Риск-скорректированная доходность Биткойна продолжает выделяться на фоне золота, даже в периоды крайней волатильности. Это вызывает вопросы о традиционной роли золота в инвестиционных портфелях.
С начала года золото выросло на 39% по сравнению с 19% Биткойна, но исторические циклы предполагают, что BTC может продемонстрировать значительно лучшие результаты с учетом риска.
Риск-вознаграждение Биткойна
Во время бычьего рынка 2017 года Биткойн вырос примерно на 1,300% и продемонстрировал коэффициент Шарпа 1.4, несмотря на экстремальные колебания цен, в то время как прирост золота на 13% за тот же период дал коэффициент Шарпа всего 0.8. Аналогично, в цикле 2020 года Биткойн поднялся на 214% во второй половине года, против 7% для золота. Коэффициент Сортино BTC превысил 3.0 в этот период, что указывает на его способность генерировать чрезмерные прибыли относительно негативных ценовых движений.
Золото, по сравнению с этим, обеспечивает более стабильную, но низкую доходность с учетом риска, согласно последним данным, представленным Майклом Надо из «The DeFi Report». Шарп-коэффициент золота обычно колеблется между 0.6 и 0.9 в течение года, отражая стабильность, но ограниченный потенциал. Коэффициенты Сортино для золота редко превышают 1.5, что означает, что, хотя защита от убытков сильна, доходность на единицу негативной волатильности скромна по сравнению с Биткойном.
Криптовалюта, с другой стороны, демонстрирует, что высокая волатильность не обязательно штрафует инвесторов, когда движения вниз измеряются отдельно. На протяжении нескольких бычьих циклов асимметричная волатильность Биткойна трансформировалась в значительно более высокие доходности с учетом риска, даже несмотря на то, что его сырьевые колебания цен могут превышать 80% за один год.
Надо отметил, что эти метрики особенно актуальны для инвесторов, ориентированных на производительность. Хотя золото продолжает обеспечивать сохранение капитала и хеджирование, что полезно в медвежьих рынках или периодах инфляции, комбинация Биткойна из высокого потенциала роста, глобальной ликвидности, круглосуточного доступа к рынку и сильных коэффициентов Сортино делает его потенциально более эффективным инструментом для накопления богатства.
Для тех, кто готов терпеть волатильность, рискованная структура BTC указывает на то, что он может превзойти традиционные твердые активы, такие как золото, не только по абсолютной прибыли, но и по прибыли относительно принимаемого риска.
“На наш взгляд, если вы ищете превосходство и можете пережить некоторую волатильность, BTC является превосходным активом. Если основной целью является сохранение капитала, золото, безусловно, играет свою роль.”
Демография: Золото против Биткойна
Неудивительно, что миллениалы и поколение Z все больше предпочитают Биткойн золоту. Нодо сказал, что молодых инвесторов привлекает асимметричный потенциал повышения BTC, ограничение в 21 миллион, портативность, делимость и прозрачный реестр, которые предлагают глобальную ликвидность и простоту использования.
С другой стороны, Бэби-бумеры продолжают ценить золото как средство сохранения капитала и защиты от инфляции.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Glassnode: Киты на Hyperliquid сохраняют лонг-позиции и ждут прорыва Bitcoin
Сообщение Gate News, 24 апреля — Согласно данным Glassnode, крупные трейдеры на Hyperliquid сохраняли устойчивые лонг-позиции по Bitcoin, ожидая прорыва за пределы текущего торгового диапазона.
За последние два месяца эти киты последовательно повышали свою уверенность и лонг-позиции, отражая сильные бычьи настроения среди ключевых трейдеров фьючерсных контрактов.
GateNews12м назад
Уилли Ву: движение цены Bitcoin повторяет Nasdaq; может понадобиться десятилетие, чтобы получить признание как актив «убежища»
Сообщение Gate News, 24 апреля — криптоаналитик Уилли Ву заявил, что хотя большинство держателей Bitcoin рассматривают BTC как актив «убежища», реальность более нюансирована. Bitcoin действительно обладает характеристиками актива «убежища» — например, он позволяет осуществлять трансграничные переводы активов с помощью seed phrases во время войны и теоретически работает независимо от традиционных финансов, потенциально выигрывая при системном коллапсе.
Однако на практике Bitcoin ведет себя скорее как риск-актив в периоды неопределенности и конфликта, демонстрируя высокую чувствительность к рыночным настроениям. Уилли Ву связал это с тем, что крупные институциональные инвесторы пока не полностью признали у Bitcoin свойства актива «убежища», считая его слишком ранним и не имеющим долгосрочного трек-рекорда. В результате его ценовые движения больше похожи на движения Nasdaq.
По словам Уилли Ву, Bitcoin может потребоваться примерно 10 лет или больше, прежде чем он будет широко признан рынками как подлинный актив «убежища». Когда это произойдет, его рыночная стоимость потенциально может конкурировать с золотом.
GateNews19м назад
Strive 的 SATA 股票在达到 $100 面值后买入 69 BTC
Gate 新闻消息，4月24日——据链捕手（ChainCatcher）报道，Strive 的 SATA 股票在达到 (面值)之后，昨日 $100 4月23日 购入了约 69 BTC。
在过去两天里，SATA 已累计 137 BTC。
GateNews25м назад
Технические сигналы по Bitcoin демонстрируют многомерную конвергенцию, $73K становится ключевым уровнем подтверждения разворота
Сообщение Gate News, 24 апреля — Согласно еженедельному отчёту BIT on Target, фаза Bear-рынка по Bitcoin может быть близка к завершению, поскольку несколько технических сигналов на разных таймфреймах формируют схему конвергенции. Недельный стохастический осциллятор откатился к уровням, не наблюдавшимся с
GateNews1ч назад
Притоки в биткоин-ETF становятся положительными за год, поскольку все метрики потоков окрашиваются в зелёный
Сообщение Gate News, 24 апреля — Биткоин-спотовые ETF набирают обороты, поскольку все метрики потоков, отслеживаемые Bloomberg, впервые за несколько месяцев стали положительными, сообщает старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас. Совокупный приток за один день по всем 12 спотовым биткоин-фондам достиг более $335
GateNews2ч назад
Дисконт у краткосрочных держателей Bitcoin сузился до -5.7%, SOPR сигнализирует о восстановлении
Gate News сообщение, 24 апреля — краткосрочные держатели Bitcoin (STH) демонстрируют признаки восстановления, поскольку их дисконт сузился с -21.6% до -5.7%, согласно данным on-chain аналитика Аксееля Адлера-младшего. 7-дневная скользящая средняя STH-SOPR (Spent Output Profit Ratio) снова поднялась выше 1.0, указывая на то, что краткосрочные продавцы больше не несут существенных убытков.
GateNews2ч назад
