A posição dominante do Bitcoin no mercado de criptomoedas continua a aumentar, atingindo um novo recorde em 12 de março de 2025. Ao mesmo tempo, o mercado está altamente focado na política monetária do Federal Reserve dos Estados Unidos, especialmente com os dados de inflação abaixo das expectativas, o que eleva as expectativas de corte de juros. Esses fatores não só afetam o preço do Bitcoin e das altcoins, mas também refletem as mudanças profundas na economia global e no mercado de criptomoedas.
O domínio do Bitcoin está a subir, enquanto o entusiasmo pelas altcoins está a diminuir
O Bitcoin está a superar o mercado de criptomoedas como um todo
Embora o preço do Bitcoin tenha caído desde o início de 2025, ele ainda mostra uma resistência mais forte em comparação com outras criptomoedas.
Os dados do Tradeview mostram que, até 13 de março, a participação de mercado do Bitcoin atingiu 62,14%, muito acima dos 54% de dezembro de 2024, atingindo uma nova alta desde março de 2021. Essa tendência sugere que, em meio à turbulência do mercado, os investidores tendem a preferir manter o Bitcoin em vez de moedas de risco mais elevado.
A contínua ascensão da posição dominante do Bitcoin indica que é difícil para o breve mercado em alta das moedas alternativas continuar. Este cenário já começou a se desenhar no final de 2024, quando as moedas alternativas tiveram um rápido aumento em apenas um mês, mas logo caíram rapidamente devido às mudanças nos dados econômicos macroeconômicos.
Ciclo de mercado e fluxo de fundos
Na história, sempre que o mercado entra em alta ou no final de um ciclo de alta, a posição dominante do Bitcoin tende a aumentar. Isso ocorre porque, quando o sentimento de refúgio de mercado aumenta, os investidores tendem a preferir o Bitcoin em vez de ativos criptográficos de pequeno valor de mercado e maior risco.
No entanto, olhando para os dados de usuários ativos, parte dos fundos e atividades on-chain estão gradualmente migrando para Ethereum e outras redes Layer 1, como Ton e Trx. Isso indica que, embora o Bitcoin ainda seja um porto seguro para os investidores, em termos de vitalidade do ecossistema, seus concorrentes estão se aproximando rapidamente.
O sentimento do mercado está melhorando, com os detentores de longo prazo dominando.
Em termos de dados de mercado do próprio Bitcoin, a taxa de rotatividade de hoje caiu um pouco, e o índice de medo VIX do mercado de ações dos EUA também está em queda, o que indica que o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando. No entanto, apesar da redução do sentimento de medo, atualmente a taxa de rotatividade e o VIX ainda estão em níveis relativamente altos, o que significa que o mercado ainda não saiu completamente da faixa de volatilidade. É importante notar que o preço dos futuros de Bitcoin da CME está a menos de US$ 150 do último gap de curto prazo, e se o sentimento do mercado se mantiver estável e não houver novos fatores negativos, esse gap poderá ser preenchido amanhã.
Além disso, o mercado de ações dos EUA teve um bom desempenho, com o índice Nasdaq subindo 1,22% e o índice S&P 500 subindo 0,49%. Se não houver mudanças inesperadas no mercado de ações após o fechamento, isso poderá impulsionar ainda mais a confiança do mercado.
Com base nos dados das fichas, a área de fichas densas de $93.000 a $98.000 ainda se mantém estável, sem sinais de vendas de pânico. Isso indica que a maioria dos investidores neste intervalo opta por manter as suas posições, em vez de cortar e sair devido a uma correção de curto prazo.
Embora alguns investidores tenham sofrido perdas nesta faixa de preço, os dados de mercado mostram que estão gradualmente se tornando investidores de longo prazo, o que evita a ocorrência de vendas em pânico em grande escala. Essa tendência indica uma mudança na estrutura do mercado, com mais fichas sendo transferidas de especuladores de curto prazo para investidores de longo prazo. No futuro, se o Bitcoin voltar a US$ 95.000, poderá enfrentar alguma pressão de venda, mas até lá, o mercado ainda está sendo influenciado principalmente por investidores super curtos, como evidenciado pelos dados de rotatividade.
A política de taxas de juro tornou-se uma variável fundamental do mercado
A Reserva Federal adia o corte da taxa, o Bitcoin sob pressão
Em janeiro de 2025, o Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião de política monetária, citando a força contínua do mercado de trabalho dos Estados Unidos e dados econômicos que não sustentam um corte imediato nas taxas. Essa decisão reforçou as expectativas do mercado de que o Federal Reserve continuará adotando uma postura hawkish, o que colocou pressão em ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Desde o anúncio da manutenção das taxas de juros pelo Federal Reserve em 29 de janeiro, o preço do Bitcoin caiu de US$ 109.000 (pico em dezembro de 2024) para US$ 83.550 (em 13 de março), uma queda de quase 25%. É digno de nota que as altcoins tiveram uma queda ainda maior, refletindo um aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os comerciantes inteligentes já retiraram suas fichas e viraram-se para o Bitcoin para minimizar as perdas. Embora o próprio Bitcoin tenha caído em preço, ainda está a superar o mercado criptográfico como um todo.
Os dados do IPC estão abaixo do esperado, e um corte nas taxas de juros pode estar a caminho mais cedo do que o esperado
Os dados mais recentes do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA para fevereiro ficaram abaixo das expectativas do mercado, o que aumentou as expectativas de um corte nas taxas de juros do Fed este ano. Os dados mostram que a taxa anual do CPI é de 2,8%, abaixo da previsão anterior de 2,9%, e o CPI geral também caiu 0,1%. Este sinal reforça a confiança do mercado em um corte nas taxas de juros do Fed este ano.
O estrategista de pesquisa criptográfica da 21Shares, Matt Mena, apontou que a queda dos dados de inflação pode levar o Fed a acelerar as taxas de corte, o que geralmente proporciona mais liquidez ao mercado, elevando assim os preços do Bitcoin e outros ativos de risco.
A maioria dos participantes do mercado acredita que a Reserva Federal dos EUA irá cortar as taxas de juros antes de junho de 2025. Fonte: CME Group
Mena further analyzed:
A probabilidade de um corte de taxa em maio aumentou para 31,4%, três vezes mais do que no mês anterior, enquanto a expectativa de três cortes de taxa antes do final do ano subiu para 32,5%. Até 21% dos participantes do mercado acreditam que o Fed pode cortar as taxas quatro vezes.
Política do governo Trump e jogo de mercado
Trump can push for rate cuts?
Apesar das expectativas do mercado de um possível corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve até 2025, as declarações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e de outros funcionários indicam que eles não estão com pressa de agir. Por exemplo, o membro do conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, enfatizou em um discurso em 17 de fevereiro que o banco central deve ter paciência e não se apressar em cortar as taxas antes de uma queda adicional da inflação.
No entanto, o foco do governo dos EUA nas questões de taxas de juro está a aumentar. O analista de mercado Anthony Pompliano até especulou que o governo de Trump poderia estar a tentar forçar a Reserva Federal a baixar as taxas através da criação de turbulência nos mercados. Em 10 de março, Pompliano afirmou nas redes sociais:
O governo Trump pode estar a criar intencionalmente pânico no mercado para pressionar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro mais rapidamente em 2025.
A questão da dívida pode ser a chave para a redução das taxas de juro
O governo dos Estados Unidos tem cerca de 9,2 trilhões de dólares em dívida, que vencerá em 2025 se não for refinanciada.
Além de fatores políticos, a questão da dívida dos Estados Unidos é também uma variável central que afeta as decisões de redução das taxas de juros. De acordo com os dados da Carta de Kobeissi, o governo dos Estados Unidos precisa concluir a refinanciamento da dívida de 9,2 trilhões de dólares até 2025. Se não for possível concluir o refinanciamento a taxas de juros mais baixas, o ônus dos juros sobre o montante total da dívida nacional (que já ultrapassou os 36 trilhões de dólares) aumentará ainda mais.
Devido a esse risco, o governo de Trump tornou a redução das taxas de juros o cerne da sua política econômica. Analistas acreditam que, se o mercado continuar fraco, Trump poderá aumentar a pressão sobre o Fed, tentando forçá-lo a flexibilizar a política monetária.
Perspectivas futuras do Bitcoin
Atualmente, o preço do Bitcoin é principalmente influenciado pelas políticas econômicas macro, pela liquidez do mercado e pelas preferências de risco dos investidores. A curto prazo, as decisões do Federal Reserve serão o foco de atenção do mercado:
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos reduzir as taxas de juro antecipadamente, o Bitcoin pode beneficiar e o preço pode recuperar.
Se a Reserva Federal continuar a manter uma postura hawkish, o Bitcoin pode continuar a ser pressionado a curto prazo, levando o mercado a se concentrar ainda mais no Bitcoin e enfraquecendo a posição de mercado das altcoins.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Bitcoin alcança nova alta dominante, CPI geral abaixo das expectativas, o corte nas taxas de juros ainda está longe?
Escrito por: Alvis
A posição dominante do Bitcoin no mercado de criptomoedas continua a aumentar, atingindo um novo recorde em 12 de março de 2025. Ao mesmo tempo, o mercado está altamente focado na política monetária do Federal Reserve dos Estados Unidos, especialmente com os dados de inflação abaixo das expectativas, o que eleva as expectativas de corte de juros. Esses fatores não só afetam o preço do Bitcoin e das altcoins, mas também refletem as mudanças profundas na economia global e no mercado de criptomoedas.
O domínio do Bitcoin está a subir, enquanto o entusiasmo pelas altcoins está a diminuir
O Bitcoin está a superar o mercado de criptomoedas como um todo
Embora o preço do Bitcoin tenha caído desde o início de 2025, ele ainda mostra uma resistência mais forte em comparação com outras criptomoedas.
Os dados do Tradeview mostram que, até 13 de março, a participação de mercado do Bitcoin atingiu 62,14%, muito acima dos 54% de dezembro de 2024, atingindo uma nova alta desde março de 2021. Essa tendência sugere que, em meio à turbulência do mercado, os investidores tendem a preferir manter o Bitcoin em vez de moedas de risco mais elevado.
A contínua ascensão da posição dominante do Bitcoin indica que é difícil para o breve mercado em alta das moedas alternativas continuar. Este cenário já começou a se desenhar no final de 2024, quando as moedas alternativas tiveram um rápido aumento em apenas um mês, mas logo caíram rapidamente devido às mudanças nos dados econômicos macroeconômicos.
Ciclo de mercado e fluxo de fundos
Na história, sempre que o mercado entra em alta ou no final de um ciclo de alta, a posição dominante do Bitcoin tende a aumentar. Isso ocorre porque, quando o sentimento de refúgio de mercado aumenta, os investidores tendem a preferir o Bitcoin em vez de ativos criptográficos de pequeno valor de mercado e maior risco.
No entanto, olhando para os dados de usuários ativos, parte dos fundos e atividades on-chain estão gradualmente migrando para Ethereum e outras redes Layer 1, como Ton e Trx. Isso indica que, embora o Bitcoin ainda seja um porto seguro para os investidores, em termos de vitalidade do ecossistema, seus concorrentes estão se aproximando rapidamente.
O sentimento do mercado está melhorando, com os detentores de longo prazo dominando.
Em termos de dados de mercado do próprio Bitcoin, a taxa de rotatividade de hoje caiu um pouco, e o índice de medo VIX do mercado de ações dos EUA também está em queda, o que indica que o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando. No entanto, apesar da redução do sentimento de medo, atualmente a taxa de rotatividade e o VIX ainda estão em níveis relativamente altos, o que significa que o mercado ainda não saiu completamente da faixa de volatilidade. É importante notar que o preço dos futuros de Bitcoin da CME está a menos de US$ 150 do último gap de curto prazo, e se o sentimento do mercado se mantiver estável e não houver novos fatores negativos, esse gap poderá ser preenchido amanhã.
Além disso, o mercado de ações dos EUA teve um bom desempenho, com o índice Nasdaq subindo 1,22% e o índice S&P 500 subindo 0,49%. Se não houver mudanças inesperadas no mercado de ações após o fechamento, isso poderá impulsionar ainda mais a confiança do mercado.
Com base nos dados das fichas, a área de fichas densas de $93.000 a $98.000 ainda se mantém estável, sem sinais de vendas de pânico. Isso indica que a maioria dos investidores neste intervalo opta por manter as suas posições, em vez de cortar e sair devido a uma correção de curto prazo.
Embora alguns investidores tenham sofrido perdas nesta faixa de preço, os dados de mercado mostram que estão gradualmente se tornando investidores de longo prazo, o que evita a ocorrência de vendas em pânico em grande escala. Essa tendência indica uma mudança na estrutura do mercado, com mais fichas sendo transferidas de especuladores de curto prazo para investidores de longo prazo. No futuro, se o Bitcoin voltar a US$ 95.000, poderá enfrentar alguma pressão de venda, mas até lá, o mercado ainda está sendo influenciado principalmente por investidores super curtos, como evidenciado pelos dados de rotatividade.
A política de taxas de juro tornou-se uma variável fundamental do mercado
A Reserva Federal adia o corte da taxa, o Bitcoin sob pressão
Em janeiro de 2025, o Federal Reserve decidiu manter as taxas de juros inalteradas em sua última reunião de política monetária, citando a força contínua do mercado de trabalho dos Estados Unidos e dados econômicos que não sustentam um corte imediato nas taxas. Essa decisão reforçou as expectativas do mercado de que o Federal Reserve continuará adotando uma postura hawkish, o que colocou pressão em ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Desde o anúncio da manutenção das taxas de juros pelo Federal Reserve em 29 de janeiro, o preço do Bitcoin caiu de US$ 109.000 (pico em dezembro de 2024) para US$ 83.550 (em 13 de março), uma queda de quase 25%. É digno de nota que as altcoins tiveram uma queda ainda maior, refletindo um aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado.
Os comerciantes inteligentes já retiraram suas fichas e viraram-se para o Bitcoin para minimizar as perdas. Embora o próprio Bitcoin tenha caído em preço, ainda está a superar o mercado criptográfico como um todo.
Os dados do IPC estão abaixo do esperado, e um corte nas taxas de juros pode estar a caminho mais cedo do que o esperado
Os dados mais recentes do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA para fevereiro ficaram abaixo das expectativas do mercado, o que aumentou as expectativas de um corte nas taxas de juros do Fed este ano. Os dados mostram que a taxa anual do CPI é de 2,8%, abaixo da previsão anterior de 2,9%, e o CPI geral também caiu 0,1%. Este sinal reforça a confiança do mercado em um corte nas taxas de juros do Fed este ano.
O estrategista de pesquisa criptográfica da 21Shares, Matt Mena, apontou que a queda dos dados de inflação pode levar o Fed a acelerar as taxas de corte, o que geralmente proporciona mais liquidez ao mercado, elevando assim os preços do Bitcoin e outros ativos de risco.
A maioria dos participantes do mercado acredita que a Reserva Federal dos EUA irá cortar as taxas de juros antes de junho de 2025. Fonte: CME Group
Mena further analyzed:
A probabilidade de um corte de taxa em maio aumentou para 31,4%, três vezes mais do que no mês anterior, enquanto a expectativa de três cortes de taxa antes do final do ano subiu para 32,5%. Até 21% dos participantes do mercado acreditam que o Fed pode cortar as taxas quatro vezes.
Política do governo Trump e jogo de mercado
Trump can push for rate cuts?
Apesar das expectativas do mercado de um possível corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve até 2025, as declarações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e de outros funcionários indicam que eles não estão com pressa de agir. Por exemplo, o membro do conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, enfatizou em um discurso em 17 de fevereiro que o banco central deve ter paciência e não se apressar em cortar as taxas antes de uma queda adicional da inflação.
No entanto, o foco do governo dos EUA nas questões de taxas de juro está a aumentar. O analista de mercado Anthony Pompliano até especulou que o governo de Trump poderia estar a tentar forçar a Reserva Federal a baixar as taxas através da criação de turbulência nos mercados. Em 10 de março, Pompliano afirmou nas redes sociais:
O governo Trump pode estar a criar intencionalmente pânico no mercado para pressionar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro mais rapidamente em 2025.
A questão da dívida pode ser a chave para a redução das taxas de juro
O governo dos Estados Unidos tem cerca de 9,2 trilhões de dólares em dívida, que vencerá em 2025 se não for refinanciada.
Além de fatores políticos, a questão da dívida dos Estados Unidos é também uma variável central que afeta as decisões de redução das taxas de juros. De acordo com os dados da Carta de Kobeissi, o governo dos Estados Unidos precisa concluir a refinanciamento da dívida de 9,2 trilhões de dólares até 2025. Se não for possível concluir o refinanciamento a taxas de juros mais baixas, o ônus dos juros sobre o montante total da dívida nacional (que já ultrapassou os 36 trilhões de dólares) aumentará ainda mais.
Devido a esse risco, o governo de Trump tornou a redução das taxas de juros o cerne da sua política econômica. Analistas acreditam que, se o mercado continuar fraco, Trump poderá aumentar a pressão sobre o Fed, tentando forçá-lo a flexibilizar a política monetária.
Perspectivas futuras do Bitcoin
Atualmente, o preço do Bitcoin é principalmente influenciado pelas políticas econômicas macro, pela liquidez do mercado e pelas preferências de risco dos investidores. A curto prazo, as decisões do Federal Reserve serão o foco de atenção do mercado:
Se a Reserva Federal dos Estados Unidos reduzir as taxas de juro antecipadamente, o Bitcoin pode beneficiar e o preço pode recuperar.
Se a Reserva Federal continuar a manter uma postura hawkish, o Bitcoin pode continuar a ser pressionado a curto prazo, levando o mercado a se concentrar ainda mais no Bitcoin e enfraquecendo a posição de mercado das altcoins.