Lotus Taps WisdomTree Money Market Fund in Groundbreaking DeFi Lending Move

A Lotus está a impulsionar o empréstimo DeFi para territórios desconhecidos, construindo a sua estrutura de reserva em torno do Fundo Digital do Mercado Monetário do Tesouro da WisdomTree, conhecido como WTGXX. A mudança importa porque a Lotus não está simplesmente a adicionar outro ativo colateral nativo de criptomoedas à sua pilha; ela está a apoiar-se num fundo de mercado monetário tokenizado regulado, projetado para preservar o capital, manter a liquidez e manter um valor líquido de ativo estável de 1,00$.

Isso confere à LotusUSD, o ativo de empréstimo do protocolo, uma estrutura de reserva que se assemelha muito mais à gestão de caixa tradicional do que às mecânicas de busca de rendimento que têm definido grande parte do empréstimo DeFi até à data. O que torna o design interessante é a forma como a Lotus enquadra o problema que tenta resolver. Nos seus próprios materiais, o protocolo afirma que utiliza tranches ordenadas, liquidez conectada e o que chama de “dívida produtiva” para fazer o capital ocioso gerar um retorno base mesmo quando a procura de empréstimo é fraca.

A Lotus afirma que os seus mercados em USD são apoiados por fundos de mercado monetário tokenizados de baixo risco, com uma parte da liquidez mantida em USDC para retiradas rápidas e o restante a funcionar como uma camada base que gera rendimento. Em outras palavras, o retorno do credor já não depende apenas da utilização, que é a fraqueza habitual nos mercados de empréstimo padrão DeFi.

Essa abordagem ajuda a explicar por que o WTGXX é uma combinação tão natural para a estrutura que a Lotus está a construir. O fundo da WisdomTree posiciona-se como um veículo de mercado monetário tokenizado que busca rendimento atual enquanto preserva o capital e a liquidez, e a WisdomTree afirmou em fevereiro que tinha recebido isenções da SEC que permitem negociação 24/7 e liquidação instantânea do WTGXX através do seu corretor-dealer afiliado.

A ordem da SEC concedeu as isenções solicitadas ao abrigo da Lei das Sociedades de Investimento de 1940, incluindo isenções que permitem transações principais em ações a um preço fixo de 1,00$, sob as condições aplicáveis. Para um protocolo DeFi que nunca dorme, a atratividade é óbvia: um ativo de reserva com um perfil de mercado monetário tradicional, mas com características operacionais na cadeia que podem melhor corresponder aos mercados que funcionam 24 horas por dia.

O fundador e CEO da Lotus, David Reising, argumentou que o empréstimo DeFi há muito sofre de uma lacuna estrutural porque a infraestrutura existente não suportava produtos de que os credores e tomadores realmente precisam. Ele disse: “A dívida produtiva é uma forma de fechar essa lacuna. Ao incorporar um fundo de mercado monetário ao nível do ativo do empréstimo, estamos a criar mercados mais eficientes que garantem que os credores obtenham rendimento independentemente da utilização.”

Essa é uma mudança significativa no desenho do mercado. Em vez de forçar os credores a esperar que a procura de empréstimos gere rendimento, a Lotus tenta tornar o próprio ativo do empréstimo produtivo, o que poderia tornar os depósitos mais atrativos numa gama mais ampla de apetites de risco e poderia, em teoria, expandir as opções de empréstimo disponíveis aos utilizadores.

Exploração mais ampla de ativos tokenizados

A WisdomTree, por sua vez, tem investido fortemente na infraestrutura financeira tokenizada. A empresa afirmou que a capacidade de liquidação 24/7 para o WTGXX foi uma novidade para ações de fundos mútuos tokenizados registados dentro do perímetro regulatório dos EUA, e descreveu a mudança como um avanço significativo para os mercados de valores mobiliários tokenizados.

A empresa também enfatizou que a funcionalidade pretende melhorar a experiência do investidor, reduzindo atrasos na liquidação e permitindo uma movimentação mais rápida para ativos que geram rendimento. Esse tipo de infraestrutura é exatamente aquilo a que os protocolos DeFi têm tido dificuldades de aceder ao tentar fazer a ponte entre finanças reguladas e empréstimos na cadeia, sem perder a velocidade e a capacidade de composição que tornam as redes blockchain atraentes em primeiro lugar.

“Estamos a ver um interesse crescente em conectar ativos financeiros regulados, como o WTGXX, com infraestrutura baseada em blockchain,” disse Maredith Hannon, Chefe de Desenvolvimento de Negócios para Ativos Digitais na WisdomTree. “Este impulso reflete uma exploração mais ampla de como ativos tradicionais tokenizados podem ser utilizados dentro de ecossistemas digitais emergentes.”

A Lotus ainda está em desenvolvimento pré-mainnet, mas a mensagem desta integração já é clara: o empréstimo DeFi está a evoluir para além da ideia de que o rendimento deve subir e descer totalmente com a procura de empréstimos. Ao combinar um sistema de empréstimo baseado em tranches com um ativo de reserva ligado a um fundo de mercado monetário tokenizado, a Lotus aposta que os credores irão preferir uma estrutura na qual os rendimentos tenham um piso, os tomadores enfrentem preços mais consistentes e o capital permaneça conectado em vez de ficar preso em pools separados.

O protocolo afirma que este é o modelo com que planeia lançar, e se funcionar como previsto, poderá oferecer uma visão do que um mercado de crédito na cadeia mais maduro pode parecer quando produtos de renda fixa regulados forem permitidos a fazer parte da infraestrutura do DeFi. A Lotus também tem sido cuidadosa em traçar uma linha entre inclusão e endosso.

O protocolo afirma que decidiu de forma independente incluir o WTGXX na sua estrutura, enquanto a WisdomTree não está afiliada nem responsável pelo Lotus e não gere o fundo em relação às atividades de empréstimo ou crédito do Lotus. Essa isenção pode parecer rotineira, mas mostra como ainda é necessário fazer uma ponte cuidadosa entre esses dois mundos. Por agora, a parceria é menos sobre marketing e mais sobre arquitetura, e essa pode ser a parte mais importante da história.