Опционы на Bitcoin не могут ограничить или ограничить рост цены BTC

Динамика рынка Bitcoin меняется: стратегии опционов влияют на ценовое движение

Когда цена Bitcoin в ноябре вошла в нисходящий тренд, участники рынка задались вопросом, почему институциональные потоки и корпоративное накопление не смогли удержать цену выше ключевых уровней сопротивления. Одним из основных объяснений является растущий спрос на опционы на Bitcoin, особенно в связи с ETF BlackRock iShares спотового Bitcoin, который демонстрирует значительный рост открытого интереса. Эта тенденция свидетельствует о переходе от традиционных стратегий «cash-and-carry» к стратегиям на основе опционов для получения дохода, что меняет динамику рынка.

Ключевые выводы

Покрытые коллы стали предпочтительной стратегией на фоне снижения доходности по стратегиям «cash-and-carry», однако не подавляют структурно цену Bitcoin.

Стабильное соотношение пут-колл и увеличенный спрос на пут-опционы указывают на продолжение хеджирования наряду с бычьими настроениями.

Рост открытого интереса по опционам на Bitcoin, достигший $49 миллиарда по сравнению с $39 миллиардами за год, свидетельствует о высокой активности в области опционов.

Индикаторы рынка показывают, что некоторые трейдеры хеджируют риски с помощью пут-опционов, а другие продают коллы для получения дохода, создавая сбалансированную позицию по опционам.

Упомянутые тикеры: Не указаны.

Настроение: нейтральное с осторожным бычьим уклоном

Влияние на цену: нейтральное, поскольку активность по опционам указывает на сбалансированное рыночное настроение и управление рисками.

Контекст рынка

В ответ на крах арбитража «cash-and-carry» трейдеры все чаще используют стратегии с опционами для получения дохода, что отражает более широкую тенденцию адаптации рынка. Снижение премии по фьючерсам на Bitcoin с более 10% до менее 5% иллюстрирует этот сдвиг, поскольку фонды ищут более высокую доходность через позиции с покрытыми коллами, что подтверждается ростом открытого интереса в опционах до $40 миллиарда.

Вместо того чтобы сдерживать рынок, торговля опционами кажется основным механизмом монетизации волатильности Bitcoin. Стабильное соотношение пут-колл ниже 60%, в сочетании с увеличением покупок защитных опционов, указывает на то, что участники рынка поддерживают сбалансированные хеджирующие позиции. Кроме того, подразумеваемая волатильность снизилась с 57% до менее 45%, что дополнительно уменьшает премии и сигнализирует о более спокойной рыночной турбулентности.

Поведение рынка показывает, что стратегии с опционами скорее способствуют обнаружению цен и управлению рисками, чем препятствуют росту. Продавцы колл-опционов часто мотивированы покупать Bitcoin на спотовом рынке для хеджирования своей экспозиции, что создает сложное взаимодействие, поддерживающее, а не подавляющее траекторию цены Bitcoin.

В целом, среда с опционами отражает прагматичный подход, направленный на перераспределение волатильности в доход, а не на полное подавление рынка, что подчеркивает развитие стратегий в более широком контексте криптовалют, особенно в условиях снижения возможностей «cash-and-carry».

Эта статья изначально опубликована как Bitcoin Options Can’t Limit or Cap BTC Price Growth на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.