Recentemente, alguém voltou a usar a curva de oferta de stablecoins para traçar linhas de entrada de ETF, ou seja, observar duas linhas subindo juntas e considerar que "dinheiro do mercado de balcão entrou". Eu tenho minhas dúvidas sobre essa abordagem, pois a correlação é facilmente disfarçada de causalidade: o aumento de stablecoins também pode ser devido a arbitragem, provisões de market making, ou até simplesmente movimentações na cadeia, sem que necessariamente alguém esteja colocando dinheiro novo fora da cadeia.

Além disso, agora, após todos terem passado por roubos de pontes cross-chain, e por consenso de que uma rede de oráculos pode ficar fora do ar por um instante, as pessoas estão mais cautelosas com os fundos, preferindo esperar duas rodadas a mais do que arriscar uma entrada precipitada. Quanto ao ETF, eu o vejo mais como um canal, mas abrir o canal não significa que o dinheiro vai fluir continuamente; na verdade, tudo depende de quem está dentro, quem consegue obter certeza primeiro. De qualquer forma, não considero os gráficos como uma resposta definitiva.