A barreira dos 7000 pontos do KOSPI está à vista... o volume de "investimento por empréstimo" atinge um recorde histórico

À medida que o KOSPI atinge recordes consecutivos e se aproxima da marca de 7000 pontos, a escala do chamado “investimento por empréstimo” usando fundos de corretoras para investir em ações também se expandiu para níveis históricos.

De acordo com dados da Associação de Investimento Financeiro da Coreia do 27 de dia, até 24 de abril, o saldo de financiamento de negociações de crédito no mercado de ações doméstico era de 35.463,9 bilhões de won sul-coreanos. O saldo de financiamento de negociações de crédito refere-se ao valor que investidores individuais tomaram emprestado de corretoras para comprar ações, mas ainda não devolveram. Desde que ultrapassou pela primeira vez 35 trilhões de won em 23 de dia, apenas um dia depois atingiu novamente um recorde, mantendo-se em crescimento por 11 dias consecutivos a partir do dia 10. Somente neste mês, aumentou em 2.470 bilhões de won, um crescimento de 7,4%.

No mercado por segmento, o saldo de financiamento de negociações de crédito no mercado de valores mobiliários é de 24.579,3 bilhões de won, e no mercado KOSDAQ é de 10.883,6 bilhões de won. No mesmo dia, o índice KOSPI subiu 139,40 pontos (2,15%) em relação ao dia anterior, fechando em 6.615,03 pontos, atingindo pela primeira vez a marca de 6600 pontos. Analistas acreditam que, devido ao aumento acentuado do índice em curto prazo, a expectativa entre investidores individuais de que a tendência de alta continuará se intensificou, levando a uma maior utilização de empréstimos para ampliar o volume de investimentos. O financiamento de negociações de crédito geralmente aumenta com a expectativa de alta dos preços das ações.

As corretoras também estão tomando medidas de gestão de risco. A partir de 22 de abril, a Asset Securities ajustou as margens de garantia e categorias de ações de algumas ações, reforçando as condições de uso do financiamento de crédito, enquanto outras corretoras discutem ou implementam medidas semelhantes. A margem de garantia refere-se à proporção de fundos próprios que o investidor deve inicialmente aportar ao comprar ações; aumentar essa proporção naturalmente reduz o uso de empréstimos para investir. No entanto, devido à rápida alta do mercado recentemente, mesmo com tais medidas, o saldo geral de crédito continua a subir.

O problema é que, embora a alavancagem — ou seja, o investimento usando empréstimos — possa ampliar os lucros em uma tendência de alta, também pode acelerar as perdas em uma tendência de baixa. Como as ações compradas com financiamento de crédito servem como garantia de empréstimo, uma queda abrupta no preço das ações reduzirá o valor da garantia, e, independentemente da vontade do investidor, pode ocorrer uma venda forçada das ações, uma “negociação reversa”. Com o índice em alta e a febre de investimentos aquecendo simultaneamente, o fluxo de fundos pode aumentar ainda mais, mas se a volatilidade se ampliar, o impacto no mercado também pode se intensificar. Portanto, a gestão de risco dos investidores se tornará ainda mais importante no futuro.