงที่แตกต่างกัน ในอาร์เจนตินาเงินฝากธนาคารถูกยึดจากผู้ออมหลายครั้งและสกุลเงินท้องถิ่นเป็นหนึ่งในประสิทธิภาพที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ ในไนจีเรียมีอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการและไม่เป็นทางการและการเคลื่อนย้ายเงินเข้าและออกประเทศอาจเป็นเรื่องยากอย่างน่าขันแดกดันคําแถลงหลังยังใช้กับอาร์เจนตินา ในตะวันออกกลางยอดคงเหลือในบัญชีธนาคารสามารถถูกระงับโดยพลการซึ่งนําไปสู่วัฒนธรรมที่คนที่ไม่เชื่อมโยงทางการเมืองส่วนใหญ่ไม่ได้ถือสินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่ไว้ในบัญชีธนาคาร นอกจากการถือเงินเป็นความเสี่ยงแล้วการส่งเงินมักจะยากยิ่งขึ้น การโอนเงิน SWIFT มีราคาแพงและน่าเบื่อและหลายคนในประเทศเหล่านี้ (ด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้น) ไม่มีบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม ทางเลือกอื่นเช่น Western Union มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจํานวนมากสําหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ (ดูเครื่องคํานวณค่าธรรมเนียมที่นี่) โดยทั่วไปใช้อัตราแลกเปลี่ยนทางการของรัฐบาลท้องถิ่น ซึ่งส่งผลให้เกิดค่าธรรมเนียม "ซ่อน" อย่างมากเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนทางการถูกกำหนดไว้อย่างสูงกว่าอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดจริง

Stablecoins allow people to hold money outside of their local financial systems as they are inherently global, transferred via blockchain rather than local bank servers. This reflects their history, as crypto exchanges struggled to get bank accounts and process massive volumes of deposits and withdrawals, as well as transfers across exchanges. Famously, an arbitrage between global crypto prices and prices existed in Japan, as a consequence of the overly bureaucratic Japanese banking system and its capital controls.

Binance ปล่อย whitepaper ของตนในปี 2017 ที่ระบุว่า จะเฉพาะการซื้อขายคู่สกุลเงินเชื่อมั่น-คริปโตเท่านั้นเพื่อให้มั่นใจในการชำระเงินได้อย่างรวดเร็ว ผลจากนี้ ปริมาณสูงสุดเริ่มถูกประมวลผลในคู่สกุลเงินเชื่อมั่น สิ่งนี้กลายเป็นแข็งแกร่งมากขึ้นในปี 2019 เมื่อ Binance รายการสินค้าสัญญาอนุพันธ์ USDT ต่อเนื่อง ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้ USDT ในการค้ำประกันแทน BTC สกุลเงินเชื่อมั่นในโลกคริปโตมีความยอมรับกันอย่างกว้างขวางเป็นทรัพย์สินหลักจากคนอื่นๆทั่วโลก — ตอนนี้ ความยอมรับนี้เริ่มกระจายไปในที่ขายของคริปโตเท่านั้น

เพียงแค่สักครู่เท่านั้น ให้เรามาเปรียบเทียบสเตเบิลคอยน์และ Fintech: โดยส่วนใหญ่เรื่องความเร็ว การออกแบบอย่างนวัตกรรม และการโฟกัสในการแก้ปัญหาทางการเงินระดับโลก Fintech จนถึงจุดนี้ไป ก็มีแต่การประดิษฐ์หรือทำให้สวยงามโดยเฉพาะ หรือทาสับลวดลายและโครงสร้างการชำระเงินปัจจุบันที่มีความลึกลับและซับซ้อนสำหรับผู้ใช้เท่านั้น

Stablecoins เป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลงระบบการเงินโลกอย่างจริงจังครั้งแรกในรอบ 50 ปี ความเร็วความน่าเชื่อถือและการตรวจสอบได้ทําให้ stablecoins สมบูรณ์แบบสําหรับการจัดเก็บมูลค่าและการส่งเงินโอนโดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมที่ไร้สาระ (แม้ว่าจะเป็นที่ยอมรับโดยเสียค่าใช้จ่ายในการสูญเสียการป้องกันแบบดั้งเดิมของระบบราชการที่มีอยู่) Stablecoins สามารถถูกมองว่าเป็นการแข่งขันกับเงินสดและกับผู้ประมวลผลการชําระเงินเช่น Western Union ในขณะที่มีอายุการใช้งานยาวนานและปลอดภัยกว่าเงินสด พวกเขาไม่สามารถกวาดไปในน้ําท่วมหรือถูกขโมยทางกายภาพใน break-ins และพวกเขาสามารถโอนได้อย่างง่ายดายสําหรับสกุลเงินท้องถิ่น ค่าธรรมเนียม (ขึ้นอยู่กับบล็อกเชน) มักจะต่ํากว่า $ 2 และแบนต่ํากว่าขอบเขตที่ต่ํากว่าสําหรับโปรเซสเซอร์เช่น Western Union ซึ่งแปรผัน แต่สามารถเปลี่ยนจาก 0.65% เป็นสูงถึง 4% +

เมื่อ stablecoins กลายเป็นที่ยอมรับและเจริญ มันเป็นสิ่งที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ว่า พวกเขาจะมาถูกใช้เพื่อเติมช่องว่างในระบบการเงินโลกที่ยังไม่ได้รับการเติมเต็มโดยผู้ขายทั่วไป ด้วยการยอมรับที่มั่นคงนี้ ยังมีการระเบิดในบริการเสริมและผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น @MountainUSDMได้นำรายได้ RWA ไปยังหลายแพลตฟอร์มในอัรเจนตินา และ @ethena_labs has allowed users to make money on the delta neutral trade without having exposure to the traditional banking system or exchange custody.

เรื่อย ๆ มากขึ้น แทนที่จะใช้เพียงเพื่อประมวลผลการชำระเงินหรือถือมูลค่า/ขายสกุลเงินท้องถิ่น สเตเบิลคอยน์กำลังถูกใช้เพื่อรับผลตอบแทนและประมวลผลการชำระเงินท้องถิน โดยเมื่อเกิดเช่นนี้ สเตเบิลคอยน์กำลังเป็นส่วนสำคัญของการวางแผนการเงินและแม้กระทังของบริษัททั่วโลก ผู้ใช้สเตเบิลคอยน์มากมายอาจไม่รู้ว่าพวกเขากำลังใช้สกุลเงินดิจิทัลอยู่ด้วย และนี้เป็นการยืนยันถึงการกระโดดขึ้นของบริษัทในระยะเวลาหลายปีที่ผ่านมาเมื่อเรื่องการสร้างผลิตภัณฑ์รอบสกุลเงินที่มั่นคง

บริษัทที่กำลังเริ่มใช้งานผู้ใช้ Stablecoin

โครงการหลักที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับ stablecoins คือ บริษัทผู้ออกเหรียญเอง USDC’s @circle, USDT’s @Tether_to, DAI/USDS’ @SkyEcosystem, และ PYUSD, ลูกของ @PayPalและ @Paxos. มีอีกมากมายที่ฉันไม่ได้กล่าวถึง แต่เหล่านี้เป็นบริษัทหลักที่ใช้สำหรับวัตถุประสงค์การชำระเงิน ส่วนใหญ่ของบริษัทเหล่านี้มีบัญชีธนาคาร และรับโอนเงินแบบดั้งเดิมและแปลงโอนเงินเหล่านี้เป็นเหรียญเสถียรภาพซึ่งพวกเขาให้กับผู้ใช้

ผู้ออก stablecoin ถือเงินที่โอนโดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียมน้อยมาก (ปกติ 1-10 bps) ให้กับผู้ใช้ ตอนนี้ผู้ใช้สามารถโอนสินทรัพย์เหล่านี้และผู้ออกจะได้รับลอยตัว (หรือผลตอบแทนสําหรับชาว DeFi เพิ่มเติมที่นี่) ในสินทรัพย์ในบัญชีธนาคาร บริษัท การค้าทําปริมาณมากทั้งในและนอกการเพิ่มปริมาณ USD-stablecoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการแลกเปลี่ยนจํานวนมากได้ปราบปรามผู้ใช้ที่ใช้พวกเขาเฉพาะในการเปิด / ปิดทางลาดโดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียม บริษัท การค้ามักจะเสนอราคาที่ดีกว่าการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นและเพิ่มประสิทธิภาพและความได้เปรียบในการแข่งขันของ stablecoins ในสภาพแวดล้อมที่ไม่เหมือนใครซึ่ง บริษัท การค้ารายใหญ่ทั้งหมดอยู่ในการแข่งขันแบบเปิดซึ่งกันและกันเพื่ออํานวยความสะดวกในการไหลเหล่านี้ ในขณะที่ผู้ออก stablecoin กําลังได้รับดอกเบี้ยจากเงินทุนของผู้ใช้ทําให้พวกเขาสามารถสร้างรายได้จากการลอยตัวแทนที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงจากผู้ใช้

สำคัญที่จะกล่าวถึงที่นี่ว่า @SkyEcosystem(FKA Maker) เป็นแบบอื่น ๆ สักนิด ฟาต้าใช้โมเดลผสมที่มีหลายประเภทของหลักทรัพย์ และเงินสำรองของสกุลเงินอื่นที่สนับสนุน USDS สกุลเงินคงที่ของพวกเขา ผู้ใช้ฝากประเภทหลักทรัพย์เหล่านี้และยืม SUSDS จากโปรโตคอลที่อัตราที่กำหนดไว้ ผู้ใช้สามารถรับรายได้เทียบเท่ากับ "อัตราดอกเบี้ยปลอดภัย" โดยการฝากเงินในโมดูลอัตราเงินเฉลี่ย หรือพวกเขาสามารถให้ยืม SUSDS ในแพลตฟอร์มต่าง ๆ เช่น @MorphoLabsและ @aaveหรือเพียงแค่เก็บไว้ในบัญชีของพวกเขา ระบบนี้ช่วยให้มีตัวเลือกในการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า หรือเลือกที่มีความเสี่ยง

ปัจจุบัน ผู้ออกสกุลเงินคงที่สำคัญส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นผู้บริการตรงต่อผู้บริโภค แต่พวกเขามีปฏิสัมพันธ์กับผู้บริโภคผ่านบริษัทต่าง ๆ ที่แตกต่างกัน อย่างเดียวกับวิธีการทำงานของ MasterCard กับธนาคารของคุณ แต่ไม่ได้ตรงกับคุณโดยตรง @LemonCash, @Bitso, @buenbit, @Belo, และ @Rippio ไม่ใช่ชื่อที่เราได้ยินมากใน CT อย่างไรก็ตามเรื่องนี้การแลกเปลี่ยนอาร์เจนตินาเหล่านี้ที่กล่าวถึงรวมกันมีผู้ใช้ KYC มากกว่ายี่สิบล้านคน นั่นคือขนาดครึ่งหนึ่งของฐานผู้ใช้ของ Coinbase ในประเทศที่มีประชากร 1 ใน 7 เมื่อปีที่แล้ว Lemon Cash ประมวลผลปริมาณรวมประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเปอร์เซ็นต์ที่สําคัญคือ stablecoin-stablecoin หรือ ARS-stablecoin สถานที่เช่น Lemon ทําหน้าที่เป็นเกตเวย์สําหรับวิธีการประมวลผลธุรกรรม stablecoin ที่ไม่ใช่ P2P ส่วนใหญ่ สถานที่เหล่านี้ยังมีปริมาณ crypto ที่สําคัญและเงินฝาก stablecoin แม้ว่าส่วนใหญ่ (ยกเว้น Rippio) จะไม่มีหนังสือสั่งซื้อของตัวเองสําหรับ 90% ของตลาดของพวกเขาทํางานแทนโดยการกําหนดเส้นทางคําสั่งซื้อ

นี่คล้ายกับวิธีที่ Robinhood ไม่ใช่ตลาดและเนื่องจากการจัดการราคาโดยการเชื่อมต่อผ่านตัวกลางตลาด ฉันเรียกแพลตฟอร์มเหล่านี้ว่า Retail Venues นี้เพราะพวกเขาเน้นที่ประสบการณ์ของผู้ใช้และผลิตภัณฑ์สำหรับผู้ใช้ทั่วไปและไม่มีโครงสร้างตลาดของตัวเองเช่นกัน Robinhood จะไม่มีตัวกลางตลาดใช้แอปหรือ API (Robinhood จะแบนคุณถ้าคุณทำคำขอ API มากพอ) อย่างเช่นเดียร์ BuenBit หรือ Lemon มันไม่ใช่กลุ่มลูกค้าหรือกลุ่มเป้าหมายของพวกเขาเลย

ต่อไปคือบล็อกเชนจริงที่เกิดขึ้น ซึ่งเป็นที่ที่ธุรกรรมเกิดขึ้น นั่นคือที่ที่สแตเบิ้ลคอยนส์ถูกส่งไปและที่ที่ธุรกรรมและยอดคงเหลือถูกติดตาม ส่วนใหญ่อยู่ในอำนาจของ @justinsuntron’s @trondao, @binanceBinance Smart Chain, ของ Gate, @solana, และ @0xPolygon. เป็นโซ่ที่ใช้สำหรับผู้ใช้ในการโอนมูลค่า ไม่จำเป็นต้องมีการโต้ตอบกับ DeFi หรือรับผลตอบแทน

Ethereum ยังคงรักษาความเป็นผู้นําขนาดใหญ่ใน TVL อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายที่สูงทําให้ไม่น่าสนใจสําหรับการถ่ายโอน stablecoin ส่วนใหญ่ 92% ของธุรกรรม USDT ทั้งหมดเกิดขึ้นบน Tron และประมาณ 96% ของธุรกรรม Tron ทั้งหมดเกี่ยวข้องกับ Stablecoin เมื่อเทียบกับมูลค่าที่โอนบน Ethereum ที่ยังคงสูง แต่ต่ํากว่ามาก นอกจากนี้ยังมีเครือข่ายใหม่ ๆ ที่ทํางานเพื่อประมวลผล stablecoins อย่างมีประสิทธิภาพและราคาถูกโดยเฉพาะอย่างยิ่ง LaChain ซึ่งเป็นกลุ่มที่ประกอบด้วย Ripio, Num Finance, SenseiNode, Cedalio, Buenbit และ FoxBit และกําหนดเป้าหมายผู้ใช้และแพลตฟอร์มละตินอเมริกาเป็นหลัก สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าพื้นที่ stablecoin มีความซับซ้อนและซับซ้อนมากขึ้นเพียงใดเมื่อมันเติบโตอย่างต่อเนื่อง

เนื่องจาก stablecoins ได้รับการจัดตั้งขึ้นสําหรับการโอนเงินจึงถูกนํามาใช้สําหรับการชําระเงินในท้องถิ่นมากขึ้น นี่คือที่พอร์ทัลการชําระเงินและเกตเวย์ la crypto เข้ามาซึ่งฉันกําหนดเป็นระบบที่ใช้เพื่อให้สามารถแปลงคอกม้าเป็นคําสั่งหรือเปิดใช้งานการชําระเงินในเงื่อนไขเฟียต ตัวอย่างเช่นผู้ค้าสามารถ "ยอมรับ" crypto ได้ แต่ในความเป็นจริงคือการขาย crypto นี้ในราคาดอลลาร์ที่จะได้รับเข้าบัญชีธนาคารหรืออาจยอมรับ stablecoins โดยตรง

เนื่องจากมีการเกิดความเสียดายเล็ก ๆ น้อย ๆ รอบการแลกเปลี่ยน stablecoins ไม่ว่าจะเป็นเกี่ยวกับเวลาหรือค่าธรรมเนียม มีบริษัทจำนวนมากที่ทำให้กระบวนการนี้ง่ายขึ้นสำหรับผู้ใช้และสำหรับแพลตฟอร์ม สิ่งเหล่านี้ครอบคลุมตั้งแต่ผลิตภัณฑ์ที่เรียบง่ายแต่มีประโยชน์อย่างมาก เช่น Pomelo (https://www.pomelogroup.com/) ซึ่งช่วยให้ธุรกรรมบัตรเดบิตสกุลเงินดิจิทัลสามารถดำเนินการได้ ถึงโครงการที่ใหญ่ขึ้น @zcabramsBridge ของ 's Bridge ช่วยให้การโอนย้ายระหว่าง stablecoins, chains, และสกุลเงินเดิม มีความสะดวกมากขึ้น ลดการเสียเวลาสำหรับแพลตฟอร์มและพ่อค้าอย่างมาก @stripe ได้รับ Bridge เพื่อทําให้ระบบการชําระเงินของตนเองมีประสิทธิภาพมากขึ้น ระบบเช่น Bridge จะต้องมีอยู่ในขณะนี้ทุกที่ที่ผู้ค้าไม่ยอมรับ USDC หรือ USDT ดังนั้นพอร์ทัล / เกตเวย์จึงต้องแปลงเสถียรสําหรับผู้ใช้และมักจะมีเงินทุนหมุนเวียนเพื่อเปิดใช้งานสิ่งนี้เพื่อแลกกับค่าธรรมเนียม เมื่อการชําระเงิน stablecoin ขยายตัวและเนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ต่ํากว่าหลายแพลตฟอร์มเหล่านี้เมื่อเทียบกับระบบบัตรและธนาคารปริมาณ stablecoin-stablecoin ระหว่างสกุลเงินและผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ค้ายอมรับ stablecoins เพื่อเพิ่มเศรษฐศาสตร์หน่วยของพวกเขา นี่คือวิธีที่ stablecoins สามารถเริ่มสร้างโลกการชําระเงินหลังการธนาคารที่ครอบงํา

ในปัจจุบันมีบริษัทและโครงการที่มุ่งเน้นการนำสเตเบิ้ลคอยน์มาใช้งานและพยายามย้ายผู้ใช้สเตเบิ้ลคอยน์ในปัจจุบันเพื่อออมบนเชนหรือผ่านแพลตฟอร์มที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ Lemon Cash เช่น มีตัวเลือกที่ผู้ใช้สามารถฝากเงินของตนไปบน @aaveเพื่อรับผลตอบแทน. @MountainUSDM's USDM ได้รับผลตอบแทนจากคอกม้าและรวมเข้ากับสถานที่ค้าปลีกและการแลกเปลี่ยนในละตินอเมริกาต่างๆ สถานที่ค้าปลีกและการแลกเปลี่ยนหลายแห่งมองว่าการสร้างผลตอบแทนของ Stablecoin และค่าธรรมเนียมที่มาพร้อมกับมันเป็นวิธีที่มีศักยภาพที่ร่ํารวยในการรักษาเสถียรภาพของความเฟื่องฟูและการแกว่งตัวของรายได้ที่เกิดจากการพึ่งพาค่าธรรมเนียมการซื้อขายและทําให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดกระทิงซึ่งนําไปสู่รายได้ที่น้อยลงมาก (ตามคําสั่งของขนาด) ในช่วงตลาดหมี

อะไรต่อไปสําหรับ Stablecoins?

การใช้ stablecoins ที่ไม่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อการโอนเงินระหว่างประเทศและมีการชำระเงินมากขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อโครงสร้างพื้นฐานรอบโลกเกี่ยวกับการใช้ stablecoins ยังคงดีขึ้นและพวกเขากลายเป็นสิ่งที่ทั่วไปมากขึ้น มีโอกาสที่การออมเงินอาจเริ่มเข้าสู่โลกดิจิทัล โดยเฉพาะในโลกของประเทศกำลังพัฒนาอย่างที่กำลังเริ่มเกิดขึ้น ไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา @tarunchitra บอกเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับวิธีที่เจ้าของ bodega ในจอร์เจียจะรับเงินฝากของ Georgian Lari จากลูกค้าแปลงเป็น USDT และรับดอกเบี้ยจากมันติดตามยอดคงเหลือในบัญชีแยกประเภททางกายภาพดิบและรับค่าธรรมเนียมดอกเบี้ย ในโบเดก้าเดียวกันนี้การชําระเงินสามารถดําเนินการได้โดยใช้รหัส QR ของ Trust Wallet และเป็นที่น่าสังเกตว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นในประเทศที่มีระบบธนาคารที่ค่อนข้างแข็งแรง ในประเทศเช่นอาร์เจนตินาพลเมืองมีประมาณ $ 200B + ใน USD ตาม FT เป็นเงินสดนอกระบบการเงินแบบดั้งเดิม หากแม้แต่ครึ่งหนึ่งของสิ่งนี้จะมาในห่วงโซ่หรือเป็น crypto มันจะเพิ่มขนาดของ DeFi เป็นสองเท่าและเพิ่ม Stablecoin MC ทั้งหมด ~ 50% และนี่เป็นเพียงประเทศที่ค่อนข้างเล็กประเทศหนึ่งในบรรดาประเทศอื่น ๆ อีกมากมายเช่นจีนอินโดนีเซียไนจีเรียแอฟริกาใต้และอินเดียซึ่งทั้งหมดมีเศรษฐกิจนอกระบบที่สําคัญหรือความไม่ไว้วางใจของธนาคาร

เมื่อการใช้งาน Stablecoin เพิ่มขึ้นกรณีการใช้งานเพิ่มเติมจํานวนมากมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน stablecoins ใช้สําหรับเครดิตที่มีหลักประกันอย่างเต็มที่ซึ่งเป็นหนึ่งในรูปแบบเครดิตที่ผิดปกติที่สุดในโลก อย่างไรก็ตามด้วยเครื่องมือใหม่จาก Coinbase และอื่น ๆ ข้อมูล KYC สามารถใช้เพื่อขยายเงินทุนให้กับผู้ใช้และอาจนําไปสู่รายงานเครดิตเชิงลบหากไม่ชําระเงิน ผู้ออก Stablecoin อนุญาตให้ผลตอบแทน "ผ่าน" ไปยังผู้ถือ stablecoin มากขึ้นดังที่เห็นได้จากผลตอบแทน 4.7% ของ USDC และตัวแปรของ Ethena แต่โดยปกติผลตอบแทน 10% + ใน USDe นอกจากนี้ยังมีปริมาณธุรกรรมข้ามคําสั่งที่เพิ่มขึ้นเช่นธุรกรรมที่เริ่มต้นสําหรับสกุลเงินหนึ่งแปลงเป็น stablecoin USD แล้วแปลงเป็นสกุลเงินที่สาม เมื่อสิ่งนี้ดําเนินต่อไปสิ่งนี้จึงสมเหตุสมผลที่สิ่งนี้จะเริ่มเกิดขึ้นมากขึ้นในห่วงโซ่เพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายค่าธรรมเนียมสองรายการแทนที่จะเป็นค่าธรรมเนียมเดียวโดยการแปลงโดยตรงเป็นสกุลเงินอ้างอิง เมื่อเงินทุนเพิ่มขึ้นใน stablecoins ผลิตภัณฑ์จะพร้อมใช้งานมากขึ้นเรื่อย ๆ ใน crypto และ on chain และสิ่งนี้จะช่วยผลักดันการใช้งานในชีวิตประจําวันสําหรับ crypto กลายเป็นกระแสหลักมากขึ้น

ความท้าทายข้างหน้า

ฉันจะปิดด้วยบางจุดที่ฉันคิดว่าไม่ได้ถูกพูดถึงมากพอเมื่อเรื่องการสนทนาเกี่ยวกับ stablecoins มา หนึ่งในนั้นคือว่าเกือบทุก stablecoin ในปัจจุบัน มีความขึ้นอยู่กับบัญชีธนาคารในทางใดทางหนึ่ง และระบบการเงิน— เช่นที่เราเห็นกับ USDC ที่เป็น stablecoin และการพังทลายของธนาคาร Silicon Valley ในปี 2023— ไม่มั่นคงเสมอไป

นอกจากนี้ stablecoins ในขณะนี้ยังถูกใช้อย่างมากสําหรับการฟอกเงิน หากคุณเห็นด้วยกับฉันว่า stablecoins ถูกใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุมเงินทุนและออกจากสกุลเงินท้องถิ่นแสดงว่าคุณยอมรับโดยไม่รู้ตัวว่ากรณีการใช้งานนี้ในประเทศท้องถิ่นถือเป็นการฟอกเงิน นี่เป็นความลับที่เปิดกว้างและมีนัยสําคัญอย่างยิ่ง ปัจจุบันทั้ง Circle และ Tether ไม่อนุญาตให้ออกใหม่ นั่นคือหากยอดคงเหลือ stablecoin ของผู้ใช้ถูกระงับเนื่องจากการดําเนินการทางกฎหมาย / ทรัพย์สินที่ถูกระบุว่าถูกขโมยจะไม่สามารถส่งคืนให้กับบุคคลที่มีคําสั่งศาลสําหรับพวกเขา พื้นฐานสําหรับสิ่งนี้ในปัจจุบันมีพิรุธทางศีลธรรมที่ดีที่สุดและไม่สามารถป้องกันได้ในระยะยาวที่เลวร้ายที่สุด รัฐบาลจะเรียกร้องหรือบังคับใช้กฎระเบียบที่จะทําให้ stablecoins ถูกยึดได้มากขึ้น นี่อาจหมายถึงการเปลี่ยน stablecoins ผ่าน CBDC, Central Bank Digital Currencies แม้ว่าฉันจะพูดถึงเรื่องนี้ในชิ้นต่อ ๆ ไป

การกดดันจากภาครัฐที่เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นได้ในปีที่กำลังจะมาถึงจะสร้างโอกาสสำหรับ stablecoins ที่แท้จริงและเป็นส่วนตัว ซึ่งสามารถทำงานต่อไปในทางที่เป็นนวัตกรรมและเป็นส่วนตัวอย่างสมบูรณ์ ๆ โดยไม่ว่าจะมีการปฏิบัติการจากภาครัฐหรือไม่ ฉันอาจจะเขียนบทความที่ลึกซึ้งมากขึ้นเกี่ยวกับด้านมืดของ stablecoins ในภายหลัง เนื่องจากมันเป็นหัวข้อที่มีขอบเขตกว้าง

คำปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก[DC | In NYC]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [DC | ใน NYC]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือทำการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล นอกจากจะมีการกล่าวถึง