26 февраля, когда цена биткоина поднялась до диапазона от $68,000 до $70,000, Strategy, ставшая известной своим масштабным накопительством, стала преследовать медведи. Согласно данным, компания в настоящее время является крупнейшей листинговой компанией с наибольшей долей шортированных позиций в США, при этом около 14% рыночной стоимости в обращении были закрыты, что соответствует размеру короткой позиции почти в 6 миллиардов долларов.
Под руководством Майкла Сейлора Strategy с 2020 года внедряет «Модель казначейства Биткоина», обеспечивая кредитное плечо за счёт выпуска акций и финансирования конвертируемых облигаций для покупки биткоина. Эта стратегия принесла впечатляющую прибыль в последний бычий период: цена акций компании взлетела с $12 до более чем $473 в ноябре 2025 года, значительно превзойдя сам Bitcoin.
Однако с тех пор, как Биткоин достиг максимума в октябре 2025 года и откатился почти на 50%, цена акций Strategy находится под давлением: за последние шесть месяцев суммарно снизилась на 60%, сейчас она держится около $135. Хотя компания по-прежнему владеет 717 722 биткоином с рыночной капитализацией около 47 миллиардов долларов, рынок поставил под сомнение устойчивость её модели распределения активов с высоким заплечным плечом, и премия за оценку значительно снизилась.
Согласно отчету Goldman Sachs по мониторингу хедж-фондов, опубликованному 20 февраля, Strategy возглавила шорт-лист компаний с рыночной капитализацией более 25 миллиардов долларов, с ограниченным числом хедж-фондов, при этом её акциями владеют лишь 63 учреждения, что составляет около 3% акционерного капитала. Рост коротких позиций рассматривается как концентрированное выражение «модели риска для корпоративных резервов Биткоина».
На уровне отрасли концепция биткоин-казны также начинает остывать. Согласно данным, Strategy обеспечивает более 99% текущих чистых покупок биткоина для предприятий, и большинство других публичных компаний приостановили свои активы. Цены на биткоин колебались в диапазоне от $66,000 до $70,000, что значительно ниже предыдущего пика, когда он прорвался в $120,000, что оказало давление на структуру активов и обязательств у компаний с кредитным плечом.
В контексте сосуществования боковой стоимости биткоина и высокого корпоративного долга тенденция Strategy стала индикатором наблюдения за «рисками и выгодами корпоративных моделей накопительства». Успех коротких ставок будет зависеть от направления следующего этапа тренда Биткоина и переоценки на рынке распределения активов с высоким кредитным плечом.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Новый биржевой фонд на биткоин запускает стратегию «после наступления темноты», чтобы воспользоваться всплесками на рынке в ночные часы
После наступления темноты биткоин-ETF делает дерзкий шаг, чтобы нацелиться на ночные прибыли: XFUNDS от Nicholas Wealth использует стратегию тайминга с высокими ставками в жестко конкурентной среде криптоинвестиций.
Ключевые выводы:
Новый биткоин-ETF, NGHT, нацелен на торговые окна после наступления темноты, чтобы изолировать дифференцированный ov
Coinpedia1ч назад
Bitcoin Depot сообщает о краже BTC на 3,7 млн долларов США в результате нарушения кибербезопасности
Bitcoin Depot, ведущий оператор криптовалютных банкоматов в Соединенных Штатах, сообщил о нарушении безопасности, которое привело к краже примерно 50,9 Bitcoin, оцененных примерно в 3,7 миллиона долларов на момент публикации, после того как злоумышленник получил доступ к учетным данным, связанным с корпоративным Bitcoin компании
CryptoBreaking1ч назад
NewsAlert: Трамп выдвигает ультиматум Ирану — как реагируют BTC, ETH и XRP
Трамп снова поднял ставки на фоне нового дедлайна по Ирану и предупреждений о подавляющей силе. Риторика была крайне жесткой, и рынки восприняли это как немедленный макро-риск.
Точнее, широко цитируемые сообщения приводят слова Трампа о том, что Иран можно уничтожить «за одну ночь», если соглашение не будет достигнуто, не
LiveBTCNews2ч назад
Вчера спотовые биржевые фонды на биткоин в США зафиксировали чистый приток 240,4 млн долларов, приток подряд второй день
Новость Gate News: 11 апреля, по данным наблюдения Farside, вчера (10 апреля) спотовые Bitcoin ETF в США показали чистый приток 240,4 млн долларов, при этом чистый приток сохраняется уже второй торговый день подряд.
GateNews2ч назад
Биткоин удерживает рост выше $72K , поскольку данные по опционам раскрывают осторожные настроения
Bitcoin (BTC) торгуется недалеко от верхней границы своего недавнего диапазона после последних заголовков о прекращении огня, которые повысили склонность к риску на рынках по всему миру, но настроение под поверхностью по-прежнему осторожное, а не эйфорическое. На момент написания статьи BTC находился около $72,266, после торговли в пределах $70,568
BlockChainReporter2ч назад
Bitdeer за неделю до 10 апреля добыл 165 BTC и продал все, сохранив нулевую позицию
Новости Gate News: 11 апреля компания Bitdeer, зарегистрированная на Nasdaq и занимающаяся майнингом биткоина, опубликовала последние данные о своих биткоин-активах. По итогам недели по 10 апреля Bitdeer получила объём биткоин-майнинга в размере 165 BTC, за тот же период продала 165 BTC; чистый прирост составил 0 BTC. В настоящее время компания по-прежнему сохраняет нулевую позицию по биткоину.
GateNews2ч назад
