39 Empresas Instam a UE a Acelerar as Regras de DLT, Alertando que a UE Está Atrasada em Relação aos EUA

Uma coalizão de instituições financeiras europeias e órgãos do setor está a instar os legisladores da UE a acelerarem a reforma das regras de blockchain, tratando o Regime Piloto DLT como uma lei autónoma, em vez de integrá-lo num pacote legislativo mais amplo. A carta, assinada por 39 entidades incluindo Nasdaq e Boerse Stuttgart, apela a uma exceção rápida para manter a Europa ao ritmo dos desenvolvimentos globais na finança tokenizada. Segundo a Cointelegraph, a missiva foi dirigida à Comissão Europeia e ao Parlamento, destacando o risco de que atrasar ações possa desacelerar a adoção da tecnologia de registo distribuído nos mercados financeiros europeus.

O Regime Piloto DLT, lançado em 2023, funciona como uma caixa de areia regulatória para testar a negociação e liquidação de ativos baseados em blockchain, como ações e obrigações, em condições de mercado real. Oferece isenções temporárias de certas regras para permitir às empresas experimentar a finança tokenizada num ambiente controlado. Os signatários defendem que integrar o regime num pacote mais amplo de Integração e Supervisão de Mercado atrasaria as reformas, levando a negociações prolongadas, o que poderia comprometer a competitividade da Europa à medida que os Estados Unidos avançam com as suas próprias iniciativas de finança tokenizada. “As negociações provavelmente serão longas”, afirma a carta, acrescentando que atrasos “podem prejudicar o momentum da Europa na adoção de DLT”.

Principais conclusões

Grupos industriais da UE pressionam para tratar o Regime Piloto DLT como um ato legislativo autónomo, em vez de incluí-lo num pacote mais amplo de finanças digitais.

Propostas incluem expandir o âmbito do regime, aumentar o universo de ativos e elevar o limite de testes para 150 mil milhões de euros.

Esforços incluem remover limites de tempo nas licenças, permitindo permissões mais longas ou permanentes para operar projetos piloto.

O contexto é moldado por uma mudança regulatória nos EUA: a SEC clarificou as regras de custódia para valores tokenizados e sinalizou apoio aos serviços de tokenização através de uma subsidiária do DTCC, sob uma postura de não-oposição.

Os desenvolvimentos influenciam os mercados de capitais transfronteiriços da Europa, regimes de licenciamento e a competitividade em relação aos Estados Unidos e outras jurisdições.

Reguladores e setor da UE: desacoplamento do DLT Piloto de reformas mais amplas

A carta conjunta sustenta que um Regime Piloto DLT autónomo proporcionaria maior clareza regulatória e caminhos mais previsíveis para as empresas que testam negociações e liquidações habilitadas por blockchain. Com a União Europeia a perseguir uma agenda de reforma mais ampla na finança digital, os autores alertam que vincular o piloto ao cronograma de negociações de vários anos de outras medidas poderia atrasar o progresso prático nos mercados tokenizados. Os signatários enfatizam o apoio amplo da indústria a ajustes pragmáticos que possam acelerar a implementação sem comprometer a segurança ou a proteção do investidor. A carta foi dirigida à Comissária de Serviços Financeiros, Maria Luis Albuquerque, sublinhando um sentimento de urgência entre os participantes do mercado que temem um atraso na dinâmica política.

Expansão do âmbito e licenciamento: que mudanças são propostas

Sob o regime atual, o piloto permite testes limitados de certas classes de ativos e escalas de emissão. Especificamente, cobre casos de teste de mercado relativamente pequenos, com limites como ações de empresas avaliadas em menos de aproximadamente $588 milhões, obrigações com emissões inferiores a cerca de 1,17 mil milhões de dólares, e fundos de investimento com ativos abaixo de $588 milhões. A coalizão industrial está a pressionar por um leque mais amplo de ativos elegíveis e por um aumento substancial no teto de testes para 150 mil milhões de euros ($176 billion). Além de ampliar a elegibilidade, os proponentes pedem a remoção de limites de tempo nas licenças, permitindo atividades piloto mais longas ou contínuas para apoiar a escalabilidade e o aprendizado prático. Argumentam que estas são ajustamentos práticos, amplamente apoiados, que fomentariam mercados regulados na cadeia em toda a Europa.

Impulso nos EUA e contexto regulatório transfronteiriço

Os Estados Unidos têm avançado na integração de valores tokenizados na infraestrutura financeira existente, criando um contraste com o ritmo estagnado da Europa. A SEC clarificou que os corretores-dealer podem custodiar valores tokenizados sob as regras atuais de proteção ao investidor. Numa outra evolução, a SEC emitiu uma carta de não-oposição permitindo a uma subsidiária do Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) lançar um serviço que tokeniza ativos do mundo real mantidos em custódia. Estes passos refletem uma trajetória de política mais ampla dos EUA em direção à tokenização prática e regulada, como parte do sistema financeiro mainstream. Embora estas ações não sejam decisões da UE, influenciam o discurso regulatório na Europa e moldam as expectativas sobre a rapidez com que as regras da UE devem adaptar-se às evoluções tecnológicas e de mercado. A Cointelegraph relatou estes desenvolvimentos, destacando o contraste com a abordagem cautelosa e de negociações prolongadas da Europa.

Chamadas da indústria e a urgência de uma solução rápida

Separadamente, mas relacionada com a atual pressão, uma carta de fevereiro de um grupo de nove empresas europeias de tokenização e infraestrutura de mercado também pediu urgentemente aos responsáveis políticos da UE que atualizassem o Regime Piloto DLT. Os signatários—entre eles Securitize, 21X e Boerse Stuttgart Group—alertaram que limites estritos de ativos, limites baixos de emissão e licenças com prazo podem restringir o crescimento dos mercados na cadeia regulados e afastar liquidez da Europa para os EUA. Este apelo anterior reforça uma preocupação mais ampla de que o ecossistema financeiro do continente possa perder impulso competitivo se as mudanças políticas não forem implementadas rapidamente. A situação é acompanhada de perto por bolsas, custodistas e gestores de ativos que procuram clareza regulatória e um caminho escalável para os mercados de capitais tokenizados.

Estes desenvolvimentos situam-se na interseção dos esforços de harmonização europeia e da necessidade de quadros regulatórios robustos e exequíveis que apoiem a adoção institucional. Também tocam na MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) e na estratégia mais ampla da UE para a finança digital, levantando questões sobre licenciamento, supervisão transfronteiriça e alinhamento com infraestruturas bancárias e de custódia tradicionais. À medida que os reguladores ponderam mudanças, os participantes do mercado procuram regras previsíveis, padrões claros de supervisão e programas piloto escaláveis que possam traduzir-se em atividade de mercado real, sem comprometer a proteção do investidor ou a integridade do mercado.

A reportagem da Cointelegraph indica um desejo generalizado entre incumbentes europeus e novos entrantes de reduzir as fricções que normalmente acompanham os pilotos regulatórios quando integrados em pacotes de reforma maiores. O resultado influenciará a rapidez com que produtos tokenizados regulados podem ser testados e, em última análise, como a Europa integra de forma fluida a finança tokenizada no seu sistema financeiro existente.

O que acontecerá a seguir permanece dependente das negociações entre as instituições da UE, interesses dos Estados-membros e a comunidade de supervisão regulatória. Um Regime Piloto DLT autónomo poderia acelerar os resultados práticos, mas precisará de ser cuidadosamente calibrado para manter altos padrões de proteção do investidor e integridade do mercado, ao mesmo tempo que permite uma experimentação rápida e escalável.

Perspectiva final: enquanto os responsáveis políticos da UE consideram os próximos passos, os observadores devem acompanhar como as mudanças no Regime Piloto DLT se alinham com os cronogramas da MiCA, processos de licenciamento e quadros de supervisão transfronteiriça. O equilíbrio entre velocidade, segurança e supervisão de importância sistémica moldará o papel da Europa nos mercados tokenizados globais e determinará se o continente acompanha o ritmo das inovações dos EUA na finança digital.

Este artigo foi originalmente publicado como 39 Empresas Pedem à UE Acelerar Regras de DLT, Alertando que a UE Está Atrasada em Relação aos EUA na Criptomoeda Breaking News – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.