24 февраля было сообщено, что механизм определения цены Bitcoin претерпевает структурные изменения, и фокус торговли постепенно смещается в сторону регулируемых рынков деривативов, таких как Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group). По мере роста институционального участия цена биткоина больше не зависит только от онлайн-торговли и настроений розничной торговли, но всё больше зависит от сочетания открытых интересов фьючерсов, институционального хеджирования спроса и макрорискового аппетита. Текущая цена биткоина колеблется около $63,000, что указывает на то, что рынок всё ещё находится в фазе игры в диапазоне, где доминируют институты.
Карл Наим отметил, что традиционные хедж-фонды и управляющие активами предпочитают распределять экспозицию биткоина на знакомые соответствующие деривативные инструменты, а не полагаться на офшорные рынки с более высоким риском от незнакомых контрагентов. Развитие механизма круглосуточной торговли деривативами ослабляет историческое преимущество «7×24-часовой ликвидности» на крипто-нативном рынке, позволяя учреждениям продолжать проводить хеджирование рисков и корректировки позиций, тем самым сжимая пространство арбитража между фьючерсами и вечными контрактами.
В то же время открытый интерес к регулируемому рынку фьючерсов значительно сыграл большую роль и стал важным ценовым якорем для спот хеджирования ETF. «Фьючерсный разрыв», образованный в выходных торгах в прошлом, постепенно рассматривается как структурный ценовой уклон, и если круглосуточные торговли будут полностью реализованы, это ещё больше укрепит доминирование институционального рынка по волатильности Биткоина и открытию цены.
Эволюция структуры рынка также означает, что свойства активов Биткоина меняются. Децентрализованный торговый паттерн, продвигаемый розничными инвесторами в первые дни, постепенно уступает место логике распределения государственных фондов, институтов управления активами и макрофондов. Фонды обычно устанавливают базовые позиции через спотовые ETF, а затем расширяют направление на деривативные стратегии, что ускоряет интеграцию Биткоина в глобальную систему макроактивов.
На макроуровне корреляция Биткоина с рискованными активами, такими как золото и акции, значительно возросла. Например, если геополитические или политические шоки усилятся, растущая склонность к риску одновременно повлияет на крипторынок. С концентрацией ликвидности в регулируемой клиринговой системе инфраструктура рынка биткоина демонстрирует тенденцию к «институционализации» и «централизации», а связь между раскрытием цены фьючерсов на биткоин, институциональными потоками капитала и макрорисками стала ключевой переменной в системе ценообразования цифровых активов в 2026 году.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Ралли Биткоина, обусловленное покупками MicroStrategy на $7,2 млрд: Bitwise CIO считает, что рост может продолжиться
Сообщение Gate News, 28 апреля — Биткоин взлетел примерно на 20% от февральских минимумов до около $76,000; при этом агрессивная стратегия покупок MicroStrategy стала единственным крупнейшим фактором недавнего ралли, заявил главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хуган. У MicroStrategy есть
GateNews16м назад
Биткоин опустился ниже $76,000: трейдеры снижают риски перед решением Федеральной резервной системы
Сообщение Gate News, 28 апреля — в минувший вторник биткоин опустился ниже $76,000, поскольку трейдеры сократили подверженность рискам перед политическим решением Федеральной резервной системы в среду, что вызвало широкую коррекцию на рынке по основным цифровым активам.
Общая капитализация криптовалютного рынка снизилась примерно на 1.8% до примерно $2.62 трлн, стерев примерно billion за один день. Эфир упал почти на 2%, XRP потерял около 2.2%, а BNB снизился примерно на 0.7% по данным CoinGecko. Падение отражало более широкий сдвиг в сторону избегания риска: снизилось плечо на рынках деривативов, а притоки на биржи выросли, что указывает на то, что трейдеры сокращают позиции перед макроэкономическим решением ФРС.
Активность on-chain показала повышенные переводы биткоина на биржи в течение сессии, что свидетельствует о более высокой готовности крупных держателей перемещать активы в более ликвидные торговые среды. Ожидается, что Федеральная резервная система в целом сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 3.50%–3.75%. Однако трейдеры все больше фокусируются на комментариях председателя ФРС Джерома Пауэлла: в ближайшие недели он собирается провести свою последнюю пресс-конференцию после заседания, прежде чем уйти в отставку.
Опасения относительно влияния войны в Иране на экономику, в частности на инфляцию из‑за резкого роста цен на энергоносители, а также относительно стабильный рынок труда повлияли на ожидания участников рынка. Bloomberg сообщило, что некоторые члены ФРС ранее хотели, чтобы центральный банк сигнализировал о потенциальных повышениях ставок в будущих заседаниях, но им не хватало достаточной поддержки. С учетом недавнего роста индекса потребительских цен, при сохраняющейся неопределенности, чиновники вряд ли предоставят четкие ориентиры относительно будущих решений в ближайшие месяцы.
GateNews32м назад
Крупнейший пенсионный фонд Колумбии запускает продукт с биткоин-ETF, с $25 минимальными инвестициями
Сообщение Gate News, 28 апреля — Porvenir, крупнейший в Колумбии управляющий пенсионными фондами, запустил инвестиционный продукт на базе биткоина, обеспечивающий косвенное участие в BTC через спотовый биткоин-ETF BlackRock (IBIT). «Crypto Porvenir Portfolio» предназначен для добровольных пенсионных счетов, минимальный размер инвестиций — примерно 100,000 колумбийских песо , что составляет около $25, делая инвестиции в биткоин доступными для более широкого круга инвесторов.
Продукт отслеживает цену биткоина через iShares Bitcoin Trust IBIT, который управляет активами на сумму свыше миллиардов. Инвестируя через структурированный ETF, а не покупая биткоин напрямую, инвесторы избегают рисков, связанных с управлением цифровыми кошельками, таких как кибератаки или утрата пароля.
GateNews2ч назад
Bitcoin ETF: ежедневный отток 202,41 млн долларов, Ethereum и Solana ETF также фиксируют чистые выводы
Сообщение Gate News: согласно обновлению от 28 апреля, Bitcoin ETF зафиксировали однодневный чистый отток в размере 2 663 BTC (на сумму 202,41 млн долларов), при этом 7-дневный чистый поток показал приток 3 725 BTC (на сумму 283,18 млн долларов). Ethereum ETF увидели однодневный чистый отток 27 316 ETH (на сумму 62,23
GateNews3ч назад
Amboss запускает RailsX — платформа Lightning-native P2P для торговли Bitcoin и стейблкоинами с само-хостингом
Сообщение Gate News, 28 апреля — Amboss Technologies запустила RailsX, одноранговую платформу для торговли Bitcoin и стейблкоинами, построенную нативно на Lightning Network. Платформа позволяет пользователям торговать Bitcoin против стейблкоинов, сохраняя полный само-хостинг, без централизованной книги заявок и без посредника, удерживающего активы и
GateNews3ч назад
Ставка финансирования по биткоину удерживается на уровне 0.0006% по всей сети, крупнейшие CEX демонстрируют разный уровень ставок
Новостное сообщение Gate, 28 апреля — Согласно данным Coinglass, средняя по сети за 8 часов ставка финансирования по биткоину составляет 0.0006%.
Среди крупнейших торговых платформ ставки различаются: ведущая CEX показывает 0.0053%, другая крупная платформа — 0.0043%, а третья фиксирует -0.0008%. Ставка финансирования Gate
GateNews3ч назад
