Recentemente, a volatilidade do mercado provocada pelo aumento da tensão no Oriente Médio é realmente digna de atenção. Após a ruptura das negociações entre EUA e Irã no último fim de semana, o sentimento do mercado entrou em pânico por um tempo, mas nos últimos dias observou-se sinais interessantes de reversão.

Primeiro, a situação do mercado de energia. As forças americanas implementaram um bloqueio sem precedentes no Estreito de Hormuz, e o diretor da AIE, Birol, apontou que isso causou uma interrupção de aproximadamente 13 milhões de barris de fornecimento por dia, sendo a mais grave da história. Mas o interessante é que o preço do petróleo chegou a ultrapassar 100 dólares, mas depois caiu novamente, atualmente rondando os 98 dólares. Isso reflete uma divergência na avaliação do mercado sobre a duração do conflito. A opinião do presidente do Federal Reserve de Chicago, Goolsbee, é bastante relevante; ele acredita que, com base nos preços futuros, o mercado espera que esse pico no preço do petróleo seja de curto prazo, e o impacto real na economia dos EUA pode ser limitado.

O desempenho das criptomoedas é ainda mais interessante. O Bitcoin, nesta onda de busca por segurança, subiu mais de 5%, já atingindo cerca de 76.800 dólares; o Ethereum teve uma alta ainda mais forte, superior a 8%, cotado por volta de 2.270 dólares. Isso indica que a atitude do mercado em relação aos ativos de risco está melhorando, e muitos investidores estão reavaliando o impacto real do conflito.

No mercado de ações, também houve uma recuperação significativa. Os três principais índices dos EUA subiram, liderados pelo setor de tecnologia, com Oracle, Intel, Microsoft apresentando bom desempenho. Curiosamente, as ações de mineradoras de criptomoedas e fabricantes de hardware relacionados também tiveram altas expressivas, com algumas plataformas de troca de criptomoedas subindo quase 4%. As ações europeias, por outro lado, tiveram desempenho mais moderado, com as bolsas da Alemanha, França e Reino Unido registrando pequenas quedas.

No mercado de commodities, o alumínio de Londres atingiu uma máxima de quatro anos, com alta superior a 3%, impulsionado pela interrupção nas exportações de alumínio do Oriente Médio, elevando as expectativas de oferta global. O ouro caiu ligeiramente, indicando uma redução na demanda por proteção. O índice do dólar também atingiu uma mínima de um mês e meio, em torno de 98,37, enquanto o euro e o iene se valorizaram frente ao dólar.

Um ponto que merece atenção é o progresso das negociações. Segundo relatos recentes, EUA e Irã continuam em contato, e o governo americano está discutindo detalhes para uma segunda rodada de negociações presenciais, possivelmente na cidade de Islamabad, no dia 16. Trump afirmou que ambos os lados estão ansiosos para chegar a um acordo, sendo que a principal questão está relacionada ao programa nuclear. Esses sinais de negociação têm um efeito positivo evidente no sentimento do mercado.

Outro aspecto a destacar é a mudança de postura da BlackRock. Eles passaram de uma posição neutra devido ao aumento do conflito há algumas semanas, para uma visão de sobrepeso em ações americanas. Acreditam que o impacto do conflito no crescimento econômico global é controlável, e com o início da temporada de resultados, as expectativas de lucros corporativos continuam a subir, especialmente no setor de tecnologia, o que sustenta a recuperação do apetite ao risco.

Além disso, as perdas de valor contábil nas posições de títulos do Federal Reserve também estão diminuindo, de 1,06 trilhão de dólares no ano passado para 844,2 bilhões de dólares, embora isso seja principalmente uma mudança contábil, também reflete uma melhora no ambiente de mercado.

No geral, o impacto do conflito no mercado parece estar sendo digerido gradualmente. Apesar do risco de interrupções na oferta ainda existir, o progresso nas negociações, a melhora do sentimento do mercado e as expectativas de lucros sustentam uma reavaliação do impacto de longo prazo do conflito. A forte performance das criptomoedas e das ações de tecnologia, de certa forma, reflete uma nova precificação dos ativos de risco. Ainda é importante acompanhar de perto o andamento das negociações e os movimentos do mercado de energia.