SK海力士，因存储芯片价格飙升股价持续上涨

A SK Hynix está prestes a divulgar os resultados preliminares do primeiro trimestre de 2026, com expectativas de mercado em alta, levando as corretoras a ajustarem para cima suas metas de preço-alvo. Isso reflete o julgamento do mercado de que, sob a influência conjunta do aumento dos preços dos semicondutores de memória e da expansão dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial, a tendência de melhoria de desempenho pode ser mais duradoura e mais forte do que o esperado.

De acordo com o relatório conjunto da Infomax 14, o valor esperado do lucro operacional da SK Hynix no primeiro trimestre deste ano foi de 38,5485 trilhões de won sul-coreanos. Isso representa um aumento de 418,09% em relação aos 7,4405 trilhões de won do mesmo período do ano passado. Entre as corretoras, não faltam instituições que preveem lucros operacionais na faixa de 40 trilhões de won, como a Kiwoom Securities, que estimou 40,2810 trilhões de won, a Heungkuk Securities, com 40,0950 trilhões de won, e a KB Securities, com 40,0830 trilhões de won. Anteriormente, a Samsung Electronics apresentou resultados acima do esperado, e esse otimismo em relação ao setor de semicondutores também alimentou as expectativas de alta para a SK Hynix.

O preço das ações também reflete rapidamente essas expectativas. Até às 9h49 da manhã do dia, o preço das ações da SK Hynix subiu 7,21% em relação ao dia anterior, negociando a 111,5 mil won e tentando ultrapassar o máximo de 52 semanas de 111,7 mil won. Isso pode ser visto como uma reação antecipada dos investidores antes do anúncio dos resultados. Em particular, o mercado recentemente não avalia apenas o desempenho de curto prazo, mas também a sustentabilidade da demanda por produtos de alto valor agregado, como a memória de alta largura de banda (HBM), além da tendência de aumento dos preços da memória comum.

A elevação das metas de preço-alvo por parte das corretoras baseia-se justamente na valorização dessa mudança estrutural. O chefe do departamento de pesquisa da KB Securities, Kim Dong-won, revisou para cima as expectativas de lucro operacional para os próximos dois anos, ajustando-as em 42% e 55% em relação às previsões anteriores, e elevou a meta de preço de 1,7 milhão de won para 1,9 milhão de won. Ele explicou que, durante a expansão dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial por grandes empresas de tecnologia nos próximos anos, a memória de semicondutores será vista como um ativo estratégico indispensável, e não como um custo. Além disso, ele prevê que os preços do DRAM e NAND em 2026 subirão, respectivamente, 170% e 190% em relação ao ano anterior, e também indicou que a classificação de lucro operacional da SK Hynix pode subir do quarto lugar atual para o terceiro no próximo ano.

Outras corretoras também compartilham de opiniões semelhantes. A pesquisadora da Korea Investment & Securities, Choi Min-sook, prevê que, com a alta do preço médio de venda (ASP) do DRAM e NAND, a margem operacional geral da empresa neste ano atingirá 73,2%, estabelecendo um recorde histórico. Ela destacou especialmente que, a partir do segundo trimestre deste ano, a margem operacional do NAND pode superar a do HBM, e elevou a meta de preço de 1,5 milhão de won para 1,8 milhão de won. O pesquisador da DS Investment Securities, Lee Soo-rim, afirmou que a lucratividade do mercado de memória não é determinada pelos preços spot temporários, mas pelos preços de contratos, prevendo que os acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) atuarão como uma válvula de segurança contra quedas de preços. Com isso, ela elevou a meta de preço de 970 mil won para 1,3 milhão de won. O analista da SK Securities, Han Dong-hee, também ajustou a meta de preço de 1,6 milhão de won para 2 milhões de won, com base na alta dos preços da memória e na maior clareza dos acordos de fornecimento de longo prazo.

Por fim, o foco do mercado está em determinar se o desempenho se limitará a uma recuperação temporária ou se, fundamentado em contratos de longo prazo e na demanda por inteligência artificial, entrará numa fase de alta rentabilidade estável. A indústria de memória, tradicionalmente sujeita a oscilações de preços, tem visto recentemente grandes clientes antecipando garantias de fornecimento, o que pode suavizar a velocidade de desaceleração do ciclo de mercado. Essa tendência provavelmente será confirmada de forma mais concreta nos resultados preliminares que serão divulgados em 23, e as futuras cotações e o sentimento de investimento deverão ser reorientados de acordo com o nível real de desempenho e a continuidade da demanda de longo prazo.