Биткойн сталкивается с риском, вызванным йеной, поскольку рынки готовятся к возможному вмешательству

Bitcoin, в настоящее время торгующийся около $87,800, может подвергнуться очередному резкому распродаже, если растущие спекуляции вокруг интервенции японского йены перейдут в конкретные действия. Исторические модели показывают, что прошлые шоки с йеной совпадали с глубокими падениями Bitcoin примерно на 30%, за которыми следовали мощные восстановления. Поскольку похожие условия начинают формироваться снова, трейдеры внимательно следят за признаками того, что история может повториться.

Интервенция йены обычно предполагает вмешательство японских властей на валютных рынках с целью укрепления йены, обычно путём продажи долларов США. В выходные дни обеспокоенность усилилась после сообщений о том, что Федеральный резерв Нью-Йорка провёл так называемые «проверки ставок» по паре USD/JPY, что часто интерпретируется трейдерами FX как предупредительный сигнал перед скоординированной интервенцией. Эти события последовали за официальными заявлениями, подчеркивающими более тесное сотрудничество США и Японии по вопросам валютной стабильности.

Интервенции йены и фрактал Bitcoin

За последние два крупных эпизода интервенции йены Bitcoin снизился примерно на 30% от локальных максимумов, прежде чем найти дно. Эти падения в основном связывают с разворотом йеновых carry-трейдов, которые, как правило, усиливают настроения избегания риска на глобальных рынках, включая криптовалюты. Однако в обоих случаях, после этого, последовали сильные восстановления, и Bitcoin вырос более чем на 100% после того, как пыль уляжется.

Аналитики, отслеживающие этот паттерн, считают, что сейчас может быть похожая ситуация. Согласно Mikybull Crypto, Bitcoin может пережить ещё одно резкое снижение перед значительным отскоком. Если фрактал полностью реализуется, BTC может вернуться в зону $65,000–$70,000, прежде чем начнется более устойчивое восстановление.

Данные onchain указывают, что дна ещё нет

Onchain-метрики подтверждают осторожный настрой. Данные от Alphractal показывают, что Bitcoin ещё не достиг полного капитуляции и всё ещё ищет истинное дно цикла. Одним из ключевых индикаторов, поддерживающих эту точку зрения, является чистая нереализованная прибыль/убыток, или NUPL, которая измеряет, находятся ли средние держатели в прибыли или убытке.

Хотя NUPL снижается, он всё ещё выше нуля, что означает, что рынок в целом всё ещё в прибыли, несмотря на недавний откат. Исторически сложилось так, что Bitcoin формирует более надёжные дна только после того, как NUPL становится отрицательным, что сигнализирует о том, что большинство держателей в убытке, и давление продаж в значительной степени исчерпано.

Охлаждение рыночных условий увеличивает риск снижения

Дополнительные метрики указывают на охлаждение рынка. Доля Bitcoin в прибыли снизилась примерно до 62%, что является минимальным уровнем с сентября 2024 года, когда BTC торговался около $30,000. В то же время, скорость роста дельты Bitcoin стала отрицательной, что указывает на то, что цена всё ближе к совокупной себестоимости сети.

Этот сдвиг свидетельствует о переходе от спекулятивных излишеств к ранней стадии накопления, но также подразумевает уязвимость к дальнейшему снижению, прежде чем стабилизация вернётся. Проще говоря, рынку, возможно, потребуется ещё один шейк-аут для полного сброса настроений.

Хотя этот процесс может быть болезненным, аналитики отмечают, что такие фазы исторически предшествовали некоторым из самых сильных долгосрочных возможностей для покупки Bitcoin. Если опасения по поводу интервенции йены реализуются, краткосрочный прогноз может быть сложным, но это также может подготовить почву для следующего крупного восстановления.