การเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มการสร้างเหรียญมีม ด้วยการคลิกเดียวที่เช่น Pump.fun ได้ลดต้นทุนการสร้างโทเค็นลงอย่างมากในขณะที่ยังทำให้ตลาดที่เต็มไปด้วยความสับสนมีความสับสนมากขึ้นอีกด้วย อารมณ์การเสี่ยงโดยแรงได้นำนักพัฒนาที่ไม่รู้จักตัวตนจำนวนมากไปกดเงินเร็วและทำกำไรในเวลาไม่กี่ชั่วโมงหลังจากเปิดตัวโทเค็น ทิ้งเหลือเพียงความสับสนเท่านั้น

ในสนามรบที่โหดร้ายของเหรียญมีม 99% ของโทเค็นถูกฝังอยู่ในเปลอย่างเงียบ ๆ อย่างไรก็ตามสําหรับบางโครงการการออกจากทีมพัฒนาดั้งเดิมได้นําไปสู่การเพิ่มขึ้นของ "การกํากับดูแลชุมชน" ซึ่งกระตุ้นความกระตือรือร้นของผู้เข้าร่วมตลาดและสร้างเรื่องราวการกลับมาในตํานาน นี่อาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทําให้โครงการ CTO ได้รับความนิยมจากผู้ใช้มากขึ้น บทความนี้จะสํารวจต้นกําเนิดและการพัฒนาของ CTO เน้นโครงการตัวแทนเช่น POPCAT, Quant, Moo Deng และวิเคราะห์ข้อดีข้อเสียของโมเดลนี้ผลกระทบต่อโทเค็นและกลยุทธ์ที่ใช้กันทั่วไปให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าแก่ผู้ใช้

CTO คืออะไร?

CTO (Community Take Over) หมายถึงสถานการณ์ที่ทีมพัฒนาเดิมออกไปและการจัดการและดำเนินการของโครงการจะถูกผู้เข้าร่วมชุมชนรับผิดชอบ

โดยทั่วไปเมื่อทีมใหม่รับผิดชอบโครงการ มักจะมีวิธีการสร้างใหม่ 2 แบบที่เป็นไปได้:

1）การรับมรดครึ่งระบบ: ทีมใหม่ได้รับมรดจากบัญชีที่เกี่ยวข้องของทีมพัฒนาเดิม ซึ่งหมายถึงทีมจัดการเท่านั้นที่เปลี่ยนสำหรับโครงการ

2）Complete Separation: ทีมใหม่เริ่มต้นใหม่โดยสร้างบัญชีโซเชียลมีเดียใหม่ เว็บไซต์ใหม่ ชุมชนผู้ใช้ใหม่ เป็นต้น โดยยังคงความสอดคล้องของข้อมูลโทเค็น

แม้ว่าการทําให้เป็นประชาธิปไตยของการออกสินทรัพย์ทําให้ CTO เป็นเรื่องธรรมดาและเป็นที่นิยมมากขึ้น แต่ในแง่หนึ่ง BTC และ DOGE ก็ถือได้ว่าเป็นโครงการ CTO ผู้บุกเบิก ตัวตนของ Satoshi Nakamoto ยังคงเป็นปริศนาและ Bitcoin ในบล็อกต้นกําเนิดของเขาไม่เคยเคลื่อนไหว นอกจากนี้ผู้ก่อตั้ง Dogecoin ทั้งสองยังขายการถือครองทั้งหมดในปี 2015 และออกจากการพัฒนาชุมชนอย่างสมบูรณ์ นี่ไม่ใช่ CTO อีกรูปแบบหนึ่งด้วยหรือ?

ผลงานที่เป็นตัวแทน CTO ภาพรวม

ไม่ใช่เหมือน CTO token ทั้งหมดที่เปลี่ยนแปลงเป็นสิ่งที่ซ่อนอยู่หลังทีมเริ่มต้นออกไป แต่ก็มีบางโครงการที่ประสบความสำเร็จในภายหลัง ทำให้นักลงทุนเข้ามาตามหาและได้รับผลตอบแทน 100 เท่าหรือ 1000 เท่า บางโครงการ CTO ที่เป็นตัวอย่าง เช่น

POPCAT ($POPCAT)

POPCAT เป็นเหรียญมีมสายพันธุ์ที่ใช้เทคโนโลยี Solana และได้รับแรงบันดาลใจจากแมวเลี้ยงภายในบ้านชื่อ “Oatmeal” ซึ่งมีลักษณะใบหน้าสองแบบที่แตกต่างกัน: แบบหน้าปิดปาก และแบบหน้าเปิดปากเป็นรูป “O”

แหล่งที่มา: $POPCAT

โทเคน $POPCAT ถูกสร้างขึ้นในวันที่ 12 ธันวาคม 2023 ด้วยการจำหน่ายเริ่มต้นทั้งหมด 1 พันล้านโทเคน บทเรื่องเริ่มต้นอย่างเงียบๆ โดยผู้สร้าง $POPCAT ขายโทเคนทั้งหมดเมื่อมูลค่าตลาดโครงการยังไม่ถึง 100,000 ดอลลาร์ และขายให้ผู้ใช้ชุมชนที่ชื่อ@jpegglerสำหรับ 35,000 USDC รวมถึงการอัปเดตสัญญาสิทธิ์เป็นเจ้าของและบัญชีโซเชียลมีเดีย

Source: @jpeggler

น่าสนใจว่าในช่วงเวลานี้มูลค่าตลาดของ $POPCAT ได้ถึง 50 ล้านดอลลาร์ในเพียง 10 วันหลังจากเปิดตัว โดยภายหลังนั้น $POPCAT ได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง แต่ผู้สร้างต้นฉบับกลับได้รับความผิดหวังและพยายามกลับมาเข้าร่วมโครงการ แต่กลับได้รับการปฏิเสธและต่อว่าเป็นการล้อเลียนจาก @jpeggler. ต่อมาภายใต้ป้ายการบริหารจัดการชุมชน ราคาของ $POPCAT พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ในเพียง 8 เดือนหลังจากเปิดตัว $POPCAT เป็นเหรียญมีมีมธีมแมวแรกที่มีมูลค่าตลาดถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน มันตั้งสถิติใหม่ด้วยมูลค่าตลาดเกิน 2 พันล้านดอลลาร์

กราฟราคา $POPCAT (แหล่งที่มา: dexscreener)

แม้ว่าราคาของ $POPCAT ล่าสุดมีการลดลง แต่ยังคงคงอยู่ที่มูลค่าตลาดรวม $1.3 พันล้านดอลลาร์ และมีกิจกรรมสูงในพื้นที่เหรียญมีม ข้อมูล On-chain แสดงให้เห็นว่า $POPCAT มีผู้ถือประมาณ 114,700 คน ที่ 10 และ 100 อันดับแรกถือหุ้นทั้งหมด 26.02% และ 53.19% ตามลำดับ

Quant ($Quant)

Quant เป็นเหรียญมีมที่ถูกถ่ายทอดสดโดย "น้องชาย" อายุ 10 ปี บน Pump.fun เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน น้องชายใช้เงิน 350 ดอลลาร์เพื่อซื้อโทเคน $Quant จำนวนประมาณ 51 ล้านเหรียญ แต่ขายออกเร็ว ๆ นี้ในเวลา 10 นาทีถัดมา ทำกำไรประมาณ 30,000 ดอลลาร์

กราฟราคา $Quant (แหล่งที่มา: gmgn.ai)

ในขณะที่เรื่องราวดูแปลกประหลา ความมันส์ขึ้นเมื่อหลังจากถอนเงิน Kid Brother ก็ทำท่าทางให้ทุกคนเห็นเป็นเค้าโครง ซึ่งทันทีทำให้ชุมชนทั้งหมดโกรธขึ้น ภายใน 4 ชั่วโมงถัดมา ราคาของ $Quant กระโดดขึ้น และมูลค่าตลาดของมันก็ไปถึง 100 ล้านเหรียญ โดยมีการเพิ่มขึ้นถึง 17,000 เท่า แต่ Kid Brother พลาดกำไรไปเกือบ 6 ล้านเหรียญเนื่องจากนั้น

หลังจากที่ชุมชนได้ "แก้แค้น" ราคาของ $Quant ลงสุดซึ้ง และมูลค่าตลาดของโทเคนตอนนี้ประมาณ 1.2 ล้านเหรียญ อย่างไรก็ตามควรกล่าวถึงว่าหลังจากที่สำเร็จกับ Kid Brother ได้เปิดตัวเหรียญมีมสองเหรียญคือ Sorry และ Lucy โดยคงมีเจตน่าจะเป็นการขอโทษและอีกตัวชื่อตามสุนัขเลี้ยงของเขา น่าเสียดายที่ทั้งสองเหรียญนี้ไม่สามารถทำให้ประสบความสำเร็จเหมือน $Quant ได้

Moo Deng（$MOODENG）

Moo Deng เป็นเหรียญมีม Solana อีกอันที่สร้างขึ้นในวันที่ 10 กันยายน ปีนี้ แรงบันดาลสำหรับ Moo Deng มาจาก นกฮิปโปรัสยาเล็กๆ จากประเทศไทย ที่ได้รับความนิยมระดับโลกเนื่องจากความน่ารักของมันและการมีปฏิสัมพันธ์ที่สนุกสนานกับผู้เลี้ยงของมัน

Source: $Moo Deng

จากข้อมูลของ on-chain ผู้สร้าง $MOODENG ขายโทเค็นทั้งหมด 51 ล้านโทเค็นที่พวกเขาถือครองเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการเปิดตัวโทเค็น อย่างไรก็ตามเพียงครึ่งเดือนต่อมามูลค่าตลาดของ $MOODENG เกิน 400 ล้านดอลลาร์และในวันที่ 15 พฤศจิกายนก็สร้างสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์ที่ 800 ล้านดอลลาร์ ราคาของ $MOODENG ลดลง แต่ในเวลาไม่ถึง 3 เดือนราคาได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 110,000 เท่าจากราคาเดิม

แผนภูมิราคา $MOODENG (แหล่งที่มา: gmgn.ai)

ความสำเร็จของ $MOODENG สามารถจะพิสูจน์ได้ว่าเกิดจากผลกระทบจากแรงกระแสที่มาจากแรงบันดาลใจของมัน อย่างไรก็ตามสำหรับผู้ถือโทเค็น เมื่อผู้สร้างต้นแทนออกไป ก็หมายความว่าไม่มีโอกาสที่จะมีการซื้อขายข้ามเขตของความลับ ทำให้เสี่ยงกับความเห็นร่วมกันและความเชื่อมั่นของชุมชน ซึ่งช่วยเพิ่มราคาโทเค็นได้อีก ข้อมูลล่าสุดแสดงว่า $MOODENG มีผู้ถือโทเค็นประมาณ 70,400 คน โดยที่ที่อยู่ 10 อันดับแรกถือครอง 37.58% ของจำนวนโทเค็นทั้งหมด

ข้อดีและข้อเสียของโครงการ CTO

หลักการหลักของสกุลเงินดิจิตอลคือการกระจายอำนาจ โดยระบบของ CTO (Community Takeover) จะเข้ากันได้อย่างสมบูรณ์แบบกับหลักนี้ โดยไม่สนใจว่านักพัฒนาต้นฉบับมีความตั้งใจไม่ดีหรือไม่

สำหรับผู้ถือโทเค็นและชุมชน เมื่อทีมผู้ก่อตั้งสละโทเค็นหรือออกจากโครงการ อาจมีผลกระทบบางอย่างต่อการพัฒนาของโครงการในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว มันจะช่วยเอาปัญหาที่อาจเกิดขึ้น เช่น ผู้ก่อตั้งที่ขายโทเค็นจำนวนมาก (ฟังก์ชัน whale) การใช้ช่องโหว่ในสัญญา และความกดดันในการขายโทเค็นอย่างต่อเนื่อง และในที่สุดจะทำการจัดเรียงการกระจายโทเค็นใหม่

รูปแบบโครงการที่นําโดยชุมชนนี้เสริมสร้างความไว้วางใจการมีส่วนร่วมและความรู้สึกเป็นเจ้าของในหมู่สมาชิกในชุมชนอย่างมีนัยสําคัญ หากความสามัคคีของผู้ถือโทเค็นแข็งแกร่งพอก็สามารถส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนของโครงการได้ อย่างไรก็ตามธรรมาภิบาลชุมชนยังเผชิญกับความท้าทายที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เช่นประสิทธิภาพในการตัดสินใจการจัดสรรทรัพยากรและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งทั้งหมดนี้สามารถส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อความคืบหน้าของโครงการ

กลยุทธ์ CTO ทั่วไป

สำหรับโครงการ CTO ทุกโครงการจะต้องทราบว่าผู้ถือโทเค็นไม่สามารถประเมินจิตใจทีมผู้รับการควบคุมได้จริงหรือไม่ มันเป็นการพิจารณาสั้น ๆ หรือการทุ่มเทในการพัฒนาโครงการในระยะยาว? มีโครงการมากมายที่ทำให้เกิดสถานการณ์ CTO เทียม ๆ โดยใช้ข้อมูล on-chain เพื่อทำให้ตลาดเปลี่ยนแปลง ทำให้ผู้ถือโทเคนเสียหายอย่างร้ายแรง

กลยุทธ์ทั่วไปสำหรับโครงการ CTO เท็ counterfeit มักจะเป็นดังนี้

1) นักพัฒนาสร้างโครงการและส่งเสริมการใช้งาน;

2）เมื่อราคาโทเค็นขึ้น พวกเขาก็ถอนเงินทุกโทเคนของพวกเขา;

3) นักพัฒนาต้นฉบับใช้กระเป๋าเงินหลายตัวเพื่อซื้อคืนโทเค็นทำให้เกิดอาการเหมือนถูก CTO เอาชนะ;

4) เมื่อราคาโทเค็นขึ้นอีกครั้ง นักพัฒนาต้นฉบับจะถอนเงินออกอีกครั้ง

ข้อมูลบนเชื่อมต่อแสดงให้เห็นว่าโครงการที่ปกปิดเหล่านี้อาจมีลักษณะเช่นปริมาณการซื้อขายสูง แต่กิจกรรมการซื้อขายต่ำ พร้อมกับการเพิ่มราคาอย่างกะทันหัน

แหล่งที่มา: gmgn.ai

กลยุทธ์เหล่านี้ค่อนข้างง่ายที่จะระบุสําหรับผู้ที่เชี่ยวชาญในการหาโอกาสในการซื้อขายแบบ on-chain อย่างไรก็ตามสําหรับผู้ใช้ที่กระตือรือร้นที่จะกระโดดเข้ามาและมักจะตกเป็นเหยื่อของ FOMO (กลัวว่าจะพลาด) มันง่ายที่จะตกหลุมพราง เพื่อปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายของผู้ใช้เครื่องมือเช่น GMGN เสนอตัวบ่งชี้สําหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์ซึ่งทําเครื่องหมายเมื่อนักพัฒนาได้ถอนเงินหรือทําลายโทเค็น ผู้ค้า Crypto สามารถใส่ใจกับตัวบ่งชี้เหล่านี้และใช้เครื่องมืออย่างชาญฉลาด

สรุป

แม้อย่างไรก็ตามโครงการการเข้าครองชุมชน CTO สอดคล้องกับหลักการการปกครองแบบกระจายของสกุลเงินดิจิทัล แต่ธงของ "ความอิสระของชุมชน" ไม่ใช่การรักษาที่แน่นอนสำหรับการเพิ่มราคาโทเค็น มากกว่า 99% ของโทเค็นยังคงพบความตายอย่างไม่อาจหลีกเลี่ยง

เป็นผู้ใช้ยูสเซอร์ระบบคริปโตเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนในการซื้อขายโทเค็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Memecoins ที่ขยายความผันผวนหนัก ควรซื้อขายอย่างสมเหตุสมผล ดำเนินการวิจัยโครงการอย่างละเอียดตามความทนทานต่อความเสี่ยง และดำเนินการอย่างระมัดระวัง