Bitcoin ร่วง 7% ขณะที่เงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์ไหลออกจาก ETF ท่ามกลางความกลัวภาษีศุลกากรของทรัมป์

ราคาบิทคอยน์ร่วงเกือบ 7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทะลุแนวรับ $89,000 ขณะที่นักลงทุนทำการถอนเงินอย่างรวดเร็วจาก U.S. spot Bitcoin ETFs โดยถอนเงินมากกว่า $1.3 พันล้านดอลลาร์

กระแสขายนี้ ซึ่งได้รับแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และคำขู่ว่าจะขึ้นภาษีจากอดีตประธานาธิบดี Donald Trump เน้นให้เห็นถึงความอ่อนไหวของบิทคอยน์ต่อแนวโน้ม “ความเสี่ยงต่ำ” ทาง macro ขณะนี้ดัชนีความกลัวและความโลภของตลาดยังคงอยู่ในโซน ‘ความกลัว’ ซึ่งทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปยังปัจจัยสำคัญที่จะเกิดขึ้นในอนาคต เช่น การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve และผลประกอบการของบริษัทใหญ่ๆ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าการปรับฐานนี้จะลึกขึ้นหรือจะเป็นจุดต่ำสุด

Bitcoin ETF ยังคงถอนเงินต่อเนื่อง กดดันราคาต่ำกว่า $90,000

การฟื้นตัวของตลาดคริปโตที่เพิ่งเริ่มต้นพบอุปสรรคสำคัญ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การถอนเงินอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญจาก U.S.-listed spot Bitcoin ETFs ทำให้ราคาสินทรัพย์นี้ได้รับแรงกดดันอย่างมาก ข้อมูลจากตัวติดตามการไหลของกองทุนแสดงให้นักลงทุนถอนเงินออกจากกองทุนเหล่านี้มากกว่า $1.3 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการถอนเงินในทุกวันซื้อขาย ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนจากช่วงต้นปีที่ ETF เหล่านี้ได้รับเงินไหลเข้าเป็นพันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในความรู้สึกของนักลงทุนสถาบันและรายย่อย

ผลกระทบโดยตรงต่อราคาตลาดของบิทคอยน์ชัดเจน หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นไปแตะประมาณ $95,400 ในสุดสัปดาห์ก่อน ราคาก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $89,225 ซึ่งลดลงประมาณ 7% จากจุดสูงสุดในสัปดาห์เดียวกัน และลดลง 1% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่าความกดดันขายนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในกล่อง ETF Jasper De Maere นักกลยุทธ์จาก Wintermute ซึ่งเป็นผู้สร้างตลาดชั้นนำ กล่าวว่า “กิจกรรมถอนเงินจาก stablecoins ไปยัง fiat เพิ่มขึ้น” ซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ในระบบคริปโตเองก็แสวงหาที่ปลอดภัยมากขึ้น ซึ่งเขาเชื่อว่าสาเหตุหนึ่งมาจาก “ความวิตกกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์”

เหตุการณ์นี้เป็นเครื่องเตือนใจถึงดาบสองคมของการนำ ETF มาใช้ แม้ว่ากองทุนเหล่านี้จะให้ความสะดวกและความน่าเชื่อถือสูง แต่ก็สร้างช่องทางที่มีประสิทธิภาพสูงสำหรับการไหลออกของทุนอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ความง่ายในการขายคริปโตผ่านบัญชีโบรกเกอร์ที่คุ้นเคยทำให้ราคามีปฏิกิริยาเร็วและรุนแรงมากขึ้นต่อแรงกดดัน macro และภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจทำให้การขายออกเป็นไปอย่างช้าๆ น้อยลงกว่าที่เคยเป็น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความรู้สึก “ความเสี่ยงต่ำ” ทั่วตลาด

ปัจจัยหลักที่เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการถอน ETF และความอ่อนแอของตลาดคริปโตโดยรวมคือการฟื้นตัวของความวิตกกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะด้านนโยบายการค้า คำพูดของ Donald Trump อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ย้ำถึงข้อเรียกร้องดินแดนบนกรีนแลนด์และขู่ว่าจะขึ้นภาษีใหม่ที่รุนแรงต่อพันธมิตรในยุโรป ทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกตกใจและเกิดการขายอย่างรวดเร็วในสินทรัพย์หลักต่างๆ รวมถึงพันธบัตรรัฐบาล หุ้น และคริปโต

แม้ว่า Bitcoin จะถูกมองว่าเป็น “ทองดิจิทัล” หรือสินทรัพย์ที่ไม่สัมพันธ์กัน แต่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา มันมักจะเคลื่อนไหวตามสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เช่น หุ้นเทคโนโลยี การคุกคามของสงครามการค้าระลอกใหม่สร้างความไม่แน่นอนในแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก ทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ที่ผันผวนและหาที่หลบภัยในเงินสดหรือสินทรัพย์ปลอดภัย การตอบสนองของตลาดคริปโตก็รวดเร็วเช่นกัน: Ethereum ร่วงลงไปใกล้ $2,930 และเหรียญหลักอื่นๆ เช่น Solana และ Dogecoin ก็ร่วงกว่า 1% ของมูลค่าของพวกเขา

แม้ว่าตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมจะสามารถฟื้นตัวบางส่วนในช่วงปลายสัปดาห์หลังจาก Trump กลับลำบางคำพูด ตลาดคริปโตยังคงต่อสู้เพื่อฟื้นฟูความเสียหาย เหตุการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายด้านความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ดิจิทัล ในช่วงเวลาที่ macro เครียดอย่างรุนแรง สินทรัพย์เหล่านี้ยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เสี่ยงสูงและเก็งกำไรโดยกลุ่มนักลงทุนจำนวนมาก เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่ายังต้องใช้เวลาในการเปลี่ยนมุมมองให้ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง macro ที่แท้จริง หรือเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา ขึ้นอยู่กับเรื่องราวและพฤติกรรมการเทรดของกลุ่มนักลงทุนสถาบัน ETF รุ่นใหม่

ปัจจัยสำคัญที่จะเกิดขึ้นในอนาคต: การตัดสินใจของ Fed และผลประกอบการ

ขณะที่ตลาดกำลังรับมือกับแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ ความสนใจในทันทีจึงเปลี่ยนไปยังสองเหตุการณ์สำคัญที่อาจกำหนดแนวทางระยะสั้น: การประชุมของ Federal Open Market Committee (FOMC) และช่วงเวลาผลประกอบการไตรมาส 4 ของบริษัทใหญ่ๆ เช่น Apple, Microsoft และ Meta Platforms บริษัทเหล่านี้ไม่เพียงเป็นตัวชี้วัดตลาดหุ้นเท่านั้น แต่ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการลงทุนในด้าน AI ผลประกอบการที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นความอยากเสี่ยงอีกครั้งโดยแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการฟื้นตัวของบริษัท ขณะที่ผลประกอบการอ่อนแออาจเพิ่มความกลัวและนำไปสู่การลดความเสี่ยงในสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด ซึ่งอาจทำให้ Bitcoin เสี่ยงต่อการทดสอบแนวรับต่ำกว่าเดิม เช่น $85,000 หรือแม้แต่ $75,000 ตามคำเตือนของนักวิเคราะห์บางราย

วิเคราะห์การปรับฐาน: เป็นการปรับตัวที่ดีหรือเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาลงที่รุนแรง?

สำหรับนักลงทุนระยะยาวใน Bitcoin คำถามที่คุ้นเคยคือ นี่เป็นการปรับฐานชั่วคราวที่เกิดจากอารมณ์ในตลาดในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม หรือเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลงที่รุนแรงมากขึ้น? บริบทเป็นสิ่งสำคัญ Bitcoin ยังคงลดลงประมาณ 29% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ $126,080 ซึ่งตั้งไว้ในตุลาคมปีที่แล้ว ตลาดยังคงต่อสู้กับผลกระทบจากเหตุการณ์ Liquidation ที่มีมูลค่าถึง 19 พันล้านดอลลาร์ในช่วงการขายออกครั้งนั้น ซึ่งเป็นการปรับฐานที่ทำให้ความคาดหวังเชิงบวกเกินจริงลดลงและทำลายโครงสร้างตลาด

ข้อมูลสำคัญของตลาด: การเข้าใจขนาดของการขายออก

ข้อมูลหลายจุดช่วยวัดระดับความเครียดในตลาดล่าสุด เช่น การไหลออกของทุนรายสัปดาห์จาก U.S. spot Bitcoin ETF เกิน $1.3 พันล้าน ซึ่งเป็นการถอนเงินอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญ ประการที่สอง ราคาบิทคอยน์ลดลงเกือบ 7% จากจุดสูงสุดในสัปดาห์ที่ใกล้เคียง $95,400 ไปยังต่ำสุดล่าสุดที่ประมาณ $89,200 ประการที่สาม ดัชนีความกลัวและความโลภของตลาดคริปโตอยู่ในโซน “ความกลัว” ซึ่งสะท้อนความรู้สึกเชิงลบอย่างแพร่หลายของเทรดเดอร์ ประการที่สี่ เหรียญ alt หลักเช่น Ethereum ก็ร่วงลงใกล้ $2,930 และสุดท้าย นักวิเคราะห์บนเครือข่ายกำลังติดตามการไหลของเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยนและการไถ่ถอน stablecoin เพื่อดูว่าผู้ถือครองรายย่อยจะยอมแพ้หรือยังคงถือครองต่อไป

ในมุมมอง macro นักวิเคราะห์บางรายแนะนำให้มองภาพในระยะยาว Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg เตือนให้นักลงทุนเน้นที่ผลตอบแทนระยะยาวที่ไม่สัมพันธ์กันของ Bitcoin “บางครั้งกับ Bitcoin คุณต้องเน้นที่ผลตอบแทนรายปี” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าปัจจัยพื้นฐานสำหรับปี 2026 เช่น หนี้สาธารณะสูงและความคาดหวังในสภาพคล่องโลกที่เพิ่มขึ้น ยังคงอยู่ครบถ้วน นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นว่าความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีในแง่ของการเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยง “ถ้าคุณอยากให้ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นทางเลือก คุณก็อยากให้มันทำในแบบที่ไม่คาดคิด” Balchunas กล่าว

ดังนั้น แม้ข่าวสารระยะสั้นจะเน้นไปที่คำขู่ว่าจะขึ้นภาษีและการไหลออก ETF แต่แนวคิดการลงทุนพื้นฐานของหลายฝ่ายยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ช่วงเวลาที่เกิดความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความตื่นตระหนกในตลาดมักสร้างโอกาสเข้าซื้อสินทรัพย์ที่มีจำนวนจำกัดและเป็นแบบกระจายศูนย์ การทดสอบในตอนนี้คือ Bitcoin จะสามารถสร้างฐานสนับสนุนที่มั่นคงเหนือ $85,000 ในสัปดาห์ถัดไปได้หรือไม่ ซึ่งจะเป็นการสะสมก่อนที่ปัจจัยสำคัญถัดไป—ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจ dovish ของ Fed, ความคืบหน้าในกฎหมาย CLARITY, หรือการฟื้นตัวของความต้องการจากสถาบัน—จะเป็นแรงผลักดันให้ราคาขึ้นต่อไป