A Taiwan CBDC colabora com a Câmara de Compensação e de Liquidação (conservação) para avançar com aplicações inovadoras de RWA

À medida que os activos tokenizados e as tecnologias de blockchain se desenvolvem rapidamente a nível global, o CBDC grossista tornou-se uma componente-chave da infra-estrutura financeira de base que os bancos centrais de vários países estão a planear. O Banco Central de Taiwan, no âmbito da promoção do CBDC grossista, está a avançar activamente com parcerias de ensaio em conjunto com a Taiwan Depository & Clearing Corporation (TDCC), com o objectivo de resolver os problemas de eficiência e segurança nas futuras liquidações de activos digitais, abrindo caminho para o futuro dos RWA.

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O posicionamento do CBDC grossista e a função final de liquidação

O Banco Central de Taiwan posiciona rigorosamente o CBDC grossista como «reservas do banco central tokenizadas». A sua função central consiste em servir como activo de liquidação entre instituições financeiras. Diferente do CBDC de retalho, destinado ao uso quotidiano do público em geral, o CBDC grossista concentra-se no tratamento da transferência de depósitos bancários tokenizados, ou de outras liquidações de activos tokenizados. No futuro sistema financeiro tokenizado, ele irá desempenhar o papel de ferramenta de liquidação entre plataformas e entre instituições, garantindo que as instituições financeiras, ao realizarem transacções de activos digitais, possam utilizar a moeda do banco central sem risco de crédito como base final de confiança, preservando assim a estabilidade do sistema financeiro como um todo.

Ensaios de fluxos de caixa tokenizados e plataforma de liquidação da TDCC

Para dar resposta à tendência macro do desenvolvimento da tokenização de activos do mundo real (RWA), o banco central, em colaboração com a empresa de assuntos financeiros e com bancos participantes, criou a «plataforma de ensaio de fluxos de caixa tokenizados» e, posteriormente, avançou para uma cooperação aprofundada com a Taiwan Depository & Clearing Corporation. No âmbito deste mecanismo de cooperação, o centro de custódia abre uma conta de depósito no sistema de ensaio do banco central, fornecendo às instituições financeiras a possibilidade de depositar CBDC grossista. Em seguida, a plataforma de ensaio tokenizado da TDCC irá converter o CBDC grossista numa proporção de 1:1 em «tokens de liquidação da TDCC», servindo como meio-base para, posteriormente, várias transacções de activos tokenizados e liquidações.

Implementar a liquidação simultânea de pagamento e títulos para aumentar a eficiência do mercado

Através da estrutura de cooperação acima com o centro de custódia, o objectivo real desta estratégia do banco central passa por concretizar a liquidação «pagamento contra títulos em simultâneo» (Delivery versus Payment, abreviadamente DvP). Ao utilizar o CBDC grossista para suportar a liquidação na plataforma da TDCC, é possível sincronizar em simultâneo, no mesmo instante, a liquidação dos fundos e a transferência dos activos, reduzindo eficazmente o risco de incumprimento da contraparte e a diferença temporal. Esta medida não só pode melhorar significativamente a eficiência de liquidação dos mercados financeiros no país, como também traça um caminho de desenvolvimento concreto para explorar, no futuro, infra-estruturas financeiras tokenizadas seguras e eficientes em conjunto com Taiwan.

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