ฟิวเจอร์ส Perpetual คืออะไร
สัญญาฟิวเจอร์ส Perpetual บน Gate เป็นอนุพันธ์ทางการเงินของสกุลเงินเสมือน
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง ฟิวเจอร์ส Perpetual กับฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมคือไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นคุณจึงสามารถถือโพสิชั่นได้ไม่จำกัดเวลา ซึ่งใกล้เคียงกับการซื้อขายแบบlปอตมากกว่า
ปัจจุบัน Gate ฟิวเจอร์ส Perpetual รองรับสัญญาในสกุลเงินการชำระเงินสองสกุล ได้แก่ BTC และ USDT
การเทรดเดโมคืออะไร
การเทรดเดโมเป็นฟีเจอร์ที่ช่วยให้คุณสามารถซื้อขายฟิวเจอร์ส Perpetual บน Testnet ด้วยหน้าการซื้อขายและการดำเนินการแบบเดียวกับการซื้อขายจริง
จะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจริงในระหว่างการเทรดเดโม เงินสำหรับการเทรดเดโมจะถูกส่งโดย Gate และสามารถโอนได้โดยการโอนเงินจำนวน 0.1 BTC หรือ 3,000 USDT ต่อวันโดยไม่กระทบต่อสินทรัพย์ในบัญชีจริง
ยอดคงเหลือในบัญชีฟิวเจอร์สในการเทรดเดโมไม่สามารถโอนไปยังบัญชีสปอตได้
ประเภทของสัญญา
ต่อไปนี้คือประเภทสกุลเงินต่างๆ ที่ใช้ในการซื้อขายฟิวเจอร์ส:
สกุลเงินฐานคือสกุลเงินอ้างอิงในการซื้อขาย สกุลเงินอ้างอิงใช้เพื่อแสดงมูลค่าของสกุลเงิน สกุลเงินที่ใช้ในการชำระหนี้จะชำระในกระเป๋าเงินของบัญชี
ประเภทของสัญญาสามารถแบ่งได้เป็นสองประเภทดังต่อไปนี้ ขึ้นอยู่กับการรวมกันของประเภทสกุลเงิน:
สัญญา USDT: สกุลเงินอ้างอิงและสกุลเงินที่ใช้ในการชำระหนี้เป็นสกุลเงินเดียวกัน สำหรับสัญญา EOS_BTC (ไม่มีให้บริการในขณะนี้) EOS เป็นสกุลเงินฐาน และ BTC เป็นสกุลเงินอ้างอิงและสกุลเงินที่ใช้ในการชำระหนี้ ราคาคือมูลค่าของ BTC 1 EOS ซึ่งเป็นประเภทที่ง่ายที่สุด เหมือนกับแนวคิดการซื้อขายแบบสปอต และเข้าใจง่ายที่สุด
สัญญาผกผัน: สกุลเงินฐานและสกุลเงินที่ใช้ในการชำระหนี้เป็นสกุลเงินเดียวกัน สำหรับสัญญา BTC_USD (มีให้บริการในขณะนี้) เป็นไปได้ที่จะซื้อขายด้วยสกุลเงินในกระเป๋าเงิน (BTC) โดยไม่ต้องรักษาสกุลเงินทั่วไป (USD) ความสัมพันธ์การซื้อขายระหว่าง USD และ BTC นั้นจะกลับกัน ซึ่งหมายความว่า BTC จะถูกซื้อขายใน USD ในขณะที่ USD ยังคงใช้ในการกำหนดราคา
วิธีคำนวณมูลค่า กำไร และขาดทุน (PNL)
การคำนวณมูลค่าโพสิชั่นและ PNL จะแตกต่างกันไปตามประเภทของสัญญา
สัญญา USDT:
-มูลค่า = ขนาดโพสิชั่น × ตัวคูณสัญญา × ราคา -PNL = ขนาดโพสิชั่น × ตัวคูณสัญญา × (ราคาออก - ราคาเข้า)
สัญญาผกผัน:
-มูลค่า = ขนาดโพสิชั่น / ราคา -PNL = ขนาดโพสิชั่น × (1 / ราคาเข้า - 1 / ราคาออก) หน่วยของขนาดโพสิชั่นคือสัญญา โดยโพสิชั่นซื้อจะเป็นค่าบวกและโพสิชั่นขายจะเป็นค่าลบ
Long และ Short คืออะไร
หากคุณเป็นขาขึ้น ก็ให้ทำ long (ซื้อ) หากราคาขึ้น คุณจะได้กำไร มิฉะนั้น คุณจะสูญเสียเงิน ให้ short (ขาย) และในทางกลับกัน โพสิชั่นเดียวที่มีสัญญาเดียวกัน
เลเวอเรจคืออะไร
เลเวอเรจช่วยให้ทำการซื้อขายได้มากขึ้นด้วยเงินต้นเดียวกัน และสามารถขยายผลกำไรและขาดทุนได้
มาร์จิ้นเริ่มต้นคืออะไร
มาร์จิ้นเริ่มต้นคือมาร์จิ้นขั้นต่ำที่จำเป็นในการเปิดโพสิชั่น มาร์จิ้นเริ่มต้นของคำสั่งซื้อ = มูลค่าคำสั่งซื้อ / เลเวอเรจ + ค่าธรรมเนียมการเข้า + ค่าธรรมเนียมการออก
มาร์จิ้นเริ่มต้นของคำสั่งซื้อ = มูลค่าคำสั่งซื้อ / เลเวอเรจ + ค่าธรรมเนียมการออก
มาร์จิ้นบำรุงรักษาคืออะไร
มาร์จิ้นบำรุงรักษาคือมาร์จิ้นขั้นต่ำที่จำเป็นในการป้องกันไม่ให้บัญชีของคุณถูกชำระบัญชี
มาร์จิ้นบำรุงรักษาโพสิชั่น = มูลค่าคำสั่งซื้อ × ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษา + ค่าธรรมเนียมการออก
โดยทั่วไป ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาคือครึ่งหนึ่งของค่าผกผันของเลเวอเรจสูงสุด ตัวอย่างเช่น BTC_USD รองรับเลเวอเรจสูงสุดที่ 100 เท่า และระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาคือ 0.5%
การชำระบัญชีคืออะไร
โพสิชั่นจะถูกชำระบัญชีเมื่อยอดคงเหลือของมาร์จิ้นโพสิชั่น (รวมถึง PNL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง) ลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นบำรุงรักษา PNL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงคือ PNL แบบลอยตัวที่คำนวณโดยใช้ราคาตลาดเป็นราคาขายออก ราคาตลาดที่การชำระบัญชีเกิดขึ้นคือราคาขายออก เมื่อมีการชำระบัญชี ระบบจะอาศัยตลาด กองทุนประกัน และ ADL เพื่อดำเนินการชำระบัญชีให้เสร็จสมบูรณ์
ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาจะคงที่ภายใต้สัญญาเดียว ในขณะที่มาร์จิ้นเริ่มต้นจะได้รับผลกระทบจากเลเวอเรจ ยิ่งเลเวอเรจสูง มาร์จิ้นเริ่มต้นก็จะยิ่งน้อยลง และยิ่งใกล้กับมาร์จิ้นบำรุงรักษามากขึ้น และขายได้ง่ายขึ้น ในทางกลับกัน ยิ่งเลเวอเรจสูง เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนก็จะยิ่งมากขึ้น ความเสี่ยงและผลตอบแทนจะแปรผันกันโดยตรง
มีราคา 5 ราคาที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการชำระบัญชี:
-ราคาเข้า: ราคาเฉลี่ยในการเปิดโพสิชั่น -ราคาชำระบัญชี: โพสิชั่นจะถูกชำระบัญชีเมื่อราคาตลาดถึงราคาขายออก และยอดคงเหลือของมาร์จิ้น (รวมถึง PNL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง) ลดลงเหลือมาร์จิ้นบำรุงรักษา -ราคาตลาด -ราคาล้มละลาย: คำสั่งชำระบัญชีจะดำเนินการที่ราคาล้มละลาย นั่นคือ ถ้าปิดโพสิชั่นที่ราคานี้ การสูญเสียจากการออกจากโพสิชั่นจะเท่ากับมาร์จิ้น -ราคาเติมสำหรับการชำระบัญชี: ราคาเติมเฉลี่ยจริงของการชำระบัญชี
สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับราคาและการชำระบัญชีทั้ง 5 รายการข้างต้นได้ใน ปิดโพสิชั่น - รายละเอียดการชำระบัญชี
ตัวอย่างการชำระบัญชี: สำหรับสัญญา BTC_USD ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาคือ 0.575% (0.5% ของระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาเดิมบวกกับ 0.075% ของค่าธรรมเนียมการออกจากสัญญา) โพสิชั่นคือ 10,000 สัญญาในโหมดมาร์จิ้นแยก ราคาเข้าคือ 5,000 USD/BTC และมาร์จิ้นคือ 0.04 BTC
สามารถคำนวณได้ว่ามูลค่าโพสิชั่น = 10,000/5,000 = 2 BTC เลเวอเรจ = 2 BTC/ 0.04 BTC = 50x มาร์จิ้นบำรุงรักษา = 2 BTC × 0.00575 = 0.0115 BTC ราคาชำระบัญชีคือ 4930.15 USD/BTC ราคาการล้มละลายคือ 4905.64 USD/BTC ตอนนี้สมมติว่าราคาที่กำหนดไว้ต่ำกว่าราคาชำระบัญชี ส่งผลให้มีการชำระบัญชี คำสั่งชำระบัญชีจะถูกดำเนินการที่ราคาล้มละลาย
มีความเป็นไปได้หลายประการสำหรับราคาการกรอกคำสั่งชำระบัญชีจริง
1.หากราคาของคำสั่งที่รอดำเนินการในตลาดปัจจุบันถูกยึดแน่นกับราคาที่กำหนดไว้ ราคาการกรอกคำสั่งชำระบัญชีจริงจะอยู่ที่ประมาณราคาที่กำหนดไว้ โดยถือว่า 4,930 USD/BTC ซึ่งดีกว่าราคาล้มละลาย ดังนั้นการสูญเสียในการออกจากตลาดจะอยู่ที่ประมาณ 0.0284 BTC และค่าธรรมเนียมการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.00153 BTC มาร์จิ้นส่วนเกินประมาณ 0.04 - 0.0284 - 0.00153 = 0.01007 BTC จะถูกโอนเข้ากองทุนประกันการชำระบัญชี 2. หากราคาของคำสั่งรอดำเนินการในตลาดปัจจุบันต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้มาก หรือต่ำกว่าราคาคำสั่ง ทำให้ไม่สามารถดำเนินการคำสั่งชำระบัญชีได้ในทันที (ส่วนที่เหลือในรายละเอียดการชำระบัญชีไม่ใช่ 0) คำสั่งชำระบัญชีจะอยู่ในโพสิชั่นรอดำเนินการ รอการฟื้นตัวของตลาดหรือการเติมเงินประกัน ในขณะนี้ ราคาการชำระบัญชีจะเท่ากับราคาการล้มละลาย และการสูญเสียจากการขายบวกกับค่าธรรมเนียมการซื้อขายจะเท่ากับมาร์จิ้น 2.หากราคาของคำสั่งรอดำเนินการในตลาดปัจจุบันสูงกว่าราคาที่กำหนดไว้มาก หรือต่ำกว่าราคาเข้า โดยถือว่าราคาการชำระบัญชีคือ 5,010 USD/BTC กำไรจากการขายจะอยู่ที่ประมาณ 0.004 BTC อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเป็นการชำระบัญชี กำไรและมาร์จิ้นจะถูกเครดิตเข้าในกองทุนประกันการชำระบัญชี
นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่กำหนดไว้ซึ่งนำไปสู่การชำระบัญชีแล้ว ยังมีความเป็นไปได้ที่จะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุนซึ่งส่งผลให้มาร์จิ้นลดลง ซึ่งจะนำไปสู่การชำระบัญชีในที่สุด
ใช้โพสิชั่นข้างต้นเป็นตัวอย่าง โดยถือว่าราคาเครื่องหมายของสัญญาไม่เปลี่ยนแปลงและเท่ากับราคาเข้า 5,000 USD/BTC แต่ราคาเติมสูงกว่าราคาเครื่องหมาย ทำให้มีอัตราการระดมทุนที่สูงขึ้น โดยถือว่าเฉลี่ยอยู่ที่ 0.001
หากผู้ใช้ถือโพสิชั่นเป็นเวลานาน โพสิชั่นนั้นจะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุน 15 เท่าใน 5 วัน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 2 BTC × 0.001 × 15 = 0.03 BTC หลังจากนั้น มาร์จิ้นจริงจะลดลงเหลือ 0.04 - 0.03 = 0.01 BTC
การคำนวณใหม่ของราคาชำระบัญชีด้วยมาร์จิ้นใหม่คือ $5,003.73/BTC ซึ่งสูงกว่าราคาเครื่องหมายที่ $5,000/BTC และจะทำให้เกิดการชำระบัญชี แม้ว่าราคามาร์ค จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับราคาเข้า แต่โพสิชั่นจะยังคงถูกชำระบัญชีเนื่องจากการลดลงของมาร์จิ้น
ราคามาร์คคืออะไร
Gate ใช้ราคามาร์คเพื่อระบุว่าโพสิชั่นจะถูกชำระบัญชีหรือไม่ ไม่ใช่ราคาคำสั่งซื้อ
ราคามาร์คขึ้นอยู่กับราคาถ่วงน้ำหนักของตลาดภายนอกบวกกับอัตราฐานเงินทุนที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
เหตุใดจึงใช้ราคามาร์ค
ราคามาร์คสามารถป้องกันการจัดการตลาดที่เป็นอันตรายเพื่อการชำระบัญชีที่ไม่จำเป็นได้
นอกจากนี้ ราคามาร์คสามารถยึดราคาซื้อขายระหว่างวันและราคาสปอตภายนอกได้ ตัวอย่างเช่น หากราคาซื้อขายระหว่างวันอยู่ที่ 5,010 และราคาสปอตภายนอกอยู่ที่ 5,000 การเปิดโพสิชั่นซื้อที่ 5,010 มีแนวโน้มที่จะถูกชำระบัญชีมากกว่า ในกรณีนี้ เราขอแนะนำให้คุณทำการขาย ซึ่งจะทำให้ราคาซื้อขายระหว่างวันใกล้เคียงกับราคาสปอตภายนอกมากขึ้น
กองทุนประกันคืออะไร
การชำระบัญชีคือการปิดโพสิชั่นที่ราคาล้มละลาย และราคาล้มละลายคือราคาตลาดที่ยอดคงเหลือของมาร์จิ้น (รวมถึง PNL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง) เท่ากับค่าธรรมเนียมการออกจากระบบ
หากราคาการกรอกจริงดีกว่าราคาล้มละลาย จำนวนเงินที่เหลือ (กล่าวคือ การสูญเสียที่น้อยกว่า) จะถูกเครดิตไปยังกองทุนประกัน
หากคำสั่งชำระบัญชีไม่ได้ดำเนินการเมื่อราคาตลาดทะลุราคาล้มละลาย กองทุนประกันจะถูกเปิดใช้งาน
การลดหนี้อัตโนมัติ (ADL) คืออะไร?
หากกองทุนประกันไม่เพียงพอที่จะรองรับคำสั่งชำระบัญชี ระบบ ADL จะเปิดและลดโพสิชั่นของคำสั่งที่มีผลตอบแทนสูงสุดจากโพสิชั่นย้อนกลับ เพื่อปิดคำสั่งชำระบัญชีที่ยังไม่ได้ดำเนินการ
การจัดอันดับผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับ "PNL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง x เลเวอเรจ" (หมายเหตุ: หากโพสิชั่นอยู่ในโหมดมาร์จิ้นข้าม และคุณไม่ได้ตั้งค่าขีดจำกัดเลเวอเรจ เลเวอเรจสูงสุดของโพสิชั่นจะถูกใช้)
หากโพสิชั่นถูกลดเลเวอเรจโดยอัตโนมัติ คำสั่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดจะถูกยกเลิกก่อน
ไฟบนเว็บไซต์ Gate ระบุลำดับของโพสิชั่นปัจจุบันในคิว ADL ยิ่งไฟสว่างขึ้นเท่าไร โอกาสที่โพสิชั่นของคุณจะลดลงในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ ADL ก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น คุณสามารถปิดและเปิดโพสิชั่นใหม่เพื่อหลีกเลี่ยงการลดโพสิชั่นโดยอัตโนมัติ
โหมด Cross และ Isolated คืออะไร
ในโหมด Isolated มาร์จิ้นของโพสิชั่นคือจำนวนมาร์จิ้นที่จัดสรรให้กับโพสิชั่น ซึ่งเท่ากับมาร์จิ้นเริ่มต้นในตอนเริ่มต้น และอาจได้รับผลกระทบจากเลเวอเรจ ขีดจำกัดความเสี่ยง และการฝากหรือถอนมาร์จิ้น เมื่อยอดคงเหลือของมาร์จิ้นน้อยกว่ามาร์จิ้นบำรุงรักษา โพสิชั่นนั้นจะถูกชำระบัญชีและการสูญเสียจะถูกจำกัดให้เท่ากับมาร์จิ้นที่จัดสรรไว้
ในโหมด Cross-margin โพสิชั่นทั้งหมดจะแบ่งปันมาร์จิ้น และคุณสามารถตั้งค่าโพสิชั่นสัญญาหลายโพสิชั่นในโหมด Cross-margin ได้ อย่างไรก็ตาม กำไรที่ยังไม่รับรู้ไม่สามารถใช้เป็นมาร์จิ้นสำหรับโพสิชั่นอื่นได้
ขีดจำกัดความเสี่ยงคืออะไร?
ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาคือพื้นที่ที่เหลือให้การแลกเปลี่ยนชำระบัญชีให้เสร็จสิ้น ยิ่งระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาต่ำลง พื้นที่ก็จะยิ่งน้อยลง และความต้องการสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนก็จะสูงขึ้น
นอกจากสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนแล้ว ระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษายังได้รับผลกระทบจากจำนวนโพสิชั่นที่ถูกชำระบัญชีอีกด้วย ยิ่งจำนวนน้อยเท่าไร การชำระบัญชีก็จะง่ายขึ้นเท่านั้น จำนวนโพสิชั่นที่มากเกินไปอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด ซึ่งอาจส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายลดลงและราคาตกต่ำกว่าระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษาโดยตรงก็ได้
เพื่อลดผลกระทบ เราจึงจำกัดจำนวนโพสิชั่นที่ผู้ใช้สามารถดำเนินการได้ นั่นคือขีดจำกัดความเสี่ยง คุณสามารถเพิ่มขีดจำกัดความเสี่ยงเพื่อถือโพสิชั่นเพิ่มเติม ซึ่งจะเพิ่มระดับมาร์จิ้นบำรุงรักษา (ส่งผลให้ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นเพิ่มขึ้นตามลำดับ นั่นคือ ลดเลเวอเรจที่อนุญาต)
สัญญามีประเภทและคุณลักษณะใดบ้าง?
ขีดจำกัดราคาคำสั่งซื้อคืออะไร?
ความเบี่ยงเบนระหว่างราคาคำสั่งซื้อและราคาเครื่องหมายไม่สามารถเกิน 50% (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเบี่ยงเบนของราคาสูงสุด โปรดดูที่ ขีดจำกัดราคาคำสั่งสัญญา
หากคำสั่งซื้อมีการลดโพสิชั่น ราคาคำสั่งซื้อไม่สามารถเกินราคาการล้มละลายได้
หากคำสั่งซื้อมีการเพิ่มโพสิชั่น ราคาคำสั่งซื้อไม่สามารถเกินราคาการชำระบัญชีได้
หากราคาคำสั่งซื้อเป็นไปตามกฎข้างต้น โพสิชั่นจะไม่ถูกชำระบัญชีทันที เว้นแต่ราคาซื้อขายระหว่างวันจะเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญจากราคาเครื่องหมาย หากคุณยังต้องการดำเนินการคำสั่งซื้อของคุณในราคาที่คาดหวัง ให้ลองลดเลเวอเรจของคุณ
Gate ขอสงวนสิทธิ์ขั้นสุดท้ายในการตีความผลิตภัณฑ์
