ในสาขาสินทรัพย์คริปโต การให้กู้แบบกระจายอำนาจได้ทำการปรับโครงสร้างโมเดลการให้กู้ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะ โดยให้บริการทางการเงินที่โปร่งใสและไม่ต้องพึ่งพาความเชื่อมั่นจากบุคคลที่สาม บทความนี้จะลงลึกถึงหลักการดำเนินงาน ข้อดี และความเสี่ยงของการให้กู้แบบกระจายอำนาจ และสำรวจสถานการณ์การใช้งานหลักและแนวโน้มในอนาคตในอุตสาหกรรมสินทรัพย์คริปโต
1. คำนิยามและคุณสมบัติหลักของการให้ยืมแบบกระจายศูนย์
หนึ่งในพื้นที่การใช้งานหลักใน DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์) หมายถึงผู้ใช้ที่ทำกิจกรรมการให้ยืมและการกู้ยืมโดยตรงผ่านสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน โดยไม่ต้องพึ่งพาคนกลางเช่นธนาคารหรือตลาดแลกเปลี่ยน คุณสมบัติหลักของมันรวมถึง:
- ไม่ต้องตรวจสอบเครดิต ผู้กู้เพียงแค่ต้องให้สินทรัพย์คริปโตเป็นหลักประกัน โดยไม่จำเป็นต้องส่งข้อมูลเครดิตส่วนบุคคล
- การเข้าถึงแบบเปิดทั่วโลก ผู้ใช้ทุกคนที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและกระเป๋าเงินเข้ารหัสสามารถเข้าร่วมได้ โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์.
- การชำระเงินแบบเรียลไทม์และความโปร่งใส บันทึกธุรกรรมทั้งหมดสามารถเข้าถึงได้สาธารณะบนบล็อกเชน และสัญญาอัจฉริยะจะดำเนินการชำระเงินคืนและการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ.
- กลไกการให้หลักประกันเกิน เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด ผู้กู้ต้องวางหลักประกันสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่าจำนวนเงินกู้ (เช่น ETH, BTC เป็นต้น) โดยอัตราส่วนหลักประกันมักอยู่ระหว่าง 120%-150%.
2. กลไกการดำเนินงานของการให้กู้แบบกระจายอำนาจ
1. พื้นฐานทางเทคนิค: สัญญาอัจฉริยะและสระสภาพคล่อง
- สมาร์ทคอนแทรค โปรแกรมโค้ดที่ดำเนินการตามเงื่อนไขการให้กู้ยืมโดยอัตโนมัติแทนที่การตรวจสอบและดำเนินการด้วยตนเองของตัวกลางแบบดั้งเดิม.
- พูลสภาพคล่อง ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เข้าสู่อ่างเก็บน้ำสภาพคล่องของโปรโตคอล (เช่น cToken ของ Compound, aToken ของ Aave) สร้างตลาดการให้ยืมที่ใช้ร่วมกัน อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับเปลี่ยนแบบพลศาสตร์ตามอุปสงค์และอุปทาน.
2. กระบวนการปกติ
- สินทรัพย์ค้ำประกัน ผู้ใช้ล็อกสินทรัพย์คริปโต (เช่น ETH) ลงในโปรโตคอลเพื่อสร้างใบรับรองหลักประกัน.
- เงินกู้ ตามอัตราหมายประกัน ผู้ใช้สามารถกู้ stablecoins (เช่น DAI, USDC) หรือสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ ได้
- การชำระเงินคืนและการชำระบัญชี หากมูลค่าของหลักประกันลดต่ำกว่าขีดจำกัด สัญญาอัจฉริยะจะทำการขายทรัพย์สินโดยอัตโนมัติเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ให้กู้
3. การเปรียบเทียบโมเดลหลัก
| โหมด | ฟีเจอร์ |
|---|---|
| การให้กู้ที่มีการค้ำประกันเกิน | ผู้ใช้วาง ETH เพื่อสร้าง stablecoin DAI โดยมีอัตราส่วนการค้ำประกัน ≥150%. |
| การให้ยืมในพูลสภาพคล่อง | โมเดลพูลสภาพคล่องรองรับการฝาก/ถอนที่ยืดหยุ่น อัตราดอกเบี้ยเชิงอัลกอริธึม และการขยายหลายเชน. |
| สินเชื่อด่วน | การกู้ยืมแบบไม่มีหลักประกันต้องการให้การกู้ยืมและการชำระเงินเสร็จสิ้นภายในบล็อกเดียวกัน มักใช้สำหรับการทำกำไรจากส่วนต่างราคาและการดำเนินงานในการใช้เลเวอเรจ. |
3. ข้อดีของการให้ยืมแบบกระจายศูนย์
- การปรับปรุงอัตราการใช้สินทรัพย์ ผู้ใช้สามารถขอรับสภาพคล่องได้โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์คริปโตของตน ซึ่งจะหลีกเลี่ยงโอกาสที่พลาดในการเพิ่มมูลค่าในระยะยาว.
- เกณฑ์ต่ำและประสิทธิภาพสูง ไม่ต้องมีการตรวจสอบเครดิตแบบดั้งเดิม และกระบวนการให้กู้ยืมใช้เวลาเพียงไม่กี่นาที ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กถึงขนาดกลางเป็นพิเศษ.
- การกระจายผลตอบแทน"ผู้ฝาก" หรือ "ผู้ให้สภาพคล่อง (LP) จะได้รับดอกเบี้ยโดยการให้สภาพคล่อง โดยผลตอบแทนรายปีมักจะสูงกว่าการออมแบบดั้งเดิม.
4. วิธีเข้าร่วมการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์อย่างปลอดภัย?
- เลือกแพลตฟอร์มที่สอดคล้อง : ควรเลือกแพลตฟอร์มที่รวมโปรโตคอลหลักเช่น Gate และผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยแล้ว
- สินทรัพย์จำนองที่กระจายอำนาจ หลีกเลี่ยงการมุ่งเน้นมากเกินไปที่เหรียญที่มีความผันผวนสูงเพื่อลดความเสี่ยงในการถูกบังคับขาย.
- การตรวจสอบตำแหน่งแบบเรียลไทม์ ใช้ฟีเจอร์แดชบอร์ดสินทรัพย์ของ Gate เพื่อตั้งการแจ้งเตือนราคาและการชำระเงินอัตโนมัติ.
ผ่านการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ผู้ใช้สามารถรักษามูลค่าการถือครองในระยะยาวของสินทรัพย์คริปโตและได้รับสภาพคล่องอย่างยืดหยุ่น ด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการปรับปรุงกฎระเบียบ การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจจะกลายเป็นรากฐานที่สำคัญที่ขาดไม่ได้ของระบบนิเวศสินทรัพย์คริปโต
