Recentemente, observei uma rodada de posições na cadeia de opções, e quanto mais olhava, mais achava que: o valor temporal, em suma, é uma forma de consumir a paciência do comprador. Você compra a “possibilidade”, e mesmo sem fazer nada ao acordar todos os dias, está perdendo valor; o vendedor é como receber aluguel, e o maior medo é que uma grande oscilação repentina quebre a conta, por isso fica sempre atento à volatilidade e à margem de garantia.

Nos últimos dias, uma região voltou a discutir o aumento de impostos/reestruturação regulatória, e com expectativas de entrada e saída de fundos mais restritas, o humor de todos fica mais conservador, a volatilidade não foi liberada, mas o prêmio de seguro já ficou mais caro… o comprador sofre mais. De qualquer forma, eu mesmo não me esforço, se não tenho confiança, evito perseguir ciclos longos, prefiro fazer um pouco menor, e aceitar se errar. Vou complementar o gráfico mais tarde.