A American Bankers Association defende mais tempo para o feedback sobre o Genius Act

A American Bankers Association apelou por mais tempo na regulamentação de stablecoins associada ao GENIUS Act, citando lacunas na coordenação regulatória.
Resumo

• A American Bankers Association pediu aos reguladores para alargarem o período de comentários sobre as regras de stablecoins do GENIUS Act, citando falta de clareza por parte da OCC.
• A coordenação regulatória continua por resolver à medida que as agências alinham propostas, com a ausência de uma regra final da OCC a limitar feedback significativo e da indústria.

A American Bankers Association, numa carta enviada na terça-feira, instou o Departamento do Tesouro dos EUA, a Federal Deposit Insurance Corporation, a Financial Crimes Enforcement Network e o Office of Foreign Assets Control a alargarem o período de comentários públicos associado à implementação da lei.

Ao analisar como as regras estão a ser redigidas entre agências, o grupo pediu mais 60 dias após o Office of the Comptroller of the Currency publicar o seu enquadramento final. Grande parte do processo de consulta em curso, argumentou, depende de uma regra que ainda não está em vigor.

“O FDIC afirmou explicitamente… que ‘tem procurado, em muitas áreas, alinhar esta proposta de regra com a proposta de regra da OCC’,” disse a carta. “Comentários significativos sobre essa questão são impossíveis sem conhecer o conteúdo final da regra da OCC.”

Essa dependência começou a abrandar o envolvimento. O próprio FDIC tem procurado contributos sobre como os reguladores federais devem alinhar as suas abordagens, mas os participantes da indústria continuam incapazes de responder em detalhe sem uma base da OCC finalizada. A coordenação, em vez da substância, passou a ser o ponto de bloqueio nesta fase do processo.

Calendário de implementação sob pressão

Assinado como lei em julho de 2025 por Donald Trump, o GENIUS Act encarrega as agências federais da tarefa de criar regras para emissores de stablecoins de pagamentos. O enquadramento deverá entrar em vigor quer 120 dias após a emissão das regulamentações finais, quer 18 meses após a promulgação, consoante o que ocorrer primeiro.

Atrasos na regulamentação poderão empurrar esse calendário mais para lá. Múltiplas agências estão a trabalhar em áreas sobrepostas, incluindo cobertura de reservas, obrigações de conformidade e padrões de supervisão. A ausência de uma regra final da OCC transformou-se num gargalo, deixando detalhes técnicos essenciais por resolver.

As exigências de reservas e os mecanismos de execução permanecem em discussão. As propostas do FinCEN, por exemplo, descreveram obrigações para programas de prevenção do branqueamento de capitais e conformidade com sanções, incluindo a capacidade de bloquear ou congelar transações quando exigido. Essas medidas estão ao lado das considerações do FDIC sobre como as reservas devem ser detidas e divulgadas, mas o alinhamento entre agências ainda está em evolução.

Debate sobre rendibilidade de stablecoins cruza-se com o processo no Senado

Afastado da redação regulatória, um debate paralelo tem-se desenrolado no Congresso. A rendibilidade dos stablecoins surgiu como ponto de contestação ao abrigo do CLARITY Act, que foi aprovado na Câmara, mas ainda não avançou no Senado.

Trocas recentes colocaram grupos bancários em desacordo com a análise económica da Casa Branca. Embora as estimativas da administração sugerissem que limitar a rendibilidade dos stablecoins teria apenas um efeito modesto no crédito à banca, os participantes da indústria argumentaram que o impacto poderia ser mais significativo se esses produtos começarem a competir diretamente com depósitos.

Os legisladores ainda não chegaram a acordo sobre como avançar. Segundo foi noticiado, Thom Tillis teria sugerido que Tim Scott agendasse uma marcação para alteração em comissão em maio, um passo que poderia atrasar uma votação plena no Senado.

O calendário legislativo decorre agora em paralelo com o trabalho regulatório. As agências continuam a redigir as regras necessárias para operacionalizar o GENIUS Act, enquanto o Congresso permanece dividido sobre elementos-chave da estrutura de mercado. Ambos os trilhos estão a avançar, embora nenhum deles tenha estabelecido um ponto final claro.