Toss pretende criar infra-estruturas para emissão e distribuição de stablecoins

O líder da equipa da Toss, Heo Won-young, afirmou no dia 16 que a empresa pretende construir uma infra-estrutura de pagamentos e transferências para toda a pilha (full-stack) que abranja tanto a emissão como a distribuição de stablecoins, de acordo com declarações feitas durante o painel da Ethereum Korea One (EK1) realizado no debate em ( Gangnam-gu), em Seul. O painel, intitulado “Análise Aprofundada da Adoção Institucional: Stablecoins”, abordou mudanças regulamentares e sinais de mercado que estão a impulsionar a exploração institucional de modelos de negócio de stablecoin, identificando-se a melhoria da experiência do utilizador como um desafio crítico.

Painel de discussão e participantes

O debate realizou-se no dia 16 na sede da DSRV, em Gangnam-gu, Seul. Os participantes incluíram Kang Hee-chang (Populus Product Lead, moderator), Lee Han-gil (Kakao Bank Stablecoin Task Force Lead), Kim Hyo-seop (Danalfintech Researcher) e Heo Won-young (Toss Team Lead).

Estratégias institucionais para stablecoins

Abordagem de infra-estrutura completa (full-stack)

Heo Won-young explicou que a Toss está a prosseguir um modelo de negócio abrangente que cobre tanto a emissão como a distribuição de stablecoins. Referiu que “as stablecoins estão a expandir-se para além de simples ferramentas de investimento e trading para se tornarem serviços reais de pagamento e finanças diárias” e que “os ambientes regulamentares em diferentes países estão a evoluir no sentido da integração institucional, levando a uma análise séria”.

Iniciativa da task force do Kakao Bank

Lee Han-gil revelou que o grupo Kakao adotou stablecoins como um ponto central da agenda, através de uma task force a nível da empresa. Disse que “numa perspetiva de finanças de plataforma, as stablecoins são vistas como uma área essencial a acomodar”, referindo que a investigação atual se centra em “estruturas que garantam estabilidade no estágio da emissão”.

Papel de infra-estrutura da Danalfintech

Kim Hyo-seop sublinhou o papel da Danalfintech como fornecedor de infra-estrutura, apoiando-se na experiência existente da empresa no negócio de pagamentos. Afirmou que “o núcleo do negócio de stablecoins não é a emissão, mas sim a ligação sem falhas entre pagamento e liquidação” e que a Danalfintech está “a preparar atualmente uma plataforma (Software-as-a-Service SaaS) baseada em stablecoins”.

Principais desafios de implementação

Barreiras regulamentares para bancos

Lee Han-gil identificou a regulamentação como a maior barreira de entrada para instituições bancárias. Referiu que “o ambiente interno funciona com regulamentação baseada em lista de permissões (whitelist), criando muitas limitações”, mas salientou a importância de “preparar proativamente capacidades de gestão de risco e de conformidade, antecipando uma eventual flexibilização regulamentar”. Acrescentou que “os bancos, enquanto símbolos de gestão de risco, devem dar prioridade a ‘não cometer erros’ em vez de ‘fazer bem’”.

Redesenho da infra-estrutura de liquidação

Kim Hyo-seop identificou o redesenho da infra-estrutura de liquidação como uma condição central de sucesso. Explicou que “embora o pagamento, em si, seja tecnicamente implementável, o problema é a liquidação”, exigindo “uma infra-estrutura integrada que abranja ligações de liquidação em won, câmbio de divisas em tempo real, provisão de liquidez e processamento contabilístico”. Indicou ainda que cumprir requisitos regulamentares, incluindo sistemas nacionais de identificação financeira de nomes reais, combate à lavagem de dinheiro AML e regras de viagem, representa “um obstáculo importante”.

Melhoria da experiência do utilizador

Heo Won-young citou a melhoria da experiência do utilizador como um desafio crítico. Disse que “para os pagamentos com stablecoins se tornarem mainstream, elementos complexos como carteiras, comissões de gas e redes têm de ser ocultados dos utilizadores” e que “durante o período de transição em que coexistem as vias tradicionais da finança e as vias das stablecoins, a capacidade de encaminhamento — selecionando automaticamente os melhores caminhos de pagamento — é importante”.

Oportunidades futuras

A remessa transfronteiriça surgiu como um caso de uso promissor frequentemente identificado. Lee Han-gil afirmou que “a blockchain pode ligar redes nacionais financeiramente separadas”, com o “objetivo central” de “construir um sistema de remessas internacionais rápido e barato que os utilizadores possam experimentar”.

No entanto, Kim Hyo-seop alertou que “embora a remessa transfronteiriça baseada em stablecoins apresente uma oportunidade significativa, os riscos regulamentares sugerem que a adoção generalizada não será fácil no curto prazo”.