Acabei de perceber algo interessante no mercado de prata. XAG/USD realmente quebrou os $76,50 e saltou perto de $79 naquela impressão de inflação mais suave em dezembro. O dólar sofreu um impacto real quando o IPC veio em apenas 0,1% ao mês, em vez dos 0,3% esperados, o que imediatamente mudou as expectativas sobre cortes do Fed. Quando o dólar enfraquece assim, o preço da prata naturalmente se beneficia, já que é cotada em dólares. Torna-se mais barato para compradores internacionais que possuem outras moedas. O que chamou minha atenção foi o aumento de volume - a COMEX viu 35% acima da média de negociações naquele dia, então não foi apenas uma busca de investidores de varejo. O dinheiro institucional realmente entrou em prata física através de ETFs, com mais de $200M fluindo para o SLV sozinho. A parte interessante é entender por que a prata superou o ouro durante esse movimento. O ouro subiu 2,1% na semana, mas a prata arrasou com 4,8%. Essa diferença geralmente sinaliza um forte sentimento de risco, e faz sentido dado o cenário de demanda industrial da prata. A capacidade solar ainda está crescendo globalmente, e isso exige prata para painéis e eletrônicos. Então, você tem essa configuração perfeita onde o lado monetário ( dólar mais fraco, taxas mais baixas ) combinados com fundamentos industriais sólidos. Tecnicamente, $79-80 é a próxima zona de resistência a observar. O antigo nível de $76,50 virou suporte. Se o preço da prata quebrar acima de $80, pode estar se preparando para um movimento sustentado para cima. Os rendimentos reais em queda realmente ajudaram o caso de ativos sem rendimento como a prata. Uma confluência interessante de fatores naquele mês.