Recentemente, tenho estado a observar novamente o conjunto de "ingredientes adicionais" do LST+ repledge, de onde realmente vêm os lucros? Para ser sincero, ainda há duas panelas: uma é a recompensa de staking original na cadeia, que cozinha lentamente; a outra é o repledge, que vende novamente o seu "certificado de segurança", com a equipe do projeto a oferecer subsídios/pontos/incentivos como tempero. Claro que o tempero é saboroso, mas o mais assustador é pensar que estás a comer juros, quando na verdade estás a consumir os gases de escape do subsídio...

O risco também é bastante direto: o staking subjacente pode oscilar, o LST pode estar com desconto/encalhamento na recompra, e ao adicionar o repledge há mais possibilidades de slashing, vulnerabilidades no contrato, ou corrida de liquidez, como se a tampa da panela explodisse. Recentemente, não tenho visto mais comparações entre os rendimentos de RWA, títulos do Tesouro dos EUA e produtos na cadeia, a minha sensação é: os títulos dos EUA são como frango cozido em água, sem surpresas, mas também pouco propensos a uma falha catastrófica; já esta panela na cadeia é mais como um hot pot picante, e se o fogo ficar muito alto, pode causar um engasgo.

De qualquer forma, agora, sempre que vejo a palavra "ingredientes adicionais", prefiro reduzir a minha posição, não devorar tudo de uma só vez, porque se acabar por falhar, só posso culpar a minha gula.