بعد ختام الانتخابات الرئاسية الأمريكية، ارتفعت بيتكوين ووصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وهي الآن على بعد خطوة واحدة فقط من بلوغ 100,000 دولار. بينما يظل المستثمرون واثقين في نظرية دورة التقليص كل أربع سنوات، يراقبون أيضًا عن كثب المؤشرات الاقتصادية الكبرى مثل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وبيانات الرواتب غير الزراعية، ويقيمون تأثيرها على سوق العملات الرقمية بقيادة بيتكوين.

سيوفر هذا المقال تحليلاً شاملاً لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، حيث يستكشف مفهومه الأساسي وتطوره التاريخي والعوامل المؤثرة فيه. سيفحص أيضًا العلاقة بين أداء العملات الرقمية مثل بيتكوين ومؤشر الدولار الأمريكي، بهدف تقديم رؤى قيمة للمستثمرين في العملات الرقمية.

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)؟

مؤشر الدولار الأمريكي، المعروف أيضًا باسم USDX أو DXY، هو مقياس شامل لقوة الدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية العالمية. يقيس تقلبات سعر صرف الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية. يتألف المؤشر من ست عملات رئيسية: اليورو (EUR)، الين الياباني (JPY)، الجنيه الإسترليني (GBP)، الدولار الكندي (CAD)، الفرنك السويسري (CHF) والكرونا السويدية (SEK). كل عملة لها وزن محدد داخل المؤشر، على النحو التالي:

يعتمد حساب مؤشر الدولار الأمريكي على تغييرات سعر الصرف للعملات المدرجة أعلاه بالنسبة إلى الدولار الأمريكي، والصيغة على النحو التالي:

تطوير مؤشر الدولار الأمريكي

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) كان نتيجة لانهيار نظام بريتون وودز. في الستينيات والسبعينيات، واجهت الولايات المتحدة عجزا ماليا هائلا بسبب عوامل مثل تورطها في حرب فيتنام، مما أدى إلى تدهور دخلها الدولي وإضعاف مصداقية الدولار بشكل شديد. تسببت هذه الحالة في حدوث أزمات عديدة للدولار. في عام 1971، أعلنت الولايات المتحدة عن تعليق قابلية تحويل الدولار إلى الذهب، مما تسبب في تقلبات في أسعار الصرف، مما جعل قيمة العملات المختلفة مقارنة بالدولار الأمريكي أكثر عدم استقرارا.

في ذلك الوقت ، كانت هناك حاجة ملحة لأداة لقياس قوة الدولار الأمريكي بالنسبة للعملات الرئيسية الأخرى ، وبالتالي تم إنشاء مؤشر الدولار الأمريكي. تم إطلاقه في البداية في عام 1973 من قبل بورصة نيويورك للقطن (NYCE) ، والتي اندمجت مع بورصة إنتركونتيننتال (ICE) في عام 2006 ، وتم تعديل المؤشر في عام 1999 بعد تقديم اليورو. تم تخفيض المؤشر الأصلي ، الذي تضمن عشر دول ، إلى ستة ، حيث أصبح اليورو العملة الأكثر أهمية ووزنا.

حافظ مؤشر الدولار الأمريكي على استخدام أسعار صرف عام 1973 كمعيار له ، مع مستوى قاعدة أولي بقيمة 100. وهذا يعني أنه إذا كان مؤشر الدولار الأمريكي الحالي 106 ، فإن ذلك يشير إلى أن الدولار قد ارتفع بنسبة 6٪ مقارنة بعام 1973. على العكس من ذلك ، إذا انخفض المؤشر إلى 90 ، فهذا يعني أن الدولار قد انخفض بنسبة 10٪.

نظرًا للبيانات التاريخية لمؤشر الدولار، فإنه وصل إلى أدنى مستوى له عند 70.7 في عام 2008 وارتفع إلى ذروته عند 164.72 في عام 1985. حتى الآن، يبلغ 107.4، مما يشير إلى أعلى نقطة له منذ نوفمبر 2023.

المصدر: تريدينج فيو

العوامل التي تؤثر في مؤشر الدولار الأمريكي

باعتباره العملة الأكثر تداولا على نطاق واسع في العالم اليوم ، يحتل الدولار الأمريكي مكانة حاسمة كعملة أساسية في معاملات الصرف الأجنبي العالمية. تعكس التغيرات في مؤشر الدولار الأمريكي قوة أو ضعف الدولار نفسه ويمكن أن يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية ، بما في ذلك الأسهم والسندات والذهب والنفط والعملات المشفرة. تحتاج كل من الحكومات والمستثمرين الأفراد إلى مراقبة مؤشر الدولار لفهم الديناميكيات الاقتصادية واتجاهات السوق بشكل أفضل ، وتعديل ووضع الاستراتيجيات وفقا لذلك.

عادة ، عندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي ، فإنه يشير إلى أن الدولار يقوى بالنسبة لمعظم العملات الأخرى ، مما يؤدي إلى تدفق رأس المال إلى الولايات المتحدة. على العكس من ذلك ، عندما ينخفض مؤشر الدولار ، فإنه يشير إلى أن الدولار يضعف مقارنة بالعملات الأخرى ، وقد يتدفق رأس المال من الولايات المتحدة.

إذا، ما هي العوامل التي تؤثر على تقلبات مؤشر الدولار الأمريكي؟

1. السياسات النقدية وسياسات أسعار الفائدة
   تتأثر مؤشر الدولار الأمريكي مباشرة بقرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدلات الفائدة وتغييرات السياسة النقدية. عمومًا، إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة، فإنه يميل إلى جذب المستثمرين الأجانب لشراء الأصول المد denominated بالدولار الأمريكي، مما يدفع قيمة الدولار للارتفاع. من ناحية أخرى، قد يؤدي خفض معدل الفائدة إلى تضعيف الدولار.

2. البيانات الاقتصادية
   يتأثر مؤشر الدولار الأمريكي أيضًا بمؤشرات ماكرو اقتصادية مختلفة، مثل الناتج المحلي الإجمالي وبيانات الرواتب غير الزراعية ومعدلات البطالة ومقاييس التضخم مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI). إذا نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي أو كانت بيانات التوظيف المحلية قوية، فإن ثقة السوق في الدولار عادة ما تزيد، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الدولار. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف في الاقتصاد الأمريكي، فإن مؤشر الدولار قد ينخفض. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي ارتفاع التضخم إلى توقع الأسواق لزيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يمكن أن يدفع الدولار للارتفاع.

3. العوامل السياسية
   تلعب الاستقرار السياسي والعلاقات الدولية دورًا في التأثير على مؤشر الدولار. في حالات عدم الاستقرار السياسي أو تصاعد الأحداث الجيوسياسية (مثل الحروب أو النزاعات التجارية) ، قد يبحث المستثمرون عن الأصول الآمنة ، مما قد يؤثر على الطلب على الدولار ويؤثر على أداء المؤشر.

4. مشاعر السوق
   يمكن أن يؤثر الإحساس بالسوق ورغبة المستثمرين في المخاطرة على طلب الدولار. عندما يزيد عدم اليقين في السوق، يميل المستثمرون إلى التوجه نحو الأصول الآمنة مثل الدولار الأمريكي، مما يدفع مؤشر الدولار للأعلى.

في الختام، تؤثر مجموعة من العوامل على مؤشر الدولار الأمريكي، ولا يمكن لحدث واحد أن يحدد حركته. يحتاج المستثمرون إلى النظر في هذه المتغيرات المتعددة لإدارة المخاطر والفرص بشكل أفضل.

العلاقة بين مؤشر الدولار الأمريكي وسوق العملات الرقمية

كأداة رئيسية لتقييم القيمة النسبية للدولار الأمريكي ، فإن مؤشر الدولار الأمريكي له تأثير واسع على الأسواق المالية العالمية ، وسوق التشفير ليس استثناء. خاصة منذ النصف الثاني من هذا العام ، تكشفت أحداث مهمة مثل خفض أسعار الفائدة والانتخابات الرئاسية الأمريكية واحدة تلو الأخرى. عند دمجها مع نظرية دورة النصف للبيتكوين ، جعلت هذه العوامل اتجاهات السوق للعملات المشفرة ، وخاصة البيتكوين ، أكثر صعوبة في التنبؤ بها.

بيتكوين، بوصفه قائد العملات البديلة، يحدد إلى حد كبير اتجاه السوق العام للعملات الرقمية. كما هو موضح في الرسم البياني، يتوافق إجمالي رأس المال السوقي للعملات الرقمية عن كثب مع حركات بيتكوين. فيما يلي، سنحلل بشكل محدد العلاقة بين سعر بيتكوين ومؤشر الدولار الأمريكي.

المصدر: تريدينج فيو

يعتقد بعض المحللين أن مؤشر الدولار الأمريكي وسوق العملات الرقمية يظهران تباينًا سلبيًا. عندما يضعف مؤشر الدولار، يعني ذلك تراجع الدولار، مما قد يدفع المستثمرين نحو الأصول الأكثر خطورة، وبالتالي رفع سعر بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية. وعلى الجانب المقابل، العكس صحيح أيضًا.

ومع ذلك ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، لا ترتبط الحركتان دائما ارتباطا سلبيا ، وهناك العديد من الفترات التي تظهر فيها اتجاهات متزامنة.

المصدر: TradingView

على سبيل المثال، من مارس 2020 إلى مارس 2021، ارتفع سعر البيتكوين من مستوى منخفض يبلغ حوالي 3,800 دولار إلى أكثر من 60,000 دولار، مما يشير إلى زيادة تقريبًا 15 مرة. خلال هذه الفترة، أظهر مؤشر الدولار الأمريكي عمومًا اتجاهًا عكسيًا للبيتكوين، حيث انخفض من مستوى عالي يبلغ 102 إلى مستوى منخفض يبلغ 89.

من منتصف يوليو إلى نهاية نوفمبر 2021، خلال فترة تقلبات الأسعار والحركة الصعودية في بيتكوين، كان مؤشر الدولار الأمريكي واتجاهات أسعار البيتكوين متناغمة إلى حد كبير، حيث ارتفعا من 92 إلى حوالي 95.

ومع ذلك ، من أوائل نوفمبر 2021 إلى سبتمبر 2022 ، ظهر ارتباط سلبي بين الاثنين مرة أخرى. انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى بالقرب من 70000 دولار إلى أقل من 20000 دولار ، بينما ارتفع مؤشر الدولار باستمرار ، حيث ارتفع من أدنى مستوى له من 94 إلى 114 ، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من 20 عاما.

بالنظر إلى الاتجاهات الأخيرة ، منذ سبتمبر 2023 ، أظهر مؤشر الدولار الأمريكي مرة أخرى ارتباطا إيجابيا بسعر البيتكوين. ارتفع مؤشر الدولار من أدنى مستوى له عند 100 إلى مستواه الحالي البالغ 107 ، بينما ارتفع سعر البيتكوين من أقل من 60000 دولار إلى سعره الحالي البالغ 99100 دولار ، مسجلا أعلى مستوى جديد على الإطلاق.

تجعل هذه الغير قابلة للتنبؤ استخدام مؤشر الدولار الأمريكي وحده لتوقع اتجاهات سوق العملات الرقمية أكثر تعقيدا وتحديا. بالإضافة إلى مؤشر الدولار، يتأثر سوق العملات الرقمية أيضا بعوامل أخرى، بما في ذلك:

تطور التشريع

مع الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول بيتكوين الفوري والتطورات التنظيمية المستمرة ، تزايدت سيولة بيتكوين وحجم السوق. يمكن أن يؤدي تدفق المشاركين المؤسسيين إلى تقليل تقلب بيتكوين ، مما يؤدي إلى أداء سعر أكثر استقرارًا ، ربما حتى مزامنة أكثر وثوقية مع حركات سوق الأسهم الأمريكية.

وصول تخفيضات أسعار الفائدة

في 18 سبتمبر 2023، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض نقطة أساس 50 في السعر الأساسي للفائدة، مما يشكل أول خفض للسعر خلال أربع سنوات ويشير إلى بداية رسمية لدورة تيسير نقدي في الولايات المتحدة منذ مارس 2020. عمومًا، يؤدي خفض الأسعار إلى انخفاض الدولار الأمريكي، مما يمكن أن يعود بالفائدة على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

سابقاً، قال مؤسس صندوق التحوط أنتوني سكاراموتشي من سكايبريدج في مقابلة، أنه مع سلسلة من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتوجيهات تنظيمية أوضح للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، يمكن أن يصل سعر بيتكوين إلى 100،000 دولار بحلول نهاية العام.

إشارات إيجابية من الإدارة الأمريكية

وقد أظهر الرئيس المعاد انتخابه دونالد ترامب موقفا إيجابيا تجاه سوق العملات الرقمية، واقترح حزبه، الحزب الجمهوري، العديد من السياسات لدعم تطوير الأصول الرقمية، مثل إنشاء احتياطي بيتكوين وطني وإنشاء لجنة استشارية للأصول الرقمية.

نظرية دورة تقسيم بيتكوين

باعتبارها "ذهبا رقميا" ومع ظهور المزيد من الحلول المبتكرة ، تستمر قيمة Bitcoin في النمو. في أبريل من هذا العام ، خضعت Bitcoin للنصف الرابع ، وفي الماضي ، تبع كل نصف زيادة كبيرة في الأسعار.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة ، في مواجهة سوق أكثر تعقيدا ، من الأهمية بمكان الحفاظ على رؤى السوق الحريصة ، مع مراعاة عوامل متعددة مثل مؤشر الدولار الأمريكي وسياسات العملات المشفرة وسياسات أسعار الفائدة. يجب أن يظل المستثمرون مرنين في الاستجابة لتغيرات السوق. بالإضافة إلى ذلك ، تعد إدارة المخاطر وتنويع المحافظ الاستثمارية أمرا ضروريا. يجب على المستثمرين صياغة استراتيجيات معقولة بناء على تحملهم للمخاطر وتعديلها على الفور.

استنتاج

كواحد من مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية، لا يعكس مؤشر الدولار الأمريكي قوة الدولار الأمريكي فحسب، بل يؤدي أيضا إلى سلسلة من الآثار المتتالية على الأسواق المالية العالمية. في حين أن تأثيرها على العملة المشفرة ليس دائما خطيا أو يمكن التنبؤ به ، يجب على مستثمري العملات المشفرة ألا يغفلوا أهميتها. يجب عليهم النظر في مجموعة واسعة من العوامل ، بما في ذلك مؤشر الدولار الأمريكي ، والجمع بين التحليل الأساسي والفني لتعديل استراتيجيات التداول الخاصة بهم في الوقت المناسب.